Държавно бюджетно учебно заведение
висше образование в Московска област
ТЕХНОЛОГИЧЕН УНИВЕРСИТЕТ
Корольов
2015 г
Изпълнено:
групов ученик
EFO-032
Мост Нина
Проверено:
Бабина Наталия
Владимировна
за разлика от световната практика, в Русия няма
тогава се практикува отделяне на инвестиционни банки
има действащи като професионални участници
пазар ценни книжа, което усложнява
процесът на анализиране на информацията по отношение на дейности
банки на пазара на ценни книжа, т.к
традиционното банкиране трябва
корелират с инвестиционната активност с оглед
взаимното им влияние и необходимостта от адекватни
баланс за ефективни и устойчиви операции
буркан. Целта на тази работа е да се оцени тенденциите и
перспективи за развитие на банковите операции с цен
документи.
1) идентифициране на мястото на ценните книжа в дейността
търговски банки;
2) да се класифицират операциите на банките с
ценни книжа;
3) анализира дейността на домашните
банките на съвременния пазар на ценни книжа;
4) идентифицира проблеми във функционирането на банките като
участници на пазара на ценни книжа;
5) определя перспективите за развитие на банковите операции
на пазара на ценни книжа. Структурата на общия уставен капитал на кредитните институции в Русия (бр
банки (дялове) в контекста на размера на уставния капитал (милиони рубли) Динамика на емисията на банкови облигации (в милиони рубли) (Таблица 1)
Срок на обращение
облигации
2012
2013
2014
2015
До 30 дни
0
0
0
0
31 до 90 дни
0
1 384
0
0
91 до 180 дни
0
848
120
0
От 181 дни до 1 година
1 218
14 834
3 558
12 021
От 1 година до 3 години
272 694
507 618
591 684
541 604
Над 3 години
392 807
512 725
617 736
802 848
Обща сума
666 720
1 037 410
1 213 098
1 357 528Динамика на издаването на банкови сертификати в Русия по падеж (Таблица 2) Фиг.2. Динамика на обемите на инвестициите
банките в ценни книжа Динамиката на инвестициите на руските банки в ценни книжа (в
милиона рубли) Таблица 3 Динамика на инвестициите на банките в акции на дъщерни дружества и
зависими дружества. Таблица 4 Секторна структура на БВП на Русия през 2014 г
процент)
публична администрация и
военна сигурност
7%
Друго
3%
Селско и горско стопанство
икономика,
риболов
4%
Извличане на полезни
вкаменелост
11%
Финанси и услуги
17%
Обработка
индустрия
15%
Производство и
разпределение
електричество, газ и
вода
3%
Строителство
6%
Образование и
здравеопазване
7%
Транспорт и комуникации
9%
Търговия
18%Ориз. 3. Динамика на броя на транзакциите, извършени от банките
Руско IPO Развитие на вторичния пазар ипотечно кредитиранеНа
двустепенен американски модел, което означава издаване от банки
ипотечни облигации.
Формиране на система за взаимодействие между банките и държавата
ценни книжа, като по този начин се стимулира тяхната енергична дейност
на пазара на ценни книжа.
Държавна поддръжка банкова система, през
използване на държавни ценни книжа за стабилизиране
отделни сектори на икономиката на страната се потвърждава от един от
тенденции през последните години.
Като иновативни насоки за развитие на банките
може да се нарече онлайн търговия
Както и перспективите на търговските банки на фондовия пазар
се виждат при навлизането на банката на международния пазар на ценни книжа
чрез издаване на еврооблигации
В СЪВРЕМЕННАТА ИКОНОМИКА
В Руската федерация банката е кредитна организация, която има изключителното право да извършва в съвкупност редица
основни банкови операции. Това е комбинацията
едновременно извършване на основни банкови операции
дава възможност кредитната институция да се квалифицира като банка
1. Привличане на депозити средства на физически и юридически лица;
2. Поставяне на привлечени Пари от свое име и за своя сметка;
3. Откриване и поддържане на банкови сметки физически и юридически лица;
4. Извършване на плащания (парични преводи)от името на своите клиенти (физически и юридически лица, включително банки-кореспонденти), по техните банкови сметки;
5. Инкасационни транзакции
(събиране на парични постъпления, менителници, инкасо на чекове, инкасо при износ и внос, изпълнение на нареждания за инкасо и др.);
6. Покупко-продажба на чуждестранни
валути в наличност и безналична форма;
7. Привличане на депозити и пласиране скъпоценни метали;
8. Издаване на банкови гаранции (банката поръчител носи отговорност за задълженията, понесени от кредитополучателя в тези
лимити, посочени в издадената гаранция);
9. Извършване на парични преводи от името на лица без откриване на банкови сметки,включително електронни пари (за
с изключение на пощенските преводи).
