Vērtspapīru tirgus ir daļa no finanšu tirgus. Vēl viena tā daļa ir banku kredītu tirgus. Komercbanka reti aizdod ilgāk par gadu. Emitējot vērtspapīrus, jūs varat saņemt aizdevumu uz vairākiem gadu desmitiem (obligācijas) vai mūžīgu izmantošanu (akcijas). Aiz finanšu tirgus sadalīšanas divās daļās slēpjas kapitāla sadalīšana apgrozībā un pamatkapitālā. Vērtspapīru tirgus papildina banku kredītsistēmu un mijiedarbojas ar to. Komercbankas izsniedz aizdevumus RZB starpniekiem jaunu emisiju parakstīšanai, un tās pārdod bankām lielus vērtspapīru blokus tālākai pārdošanai. Nozīmīga vērtspapīru tirgus daļa ir naudas tirgus, kurā tiek tirgotas īstermiņa parādsaistības, galvenokārt valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes (biļetes). Naudas tirgus nodrošina elastīgu skaidras naudas plūsmu uz valsts kasi un dod iespēju korporācijām un privātpersonām saņemt ienākumus no īslaicīgi dīkstāvē esošajiem līdzekļiem.

Tāpat kā jebkuru citu tirgu, RZB veido piedāvājums, pieprasījums un cenas, kas tos līdzsvaro. Pieprasījumu rada uzņēmumi un valdība, kam trūkst pašu ienākumu investīciju finansēšanai. Uzņēmumi un valdības darbojas kā RZB neto aizņēmēji (aizņemas vairāk nekā aizņemas), savukārt neto aizdevējs ir iedzīvotāji, kuru ienākumi dažādu iemeslu dēļ pārsniedz kārtējā patēriņa izdevumus un ieguldījumus materiālajos aktīvos (piemēram, nekustamajā īpašumā).

Vērtspapīru tirgum ir vairākas funkcijas, kuras aptuveni var iedalīt divās grupās: vispārējās tirgus funkcijas, kas parasti ir raksturīgas katram tirgum, un īpašas funkcijas, kas to atšķir no citiem tirgiem. Vispārējās tirgus funkcijas ietver: komerciālu funkciju, t.i. peļņas gūšanas funkcija no darbības šajā tirgū; cenas funkcija, t.i. nodrošinot tirgus cenu locīšanas procesu, to pastāvīgu kustību utt. informācijas funkcija, t.i. tirgus ražo un sniedz saviem dalībniekiem tirgus informāciju par tirdzniecības objektiem un tā dalībniekiem; regulējošā funkcija, t.i. tirdzniecības un dalības tajā noteikumu izveide, dalībnieku strīdu risināšanas kārtība, noteiktas prioritātes, kontroles institūcijas vai pat pārvaldes institūcijas u.c.

Vērtspapīru tirgus specifiskās funkcijas ietver: Pārdales funkcija; cenu apdrošināšanas funkcija un finanšu riski... Pārdales funkciju nosacīti var iedalīt trīs apakšfunkcijās: pārdale Nauda starp nozarēm un tirgus darbības jomām; uzkrājumu, galvenokārt iedzīvotāju, pārnešana no neproduktīva uz produktīvu; deficīta finansēšana valsts budžets uz neinflācijas principa, t.i. neizlaižot apgrozībā papildu līdzekļus. Cenu un finanšu risku apdrošināšanas jeb riska ierobežošanas funkcija kļuva iespējama, pateicoties atvasināto instrumentu klasei: nākotnes un opciju līgumiem.

Vērtspapīru tirgus sastāvdaļas balstās nevis uz tāda vai cita veida vērtspapīriem, bet gan uz tirdzniecības veidu šajā tirgū šī vārda plašā nozīmē. No šīm pozīcijām izšķir šādus tirgus: primāro un sekundāro; organizēts un neorganizēts; maiņa un ārpusbiržas; tradicionālā un datorizētā; skaidrā naudā un steidzami.

Primārais tirgus ir vērtspapīru iegāde, ko veic to pirmie īpašnieki, pirmais posms vērtspapīru pārdošanas procesā; pirmā vērtspapīra parādīšanās tirgū, kas aprīkots ar noteiktiem noteikumiem un prasībām. Sekundārais tirgus ir iepriekš emitētu vērtspapīru aprite; visu vērtspapīra pirkšanas un pārdošanas vai cita veida vērtspapīra nodošanas no viena īpašnieka citam aktu kopums visā vērtspapīra darbības laikā.

Organizēts vērtspapīru tirgus ir to aprite uz stabilu noteikumu pamata starp licencētiem profesionāliem starpniekiem - tirgus dalībniekiem - citu tirgus dalībnieku uzdevumā. Neorganizēts tirgus ir vērtspapīru aprite, neievērojot visiem tirgus dalībniekiem vienotus noteikumus. Biržas tirgus ir vērtspapīru tirdzniecība biržās. Ārpusbiržas tirgū notiek tirdzniecība ar vērtspapīriem, neizejot caur biržu. Biržas tirgus vienmēr ir organizēts vērtspapīru tirgus, jo tirdzniecība tajā notiek stingri saskaņā ar biržas noteikumiem un tikai starp biržas starpniekiem, kuri ir rūpīgi atlasīti no visiem pārējiem tirgus dalībniekiem. Ārpusbiržas tirgus var būt organizēts un neorganizēts. Organizētais ārpusbiržas tirgus ir balstīts uz datorizētiem sakariem, tirdzniecības un vērtspapīru pakalpojumiem.

