100. Tajā pašā laikā citi patērētāji saskata trūkumus (ja mēs runājam par sūdzību grāmatu vai ziņojumiem, kas ievietoti publiskajā telpā). Vai viņi viņus aizbiedēs? Ticiet man, klienti novērtēs godīgumu, galu galā viņi var būt piesardzīgi, bet sapratīs: tā kā ir

10. nodaļa Burāšana atklātā jūrā Ja es apprecos, es vēlos būt pilnībā precējies. Odrija Hepberna Reiz es pusdienoju ar draugu, kurš strādā par investīciju konsultantu lielā uzņēmumā medicīnas uzņēmums. Kad es viņai jautāju par jaunu amatu uzņēmumā, viņa

Tirgus ekonomikas valsts vadība ietver Krievijas Centrālās bankas garantētu atbalstu komercbanku darbībai. Tas ir saistīts ar faktu, ka pēdējie ir monetārās sistēmas darba saite, kas tieši organizē kredītattiecības tautsaimniecība reālajā ekonomikas sektorā.

Apskatīsim galvenos instrumentus, ar kuriem Centrālā banka īsteno savu politiku atvērtajā tirgū. Tie galvenokārt ietver izmaiņas refinansēšanas likmē, obligāto rezervju normu izmaiņas, operācijas atklātā tirgū ar vērtspapīriem un ārvalstu valūtu, kā arī dažus stingra administratīvā rakstura pasākumus.

Ja runājam par refinansēšanu, tad ar refinansēšanu saprot Krievijas Centrālās bankas kreditēšanu bankām un kredītiestādēm, lai regulētu banku sistēmas likviditāti.

Refinansēšanas formas, kārtību, noteikumus, nosacījumus un limitus nosaka Krievijas Banka. Krievijas Federācijas federālais likums “Par bankām un banku darbību” 1996. gada 3. februārī Nr.

Refinansēšanas likme ir monetārā regulējuma instruments, ar kura palīdzību Centrālā banka ietekmē starpbanku tirgus procentu likmes, kā arī legālo un noguldījumu procentu likmes. privātpersonām un kredītiestāžu tiem izsniegtie aizdevumi.

Operāciju limitu atklātajā tirgū apstiprina Direktoru padome.

Atklātā tirgus operācijas atšķiras atkarībā no:

• - darījuma nosacījumi: pirkšana un pārdošana par skaidru naudu vai pirkšana uz laiku ar obligātu tālākpārdošanu - reversie darījumi;
• - darījumu objekti: operācijas ar valsts vai privātiem vērtspapīriem;
• - darījuma steidzamība: īstermiņa (līdz 3 mēnešiem), ilgtermiņa (līdz 1 gadam vai ilgāk) darījumi ar vērtspapīriem;
• - darbības jomas: tikai vērtspapīru tirgus banku sektorā vai tirgus nebanku sektorā;
• - likmju noteikšanas metode: nosaka vai nu Centrālā banka, vai tirgus.

Operācijas atklātajā tirgū pirmo reizi sāka aktīvi izmantot ASV, Kanādā un Lielbritānijā, jo šajās valstīs bija attīstīts vērtspapīru tirgus. Vēlāk šī kredītu regulēšanas metode tika plaši izmantota Rietumeiropā.

Atbilstoši Centrālās bankas tirgus operāciju veikšanas veidam ar vērtspapīriem tās var būt tiešas vai reversas. Tiešais darījums ir regulāra pirkšana vai pārdošana. Reversā operācija sastāv no vērtspapīru pirkšanas un pārdošanas ar obligātu reversā darījuma pabeigšanu pēc iepriekš noteikta kursa. Reverso operāciju elastība, to ietekmes maigākā ietekme padara šo regulēšanas instrumentu populāru. Tātad vadošo rūpnieciski attīstīto valstu centrālo banku reverso operāciju īpatsvars atvērtajā tirgū sasniedz no 82 līdz 99,6%. Ja paskatās, var redzēt, ka pēc būtības šīs operācijas ir līdzīgas refinansēšanai, kas nodrošināta ar vērtspapīriem. Centrālā banka piedāvā komercbankām pārdot tai vērtspapīrus ar nosacījumiem, kas noteikti uz izsoles (konkurējošā) solīšanas pamata, ar pienākumu tos pārdot atpakaļ 4-8 nedēļu laikā. Turklāt procentu maksājumi, kas par šiem vērtspapīriem "pieaugs" laikā, kad tie atrodas Centrālās bankas īpašumā, piederēs komercbankām.

Tādējādi atklātā tirgus operācijas ir elastīgāka regulējuma izmantošana, jo vērtspapīru pirkšanas apjoms, kā arī izmantotā procentu likme var mainīties katru dienu atbilstoši Centrālās bankas politikas virzienam. Komercbankām, ņemot vērā šīs metodes norādīto iezīmi, rūpīgi jāuzrauga savs finansiālais stāvoklis, vienlaikus izvairoties no likviditātes pasliktināšanās.

Faktiski Krievijas Centrālā banka pilda Finanšu ministrijas aģenta funkcijas Krievijas Federācija uzturēšana, kā arī regulatīvā un uzraudzības iestāde.

Krievijas Centrālā banka nodrošina valsts īstermiņa obligāciju (GKO) tirgus funkcionēšanas “organizatorisko” pusi: veic izsoles, dzēšanu, sagatavošanu. pieprasītie dokumenti, nepieciešamo naudas līdzekļu pārskaitīšana uz Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas kontu. Turklāt viņš aktīvi piedalās GKO tirgus darbā kā dīleris, kas ļauj mērķtiecīgi ietekmēt tirgu atkarībā no notikumiem, kas notiek tieši ar viņu un ap viņu, un saskaņā ar pašreizējā CBR politika.

Tajā pašā laikā Krievijas Bankas mērķis nav gūt peļņu no darbības tirgū. Centrālā banka ir orientēta uz noteiktu GKO tirgus noteiktu rādītāju līmeņa uzturēšanu, kas nosaka GKO tirgus pievilcību investoriem.

Pamatmērķis pamatdarbības Centrālajai bankai atvērtajā tirgū ir jāpalīdz Krievijas ekonomikai sasniegt vispārēju ražošanas līmeni, ko raksturo pilnīga nodarbinātība un cenu stabilitāte.

Centrālajai bankai ar valsts atbalstu ir iespēja nodrošināt maksājumu sistēmu ar jaudīgām telekomunikāciju iespējām, kas nepieciešamas tirgus dalībnieku norēķiniem. Centrālā banka spēj reģistrēt visus maksājumu darījumus starp bankām un veikt kvalitatīvu banku savstarpējo saistību ieskaitu.

Centrālā banka īsteno diskonta likmju politiku (dažkārt sauktu arī par atlaižu politiku), darbojoties kā "pēdējā iespēja aizdevējs". Tas ir aizdevumi finansiāli stabilākajām bankām, kuras saskaras ar īslaicīgām grūtībām. Federālo rezervju sistēma (FRS) dažkārt nodrošina ilgtermiņa aizdevumus ar īpašiem nosacījumiem. Tie var būt aizdevumi mazām bankām, lai apmierinātu to sezonas naudas vajadzības. Dažkārt aizdevumi tiek izsniegti arī bankām, kuras nonākušas finansiālās grūtībās un kurām nepieciešama palīdzība bilanču sakārtošanā.

Krievijas Bankas procentu likmes ir minimālās likmes uz kuriem Krievijas Banka veic savas operācijas.

Krievijas Banka var izveidot vienu vai vairākas procentu likmes par dažāda veida darījumiem vai īstenot procentu likmju politiku, nefiksējot procentu likmi.

Krievijas Banka izmanto procentu likmju politiku, lai ietekmētu tirgus procentu likmes, lai stiprinātu rubli (37. pants). Federālais likums par centrālā banka RF (Krievijas Banka) (ar grozījumiem, kas izdarīti ar 1995. gada 26. aprīļa federālajiem likumiem Nr. 65-FZ, 1995. gada 27. decembra Nr. 210-FZ, 1995. gada 27. decembra Nr. 214-FZ, Nr. 97 Nr. 45-FZ).

Veicot makroekonomisko uzraudzību pār banku sistēmas darbību kopumā, kā arī pārraugot katras bankas darbību atsevišķi, CBR var operatīvi veikt preventīvus pasākumus, lai stabilizētu maksājumu pakalpojumu tirgus dalībnieku finansiālo stāvokli un veiktu reorganizāciju. par vienu vai otru grūtībās nonākuša banka lai novērstu norēķinu ķēdes posmu pārraušanu tās dalībnieku bankrota vai nelikviditātes dēļ.

Krievijas Federācijas Centrālā banka uzskata, ka monetārās politikas galvenais uzdevums atvērtajā tirgū ir samazināt inflāciju, vienlaikus saglabājot un, iespējams, paātrinot. IKP pieaugums vienlaikus radot priekšnoteikumus bezdarba samazināšanai un iedzīvotāju reālo ienākumu palielināšanai.