1) Издаване на гаранции за трети лица, осигуряване
изпълнение на финансови задължения. В началото
от предвидения в договора случай длъжникът и поръчителят дял солидарна отговорностза навременното и пълно изпълнение на дълговите задължения.
2) Придобиване на правото на иск от трети лица изпълнение на задължения в брой (обикновено под формата на факторинг);
3) Доверително управление на средства и друго имуществопо споразумение с физически и юридически лица (Доверие);
4) Операции с благородни метали и скъпоценни камъни(покупко-продажба
слитъци);
5) Лизинг на физически лица и юридически лица специални помещения или разположени в тяхсейфове
за съхранение на документи и ценности;
6) Лизингови операции;
7) Предоставяне на консултантски и информационни услуги. Това засяга главнодейността на фонда и валутни пазари , уточнение
определени разпоредби на закона.
Дейността на местната банка не се ограничава до изброените операции.аз
Руското законодателство забранява на кредитна институция да извършва производствена, търговска и застрахователна дейност.
PAGE_BREAK--1.2 Процедура за издаване и регистрация на ценни книжа
Търговските банки изпълняват емисионна и учредителна функция чрез издаване и пласиране на ценни книжа, по-специално акции и облигации. В същото време банките имат възможност да насочват спестяванията за производствени цели. Пазарът на ценни книжа като че ли допълва кредитната система и взаимодейства с нея. От името на предприятия, нуждаещи се от дългосрочни инвестиции и прибягващи до издаване на акции и облигации, банките поемат сами определянето на размера, условията, срока на издаване, избора на вида на ценните книжа, както и отговорността за тяхното поставяне и организиране на вторично обръщение. Банките гарантират закупуването на издадени ценни книжа, като ги купуват и продават за своя сметка или като организират банкови синдикати за това, предоставят заеми на купувачи на акции и облигации. Задълженията за значителни суми, издадени от големи компании, могат да бъдат поставени от банката чрез директно продажба на своите клиенти, а не чрез продажба на свободна борса.
Достатъчната икономическа осведоменост и способността да контролират икономическите ситуации позволяват на банките да предоставят консултантски услуги на клиенти. Банките анализират финансовата дейност на предприятията, състоянието им счетоводство, оценете стратегията за развитие и идентифицирайте възможни насоки за увеличаване на доходите. При работа с ценни книжа банките оценяват перспективите за издаване на нови акции на клиента и реалността на тяхното пласиране; консултира клиентите при избора на фирми, които са готови да поемат пласирането на нови ценни книжа, и предоставят други консултантски услуги: от откриване на сметки до консултиране при транзакции на паричните и стокови пазари.
Напоследък търговските банки са изправени пред рязко засилване на конкуренцията от множество специализирани кредитни институции, което насърчава банките да търсят нови сфери на дейност, да увеличават броя на предлаганите услуги на клиентите и да подобряват качеството на обслужването.
Развитие на тенденцията за разширяване на функциите на търговските банки в съвременни условияпродължава. За да укрепят позициите си на пазара, те по-активно извършват операции, които не са характерни за банките, прониквайки в нетрадиционни области на финансовото предприемачество. Това повишава ролята на банките във функционирането на икономиката.
Собствените ресурси на банката са банков капитал и еквивалентни позиции. Ролята и стойността на собствения капитал на търговските банки има особена специфика, която се различава от предприятията и организациите, занимаващи се с други видове дейности, по това, че банките покриват по-малко от 10% от общата нужда от средства от собствен капитал. Обикновено държавата определя за банките минимална граница на съотношението между собствени и привлечени ресурси.