Vērtspapīrus var tirgot tradicionālajos un datorizētajos tirgos. Pēdējā gadījumā tirdzniecība tiek veikta, izmantojot datortīklus, kas apvieno attiecīgos akciju starpniekus vienotā datorizētā tirgū, kura raksturīgās iezīmes ir: fiziskas vietas, kur pārdevēji un pircēji satikties, neesamība, un līdz ar to nav tieša kontakta starp starpniekiem. viņiem; pilna tirdzniecības procesa automatizācija un tā uzturēšana; tirgus dalībnieku loma galvenokārt tiek samazināta līdz vērtspapīru pirkšanas un pārdošanas rīkojumu ievadīšanai tirdzniecības sistēmā.

Vērtspapīru naudas tirgus ("naudas" tirgus jeb "spot" tirgus) ir tirgus ar tūlītēju darījumu izpildi 1-2 darba dienu laikā. Atvasināto instrumentu tirgus ir tirgus, kurā tiek slēgti dažāda veida darījumi ar termiņu, kas pārsniedz 2 darba dienas. Visbiežāk darījumu izpildes termiņš ir 3 mēneši.

Jēdzienu "drošība" definē divi leksiskie komponenti - "drošība" un "papīrs". Papīru pieņemts saprast kā materiālu rakstīšanai, grafikai, zīmēšanai vai personiska, radoša, oficiāla vai oficiāla rakstura ierakstiem, kas izgatavoti uz šāda materiāla. Tieši pēdējā nozīmē šajā kombinācijā tiek saprasts "papīrs": papīrs ir oficiāls ieraksts vai dokuments. Dokuments ir jāsagatavo stingri noteiktā formā īpaši pilnvarotai personai. Tās pašas zīmes var attiecināt uz vārda "papīrs" norādīto interpretāciju. Papīra definēšana kā vērtīga nozīmē tā spēju tieši vai netieši apmierināt cilvēku un to biedrību intereses un apmierināt viņu vajadzības, t.i. šāda papīra spēja būt lietošanas vērtības nesējam. Tā kā papīram ir potenciāli jāspēj apmierināt nevis viena, bet vairāku subjektu vajadzības, tad šāds papīrs potenciāli spēj būt apmaiņas objekts, t.i. viņa ir maiņas vērtības nesēja.

Papīra, tāpat kā jebkura cita attiecību objekta, spēju būt par lietošanas un apmaiņas vērtības nesēju sauc par papīra vērtību. Vērtspapīri civilajā un komerciālajā ziņā tiesiskais regulējums ne visi ir vērtspapīri ar vērtību. Vērtspapīri juridiskajā izpratnē ir vērtīgi dokumenti, kas ir vērtīgi nevis paši par sevi, pēc to dabiskajām īpašībām, bet gan pēc tajos ietvertajām tiesībām uz kādu vērtību (precēm, nemateriāla rakstura pakalpojumiem, naudu vai citiem vērtspapīriem). Turklāt valstij nevajadzētu aizliegt pret tiem izturēties kā pret tādiem.

Taču par vērtspapīru tiek atzīts ne katrs dokuments, kas atbilst augstākminētajiem kritērijiem, bet gan tikai tāds, kas vērtības tiesības liek ciešā saistībā ar vērtspapīru. Krievijas Federācijas civillikums nodrošinājumu definē šādi: “Nodrošinājums ir īpašuma tiesības apliecinošs dokuments, kuru var izlietot tikai uzrādot šī dokumenta oriģinālu. Ar vērtspapīru apliecinātas tiesības var tikt nodotas citai personai, tikai nododot vērtspapīru. Lai papīrā iemiesotās tiesības nodotu citai personai, viņam, pirmkārt, ir jānodod pats papīrs, lai tā varētu to uzrādīt.

Vērtspapīrus iedala uzrādītāja, ordera un vārda vērtspapīros. Uzrādītāja nodrošinājums tiek nodots citai personai ar piegādi, pasūtīšanas papīrs - izdarot nodošanu apliecinošu uzrakstu. Reģistrēts vērtspapīrs tiek nodots prasījumu cesijai noteiktajā kārtībā, ja likumā nav noteikts citādi.