Kā pareizi pārvaldīt sava biznesa finanses, ja neesat jomas eksperts finanšu analīze - Finanšu analīze

Finanšu vadība - finanšu attiecības starp priekšmetiem, finanšu vadība dažādos līmeņos, portfeļa vadība, finanšu resursu kustības pārvaldības metodes - tas nav pilnīgs priekšmetu saraksts " Finanšu vadība"

Parunāsim par to, kas ir koučings? Daži uzskata, ka tas ir buržuāzisks zīmols, citi, ka tas ir izrāviens mūsdienu biznesā. Koučings ir noteikumu kopums veiksmīgam biznesam, kā arī spēja pareizi pārvaldīt šos noteikumus.

3.2.4. Atklātā tirgus operācijas

Centrālās bankas darbība atvērtajā tirgū šobrīd ir galvenais instruments pasaules ekonomikas praksē pielietoto netiešo monetārās politikas metožu ietvaros. Centrālā banka par saviem līdzekļiem brīvajā tirgū pārdod vai pērk augsti likvīdus vērtspapīrus par iepriekš noteiktu likmi, tostarp valsts iekšējā parāda veidojošos vērtspapīrus. Šis instruments tiek uzskatīts par elastīgāko instrumentu kredītinvestīciju un komercbanku likviditātes regulēšanai.

Atvērtā tirgus operāciju iezīme ir tāda, ka centrālā banka var ietekmēt komercbankām pieejamo brīvo resursu apjomu, kas stimulē vai nu samazināt vai paplašināt kredītieguldījumus tautsaimniecībā, vienlaikus ietekmējot banku likviditāti, attiecīgi samazinot. vai to palielinot. Šāda ietekme tiek veikta, mainot centrālajai bankai vērtspapīru pirkšanas vai pārdošanas cenas no komercbankām atklātā tirgū.

Galvenie atklātajā tirgū tirgotie vērtspapīri ir likvīdākie otrreizējā tirgū aktīvi tirgotie vērtspapīri, kuru risks ir ārkārtīgi zems. Šādi vērtspapīri ir dažādi pienākumi, ko emitējušas iestādes:

parāda sertifikāti (Nīderlandes Banka, Spānijas Banka, Eiropas Centrālā banka);

finanšu rēķini (Bank of England, German Bundesbank, Bank of Japan);

obligācijas (Korejas Banka, Čīles Centrālā banka, Krievijas Banka).

Vērtspapīru izvēle ir atkarīga no attīstības pakāpes finanšu tirgus

un centrālās bankas neatkarība, tās spēja veikt darījumus ne tikai ar valsts, bet arī ar citu emitentu vērtspapīriem.

Centrālās bankas ietekme uz naudas un kapitāla tirgiem ir tāda, ka, mainot procentu likmes atvērtajā tirgū, banka rada labvēlīgus nosacījumus kredītiestādēm valsts vērtspapīru pirkšanai vai pārdošanai, lai palielinātu to likviditāti. Atklātā tirgus operācijas veic centrālā banka, parasti sadarbībā ar lielu banku grupu un citām finanšu un kredītiestādēm.

Atklātā tirgus operācijas ir vairāk pielāgotas īstermiņa tirgus svārstībām nekā grāmatvedības politika.

Atvērtajā tirgū centrālās bankas izmanto divus galvenos darījumu veidus: tiešos darījumus un repo līgumus.

Tiešie darījumi nozīmē vērtspapīru pirkšanu un pārdošanu ar tūlītēju piegādi. Pircējs kļūst par vērtspapīru bezierunu īpašnieku. Šādiem darījumiem nav termiņa. Procentu likmes tiek noteiktas izsolē.

REPO darījumi tiek veikti saskaņā ar atpirkšanas līguma nosacījumiem. Tiešie REPO darījumi nozīmē vērtspapīru iegādi, ko veic centrālā banka, uzliekot dīlera pienākumu tos pēc noteikta laika atpirkt. Slēdzot reversos REPO darījumus jeb sapārotus (dažkārt tos sauc arī par nesakritību), centrālā banka pārdod vērtspapīrus un uzņemas pienākumu tos pēc noteikta laika atpirkt no dīlera. Šādi darījumi ir ērti, jo atmaksas termiņi var atšķirties.

Atbilstoši atklātā tirgus operāciju veidiem tās iedala dinamiskajās un aizsargājošajās.

Dinamiskās atklātā tirgus operācijas ir vērstas uz banku rezervju līmeņa un naudas bāzes maiņu. Tiem ir pastāvīgs raksturs, un to īstenošanā tiek izmantoti tiešie darījumi.

Aizsardzības operācijas tiek veiktas, lai pielāgotu rezerves, ja tās negaidīti novirzās no noteiktā līmeņa, t.i., tās ir vērstas uz finanšu sistēmas un banku rezervju stabilitātes saglabāšanu. Šādiem darījumiem tiek izmantoti REPO darījumi.

REPO darījumus Krievijas Banka plaši izmantoja no 1996. gada līdz 1998. gada finanšu krīzei. Darījumu priekšmets bija valdības īstermiņa obligācijas (GKO) un federālās aizdevumu obligācijas (OFZ).

Tiešā repo darījuma noslēgšanas nosacījums bija dīlera īsā pozīcija, noslēdzot tiešo repo darījumu, kas bija dīlera īsā pozīcija, pamatojoties uz tirdzniecības rezultātiem Krievijas Bankas noteiktajā limitā. Tas ir, darījumi tika slēgti tikai tad, kad dīlera saistības pārsniedza iepriekš tirdzniecības sistēmā noguldīto līdzekļu apjomu. Pēc krīzes Krievijas Banka atļāva starpdīleru REPO - REPO darījumu noslēgšanu ar GKO - OFZ starp dīleriem, kas atbilst noteiktiem kritērijiem. Tika pieņemts, ka tas ļautu Krievijas Bankai samazināt naudas emisijas apjomu straujākas banku rezervju pārdales dēļ.

Atvērtā tirgus operāciju kā monetārās politikas instrumenta izmantošana ir atkarīga no valsts vērtspapīru tirgus attīstības līmeņa, institucionālās vides un likviditātes pakāpes. Pēc 1998. gada finanšu krīzes Krievijas Bankai šādas iespējas nebija. Darbību apgrūtina pieprasītu valsts vērtspapīru trūkums Krievijas Federācijas Centrālās bankas portfelī. To atjaunošana būs atkarīga no Krievijas Federācijas valdības lēmuma pārreģistrēt pietiekamu portfeļa daļu vērtspapīros ar tirgus īpašībām.

Šodien Krievijas Banka veic operācijas tikai ar federālajām obligācijām. Tas ir saistīts ar faktu, ka vēl nesen Krievijas Federāciju veidojošo vienību vērtspapīru tirgus nebija pietiekami attīstīts. Tajā pašā laikā šo vērtspapīru nelielie apjomi un zemā likviditāte neļāva tos izmantot kā operāciju bāzes instrumentu. Arvien biežāk tika apspriests jautājums par federācijas subjektu obligāciju izmantošanu kā bāzes aktīvu operāciju veikšanai atklātā tirgū.

Jāpiebilst, ka Krievijas Bankas lēmums atzīt to vai citu aktīvu vai saistības, to vai citu emitentu izmantošanai banku operācijās nedrīkst būt saistīts ar konkrētu emitentu vai konkrētu aktīvu. Nesen dažiem korporatīvajiem emitentiem ir izdevies iegūt valsts garantijas savām saistībām no dažām Krievijas Federācijas struktūrām. Šie emitenti vēršas Krievijas Federācijas Centrālajā bankā ar lūgumu iekļaut viņu aktīvus vērtspapīru sarakstā Krievijas Bankas operāciju veikšanai atklātā tirgū.

Korporatīvā emitenta aktīva iekļaušana to vērtspapīru sarakstā, kurus Krievijas Banka pieņem kā nodrošinājumu, sākotnēji patiešām dod pozitīvu rezultātu. Emitenta vērtspapīri ir iekļauti Krievijas Federācijas Centrālās bankas Lombarda sarakstā - vērtspapīru sarakstā, kas tiek pieņemti kā nodrošinājums REPO darījumiem. Tas var izraisīt šādu vērtspapīru pievilcības pieaugumu, tirdzniecības ar tiem aktivitātes pieaugumu. Taču Krievijas Federācijas Centrālā banka neuzņemas šos vērtspapīrus glabāt Lombarda sarakstā neierobežotu laiku. Pie mazākajām nelabvēlīgajām izmaiņām emitenta finansiālā stāvokļa apstākļos, Krievijas Banka izslēdz no lombarda sarakstiem tādus vērtspapīrus, kas pārkāpj vērtspapīru tirgus stabilitāti. Lai izvairītos no šādas situācijas vērtspapīru tirgū, viņš nolēma savā darbībā neiekļaut atsevišķu emitentu obligācijas. Turklāt tam nav iespēju izsekot finansiālā pozīcija katra emitenta, lai noteiktu, vai ir saprātīgi atstāt tā obligācijas Lombarda sarakstā.