Стойността на собствените ресурси на банката преди всичко е да поддържа нейната стабилност. В началния етап от създаването на банката собствените средства покриват основните разходи (земя, сгради, оборудване, заплати), без които банката не може да започне своята дейност. За сметка на собствените си ресурси банките създават необходимите им резерви. И накрая, собствените ресурси са основният източник на инвестиции в дълготрайни активи.
Структурата на собствените средства на различните банки е нееднородна. Те включват:
1. уставен капитал;
2. допълнителен капитал;
3. резервен фонд, фондове със специално предназначение и други, както и неразпределена печалба.
Привлечените средства на банките покриват около 90% от общата нужда от финансови средства за осъществяване на активни операции, предимно кредитни. Тяхната роля е изключително висока. Мобилизирайки временно свободни средства на юридически и физически лица на пазара на кредитни ресурси, търговските банки с тяхна помощ задоволяват нуждите на националната икономика от допълнителен оборотен капитал, допринасят за превръщането на парите в капитал и предоставят на населението потребителски кредит.
Пасивните кредитни операции включват преди всичко депозитни операции.
Депозитните операции се наричат операции на банките за привличане на средства от юридически и физически лица в депозити, за определен период или при поискване. Депозитните операции представляват по-голямата част от техните задължения.
По падеж депозитите обикновено се разделят на две групи:
1. безсрочни депозити;
2. срочни депозити (с техните разновидности - депозитни и спестовни сертификати).
Депозитите на виждане са средства по разплащателни, сетълмент, бюджетни и други сметки, свързани с извършване на разплащания или предназначениеи безсрочни депозити.
Поради честотата на транзакциите по тези сметки оперативните разходи за тях обикновено са по-високи, отколкото за срочните депозити, но тъй като банките обикновено плащат ниски или никакви лихви по тези сметки (тогава на клиентите могат да се предоставят различни предимства), тези ресурси са сравнително евтини за банката. В същото време това е най-малко стабилната част от ресурсите, банките трябва да имат по-висок оперативен резерв за тях, за да поддържат ликвидност. Следователно оптималният дял на тези средства в ресурсите на банката е до 30% -36%.
Депозитите на безсрочие включват също кредитни салда по кореспондентски сметки и депозити на безсрочно плащане на други банки в тази банка.
Срочни банкови депозити са средства, депозирани в банка за определен срок в договора. Според тях на собствениците обикновено се плаща повече от висок процентотколкото при депозити на поискване и като правило има ограничения за предсрочно теглене, а в някои случаи и за попълване на депозита.
Срочните банкови депозити се делят на условни (депозитът се съхранява до настъпване на някакво събитие), с предварително известие за теглене на средства (когато клиентът трябва да кандидатства за теглене в предварително определен срок) и собствени срочни депозити.
Всъщност срочните депозити по условия на съхранение се разделят на депозити с период от:
До 30 дни
31 до 90 дни
91 до 180 дни
От 181 дни до 1 година
От 1 година до 3 години
Над 3 години.
Недепозитните източници за привличане на ресурси включват:
Получаване на заеми на междубанковия пазар;
Договор за продажба на ценни книжа с обратно изкупуване, отчитане на сметки и получаване на заеми от централната банка;
Продажба на банкерски акцепти;
Издаване на търговски книжа;
Получаване на заеми на пазара на евродолар;
Емисия на капиталови записи и облигации.
На пазара на междубанкови заеми средствата се продават и купуват по кореспондентски сметки в централната банка.
Пазарът на междубанковите заеми е разделен на три сегмента:
Тримесечни заеми;
Заеми за един-два месеца;
- "къси пари" (най-краткосрочните заеми до 1-2 дни).
Централизираните и междубанковите заеми са удобни с това, че са налични банка заемателпочти веднага и не изискват резервно копие, защото не са депозити.
Значението на междубанковия кредитен пазар се състои във факта, че чрез преразпределение на излишните за някои банки ресурси този пазар повишава ефективността на използване на кредитните ресурси на банковата система като цяло. Освен това наличието на развит пазар за междубанкови заеми позволява по-малки средства да се държат в оперативните резерви на банките за поддържане на тяхната ликвидност.