Uzrādītāja vērtspapīri Vērtspapīri ar pienākumu samaksāt noteiktu naudas summu: - obligātie naudas surogāti; -obligācijas; – Noguldījumu un noguldījumu sertifikāti; - valsts kases saistības. 2) Banknotes (banknotes). 3) Kredītiestāžu depozitārija dokumenti: –uzrādītāja krājgrāmatas; – Naudas loterijas biļešu laimēšana. 4) Akcijas. 5) Privatizācijas pārbaudes. 6) Pavadzīmes. 7) Transporta dokumenti (biļetes). 8) Rēķini. 9) Pārbaudes. 10) Bankas kvītis par operācijām ar vērtspapīriem nodrošinātiem termiņaizdevumiem.

Uzrādītāja vērtspapīri Pastāv šādi uzrādītāja vērtspapīri, bet tie nav juridiski nostiprināti: 11) Rēķini par nosūtītām precēm, kas tiek veiktas eksporta-importa operācijās (rēķins vai rēķins, "pavadzīme uz sauszemes"). 12) Varanti (ķīlas sertifikāti). 13) Īpašuma apliecība. 14) Naudas aizstājēji maksājuma rīkojumu, preču un naudas kvīšu veidā utt. 15) Likumīgas zīmes.

Vērtspapīru pasūtīšana: 1) Akreditīvi. 2) Vekseļi un parastie. 3) Pavadzīmes ar vienu no šādiem punktiem: “pēc nosūtītāja pasūtījuma”; "Saņēmēja pasūtījums"; uz adresāta vārdu. 1) Pārbaudes. 2) Noliktavas dubultā sertifikāta sastāvdaļas: noliktavas kvīts (īpašumtiesības apliecība); ķīlas sertifikāts (varants).

Tiesību akti paredz šādus vārda vērtspapīru veidus: 1) Akcijas. 2) Obligācijas. 3) Pārbaudes. 4) Akciju kuponi un pagaidu sertifikāti, kas aizstāj akcijas (akciju sertifikāti). 5) Kvītis par preču pieņemšanu glabāšanai pa noliktavām un lombardu sertifikāti. 6) Uzkrājuma sertifikāti. 7) Pavadzīmes. 8) Kredītiestāžu depozitārija dokumenti. 9) Transporta apgrozījuma papīri (biļetes, bagāžas čeki). Lielākā daļa vērtspapīru var būt gan uzrādītāja, gan ordera.

Vērtspapīri Vērtspapīru veids Uzrādītāja uzdevums Nomināls 1 ObligācijaNav.O 2 Pārbaude_ + Nav. 3 Vekselis_ + Nav radības. 4Akcija_Neesošs + 5Pavadzīme + __ 6 Noguldījumu sertifikāti un krājsertifikāti + __ 7 Valsts kases obligācijas + Nav. Aizliegums. pēc likuma 8 Pielikumi + Nebūšana. 9 LLC noliktavas čeki un kvītis 10 Transporta apgrozījuma papīri + Nevis radības. Vērtspapīru izplatība dažādi veidi... Apzīmējumi: "+" - dominējošais sadalījums; "O" - aptuveni vienāda sadalījuma pakāpe; "_" - ir neliels sadalījums; "Aizliegums. ar likumu "- šāda veida nodrošinājums ir aizliegts ar likumu; "Nevis radības." - to rakstura dēļ vispār nevar pastāvēt. Ir arī citi vērtspapīru klasifikācijas veidi.

Vērtspapīru tirgus subjekti (dalībnieki) ir fiziskas personas vai organizācijas, kas pārdod vai pērk vērtspapīrus vai apkalpo to apgrozījumu un norēķinus par tiem, t.i. stāties savā starpā saimnieciskās attiecībās par vērtspapīriem. Vērtspapīru tirgū ir šādas galvenās dalībnieku grupas atkarībā no to funkcionālā mērķa: emitenti; investori; akciju starpnieki; organizācijas, kas apkalpo vērtspapīru tirgu; valsts regulējošās un kontroles institūcijas.

Emitenti ir organizācijas, kas emitē vērtspapīrus apgrozībā. Investori ir apgrozībā esošo vērtspapīru pircēji. Akciju starpnieki ir tirgotāji, kas nodrošina saikni starp emitentiem un investoriem vērtspapīru tirgū. Vērtspapīru tirgu apkalpojošās organizācijas - organizācijas, kas veic visas pārējās funkcijas vērtspapīru tirgū, izņemot pirkšanas un pārdošanas funkciju. Izsniedzēji parasti ir valsts, komercuzņēmumi un organizācijas. Investori ir privātpersonas, kā arī komerciālas organizācijas, kuras ir ieinteresētas palielināt (palielināt) līdzekļus.

Emitenti Investori Akciju starpnieki Valsts regulējošās un uzraudzības iestādes Tirgu apkalpojošās organizācijas Informācijas aģentūras Organizācijas, kas nodrošina darījumu noslēgšanu Biržas ārpusbiržas tirgus organizētāji Organizācijas, kas nodrošina darījumu izpildi Noguldījumi Reģistratori

Akciju starpnieki ir organizācijas, kas veic brokeru vai dīleru darbības vērtspapīru pārvaldībā vērtspapīru tirgū. Vērtspapīru tirgus darbību apkalpojošās organizācijas var būt: vērtspapīru tirgus organizētāji (biržas u.c.); norēķinu centri (Klīringa mājas, Klīringa centri); depozitāriji; reģistratori; informācijas struktūras vai organizācijas. Valsts iestādes vērtspapīru tirgus regulēšanai un kontrolei Krievijas Federācija ietver: augstākās pārvaldes institūcijas (prezidentu, valdību); ministrijas un departamenti (Krievijas Federācijas Finanšu ministrija, Federālā vērtspapīru tirgus komisija utt.); Centrālā banka RF.