Krievijas fondu tirgus regulējuma specifika ir tāda, ka Krievijas Federācijas Centrālā banka var veikt operācijas akciju tirgū tikai Maskavas starpbanku centra valsts vērtspapīru sektorā. Jebkuri citi darījumi ar emisijas vērtspapīriem rada problēmas iegūt licenci kā profesionālam akciju tirgus dalībniekam.

Lai uzturētu valsts vērtspapīru tirgus likviditāti, Krievijas Banka izmanto "REPO operācijas". Krievijas Banka var nodrošināt līdzekļus primārajam dīlerim vērtspapīru tirgū, lai slēgtu īso atvērto pozīciju (ti, ja saistības ir lielākas par prasībām) apmaiņā pret valsts vērtspapīriem. Dīleris apņemas pēc noteikta laika atpirkt tos pašus vērtspapīrus, bet par citu cenu. REPO darījuma termiņš ir fiksēts un ir 2 dienas. REPO tirgus ir diezgan efektīvs Krievijas Bankas monetārās politikas īstermiņa instruments un viens no netiešajiem instrumentiem valsts vērtspapīru tirgus likviditātes uzturēšanai.

Visas tiesības aizsargātas. Materiālus šajā vietnē drīkst izmantot tikai ar saiti uz šo vietni.

ESEJA

Temats : "Centrālās bankas operācijas atklātajā tirgū"

IEVADS - 3

1. CENTRĀLĀ BANKA: KONCEPCIJA, EVOLUTION,

STRUKTŪRA UN FUNKCIJA - 4

2. KRIEVIJAS BANKAS MONETĀRĀ POLITIKA - 12

3. CENTRĀLĀS BANKAS DARBĪBA ATKLĀJĀ

TIRGUS - 14

SECINĀJUMS - 23

LITERATŪRA - 24

IEVADS

Mūsdienu Krievijas Centrālās bankas modeļa veidošana ir saistīta ar konkrētu centrālo banku funkciju definīciju valsts ekonomikā.

Mūsdienās pat mazākajai valstij ir sava centrālā banka. Tas veic divus galvenos uzdevumus.

Pirmais uzdevums ir, ka centrālajai bankai ir jānodrošina banku un finanšu sistēmu funkcionēšanas stabilitāte.

Otrs Centrālās bankas uzdevums ir īstenot tādu monetāro politiku, kuras īstenošanā, kontrolējot naudas piedāvājuma apjomu, tika nodrošināts zems inflācijas līmenis.

Būtiskākā sociālās atražošanas valsts regulēšanas metode, lai nodrošinātu vislabvēlīgākos apstākļus tirgus ekonomikas attīstībai, ir Centrālās bankas monetārā politika. Ar kreditēšanas regulējuma palīdzību valsts cenšas mazināt ekonomiskās krīzes un ierobežot inflāciju.

Lai saglabātu tirgus apstākļus, valsts izmanto aizdevumus, lai stimulētu investīcijas dažādās tautsaimniecības nozarēs.

Centrālās bankas monopolstāvoklis vispārējā naudas ekonomiskajā apritē ļauj tai pastāvīgi kontrolēt naudas apriti. Centrālās bankas banknotes saglabā savu galveno lomu tikai ar nosacījumu, ka to skaits ir ierobežots.

Krievijas Bankai noteikto uzdevumu un funkciju sekmīga izpilde prasa, lai tā savā kompetencē esošo jautājumu risināšanā būtu neatkarīga no valsts pārstāvniecības un izpildvaras iestādēm, pašvaldībām.

2. CENTRĀLĀ BANKA: KONCEPCIJA, EVOLUTION,

STRUKTŪRA UN FUNKCIJA

Pirmās Krievijas valsts bankas vēsture sākas 21. gadsimtā. 1769. gadā Maskavā un Sanktpēterburgā tika izveidotas pirmās banknošu bankas, kuras 1786. gadā tika pārveidotas par vienotu Valsts banknošu banku. Jaunās bankas galvenais uzdevums bija finansēt valsts izdevumus, izlaižot papīra naudu, ko sauc par banknotēm.

Saskaņā ar 1860. gada statūtiem visu darbību vadīšana bija uzticēta bankas valdei, un saskaņā ar 1894. gada statūtiem Valsts banka bija personīgi pakļauta finansu ministram. Bankas vadība tika uzticēta bankas padomei un bankas prezidentam.

Ar padomju valdības 1917. gada 14. decembra dekrētu par banku nacionalizāciju banku darbība tika pasludināta par valsts monopolu, hipotēku bankas tika likvidētas, akciju un privātbankas, bet pēc tam citas kredītiestādes tika pievienotas Valsts bankai, kas kļuva pazīstama kā RSFSR Tautas banka, kas beidza pastāvēt 1920. gada 19. janvārī. un saskaņā ar Tautas komisāru padomes dekrētu tika pārveidota par Centrālo budžeta un grāmatvedības departamentu Narkomfin jurisdikcijā.

Taču pāreja uz jaunu ekonomikas politiku jau ir novedusi pie daļējas kredītu un banku sistēmas atjaunošanas. Tātad 1921. gada 3. oktobris. Tika pieņemts Tautas komisāru padomes dekrēts un Viskrievijas Centrālās izpildkomitejas 1921. gada 10. oktobra rezolūcija. par RSFSR Valsts bankas izveidi.

Pēc tam tika veiktas vairākas kredītu un banku sistēmas transformācijas, kas tika reducētas līdz strukturālām izmaiņām.

Saskaņā ar PSRS Konstitūcijas (1936) 6. pantu bankas bija valsts īpašums un bija pilnībā atkarīgas no valsts iestādēm.

Radikālu pārveidojumu sākumu iezīmēja PSKP CK un PSRS Ministru padomes 1987. gada 17. jūlija dekrēts Nr. 821 "Par banku sistēmas pilnveidošanu valstī un to ietekmes nostiprināšanu banku sistēmas uzlabošanā. ekonomikas efektivitāte."

Tika izveidota jauna banku sistēma, noteikti to galvenie darbības virzieni un jomas. Sistēmā ietilpa: PSRS Vneshtorgbank, PSRS Promstroybank, PSRS Agroprombank, PSRS Zhilsotsbank, PSRS Sberbank un PSRS Valsts banka (PSRS Gosbank), kas pārvērtās par vienu emisiju, skaidra nauda un valsts norēķinu centrs, kredītattiecību organizators un koordinators tautsaimniecībā.

Pēdējais posms pārejai uz jaunu divu līmeņu banku sistēma bija PSRS Augstākās padomes 1990. gada decembrī pieņemtais likums "Par bankām un banku darbību" un "Likums par PSRS Valsts banku". Taču šiem likumiem nebija laika reāli ietekmēt banku darbību valstī. Turpretim līdzīgi likumi, ko pieņēma RSFSR Augstākā padome, pavēra ceļu attīstītas divu līmeņu banku sistēmas attīstībai Krievijā (Centrālā banka - komercbankas).

Mūsdienās Krievijas Federācijas Centrālās bankas (Krievijas Bankas) organizācijas un darbības principus, tās statusu, uzdevumus, funkcijas, pilnvaras nosaka Krievijas Federācijas konstitūcija, likums par Centrālo banku un citi federālie likumi. .

koncepcija Centrālā banka sāka izmantot saistībā ar banku funkciju paplašināšanu.

Krievijas Centrālās bankas atrašanās vieta - Maskava.

Krievijas Banka veido vienotu centralizētu sistēmu ar vertikālu vadības struktūru.

Krievijas Centrālā banka savus izdevumus veic uz savu ienākumu rēķina, nav reģistrēta nodokļu iestādēs, ir juridiska persona, ir zīmogs ar Krievijas Federācijas valsts ģerboņa attēlu un tās nosaukumu.

Valsts neatbild par Krievijas Bankas saistībām, bet Krievijas Banka - par valsts saistībām, ja tā nav uzņēmusies šādas saistības vai ja federālajos likumos nav noteikts citādi.

Krievijas Federācijas Centrālās bankas sistēmā ietilpst centrālais birojs, teritoriālie biroji, skaidras naudas norēķinu centri, datorcentri, izglītības iestādes un citi uzņēmumi, iestādes un organizācijas, ieskaitot drošības vienības un Krievijas inkasācijas asociāciju, kas nepieciešamas, lai īstenotu bankas darbību.

Saskaņā ar likuma 2. pantu CBR pamatkapitāls un cits īpašums ir federāls īpašums. Saskaņā ar šajā federālajā likumā noteiktajiem mērķiem un veidā Krievijas Banka īsteno pilnvaras piederēt, izmantot un atsavināt Krievijas Bankas īpašumu. Krievijas Bankas īpašuma arests un apgrūtinājums bez Krievijas Bankas piekrišanas nav atļauts.

Krievijas Centrālās bankas augstākā institūcija ir Direktoru padome - koleģiāla institūcija, kas nosaka Krievijas Bankas galvenās darbības jomas un īsteno Krievijas Bankas vadību un vadību.