Такъв недепозитен източник на ресурси като емитирането на облигации има големи перспективи за банките. Банките имат право да издават облигации в размер не повече от 25% от уставния капитал и след пълно изплащане на всички по-рано издадени акции. Облигациите могат да бъдат както поименни, така и на приносител. Кредитът се изплаща за сметка на нетната печалба на банката или, ако тя е недостатъчна, за сметка на резервния фонд, за да повлияе на курса на облигациите, банката може да ги купи или продаде на борсата.
Продължение
--PAGE_BREAK--1.3 РЕПО операции
Ефективността на операцията се увеличава, когато се извършва REPO операция. РЕПО сделките се извършват въз основа на споразумение между страните по сделката за обратно изкупуване на ценни книжа. Това споразумение предвижда, че едната страна продава пакет от ценни книжа на другата страна с намерението да ги изкупи обратно на предварително определена цена в рамките на определен период от време.
Клиент с OGSZ кандидатства в банката на 19 февруари 1996 г., за да получи оборотни средства, но не желае да продава облигациите си, тъй като след 71 дни може да очаква да получи лихва (необлагаема с данък върху дохода) върху купон. Банката сключва споразумение с клиента за закупуване на облигации, например, за срок от 30 дни, с условието след този период клиентът да ги изкупи обратно. Облигацията се оценява на 75% от номиналната стойност плюс купон.
Такива условия гарантират възстановяване на разходите и осигуряват печалба на банката в случай, че клиентът откаже да изкупи облигациите. Така банката отпуска заем на клиента срещу надеждно ликвидно обезпечение, а клиентът получава от банката сравнително евтин заем, лихвата по който е включена в цената, а след 71 дни - преференциален купонен доход.
Банките използват OGSS и OVGVZ (облигации на вътрешния държавен валутен заем) при привличане на средства. В този случай пари в брой. В този случай банката получава привилегированата печалба.
2. ОПЕРАЦИИ НА ТЪРГОВСКИ БАНКИ С ЦЕННИ КНИЖА
2.1 Издаване на транзакции.
Банките на Република Казахстан извършват емисионна дейност. Съгласно казахстанското законодателство банките могат да издават акции, облигации, депозитни и спестовни сертификати, менителници, деривативни ценни книжа.
Емитиране на акции и облигации.
На базата на емисията на акции и облигации се формира собствен, привлечен капитал на банката. Сред банковите акции най-често се срещат обикновените акции. По-рядко се издават привилегировани акции. Гражданският кодекс на Република Казахстан (член 102, параграф 4) налага ограничения върху издаването на привилегировани акции, чийто дял в общия обем не трябва да надвишава 25%. Банковите облигации са дори по-малко популярни от привилегированите акции, въпреки че в световната практика банковите облигации заемат значително място на финансовия пазар.
Банките, когато издават собствени акции и облигации, трябва да се ръководят от инструкцията на Националната банка на Република Казахстан № 8 „За правилата за издаване и регистриране на ценни книжа от търговски банки на територията на Република Казахстан“.
Инструкцията урежда издаването на ценни книжа, което акционерна банка може да извършва в 3 случая:
във вашата институция;
· при увеличаване размера на първоначалния уставен капитал на банката чрез издаване на акции;
Когато банка набира дългов капитал чрез издаване на облигации или други дългови задължения.
Действащите нормативни документи предвиждат, че при учредяване на акционерна банка, както и при преобразуването й от акция в акционерна, всички акции от първата емисия се разпределят между учредителите на банката. Освен това първата емисия банкови акции трябва да се състои от обикновени поименни акции.
В случай, че едновременно с преобразуването на банката от акция в акционерен уставният капитал на банката се увеличава, нейният растеж може да се случи изключително за сметка на допълнителни вноски от учредителите.
Преиздаването на акции с цел увеличаване на уставния капитал на акционерна банка е разрешено само след като акционерите платят всички по-рано издадени акции. Може да съдържа както обикновени, така и привилегировани акции.