Vērtspapīru tirgus regulēšana ir visu tā dalībnieku darbību un darījumu organizēšana starp tiem no organizāciju puses, kuras sabiedrība ir pilnvarojusi šīm darbībām. Regulēšana var būt ārēja vai iekšēja. Ir šādi vērtspapīru tirgus regulēšanas veidi: valdības regulējums; profesionālu vērtspapīru tirgus dalībnieku regulējums vai pašregulācija; publisks regulējums vai regulēšana ar sabiedriskās domas palīdzību. Vērtspapīru tirgus regulējumam ir šādi mērķi: uzturēt kārtību tirgū, radot normālus darba apstākļus visiem tā dalībniekiem; tirgus dalībnieku aizsardzība pret personu un organizāciju negodprātību un krāpšanu;

Bezmaksas un atklātas cenu noteikšanas nodrošināšana vērtspapīriem, pamatojoties uz piedāvājumu un pieprasījumu; efektīva tirgus izveide, kurā vienmēr ir stimuls uzņēmējdarbībai un kurā katrs risks tiek atbilstoši atalgots; atsevišķos gadījumos - jaunu tirgu veidošana, tirgus struktūru, tirgus iniciatīvu un inovāciju atbalstīšana; ietekme uz tirgu, lai sasniegtu sociālos mērķus (ekonomikas izaugsmes tempa paaugstināšana, bezdarba līmeņa samazināšana utt.).

Regulēšanas process vērtspapīru tirgū ietver: normatīvā regulējuma izveidi tirgus funkcionēšanai, t.i. likumu, noteikumu, instrukciju, noteikumu, metodisko noteikumu un citu normatīvo aktu izstrāde, kas nostāda tirgus darbību uz vienota pamata; profesionālo tirgus dalībnieku atlase; kontrole pār visu tirgus dalībnieku tirgus darbības normu un noteikumu ievērošanu; sankciju sistēma par atkāpšanos no tirgū noteiktajām normām un noteikumiem (brīdinājumi, naudas sodi, kriminālsodi, izslēgšana no tirgus dalībnieku rindām).

Krievijas impērijā pirmā birža tika izveidota Sanktpēterburgā 1703. gadā pēc Pētera Lielā iniciatīvas, kurš par šādām iestādēm zināja no personīgās pieredzes, kas gūta Holandes apmeklējuma laikā. Pēc Nīderlandes, Londonas un Hamburgas biržām, kas radās 16.-17.gadsimtā, Sanktpēterburgas birža bija viena no vecākajām Eiropā. 17. gadsimtā pirmajai biržai bija pieticīga loma valsts ekonomikā, kas tika skaidrots ar vienota visas Krievijas tirgus neesamību, valsts parādu obligāciju formā un akciju sabiedrībām. Birža kalpoja kā tikšanās vieta ārzemju un pašmāju tirgotājiem, un biržas brokeri pildīja parasto tulku funkciju. Līdz 19. gadsimta pirmajam ceturksnim Sanktpēterburgas birža bija preču birža. Tajā tika veiktas preču pārdošanas un pirkšanas un kuģu fraktēšanas operācijas. Saistībā ar preču darījumiem tika veiktas ārvalstu valūtas pirkšanas un pārdošanas operācijas vekseļu un monētu veidā.

Sākotnēji, tāpat kā citās valstīs, operāciju attīstība ar vērtspapīriem Sanktpēterburgas preču biržā bija saistīta ar valsts parāda rašanos un pieaugumu. XIX gadsimta 30. gados tajā pirmo reizi parādījās akciju sabiedrību akcijas. Tālāka šīs darbības grupas paplašināšanās notika atkarībā no valsts parāda pieauguma obligāciju veidā, akciju sabiedrību skaita. Provinču biržās operācijas ar obligācijām un akcijām sāka veikt daudz vēlāk un nelielos apjomos. Dzimtbūšanas atcelšana 1861. gadā, virzība uz daudzstrukturētas ekonomikas veidošanos, "dzelzs priekškara" likvidēšana, ārvalstu kapitāla ieplūšana noveda pie valstī pastāvošo biržu lomas palielināšanās. Viņu apmaiņas komitejas vadīja proaktīvi tirgotāji, kuriem bija plaši sakari gan valsts, gan ārzemēs biznesa pasaulē.