Direktoru padome veic šādas funkcijas :

1) sadarbībā ar Krievijas Federācijas valdību izstrādā un nodrošina vienotās valsts monetārās politikas galveno virzienu īstenošanu;

2) apstiprina Krievijas Bankas gada pārskatu un iesniedz to Valsts domei;

3) izskata un apstiprina Krievijas Bankas izdevumu tāmi nākamajam gadam, kā arī veiktos izdevumus, kas nav paredzēti tāmē;

4) nosaka Krievijas Bankas struktūru;

5) pieņem lēmumus:

Par Krievijas Bankas iestāžu un organizāciju izveidi un likvidāciju;

Par obligāto standartu noteikšanu kredītiestādēm;

Par rezervju prasību apjomu;

Par Krievijas Bankas procentu likmju izmaiņām;

Par operāciju limitu noteikšanu atklātā tirgū;

Par dalību starptautiskajās organizācijās;

Par dalību to organizāciju kapitālā, kuras nodrošina Krievijas Bankas, tās iestāžu, organizāciju un darbinieku darbību;

Par nekustamā īpašuma pirkšanu un pārdošanu Krievijas Bankas, tās iestāžu, organizāciju un darbinieku darbības nodrošināšanai;

Par tiešo kvantitatīvo ierobežojumu piemērošanu;

Par kredītiestāžu rezervju veidošanas kārtību;

6) apstiprina Krievijas Bankas iekšējo struktūru;

7) nosaka nosacījumus ārvalstu kapitāla uzņemšanai Krievijas Federācijas banku sistēmā saskaņā ar federālajiem likumiem un citām funkcijām atbilstoši savai kompetencei.

Krievijas Federācijas Centrālās bankas darbības galvenie mērķi ir (likuma 3. pants):

Rubļa stabilitātes, tai skaitā tā pirktspējas un maiņas kursa pret ārvalstu valūtām aizsardzība un nodrošināšana;

Krievijas Federācijas banku sistēmas attīstība un nostiprināšana;

Norēķinu sistēmas efektīvas un nepārtrauktas darbības nodrošināšana.

Peļņas gūšana nav Krievijas Bankas mērķis.

CBR galvenie uzdevumi ir naudas aprites regulēšana, vienotas monetārās politikas īstenošana, noguldītāju, banku interešu aizsardzība, komercbanku un citu kredītiestāžu darbības uzraudzība, operāciju veikšana ārējās ekonomiskās darbības nodrošināšanai.

Papildus iepriekšminētajiem mērķiem un uzdevumiem Krievijas Centrālā banka pārstāv Krievijas Federācijas intereses attiecībās ar ārvalstu centrālajām bankām, kā arī starptautiskajās bankās un citās starptautiskajās monetārajās un finanšu organizācijās.

Saskaņā ar spēkā esošajiem Krievijas Federācijas tiesību aktiem:

Krievijas Banka ir atbildīga Krievijas Federācijas Federālās asamblejas Valsts domei. Krievijas Bankas atbildība Valsts domei nozīmē:

Valsts dome pēc Krievijas Federācijas prezidenta priekšlikuma ieceļ amatā un atbrīvo no amata Krievijas Bankas priekšsēdētāju;

Krievijas Bankas direktoru padomes (turpmāk – Direktoru padome) locekļu iecelšana un atlaišana no amata, ko veic Valsts dome;

Krievijas Bankas iesniegums Valsts domei gada pārskata izskatīšanai, kā arī revidenta ziņojums;

Valsts domes definīcija auditorfirma veikt Krievijas Bankas auditu;

Sarīkot parlamentārās uzklausīšanas par Krievijas Bankas darbību, piedaloties tās pārstāvjiem u.c.

Attiecībā uz Krievijas Federācijas ekonomiku saskaņā ar likuma 4. pantu Krievijas Federācijas Centrālās bankas galvenās funkcijas ir:

1) sadarbībā ar Krievijas Federācijas valdību izstrādāt un īstenot vienotu valsts monetāro politiku, kuras mērķis ir aizsargāt un nodrošināt rubļa stabilitāti;

2) monopols izsniedz skaidru naudu un organizē tās apriti;

3) ir kredītiestāžu pēdējās iespējas aizdevējs, organizē refinansēšanas sistēmu;

4) nosaka noteikumus norēķinu veikšanai Krievijas Federācijā;

5) nosaka bankas operāciju veikšanas, uzskaites un pārskatu sniegšanas noteikumus banku sistēmai;

6) veic kredītiestāžu valsts reģistrāciju; izsniedz un atsauc kredītorganizāciju un to revīzijā iesaistīto organizāciju licences;

7) veic kredītiestāžu darbības uzraudzību;

8) reģistrē kredītiestāžu vērtspapīru emisiju saskaņā ar federālajiem likumiem;

9) neatkarīgi vai Krievijas Federācijas valdības uzdevumā veic visa veida banku operācijas, kas nepieciešamas Krievijas Bankas galveno uzdevumu izpildei;

10) veic valūtas regulēšanu, tai skaitā ārvalstu valūtas pirkšanas un pārdošanas operācijas; nosaka norēķinu veikšanas kārtību ar ārvalstīm;

11) organizēt un veikt valūtas kontroli gan tieši, gan ar pilnvarotu banku starpniecību saskaņā ar Krievijas Federācijas tiesību aktiem;

12) piedalās Krievijas Federācijas maksājumu bilances prognozes izstrādē un organizē Krievijas Federācijas maksājumu bilances sastādīšanu;

13) lai veiktu šīs funkcijas, analizē un prognozē Krievijas Federācijas ekonomikas stāvokli kopumā un pa reģioniem, galvenokārt monetārās, monetārās, finanšu un cenu attiecības; publicē attiecīgus materiālus un statistikas datus;

14) CBR, lai īstenotu tai noteiktās funkcijas, piedalās Krievijas Federācijas valdības ekonomiskās politikas veidošanā.

Svarīga saikne Krievijas Federācijas banku sistēmā ir skaidras naudas norēķinu centrs.

Skaidras naudas norēķinu centrs (turpmāk tekstā – RCC) ir Krievijas Bankas Galvenās pārvaldes struktūrvienība republikai, kas ietilpst Krievijas Federācijā, autonomajā apgabalā, autonomajā apgabalā, teritorijā, reģionā, Maskavas un Sanktpēterburgas pilsētas.

RCC izveide, tās reorganizācija un likvidācija tiek veikta ar Krievijas Bankas atļauju, pamatojoties uz attiecīgā Galvenās pārvaldes vadītāja rīkojumu. Atkarībā no apkalpoto organizāciju skaita, automatizācijas līmeņa, darījumu apjoma, sakaru apstākļiem, teritoriālās attāluma un citiem faktoriem var izveidot rajonu un starprajonu RCC.

RKC atver bankām korespondentkontus, kontus budžeta ieņēmumu un izdevumu uzskaitei, pensijas fonds, Ekonomikas stabilizācijas fonds un citi līdzekļi, pārvedamie konti Sakaru ministrijas uzņēmumiem, Valsts apdrošināšana, Sberbank, konti budžeta organizācijām, kā arī konti, ko uz laiku atvērušas citas juridiskas personas.

Korespondējošos apakškontus RKC var atvērt banku filiāles ar Galvenās nodaļas piekrišanu, kurā tiek atvērti konti šīm bankām.

RKC ir uzticētas banknošu un monētu rezerves fondu (turpmāk – rezerves fondi) un darba skaidrās naudas vērtību glabāšanas, kā arī skaidrās naudas apkalpošanas funkcijas bankām un citām juridiskām personām.

RKC Galvenās pārvaldes uzdevumā veic darbības, kas saistītas ar valsts aizdevuma obligāciju, kases saistību un citu valsts vērtspapīru pārdošanu, to dzēšanu un procentu samaksu par tiem.

Federālajām valsts varas struktūrām, Krievijas Federācijas veidojošo vienību valsts varas iestādēm un vietējām pašpārvaldēm nav tiesību iejaukties Krievijas Bankas darbībā, īstenojot tās likumā noteiktās funkcijas un pilnvaras, vai pieņemt lēmumus, kas ir pretrunā ar šo federālo likumu.

Krievijas Banka iesniedz informāciju Valsts domei un Krievijas Federācijas prezidentam federālajos likumos noteiktajā kārtībā, un, ja tiek traucēta tās darbība, Krievijas Banka informē Valsts domi un Krievijas Federācijas prezidentu par šis.

Krievijas Bankai ir tiesības vērsties tiesā ar prasībām atzīt tiesību aktus par spēkā neesošiem federālās struktūras valsts iestādes, Krievijas Federācijas veidojošo vienību valsts iestādes un vietējās pašvaldības.