Привилегированите акции от един и същи вид предоставят на собствениците си еднакъв размер на права и имат еднаква номинална стойност. Собствениците на привилегировани акции участват в общото събрание и имат право на глас: при вземане на решение за реорганизация и ликвидация на дружеството; при вземане на решение за изменения в устава на дружеството. Пласирането на преиздадени акции може да се извърши чрез записване (открито или закрито), чрез разпределение между акционерите на дружеството и чрез преобразуване.
Затворен абонамент за акции е разрешен, ако са изпълнени едновременно 2 условия:
Броят на известните по-рано купувачи е не повече от 500 лица;
· общият размер на емисията е не повече от 50 хиляди минимални работни заплати към датата на решението.
Регистрацията на допълнителна емисия акции трябва да бъде придружена от регистрация на проспект за емисия.
Минималният размер на уставния капитал на банката, необходим за регистрация, е определен от 1.01.97.3 милиона ECU, като до 2010 г. трябва да бъде увеличен на 5 милиона ECU.
Емитирането на облигации от банка за привличане на привлечени средства може да се извърши само при условие на пълно изплащане на всички акции, издадени от тази банка (ако банката е акционерна) или пълно изплащане на акционерите на техните дялове в уставния капитал (ако банката е акция) и за сума, която не надвишава собствения капитал на банката.
Нека разгледаме по-отблизо етапите на излъчване.
Решението за издаване на ценни книжа се взема или от общото събрание на акционерите, или от Надзорния съвет на Банката. За да има право да емитира ценни книжа, банката трябва: да е без доходност през последните 3 приключени финансови години; да не подлежи на санкции от държавни органи за нарушение на действащото законодателство в продължение на 3 години; да нямат просрочени задължения към кредитори и плащания към бюджета. Всички данни, потвърждаващи съответствието на банката с тези изисквания, трябва да се съдържат в проспекта за емисия. Също така проспектът трябва да съдържа информация за банката, нейното финансово състояние и информация за предстоящата емисия на ценни книжа. Проспектът за емисия се изготвя от УС на банката, подписан от председателя на УС и главния счетоводител на банката. За първата емисия акции на банка, която се учредява за първи път, проспектът за емисия се изготвя от нейните учредители и се подписва от определени от учредителите членове на органа на банковата организация.
Регистрация на емисия емисионни ценни книжа.
За да регистрира емисия ценни книжа, банката-издател подава следните документи в отдела за контрол върху дейността на кредитните организации на финансовите пазари на Банката на Казахстан или в териториалния офис на Банката на Казахстан по местонахождението си:
Заявление за регистрация;
Извлечение от протокола от събранието на акционерите, в което е взето решение за издаване на ценни книжа;
Проспект за емисия;
Документ, потвърждаващ одобрението на този въпрос със съответната институция на Държавния комитет на Република Казахстан за антимонополна политика и подкрепа за нови икономически структури (за банки, чийто уставен капитал е повече от 500 милиона тенге).
Копие от платежното нареждане за плащане на данък върху сделки с ценни книжа.
Предоставените от банката документи се разглеждат от регистриращия орган за съответствие с действащото законодателство, банковите правила и инструкции. Регистрираните документи и регистрационното писмо се подписват от упълномощено лице, заверяват се с печата на регистриращия орган и се издават на банката издател. Заедно с регистрираните документи на банката се изпраща писмо до Центъра за сетълмент и пари на Националната банка на Република Казахстан на мястото на поддържане на основната кореспондентска сметка за откриване на специална спестовна сметка за нея за събиране на средства, получени като плащане за ценни книжа.
Ако регистрацията на ценни книжа е била придружена от регистрация на проспекта за емисия, банката емитента публикува проспекта за емисията, като издава проспекта под формата на отделна брошура. В същото време банката информира чрез средствата за масова информация за извършваната от нея емисия на ценни книжа.
Пласиране на емисионни ценни книжа – т.е. отчуждаване на първите им собственици чрез сключване на граждански сделки. Пласирането на емитираните ценни книжа започва след регистрацията и публикуването на проспекта на емисията. Може да се направи по различни начини:
Продажбата на акции може да се извърши чрез продажба на акции за тенге. За целта купувачът сключва договор за покупко-продажба на определен брой акции. Тук банката издател може да ползва услугите на посредници – финансови брокери, с които се сключват и специални комисионни или комисионни споразумения.