Strauji pieaugot akciju sabiedrību, galvenokārt dzelzceļa uzņēmumu un akciju banku skaitam, kā arī palielinoties valsts obligāciju emisijai, aktīvāk sāka attīstīties vērtspapīru tirdzniecība biržās. Pieauga darījumu apjoms ar akcijām. Biržas loma bija arī vietējo valdības aizdevumu, hipotēku banku obligāciju, dzelzceļa vērtspapīru un banku akciju izvietošanā. 19. un 20. gadsimta mijā iezīmējās Krievijas biržu diferencēšanas process pēc funkcionālā mērķa preču un biržās. Tomēr šis process neizraisīja tīri biržu izveidi. Vienīgā birža Krievijas impērijā formāli nebija neatkarīga birža, bet gan tikai Sanktpēterburgas biržas departaments.

Vērtspapīru tirgus vēsture Krievijas impērijā ir cieši saistīta ar kreditēšanas sistēmas, jo īpaši komercbanku, attīstību. Katras komercbankas parādīšanās fakts ir saistīts ar tās fundamentālo darbību - savu akciju emisiju un izvietošanu vērtspapīru tirgū. Parasti banku akcijas baudīja pastāvīgu pieprasījumu no brīvā kapitāla turētājiem un ātri atrada pircējus. Caur savu akciju izvietošanu komercbankas izveidots pamatkapitāls, kas ļāva uzsākt dažādas aktīvas, pasīvas un ārpusbilances darbības. Prasmīgā pieeja operācijām ar vekseļiem, akcijām un obligācijām bankām deva ievērojamu labumu. Veiksmes nosacījums bija bankas zināšanas par situāciju vērtspapīros, konkrēta vērtspapīra uzticamības pakāpi un tā emitenta finansiālo stāvokli.

Banku operāciju ar akcijām, obligācijām un parādzīmēm nozīme īpaši pieauga, sākoties pasaules karam, kad ar valdības lēmumu tika slēgtas oficiālās biržas. Kopš tā laika darījumus ar vērtspapīriem galvenokārt veica bankas, daļu no tiem slēdza uzņēmēji, privātpersonas melnajā tirgū. Pēc Oktobra revolūcijas ar RSFSR Tautas komisāru padomes 1917. gada 23. decembra dekrētu visi darījumi ar vērtspapīriem RSFSR teritorijā tika aizliegti. Tajā pašā mēnesī tika dzēstas valsts obligācijas. Saistībā ar nacionalizāciju akciju sabiedrības beidza pastāvēt. Viņu akcijas un obligācijas ir zaudējušas savu juridisko spēku. Tādējādi vērtspapīru tirgus beidza pastāvēt Krievijas teritorijā un atkal parādījās divdesmitā gadsimta beigās.

Padomju Krievijā vērtspapīru tirgus nepastāvēja. Vienīgais vērtspapīru veids bija valdības uzvarējušo aizdevumu obligācijas. Akciju tirgus infrastruktūra jau ir izveidota. Taču vērtspapīru izmantošana nav tik izplatīta kā ekonomiski attīstītajās valstīs. Iemesls tam ir politiskās un līdz ar to arī ekonomiskās situācijas nestabilitāte Krievijā. Īpašas briesmas ir neierobežotu pārmaiņu iespēja tiesiskais regulējums regulējot attiecības, kas rodas vērtspapīru aprites procesā. Daudzi uzņēmumi un privātpersonas dod priekšroku skaidras naudas maksājumu pieņemšanai, pat ja tas dažkārt pārkāpj likumu. Tomēr laika gaitā tam vajadzētu mainīties. Ieejot starptautiskajā tirdzniecībā, finanšu attiecībās, Krievijas uzņēmēji būs spiesti izmantot vērtspapīru tirgus instrumentus.

Pēdējos gados Krievija ir saskārusies ar problēmu iekļūt pasaules ekonomiskajā telpā. Labi attīstīta biržas infrastruktūra ir civilizētas ekonomikas pazīme. Mūsdienu Krievijā šāda infrastruktūra ir jārada no jauna. Pasaulē bezskaidras naudas norēķinu sistēma tiek izmantota ļoti plaši. Vērtspapīri ir viena no bezskaidras naudas apgrozības sastāvdaļām. Iespējams, ka tieši pasākumi civilizētas bezskaidras naudas aprites veidošanai, tā sauktās "melnās naudas" īpatsvara samazināšana tirgus subjektu savstarpējos norēķinos un vērtspapīru (piemēram, vekseļu) plašāka izmantošana. apritē, kas varētu palīdzēt mazināt savstarpējo nemaksāšanas problēmu, ar ko akūti saskārušies Krievijas uzņēmumi. Lai radītu apstākļus, kas veicina bezskaidras naudas norēķinu īpatsvara pieaugumu (t.sk., izmantojot vērtspapīrus), nepieciešama aktīva valsts līdzdalība. Tas attiecas uz likumiem, kas ir ne tikai tieši saistīti ar vērtspapīriem, bet arī netieši saistīti ar to apriti (piemēram, nodokļu likumdošana).