2. MONETĀRĀ POLITIKA

CENTRĀLĀ BANKA

Apsveriet galvenos instrumentus, ar kuriem Centrālā banka īsteno savu politiku atvērtajā tirgū. Tie galvenokārt ietver izmaiņas refinansēšanas likmē, obligāto rezervju normu izmaiņas, operācijas atklātā tirgū ar vērtspapīriem un ārvalstu valūtu, kā arī dažus stingra administratīvā rakstura pasākumus.

Pamatojoties uz vienotās valsts monetārās politikas galvenajiem virzieniem, Krievijas Banka var noteikt izaugsmes mērķus vienam vai vairākiem naudas piedāvājuma rādītājiem.

Lai nodrošinātu kredītiestāžu stabilitāti, Krievijas Banka var noteikt tām obligātus koeficientus:

1) minimālo pamatkapitāla apmēru jaunizveidotām kredītiestādēm, minimālo pašu kapitāla (kapitāla) apmēru esošajām kredītiestādēm;

2) statūtkapitāla nemonetārās daļas maksimālo apmēru;

3) maksimālais riska apjoms vienam aizņēmējam vai saistīto aizņēmēju grupai;

4) lielo kredītrisku maksimālais apjoms;

5) maksimālais riska apjoms uz vienu kreditoru (noguldītāju);

6) kredītiestādes likviditātes rādītāji;

7) kapitāla pietiekamības rādītāji;

8) iedzīvotāju piesaistīto skaidrās naudas noguldījumu (noguldījumu) maksimālais apjoms;

9) valūtas, procentu un citu risku apjoms;

10) augsta riska aktīviem izveidoto rezervju minimālais apjoms;

11) banku pašu līdzekļu izmantošanas standarti citu juridisko personu akciju (akciju) iegādei;

12) maksimālais kredītu, galvojumu un galvojumu apjoms, ko banka sniedz saviem dalībniekiem (akcionāriem).

Ja runājam par refinansēšanu, tad ar refinansēšanu saprot Krievijas Centrālās bankas kreditēšanu bankām un kredītiestādēm, lai regulētu banku sistēmas likviditāti.

Refinansēšanas formas, kārtību, noteikumus, nosacījumus un limitus nosaka Krievijas Banka.

Krievijas Bankas tiešie kvantitatīvie ierobežojumi nozīmē limitu noteikšanu banku refinansēšanai un atsevišķām kredītiestāžu veiktajām banku operācijām.

Krievijas Banka ir tiesīga izņēmuma gadījumos piemērot tiešus kvantitatīvus ierobežojumus vienotas valsts monetārās politikas īstenošanai tikai pēc konsultācijām ar Krievijas Federācijas valdību.

Viena no galvenajām ekonomiskajām metodēm apgrozībā esošās naudas daudzuma regulēšanai ir komercbanku vai kredītiestāžu noguldīto obligāto rezervju normu noteikšana Krievijas Centrālajā bankā.

Daļas komercbanku vai kredītiestāžu piesaistīto līdzekļu noguldīšana obligāto rezervju fondā ir vērsta uz monetārā regulējuma nodrošināšanu, uzturot naudas piedāvājumu noteiktā līmenī apgrozībā.

Noguldot līdzekļus obligāto rezervju fondā, komercbankas vai kredītiestādes palīdz Krievijas Centrālajai bankai īstenot galvenos monetārās regulēšanas virzienus un īstenot pretinflācijas pasākumus. .

Krievijas Bankā noguldīto obligāto rezervju apjoms tiek noteikts procentos no kopējā summa komercbankas vai kredītiestādes piesaistītie līdzekļi.

Obligāto rezervju normas nedrīkst pārsniegt 20 procentus no kredītiestādes saistībām un var tikt diferencētas dažādām kredītiestādēm.

Obligāto rezervju normas nevar mainīt vairāk kā par pieciem punktiem vienlaikus.

Un visbeidzot, tikai centrālajai bankai tās īpašā statusa dēļ ir pietiekama likviditāte un absolūta maksātspēja, samazinot nemaksāšanas risku norēķinos ar Centrālās bankas līdzdalību gandrīz līdz nullei.

3. KRIEVIJAS CENTRĀLĀS BANKAS DARBĪBA

ATKLĀTĀ TIRGUS

Tirgus ekonomikas valsts vadība ietver Krievijas Centrālās bankas garantētu atbalstu komercbanku darbībai. Tas ir saistīts ar faktu, ka pēdējie ir monetārās sistēmas darba saite, kas tieši organizē kredītattiecības tautsaimniecībā reālajā ekonomikas sektorā.

Krievijas Centrālās bankas pasīvās darbības ietver to veidošanu pamatkapitāls, naudas emisija, valsts pašvaldību budžetu līdzekļu un komercbanku rezervju glabāšana.

Krievijas Centrālās bankas aktīvo darbību grupā ietilpst kreditēšana komercbankām, valdības izdevumi, zelta un ārvalstu valūtas pirkšana. Pa šiem kanāliem Centrālās bankas emisijas resursi nonāk attiecīgo valstu naudas apritē.

Jāatzīmē, ka pamazām monetārās regulēšanas metodes (refinansēšana un obligātās rezerves) zaudēja savu ārkārtīgi svarīgo nozīmi, un Centrālās bankas iejaukšanās, ko sauc par atklātā tirgus operācijām, kļuva par galveno monetārās politikas instrumentu.

Centrālās bankas operācijas atklātā tirgū tiek saprastas kā Krievijas Bankas veiktā valsts parādzīmju, valsts obligāciju un citu valsts vērtspapīru pirkšana un pārdošana, īstermiņa operācijas ar vērtspapīriem, vēlāk pabeidzot reverso darījumu (39. pants). .

Krievijas Centrālās bankas ārvalstu valūtas intervences nozīmē Krievijas Bankas veikto ārvalstu valūtas pirkšanu un pārdošanu ārvalstu valūtas tirgū, lai ietekmētu rubļa kursu un kopējo naudas pieprasījumu un piedāvājumu (40. pants).

Operāciju limitu atklātajā tirgū apstiprina Direktoru padome.

Atklātā tirgus operācijas atšķiras atkarībā no -

darījuma nosacījumi: pirkšana un pārdošana par skaidru naudu vai pirkšana uz laiku ar obligātu tālākpārdošanu - reversās operācijas;

darījumu objekti: operācijas ar valsts vai privātiem vērtspapīriem;

darījuma steidzamība: īstermiņa (līdz 3 mēnešiem), ilgtermiņa (līdz 1 gadam un ilgāk) darījumi ar vērtspapīriem;

darbības jomas: tikai vērtspapīru tirgus banku sektorā vai tirgus nebanku sektorā;

likmju noteikšanas veids: nosaka centrālā banka vai tirgus.

Operācijas atklātajā tirgū pirmo reizi sāka aktīvi izmantot ASV, Kanādā un Lielbritānijā, jo šajās valstīs bija attīstīts vērtspapīru tirgus. Vēlāk šī kredītu regulēšanas metode tika plaši izmantota Rietumeiropā.

Atbilstoši centrālās bankas tirgus operāciju veikšanas veidam ar vērtspapīriem tās var būt tiešas vai reversas.

Tiešais darījums ir regulāra pirkšana vai pārdošana.

Reverss ir vērtspapīru pirkšana un pārdošana ar obligātu reversā darījuma pabeigšanu pēc iepriekš noteikta kursa. Reverso operāciju elastība, to ietekmes maigākā ietekme padara šo regulēšanas instrumentu populāru. Līdz ar to vadošo industriāli attīstīto valstu centrālo banku reverso operāciju īpatsvars atklātajā tirgū sasniedz no 82 līdz 99,6%.Ja vērīgi ieskatās, var redzēt, ka šīs operācijas pēc būtības ir līdzīgas refinansēšanai, kas nodrošināta ar vērtspapīriem.Centrālā banka piedāvā komerciālu bankām pārdot viņam vērtspapīrus ar nosacījumiem, kas noteikti, pamatojoties uz izsoles (konkurējošā) solīšanu, ar pienākumu tos pārdot atpakaļ 4-8 nedēļu laikā.

Tādējādi atklātā tirgus operācijas kā monetārā metode

noteikumi būtiski atšķiras no iepriekšējiem diviem. Galvenā atšķirība ir elastīgāka regulējuma izmantošana, jo vērtspapīru pirkšanas apjoms, kā arī izmantotā procentu likme var mainīties katru dienu atbilstoši centrālās bankas politikas virzienam. Komercbankām, ņemot vērā šīs metodes norādīto iezīmi, rūpīgi jāuzrauga savs finansiālais stāvoklis, vienlaikus izvairoties no likviditātes pasliktināšanās.

Faktiski Krievijas Centrālā banka pilda Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas aģenta funkcijas apkalpošanā, kā arī regulējošās un kontroles institūcijas funkcijas.

Krievijas Centrālā banka nodrošina valsts īstermiņa obligāciju (GKO) tirgus funkcionēšanas “organizatorisko” pusi: veic izsoles, dzēšanu, nepieciešamo dokumentu sagatavošanu, nepieciešamo līdzekļu pārskaitīšanu uz Valsts obligāciju bankas kontu. Krievijas Federācijas finanses. Turklāt viņš aktīvi piedalās GKO tirgus darbā kā dīleris, kas ļauj mērķtiecīgi ietekmēt tirgu atkarībā no notikumiem, kas notiek tieši ar viņu un ap viņu, un saskaņā ar pašreizējā CBR politika.