Акциите могат да се заплащат чрез вноски на акционерите в капитала на банката с материални ценности, нематериални активи, чуждестранна валута. В същото време като плащане за уставния капитал трябва да се приемат само тези активи, които могат да се използват в пряката дейност на банката. Делът им в структурата на уставния капитал не трябва да надвишава 20 на сто към момента на учредяване на банката. Впоследствие трябва да се увеличи до 10 процента (без цената на сградите).
Възможна е продажба на акции чрез преиздаване на внесени преди това акции в акции - когато банката се преобразува от дял в акционерна банка.
Продажбата на акции може да се извърши чрез замяната им с ценни книжа, издадени преди това от банката, както и чрез обединяване и разделяне на акции.
Независимо от вида на продажба, цената на всички акции от всеки вид в една емисия, когато се продават на първите собственици, трябва да бъде еднаква, в т.ч. при продажба на тези акции чрез посредници.
Облигациите могат да се продават по два начина:
При продажба въз основа на споразумение с купувачи.
При замяна с конвертируеми облигации или други ценни книжа, издадени преди това от банката.
Броят на действително продадените от банката акции и облигации не трябва да надвишава техния брой, който се очаква да бъде издаден и посочен в регистрационните документи на емисията. По отношение на акциите има правило, според което издаването им може да бъде признато за завършено само ако действително изплатеното увеличение на уставния капитал на банката е най-малко 50 процента от размера на предвиденото увеличение на оторизирания фонд в началото на броя.
Регистрацията на резултатите от емисията става след приключване на процеса на продажба на ценни книжа. Банката емитента анализира резултатите и съставя протокол за резултатите от емисията, който се подписва от председателя на съвета на банката и се представя на регистрационния орган.
Докладът за резултатите от емисията на емисионни ценни книжа трябва да съдържа следната информация:
Дати на начало и край на пласирането на ценни книжа;
Брой поставени ценни книжа;
Действителната цена на пласиране на ценни книжа (по вид ценни книжа в рамките на дадена емисия);
Общата сума на постъпленията за поставените ценни книжа.
Регистриращият орган разглежда доклада за резултатите от емисията на емисионни ценни книжа в 2-седмичен срок и при липса на нарушения, свързани с емисията на ценни книжа, го регистрира. Публикуването на резултатите от емисията на ценни книжа трябва да се извърши от банката издател в същата публикация, в която е публикувано съобщението за емисията.
Банките, чието регистриране на емисията на ценни книжа е придружено от регистрация на проспекта за емисия ежегодно в срок от 2 седмици след годишното общо събрание на акционерите, представят на регистриращия орган отчет, съдържащ данни за банката, нейното финансово състояние, т.к. както и информация за акциите и облигациите, издадени от банката, информация за други видове ценни книжа, издадени от банката.
При първоначалното пласиране на акции банката издател няма право да ги закупи за своя сметка, докато на вторичния пазар банките могат да действат като свои акции, но в строго предвидени от закона случаи. Много акционерни банки, за да поддържат пазарната цена на собствените си акции, са силно активни на вторичния пазар на собствените си акции. Пазарна цена - процентът се определя по формулата:
Ka \u003d Kr / Nn * 100,
Където Ka е пазарният курс
Kr - пазарна цена
Нн - номинална цена
Например: Курсът на акция, продадена на цена от 15 000 тенге, с номинална стойност 10 000 тенге. (Ka=15000/10000*100=150%) е равно на 150. Пазарната цена на акциите се определя от съотношението търсене и предлагане.
Известно е, че цената на пазарния дял отразява позицията на банката на пазара, нейната стабилност и доходност. Обезценяването служи като сигнал за възникващи неблагоприятни тенденции в развитието на тази банка и може да провокира не само дъмпинга на акциите й от акционерите, но и масивно изтичане на депозити от банката, което ще се отрази пагубно на нея. Следователно, в случай на понижаване на цената на акциите, банките не директно, а чрез инвестиционни дружества ги купуват активно на вторичния пазар, което води до изкуствено повишаване на техния курс и създава вид за укрепване на пазарната позиция на Банката.