Lai saprastu vērtspapīru nozīmi tirgus dalībnieku mijiedarbībā, nepieciešama viennozīmīga vērtspapīra jēdziena interpretācija. Viens no šī darba punktiem ir veltīts paša vērtspapīra jēdziena atklāšanai. Pareiza vērtspapīru izmantošana tirgus dalībnieku mijiedarbības īstenošanā nav iespējama, pēdējiem nezinot to mērķi un īpašības. Lai sistematizētu un vispārinātu zināšanas par šīm pazīmēm, tiek izmantoti dažādi vērtspapīru klasifikācijas veidi. Darbā ir sniegta visbiežāk izmantotā vērtspapīru klasifikācija. Tirgus attiecību apstākļos liela nozīme ir tirgus regulējumam. Darbā sniegti vērtspapīru tirgus regulēšanas mērķi, kā arī īsi aprakstīti regulēšanas procesa galvenie punkti. Krievijā akciju tirgus sāka atdzīvoties salīdzinoši nesen, tāpēc tiesiskais regulējums, kas regulē attiecības starp subjektiem darījumos ar vērtspapīriem, nav pietiekami attīstīts. Šādos apstākļos tirgus subjektiem, kas veic šādas darbības, ir īpaši svarīgi uzraudzīt izmaiņas tiesiskajā regulējumā, lai uzlabotu savu uzticamību un uzlabotu savu reputāciju klientu acīs.

Slaidu prezentācija

Slaida teksts: Vērtspapīru tirgus Jurijs N. Belonožkins Autortiesības © 2013. Soču Valsts universitātes Finanšu un kredītu nodaļa http://dsgu.ru/ 2. tēma. Vērtspapīri un to veidi 2.1. Vērtspapīru būtība un veidi Vērtspapīru tirgus otrā sastāvdaļa ir tirgus objekts – dažāda veida vērtspapīri. Vērtspapīri ir būtiski valsts ekonomikas finanšu instrumenti, ar kuru palīdzību tiek risināti investīciju, maksājumu, norēķinu, organizatoriskie un citi jautājumi. Vērtspapīri kā finanšu instruments tiek izmantoti investīciju piesaistei un finanšu resursu ieguldīšanai, maksājumu segšanai, nodrošinājumam, kredītam un tā nodrošinājumam, īpašuma pārveidošanai u.c.

Slaida teksts: Centrālā banka kā tirgus objekts veic vairākas funkcijas: mobilizē iedzīvotāju naudas uzkrājumus un uz laiku atbrīvo organizāciju finanšu resursus budžeta izdevumu finansēšanai; pārdala līdzekļus starp tautsaimniecības nozarēm un sfērām, starp teritorijām un valstīm, starp iedzīvotāju grupām un slāņiem, starp iedzīvotājiem un valsti utt .; regulē naudas apriti; ir investīciju avots jaunu uzņēmumu izveidei un esošo attīstībai; darbojas kā kredīta un norēķinu instruments; darbojas kā dokuments, kas apliecina līdzekļu ieguldīšanu; dod papildu tiesības (izņemot tiesības uz kapitālu). Tādas tiesības kā: tiesības piedalīties pārvaldībā (ja Centrālā banka ir akcija); tiesības uz attiecīgo informāciju; nodrošina ienākumu no kapitāla saņemšanu un (vai) paša kapitāla atdevi utt. Vērtspapīrs kā tirgus objekts veic vairākas funkcijas: = mobilizē iedzīvotāju naudas uzkrājumus un uz laiku atbrīvo organizāciju finanšu līdzekļus budžeta finansēšanai izdevumi; = pārdala līdzekļus starp tautsaimniecības nozarēm un sfērām, starp teritorijām un valstīm, starp iedzīvotāju grupām un slāņiem, starp iedzīvotājiem un valsti utt .; = regulē naudas apriti; = ir investīciju avots jaunu uzņēmumu izveidei un esošo attīstībai; = darbojas kā kredīta norēķinu instruments; = darbojas kā dokuments, kas apliecina līdzekļu ieguldīšanu; = dod papildu tiesības (izņemot tiesības uz kapitālu). Tādas tiesības kā: tiesības piedalīties pārvaldīšanā (ja vērtspapīrs ir akcija); tiesības uz attiecīgo informāciju; = nodrošina ienākumu no kapitāla saņemšanu un (vai) paša kapitāla atdevi utt.

Slaida teksts: Prasības Centrālajai bankai Tā kā vērtspapīri tiek atzīti tikai tie, kas atbilst šādām prasībām: = tirgojamība, = pieejamība civilajai apgrozībai, = standarts un sērija, = valsts regulējums un atzīšana, = likviditāte, = riskantums, = obligāts. sniegums... Vērtspapīra jēdziens ir daudzšķautņains, to var aplūkot gan no ekonomiskā, gan no juridiskā viedokļa.

Slaida teksts: Art. Krievijas Federācijas Civilkodeksa 142. pantā ir sniegta centrālās bankas juridiskā definīcija. Krievijas Federācijas Civilkodeksa 142. pantā ir sniegta vērtspapīra juridiska definīcija kā dokuments, kas saskaņā ar noteikto formu un obligātajiem rekvizītiem apliecina īpašuma tiesības, kuru izmantošana vai nodošana ir iespējama tikai pēc uzrādīšanas.