Tajā pašā laikā Krievijas Bankas mērķis nav gūt peļņu no darbības tirgū. Centrālā banka ir orientēta uz noteiktu GKO tirgus noteiktu rādītāju līmeņa uzturēšanu, kas nosaka GKO tirgus pievilcību investoriem.

Centrālās bankas atvērtā tirgus operāciju pamatmērķis ir palīdzēt Krievijas ekonomikai sasniegt vispārēju ražošanas līmeni, ko raksturo pilnīga nodarbinātība un cenu stabilitāte.

Centrālā banka, izmantojot valsts atbalstu, spēj nodrošināt maksājumu sistēmu ar jaudīgām telekomunikāciju iespējām, kas nepieciešamas tirgus dalībnieku norēķiniem. Centrālā banka spēj reģistrēt visus maksājumu darījumus starp bankām un veikt kvalitatīvu banku savstarpējo saistību ieskaitu.

Centrālā banka īsteno diskonta likmju politiku (dažkārt sauktu arī par atlaižu politiku), darbojoties kā "pēdējais aizdevējs". Tas ir aizdevumi finansiāli stabilākajām bankām, kuras saskaras ar īslaicīgām grūtībām. Federālo rezervju sistēma (FRS) dažkārt nodrošina ilgtermiņa aizdevumus ar īpašiem nosacījumiem. Tie var būt aizdevumi mazām bankām, lai apmierinātu to sezonas naudas vajadzības. Dažkārt aizdevumi tiek izsniegti arī bankām, kuras nonākušas finansiālās grūtībās un kurām nepieciešama palīdzība bilanču sakārtošanā.

Krievijas Bankas procentu likmes ir minimālās likmes, par kurām Krievijas Banka veic savas darbības.

Krievijas Banka var noteikt vienu vai vairākas procentu likmes dažāda veida darījumiem vai īstenot procentu likmju politiku, nefiksējot procentu likmi.

Krievijas Banka izmanto procentu likmju politiku, lai ietekmētu tirgus procentu likmes, lai stiprinātu rubli (37. pants).

Saimniecisko procesu būtības un to īstenošanas nosacījumu ziņā Centrālās bankas darbība būtiski atšķīrās no iepriekšējiem gadiem. Tas bija ne tikai 1998. gada finanšu krīzes seku pārvarēšanas periods, bet arī jaunas ekonomiskās realitātes veidošanās.

Veicot makroekonomisko uzraudzību pār banku sistēmas darbību kopumā, kā arī pārraugot katras bankas darbību atsevišķi, CBR var operatīvi veikt preventīvus pasākumus maksājumu pakalpojumu tirgus dalībnieku finansiālās situācijas stabilizēšanai un problemātiskās bankas reorganizācijai. lai novērstu norēķinu ķēdes posmu pārraušanu tās dalībnieku bankrota vai nelikviditātes dēļ.

Pozitīva ietekme uz valsti kopējais pieprasījums ekonomikā bija ieguldījumu pamatkapitālā dinamika. To apjoms šā gada janvārī palielinājās. salīdzinājumā ar 1999. gada janvāri par 4,5%. Investīciju aktivitāti galvenokārt noteica salīdzinoši stabila uzņēmumu finansiālā stāvokļa saglabāšana. Ražošanas pieauguma turpināšanās mašīnbūvē un būvmateriālu rūpniecībā liecināja par pieaugošo pieprasījumu pēc investīciju produktiem.

Makroekonomisko rādītāju dinamika laika posmā no 2000. līdz 2002. gadam - mērens patēriņa cenu pieaugums, daudzu veidu preču un pakalpojumu ražošanas pieaugums, salīdzinoši stabils uzņēmumu finansiālais stāvoklis - kopumā liecināja par pārsvaru. Krievijas ekonomika pozitīvas tendences.

Tādējādi Krievijas Bankas politika vietējā valūtas tirgū tiek īstenota monetārā regulējuma principu kontekstā.

Galvenie operatīvie uzdevumi atvērtajā tirgū, uz kuriem bija vērsta Krievijas Centrālās bankas uzmanība, bija:

1. Rubļa kursa aktīva izmantošana kā inflācijas gaidu koriģēšanas un inflācijas līmeņa ietekmēšanas instrumenta. Robežu noteikšana valūtas kursa novirzēm no robežām, par kurām panākta vienošanās ar Krievijas Federācijas valdību, t.i., paredzama valūtas kursa politikas īstenošana (“valūtu joslas” politika).

2. Ārvalstu valūtas tirgus pieprasījuma un piedāvājuma krasu īstermiņa svārstību izlīdzināšana.

3. Krievijas Federācijas starpbanku valūtas tirgus infrastruktūras attīstība, lai optimizētu ārvalstu valūtas tirgus pieprasījuma un piedāvājuma veidošanos visos tā institucionālajos un teritoriālajos segmentos, lai nodrošinātu rubļa iekšējās konvertējamības garantiju. kārtējie ārvalstu valūtas darījumi.

4. Zelta un ārvalstu valūtas rezervju veidošana un pārvaldīšana, lai nodrošinātu augstu starptautiskās likviditātes līmeni un Krievijas Bankas garantijas intervences valūtas kursa dinamikas regulēšanai noteiktā trajektorijas ietvaros.

Centrālā banka ir valsts monetārās politikas virzītājspēks, kas ietver pasākumu kopumu, kas vērsts uz valsts ārējās ekonomiskās pozīcijas nostiprināšanu, un veic šo funkciju saskaņā ar Krievijas Federācijas likumu "Par valūtas regulējumu un valūtas kontroli" un federālajiem likumiem. .

Valdības uzdevumā Centrālā banka regulē ārvalstu valūtas un zelta rezerves, kā arī ir tradicionālā valsts zelta un ārvalstu valūtas rezervju glabātāja. Tā regulē starptautiskos norēķinus, maksājumu bilanci, piedalās pasaules kredītkapitāla un zelta tirgus operācijās. Centrālā banka, kā likums, nodrošina savu valsti starptautiskajās un reģionālajās monetārajās organizācijās.

Lai veiktu savas funkcijas atklātajā tirgū, Krievijas Centrālā banka var atvērt pārstāvniecības ārvalstīs.

Krievijas Bankas aizdevumus var nodrošināt:

Zelts un citi dārgmetāli dažādās formās;

Ārzemju valūta;

Parādzīmes Krievijas un ārvalstu valūtās ar dzēšanas termiņu līdz sešiem mēnešiem;

Valsts vērtspapīri.

Krievijas Federācijas Centrālā banka uzskata, ka monetārās politikas galvenais uzdevums atvērtajā tirgū ir inflācijas samazināšana, vienlaikus saglabājot un, iespējams, paātrinot IKP pieaugumu, radot priekšnoteikumus bezdarba samazināšanai un iedzīvotāju reālo ienākumu palielināšanai.

Kā monetārās politikas starpmērķis 2000.-2003.gadam ir noteikts naudas piedāvājuma pieaugums, kas var sasniegt 21-25% gadā. Līdz ar prognozēto naudas aprites ātruma samazināšanos tas nozīmēs naudas piedāvājuma pieauguma reālā izteiksmē tendences turpināšanos.

Naudas piedāvājuma kontrole joprojām ir vissvarīgākais mehānisms rubļa ārējās un iekšējās stabilitātes nodrošināšanai un ir pamats vienmērīgām un prognozējamām valūtas kursa izmaiņām.

2000.-2003.gadā Krievijas Centrālā banka turpinās īstenot peldošā valūtas kursa politiku, kas vairāk atbilst ekonomikas mērķiem un uzdevumiem.

Pamats Krievijas Bankas rīcībai vietējā valūtas tirgū būs krasu valūtas kursu svārstību izlīdzināšana kombinācijā ar valūtas regulēšanu un valūtas kontroles pasākumiem, lai tirgus kursu labāk saskaņotu ar reālajiem ekonomiskajiem apstākļiem. Peldošā valūtas kursa režīms rada labvēlīgākus apstākļus Krievijas Bankai zelta un ārvalstu valūtas rezervju uzturēšanai un uzkrāšanai, kas ir īpaši svarīgi Krievijas maksātspējas izvērtēšanā un ārējā parāda problēmas risināšanā.

Laika posmā no 2000.-2003. Krievijas Centrālās bankas centieni ir vērsti uz elastīgākas atklātā tirgū izmantojamu monetārās politikas instrumentu sistēmas izveidi, kas būtu piemērota makroekonomiskās vides izmaiņām, finanšu tirgus struktūrai, banku, maksājumu un norēķinu sistēmām, kā arī atbilst nepieciešamībai paplašināt reālā sektora ekonomikas un iedzīvotāju iespējas saņemt kredītus no bankām.