Издаване на сметки.
Казахстанските банки активно овладяват издаването на сметки като краткосрочни дългови задължения. Трябва да се отбележи, че въпреки че издаването на записи на заповед е емисионна операция, самите записи на заповед се издават без регистрация на емисионен проспект, поради което тази операция с право може да се характеризира като емисия на записи на заповед. Банките използват издаването на записи на заповед основно за набиране на средства за активните операции на банката, на възможно най-ниска цена и с най-ниски режийни разходи в сравнение с използването на традиционни кредитни и депозитни форми на инвестиране. Намаляването на режийните разходи се постига поради факта, че изпълнявайки същата функция като депозитен сертификат, сметката има опростена процедура за издаване - няма процедура за регистрация в Банката на Казахстан. Настоящите правила изискват само уведомяване на Главния териториален отдел на Националната банка на Република Казахстан за издаването на сметки от банката. В същото време действащото менителнично законодателство дава възможност на емитентите самостоятелно да установяват правилата за издаване на бонове, които не противоречат на това законодателство, което прави сметките най-привлекателни за банките. Банките могат да издават менителници както последователно, така и еднократно. Привлекателността на една банкнота е, че условията за нейното издаване и обращение могат да се определят, като се вземат предвид интересите на конкретен вложител. Банките дават ясно предпочитание на серийното издаване на сметки, тъй като в този случай е възможно да се привлече голям брой инвеститори и значително количество ресурси.
Първоначално банките започнаха да издават сметки с отстъпка. Доходът на купувача в този случай е разликата между номиналната стойност на сметката и цената на нейното придобиване. Формулата за изчисляване на отстъпката може да бъде представена по следния начин.
Където C е размерът на отстъпката
T - време за плащане
K - сумата на сметката
P - дисконтов процент
Но по-късно се оказа, че лихвоносните сметки са по-удобни и изгодни както за банките, така и за клиентите. При изчислението се използва следната формула:
Където P е размерът на лихвата
H - номинална стойност на сметката
T - срок на сметката в дни
PS - лихвен процент за изчисляване на лихва върху менителничната сума, посочена в текста на сметката.
Привличайки средства чрез издаване на менителници, банките трябва да приспадат определен процент от сумата си във фонда за задължителен резерв на Националната банка на Република Казахстан (в момента този процент е 7%). Така, издавайки лихвоносна сметка, банката веднага получава на свое разположение сума, еквивалентна на номинала на сметката, от която е направена резервацията. При издаване на сконтова сметка банката получава сума, по-малка от номиналната стойност, но е длъжна да направи резервация от пълния размер на задължението си.
Продължение
--PAGE_BREAK--2.2 Транзакции, обезпечени с ценни книжа
Залогът на ценни книжа е операция, която се развива активно на вътрешния кредитен пазар. Трябва също да се отбележи, че банките проявяват все по-голям интерес към операции, свързани с обезпечения.
В съответствие със законодателството на Република Казахстан за залог се признава договорът за залог, при условията на който заложеното имущество (ценни книжа) се прехвърля на залогодателя за владение. Договорът за залог трябва да предвижда правото на банката кредитор да продаде заложените ценни книжа сама, от името на залогодателя, и от сумата на постъпленията да погаси задължението към кредитора, дължимите лихви, както и да възстанови разходите за събиране на дълга.
Могат да се залагат облигации, акции, депозитни сертификати, записи на заповед и други ценни книжа. Заложените ценни книжа трябва да са собственост на кредитополучателя. Само в този случай, в съответствие с действащото законодателство на Република Казахстан, ценните книжа могат да бъдат отчуждени в полза на банката кредитор.
Облигациите, приети като обезпечение по издадени заеми, се отчитат по стойността, посочена в договора за залог.
Кредитирането, обезпечено със сметки, има определени специфики.
Целта на операцията:
Повишаване на надеждността на обезпечението на кредита. Издаването на заеми се извършва под гаранция на менителница. При невъзможност за погасяване на кредита банката може да протестира записа на заповед и да може безусловно да изпълни задължението по записа на заповед до фалита на клиента.