Slaida teksts: Tiesības uz vērtspapīriem Kā juridisku kategoriju vērtspapīrus nosaka šādas tiesības: = īpašumtiesības uz vērtspapīriem; = īpašuma un obligāto tiesību apliecināšana; = kontroles tiesības; = īpašuma nodošanas vai saņemšanas apliecinājums.

Slaida teksts: Vērtspapīram kā ekonomiskai kategorijai ir vairākas īpašības: to var apmainīt pret naudu dažādos veidos (pirkšana un pārdošana, izpirkšana, atgriešana emitentam, cesija utt.); var izmantot aprēķinos; kalpot par ķīlas priekšmetu; var uzglabāt daudzus gadus vai neierobežotu laiku; var tikt mantota utt. Kā ekonomiskā kategorija vērtspapīrs ir = kapitāla pastāvēšanas forma, = konkrēta prece, = finanšu tirgus instruments. = Vērtspapīram ir vairākas īpašības: = To var apmainīt pret naudu dažādos veidos (pirkšana un pārdošana, izpirkšana, atgriešana emitentam, cesija utt.); = var izmantot aprēķinos; = kalpot par ķīlas priekšmetu; = var uzglabāt daudzus gadus vai bezgalīgi; = var tikt mantota utt.

Slaida teksts: Centrālās bankas pastāvēšanas perioda raksturojums izcelsme pastāvēšanas forma nacionālā piederība teritoriālā piederība īpašumtiesību forma, emisijas forma, īpašumtiesību forma un emitenta veids, ieguldījumu forma, apgrozības raksturs un ieguldījumu riska pakāpe, forma ienākumu izmaksa Tāpat kā jebkurai ekonomiskai kategorijai, arī vērtspapīram ir atbilstošas ​​īpašības: == laika, == telpiskās, == tirgus. Laika raksturlielumi ietver: = vērtspapīra kalpošanas laiku, = izcelsmi. Telpiskās pazīmes ietver: = pastāvēšanas formu, = tautību, = teritorialitāti. Tirgus raksturojums ietver: = īpašumtiesību forma, = emisijas forma, = īpašumtiesību forma un emitenta veids, = ieguldījumu veids, = apgrozības veids un ieguldījumu riska pakāpe, = ienākumu izmaksas veids utt. vērtspapīra izteiktās ekonomiskās attiecības ir ļoti sarežģītas un pastāvīgi attīstās un mainās, kas izskaidro esošo vērtspapīru daudzveidību un veicina jaunu vērtspapīru veidu rašanos.

Slaida teksts: Vērtspapīru klasifikācija Klasifikācijas raksturlielumi Vērtspapīru veidi Laika raksturlielumi Izcelsme Galvenā - Atvasinātie instrumenti Pastāvēšanas termiņš Termiņš - Nepārtraukts Telpiskais raksturojums Esamības forma Dokumentāls (papīra) - Nedokumentārs (bez papīra) Emitenta nacionālā identitāte Iekšzemes - Ārvalstu teritoriālā piederība ( apgrozības teritorija) Starptautiskais - Nacionālais - Reģionālais - Vietējais Vērtspapīru veidu daudzveidība nosaka to klasifikācijas kritēriju daudzveidību (2.1. tabula). pamata vērtspapīri un atvasinātie vērtspapīri. Galvenie ir vērtspapīri, kuru pamatā ir īpašuma tiesības uz jebkuru aktīvu (preces, nauda, ​​kapitāls, īpašums, resursi utt.). Lielākie vērtspapīri var būt

Slaida teksts: Klasifikācijas pazīmes Vērtspapīru veidi Tirgus raksturojums Īpašumtiesību kārtība Nomināls - Rīkojums - Uzrādītājs Emisijas forma Emisija Neemisija (individuāla) Īpašuma forma un emitenta veids Valsts Nevalsts Apgrozījuma veids Tirgus Ārpustirgus Ar ierobežotu apgrozību Ekonomiskā būtība (tiesību veids) Akcijas, obligācijas, vekseļi, noguldījumu (uzkrājumu) sertifikāti, konosaments, orderis, opcija uc Riska līmenis Bezriska Ienākumu pieejamība Ienesīgs - Nerentabla Ienākuma forma Procenti - Atlaide - Indeksēts - Uzvarēšana Vērtspapīru veidu dažādība nosaka to klasifikācijas kritēriju daudzveidību (2.1. tabula).

10. slaids

Slaida teksts: Klasifikācijas pazīmes Vērtspapīru veidi Tirgus raksturojums Emisijas mērķis Komerciāls - Biržas konvertējams Nekonvertējams Ieguldījuma veids Parāds Kapitāls Izmantošanas veids Investīcijas Neinvestīcijas Iespēja pirmstermiņa atmaksas Atsaucams Neatsaucams Nominālas vērtības klātbūtne Ar nominālvērtību - Nomināls vērtspapīru veidi iepriekš nosaka vairāku kritēriju tabulu to klasifikācijai. 2.1).