Lai palielinātu banku kreditēšanas pievilcību reālā ekonomikas sektora uzņēmumiem, Krievijas Federācijas Centrālā banka izstrādā ne tikai mehānismus banku refinansēšanai pret parādzīmēm, hipotēkām un aizdevuma līgumiem, turpinot pilnveidot esošos. Krievijas Bankas kredītu un noguldījumu mehānismi, bet arī Krievijas Bankas darbība atklātajā tirgū.

Krievijas Banka plāno kopā ar Krievijas Federācijas valdību aktīvi ietekmēt monetārās politikas īstenošanas nosacījumu uzlabošanu. Pirmkārt, tas attiecas uz labvēlīgu priekšnoteikumu radīšanu starpbanku kredītu tirgus aktīvai darbībai un uzticības atjaunošanai valsts vērtspapīriem un uz tā pamata tāda svarīga finanšu tirgus segmenta kā valsts parāda tirgus nostiprināšanos.

Analizējot 2000.-2001.gada perioda rādītājus, redzams, ka inflācija Krievijas ekonomikā bija 2,3% - pārtikas cenas pieauga vidēji par 2,2% mēnesī, maksas pakalpojumiem cenas pieauga par 3,4%, ar Vienlaikus Visvairāk cenas pieauga sakaru pakalpojumiem, lielākais cenu kāpums bija transportā. Tarifu pieaugums kravu pārvadājumiem šajā periodā bija 13,7%.

Protams, zināmas grūtības ir Krievijas ārējā parāda tirgū, kur ir vērojama visu veidu vērtspapīru ienesīguma lejupslīdes tendence (šajā ziņā nozīmīgākais bija OVVZ ienesīguma kritums: jo īpaši 4. laidiena - dzēšana 2003.gada maijā - gada laikā samazinājusies no 32% līdz 10% gadā, eiroobligāciju ar dzēšanas termiņu 2003.gadā ienesīgums samazinājies no 15% līdz 6,5% gadā), 2002.gada janvārī strauji pieauga visu Krievijas vērtspapīru kotācijas. Jo īpaši OVVZ ienesīgums līdz termiņa beigām samazinājās no 10–13% līdz 7,5–12% gadā, bet eiroobligācijām – līdz 4,7–11% gadā. Šāds cenu kāpums Krievijas parādsaistībām galvenokārt skaidrojams ar pieprasījuma pieaugumu pēc tām no starptautiskajiem investīciju fondiem.

Dolāra kursa pieaugums, kas sākās 2001. gada decembra vidū, turpinās. Nākotnē uzbrukumi rubļa kursam turpinājās, šobrīd dolāra kurss vidēji ir 31 rublis 50 kapeikas.

SECINĀJUMS

Krievijas Centrālā banka ir centrālā saikne valsts monetārajā politikā. Tas ir tas, kurš ar savām darbībām īsteno monetāro politiku.

Valsts sektora primārais uzdevums ir stabilizēt ekonomiku. Valsts to dara, veicot fiskālos un monetāros pasākumus - kredītpolitika. Monetārās politikas mērķis ir kontrolēt naudas piedāvājumu jeb kredītu procentu līmeni – tas viss tiek darīts, lai regulētu naudas piedāvājumu valstī.

Centrālās bankas galvenie instrumenti ir: operācijas atklātajā vērtspapīru tirgū, komercbankām izsniegto kredītu procentu likmju līmenis un obligāto rezervju apjoms.

Krievijas Banka saglabā nepārtrauktību monetārās politikas veidošanas principu noteikšanā, pakārtojot savus mērķus valsts ekonomiskās politikas galvenajiem uzdevumiem.

Neatkarīgi no izmantotajiem aprēķinu veidiem centrālā banka, īstenojot monetāro politiku, cenšas izveidot tādu maksājumu sistēmu, kurā būtu apvienotas divas īpašības: stabilitāte, sistēmas integritāte un tās efektivitāte, taču bankas darbībai izvirzīto mērķu sasniegšana. Centrālā banka atvērtajā tirgū ir atkarīga no atbilstošu apstākļu pieejamības, ko rada visu tautsaimniecības nozaru funkcionēšana un nepieciešamās institucionālās izmaiņas.

LITERATŪRA

2. 1936. gada PSRS Konstitūcija ar grozījumiem. un papildu, pieņemts PSRS Augstākās padomes 3. sasaukuma I un II sesijā. -M., Gosjurizdat, 1951. gads.

3. Krievijas Federācijas 1996. gada 3. februāra federālais likums N 17-FZ “Par bankām un banku darbību” // Krievijas Federācijas 1996. gada 5. februāra CZ N 6, art. 492.

5. Krievijas Federācijas federālais likums "Par valūtas regulējumu un valūtas kontroli" datēts ar 09.10.1992. Nr.3615-1.

6. Krievijas Federācijas Centrālās bankas 1993.gada 16.jūlija instrukcija Nr.16 “Par atvēršanas un uzturēšanas kārtību. pilnvarotās bankas nerezidentu konti Krievijas Federācijas valūtā” (ar grozījumiem un papildinājumiem).

7. Pagaidu paraugnoteikums par RSFSR Centrālās bankas teritoriālās Galvenās pārvaldes skaidrās naudas norēķinu centru (Krievijas Banka) // Uzņēmējdarbība un bankas, Nr.25, -1992.

8. Krievijas Federācijas Centrālās bankas 1998.gada 6.marta noteikumi Nr.19-P “Par kārtību, kādā Krievijas Banka izsniedz kredītus bankām, kas nodrošinātas ar valsts vērtspapīru ķīlu” (ar grozījumiem un papildinājumiem).

9. Krievijas Federācijas Centrālās bankas 1996.gada 30.marta noteikumi Nr.37 “Par Krievijas Federācijas Centrālajā bankā noguldītajām kredītiestāžu obligātajām rezervēm (ar grozījumiem un papildinājumiem).

10. Andryushin S.A. "Krievijas kredītu ekonomikas izcelsme un attīstība" // Banku bizness Nr. 9 -1995.

11. Borisovs S. M. Jauno likumu komentārs “Federālais likums par grozījumiem un papildinājumiem likumā “Par Krievijas Federācijas Centrālo banku (Krievijas Banka)” // Nauda un kredīts Nr.11. -1995.

12. Banku darbība. / red. UN. Koļesņikova un L. P. Krolivetskaja. Mācību grāmata.M., "Finanses un statistika", 1999

13. Valsts banka un komerckredīts // Banku pakalpojumi №№ 8, 9, 10, 11, 12 -1995.

14. "Nauda, ​​kredīts, bankas" O.I.Lavrušina redakcijā. Mācību grāmata. M., "Finanses un statistika", 1999.

15. Paramonova T.V. Centrālās bankas monetārā politika un tās loma makroekonomiskās stabilizācijas sasniegšanā. // Nauda un kredīts №10. -1995.

16. Žurnālu "Money" un "Expert" izlase, 2002.gada janvāris-jūnijs

17. “GKO tirgus. Divi pastāvēšanas gadi. // Krievijas Bankas Biļetens 23.05.95

18. Tosunjans G.A. Banku un banku likumdošana Krievijā / -M .: "Delo Ltd" -1995.

19. Finanses, naudas aprite un kredīts. Mācību grāmata / Red. V.K. Senčagova, A.I. Arhipova.-M.: "Perspektīva", 2000.

20. Čelnokovs V.A. Bankas un banku operācijas: kreditēšanas pamats. Banku aizdevumu tehnoloģijas. Banku tirgus telpa: Mācību grāmata augstskolām.-M.: Vyssh.shk., 1998.

Čelnokovs V.A. Bankas un banku operācijas.-M.: Augstskola, 1998, 23.lpp. art.16

Anotācija: Rakstā aplūkotas operācijas, kas saistītas ar Krievijas Bankas operācijām atklātajā tirgū, analizēti dati par Krievijas Bankas veiktajām operācijām atklātajā tirgū 2013.-2016.gadā.

Operācijas atvērtajā tirgū ir daļa no banku sistēmas likviditātes regulēšanas mehānisma, ko centrālā banka īsteno, vadoties pēc monetārās politikas mērķiem, kā arī apsvērumiem banku sistēmas stabilitātes nodrošināšanai.

Operācijas atklātajā tirgū pēc savas ekonomiskās būtības ir kredītoperācijas banku likviditātes nodrošināšanai, kā arī noguldījumu operācijas banku likviditātes izņemšanai, kuras ar Centrālās bankas lēmumu tiek veiktas tajās pašās operācijām atļautajās kredītiestādēs. .

Krievijas Federācijā galvenā valsts iestāde, kas ir atbildīga par vadīšanu monetārā politika, ir Krievijas Federācijas Centrālā banka (Krievijas Banka), kuras politika tiek īstenota inflācijas mērķa režīmā un kuras mērķis ir inflācijas samazināšana līdz 4% un tās turpmāka uzturēšana tuvu šim līmenim.

Šim nolūkam tiek izmantots plašs monetārās regulēšanas instrumentu klāsts, kas noteikts federālajā likumā "Par Krievijas Federācijas Centrālo banku (Krievijas Banka)", bet faktiski mūsdienu apstākļos Galvenais Krievijas Bankas ietekmes uz ekonomiku mehānisms ir bāzes likmes maiņa, kas savukārt tiek noteikta, pamatojoties uz atklātā tirgus operāciju nosacījumiem veikto izsoļu rezultātiem.

Tie ietver:

— galvenās izsoļu operācijas – izsoles likviditātes nodrošināšanai/izņemšanai uz REPO noteikumiem vai noguldījumu izsoles uz 1 nedēļu;

— “precizējošās” operācijas — REPO izsoles uz laiku no 1 līdz 6 dienām, mijmaiņas darījumu izsoles uz laika periodu no 1 līdz 2 dienām, kā arī noguldījumu izsoles uz laiku no 1 līdz 6 dienām

— papildu izsoles operācijas, lai nodrošinātu likviditāti ar termiņiem no 1 nedēļas līdz 36 mēnešiem, ko veic izsoļu veidā, lai izsniegtu aizdevumus, kas nodrošināti ar dažādiem aktīviem.

Krievijas Bankas REPO izsoļu operāciju apjoma dinamika un vidējo likmju līmenis, pamatojoties uz šādu izsoļu rezultātiem, kas kopumā atbilst Krievijas Bankas pamatlikmes līmenim, ir parādīti 1. attēlā. attēlā redzams, ka REPO izsoļu ietvaros bankām nodrošinātās likviditātes apjoms 2013.-2015.gada periodā ir būtiski pieaudzis, kas atspoguļo pieprasījuma pieaugumu pēc likviditātes no banku puses, būtiski pieauga šo operāciju likmes (1.att. ).

Tas, mūsuprāt, ir saistīts ar ekonomiskās situācijas īpatnībām, kas Krievijā radās 2015. gadā. Saistībā ar ilgtermiņa pasaules cenu krituma sākumu ogļūdeņražiem, kuru eksportā ekonomiskā attīstība Krievija, ekonomikas izaugsmes tempi kritās, situācija ekonomikas reālajā sektorā pasliktinājās, notika vērienīga rubļa devalvācija un automātisks inflācijas kāpums. 2014. gadā tika ieviestas ekonomiskās sankcijas pret Krieviju, jo īpaši bloķējot uzņēmumu un banku piekļuvi ārējais finansējums.

Rezultātā kopš 2014. gada beigām Krievijas Federācijas banku sistēma ir piedzīvojusi likviditātes problēmas, ko Krievijas Banka dēvē par strukturālām problēmām, saistot tās ar strukturālas ekonomiskās krīzes attīstību, kā arī ierobežotu piekļuvi ārējiem. finansējumu sankciju piemērošanas dēļ. Lai atrisinātu šīs problēmas, Krievijas Banka palielināja likviditātes atbalsta apjomu, izmantojot REPO izsoļu operācijas (1. attēls).

Pēc tam bankām, veicot operācijas atklātajā tirgū un citos Krievijas Bankas instrumentos, samazinājās likviditātes apjoms, šo operāciju likmes saglabājas samērā stabilā līmenī, kas, mūsuprāt, liecina par likviditātes situācijas normalizēšanos. banku sektorā.

Tādējādi Krievijas Federācijā atklātā tirgus operācijas ietver Krievijas Bankas veiktās izsoles operācijas: REPO un noguldījumu operācijas ar termiņu 1 nedēļa; "precīzās regulēšanas" darbības; operācijas, lai izsniegtu aizdevumus, kas nodrošināti ar vērtspapīriem un citiem aktīviem, un bankas garantijas uz ilgāku laiku. Tostarp galvenās ir likviditātes izvietošanas izsoles uz REPO noteikumiem, kas notiek reizi nedēļā, un noguldījumu izsoles likviditātes izņemšanai.

Krievijas Bankas pamatlikme tiek noteikta, pamatojoties uz atklātā tirgus apstākļos veikto REPO izsoļu operāciju rezultātiem, kuru maiņa mūsdienu apstākļos ir galvenais monetārās regulēšanas instruments Krievijas Federācijā.

Krievijas Bankas veikto atklātā tirgus operāciju datu analīze 2013.-2016. parādīja, ka to apjomi ievērojami palielinājās 2014. gada beigās – 2015. gada sākumā. saistībā ar likviditātes problēmu rašanos, ko jo īpaši izraisīja makroekonomiskās situācijas pasliktināšanās Krievijas Federācijā šajā periodā. Pēc tam, kad Krievijas Banka veica pasākumus šīs problēmas pārvarēšanai, operāciju apjoms atvērtajā tirgū normalizējās.

Bibliogrāfija

1. Gorjunovs E., Drobiševskis S., Truņins P. Krievijas Bankas monetārā politika: stratēģija un taktika // Ekonomikas jautājumi. 2015. - Nr. 4. - S. 53-85.
2. REPO izsoļu rezultāti rubļos un valūtas mijmaiņas darījums par ASV dolāru un eiro iegādi par rubļiem // [el. resurss] Piekļuves režīms: http://www.cbr.ru/hd_base/Default.aspx?Prtid=repo
3. Vikhareva E.V., Samoilichenko E.E. Naudas aprite un bankas: pamācība. - Vologda: VoGTU, 2003. - 127 lpp.
4. Agapova T.N., Vikhareva E.V., Samoilichenko E.E. Nauda, ​​kredīts, bankas: mācību grāmata. - Vologda: VoGTU, 2004. - 165 lpp.
5. Noguldījumu operāciju veikšanas kārtības vispārīgs apraksts [el. resurss] // Piekļuves režīms: http://www.cbr.ru
6. Krievijas Bankas REPO operācijas // [el. resurss] Piekļuves režīms: http://www.cbr.ru
7. Vihareva, E.V. Krievijas komercbanku stresa testēšanas juridiskie aspekti banku uzraudzības nolūkos / E.V. Vikhareva // Par privātā un publiskā korelāciju tiesībās: Viskrievijas zinātniskās un praktiskās konferences materiālu krājums. - Vologda: Maskavas Valsts tiesību akadēmijas filiāle. O.E. Kutafina, 2012. - S. 72-76
8. Vienotās valsts monetārās politikas galvenie virzieni 2017. gadam un 2018. un 2019. gada periodam / Apstiprināti Krievijas Bankas Direktoru padomē 2016. gada 11. novembrī // [el. resurss] Piekļuves režīms: http://www.cbr.ru/publ/ondkp/on_2017(2018-2019).pdf
9. Ziņojums par banku sektora attīstību un banku uzraudzību 2014. gadā. - M.: Krievijas Banka, 2015. - 120 lpp.
10. Brager D.K., Bogomolova O.Yu., Brizitskaya A.V., Davidchuk N.N., Sokolova A.S., Popova I.V., Smirnova M.A., Sovetova N.P., Shabelnik T .AT. Mūsdienu ekonomika: valsts un attīstības perspektīvu analīze: monogrāfija / rediģējis M. M. Skorevs. - Stavropole, 2015. - 119 lpp.
11. Krievijas Bankas monetārās politikas instrumentu sistēma // [el.resurss] http://www.cbr.ru
12. Vikhareva E.V. Jaunas pieejas banku stabilitātes nodrošināšanai krīzes apstākļos / E.V. Vikhareva // Vadība un ekonomika modernizācijas kontekstā: RANEPA pieredze un izredzes Krievijas Federācijas prezidenta vadībā, Vologdas filiāle. - Vologda, 2012. - P.44-47
13. Krievijas Federācijas federālais likums "Par Krievijas Federācijas Centrālo banku (Krievijas Banka)" datēts ar 2002. gada 27. jūniju Nr. 86-FZ // Atsauce Juridiskā sistēma "Konsultants Plus" uz 07.03.2016.
14. Doynikova E.Yu., Sovetova N.P. Valsts atbalsts vietējai pašvaldībai // Mūsdienu sabiedrības attīstības aktuālie jautājumi. T1. - Kurska. - 2014. - S. 55-58.
15. Aksjutina S.V. Mūsdienu monetārās politikas galvenie aspekti Krievijā / S.V. Aksjutina, E.V. Viharevs, A.Ju. Železjakovs // Institucionālās reformas: vēsture un mūsdienīgums: zinātniskās konferences materiāli. - Vologda: Legia, 2007. - S. 65-72
16. Sovetova N.P. Reģiona inovatīvā potenciāla strukturāli salīdzināms novērtējums // Mūsdienu ekonomikas problēmas. - 2014. - Nr.2 (50). - P.254-257.
17. Vikhareva E. V. Kredītriska novērtēšanas metodiskie pamati, pamatojoties uz komercbankas pārskatu / E. V. Vikhareva, A. I. Nemesh // Zinātne un mūsdienīgums: rakstu krājums / Ufa: RIO ICII OMEGA SCIENCES, 2015. - P. 12- 19