11. slaids

Slaida teksts: Klasifikācijas pazīmes Vērtspapīru veidi Maināms Konvertējams Nekonvertējams Ieguldījuma veids Parāds Kapitāls Izmantošanas veids Ieguldījums Neinvestīcijas Pirmstermiņa atmaksas iespēja Atsaucams Neatsaucams Nominālvērtības esamība ar nominālvērtību Nomināls Vērtspapīru veidu dažādība nosaka kritēriju daudzveidību. to klasifikācija (2.1. tabula).

1 slaids

2 slaids

Vērtspapīri ir dokumenti, kuriem ir vērtība un iespēja pārvērsties naudā. Vērtspapīru veidi: Akcijas Obligācijas

3 slaids

Akcija ir vērtspapīrs, tās īpašnieks ir viens no akciju sabiedrības īpašniekiem un viņam ir tiesības uz noteiktu tās mantas un peļņas daļu (daļu). Tiem, kuriem ir akcijas (akcionāri), ir tiesības saņemt no akciju sabiedrības daļu no gada ienākumiem - dividendes.

4 slaids

Atkarībā no dividenžu izmaksas kārtības akcijas tiek iedalītas: Parastās (parastās) Vēlamās, to daļa nedrīkst pārsniegt 25% no kopējā akciju skaita.

5 slaids

Akcijas kā vērtspapīrus var: tikt mantotas Emitētas gan vārdam, gan uzrādītājam Pārdotas un pirktas vērtspapīru tirgū Ir nominālvērtība (cena) Ir tirgus vērtība (akciju cena) (dārgāka par nominālvērtību - ar uzcenojumu, lētāk - ar a. atlaide)

6 slaids

Vērtspapīru tirgus Svarīga daļa ir AKCIJU BIRŽA. Mērķis: Vērtspapīru tirdzniecības īstenošana Palīdzēt uzņēmumiem iegūt naudu savas darbības attīstībai Nodrošina akcionāru līdzekļu pārnešanu no nerentabliem uz veiksmīgām firmām vai nozarēm.

7 slaids

Darījumus, pērkot vērtspapīrus, ir tiesīgi reģistrēt: biržas ieguldījumu sabiedrības bankas pašas vērtspapīru emisijas uzņēmumi

9 slaids

Obligācijas ir vekselis, kas nozīmē, ka obligācijas īpašniekam tiks atmaksāta tās vērtība noteiktajā laikā un fiksēti procenti (par sniegto kredītu) Obligācijas var emitēt: Valsts uzņēmums Mērķis: aizdevuma saņemšana no iedzīvotājiem.

10 slaids

Uzņēmuma obligācijas ir: Uzrādītājs (norādīts ar Nr., nominālvērtība, % likme, uzņēmuma (parādnieka) nosaukums, samaksas termiņi un kārtība%) Nomināls (+ obligācijas turētāja vārds vai nosaukums)

11 slaids

Obligācijas valdības aizdevums(drošākais) Ir divu veidu: Valsts uzkrājumu kredīta (GSZ) obligācijas - gada laikā jūs varat saņemt kupona ienesīgumu 4 reizes (cietais%) Nominālvērtība: 100 un 500 rubļi. Tos var pārdot vai apmainīt pret naudu jebkurā laikā.

12 slaids

2. Valsts iekšējā ārvalstu valūtas aizņēmuma obligācijas - par tām ik gadu maksā 3% gadā. Nomināls ir izteikts USD. Izlaista Krievijā piecās sērijās: - izpirkts 1994. gadā - izpirkts 1996. gadā - izpirkts 1999. gadā - izpirkts 2003. gadā - izpirkts 2008. gadā

13 slaids

Citi parāda vērtspapīru veidi: vekselis ir IOU, kurā naudas aizņēmējs apņemas to noteiktā termiņā atdot tam, kurš viņam naudu iedeva, ar norunātajiem procentiem par sniegto aizdevumu. Īstermiņa valsts iekšējā aizņēmuma parādzīme ir vērtspapīrs, kas tiek izdots uz laiku līdz vienam gadam un parasti tiek pārdots ar atlaidi salīdzinājumā ar cenu, par kādu valdība pēc tam atpirks vērtspapīru. Šī atlaide veido vekseļa pircēja ienākumus.

14 slaids

Krājbankas sertifikāts ir parāda vērtspapīrs, kas izdots uz trīs gadiem. Noguldījumu sertifikātus, tāpat kā obligācijas, var izmantot norēķinos un kā nodrošinājumu. Saskaņā ar sertifikātu divas reizes gadā var saņemt ienākumus procentos no nominālvērtības (no apliecībā norādītās cenas). Sertifikātus var arī pārdot un apmaksāt jebkurā laikā.

15 slaids

Čeks ir vērtspapīrs, kas ir naudas veids. Tajā ir rakstisks rīkojums bankai izsniegt čekā norādīto summu no čeka parakstītājas konta. Vērtspapīros tiek klasificēti arī labi zināmie vaučeri un pat loterijas biļetes.