Разширяване на обхвата на търговското кредитиране чрез използването на записи на заповед.
При кредит на притежателя на сметката собствените дължими сметки се оформят в записи на заповед.
Получаване на допълнителен доход от ценните книжа, прехвърлени като обезпечение по кредита.
Ценните книжа, прехвърлени като обезпечение, могат да бъдат използвани от банката, по-специално те се записват в Националната банка на Република Казахстан.
Увеличаване на рентабилността на кредитните операции.
Заемът по заложени записи на заповед се отпуска само в размер на 60-90 процента от тяхната стойност, следователно възстановяването на сумата на записа на заповед в случай на неизпълнение на условията на договора за заем може да има известен ефект.
Технология на операциите по заем, обезпечени с менителница.
1. Оценка на възможността за отпускане на заем.
В същото време банката взема предвид, на първо място, доколко икономическото и финансово състояние на клиента характеризира възможността за навременно погасяване на заема.
2. Подаване на заявление за обезпечен кредит до банката.
3. Сключване на договор за кредит между банката и клиента.
Споразумението определя максималния размер на кредита, размера на обезпечението, размера на лихвите и комисионата в полза на банката. Правото на банката да погаси дълга е предвидено за внесените от чекмеджета суми за плащане на менителници, а при липса на такива - постъпилите по сметката на клиента постъпления от продажба на стоки и услуги.
Заемите, обезпечени с менителница, са:
спешни, когато собственикът на сметките е длъжен да ги изкупи от банката в предварително определен срок;
Онкол, т.е. кредити за търсене, чието връщане банката има право да поиска по всяко време.
Тъй като финансовият пазар е подложен на колебания и кредитирането при търсене не е ограничено във времето, договорът за заем предвижда следните права на банката:
· увеличава по свое усмотрение, без да уведомява клиентите предварително, размера на лихвата и комисионната в полза на банката;
· позволяват на клиентите да заменят някои сметки преди падежа им с други.
4. Погасяване на кредита.
Погасяването на кредита може да се извърши чрез превеждане на средства по искане на клиента от неговата разплащателна сметка или чрез прихващане на плащания, получени по записи на заповед, които са обезпечени с кредита от чекмеджета. Ако се формира кредитно салдо по специална заемна сметка за сметка на входящи средства, тогава банката начислява лихва върху кредитните салда в размер, установен за съхранението им по разплащателни (текущи) сметки.
Използва се основно залогът на ликвидни държавни дългови задължения. Ефективността на операцията се увеличава, когато се извършва REPO операция. РЕПО сделките се извършват въз основа на споразумение между страните по сделката за обратно изкупуване на ценни книжа. Това споразумение предвижда, че едната страна продава пакет от ценни книжа на другата страна с намерението да ги изкупи обратно на предварително определена цена в рамките на определен период от време.
Икономически е изгодно за банката да използва РЕПО операции при отпускане на заеми, обезпечени с държавни ценни книжа. Следователно банките работят по схемата REPO с държавни ценни книжа, печалбата от операцията с които не подлежи на данъчно облагане. Например възможна е такава схема на работа с OGSS (облигация за държавни спестовни заеми).
Клиент с OGSZ кандидатства в банката на 19 февруари 1996 г., за да получи оборотни средства, но не желае да продава облигациите си, тъй като след 71 дни може да очаква да получи лихва (необлагаема с данък върху дохода) върху купон. Банката сключва споразумение с клиента за закупуване на облигации, например, за срок от 30 дни, с условието след този период клиентът да ги изкупи обратно. Облигацията се оценява на 75% от номиналната стойност плюс купон. Такива условия гарантират възстановяване на разходите и осигуряват печалба на банката в случай, че клиентът откаже да изкупи облигациите.
Продължение
--РАЗДЕЛИТЕЛ НА СТРАНИЦА-- 3. ИНВЕСТИЦИОННИ ОПЕРАЦИИ НА ТЪРГОВСКИ БАНКИ С ЦЕННИ КНИЖА
портфейлни инвестиции.
На пазара на ценни книжа се разграничават следните видове инвестиции:
преки инвестиции;
портфейлни инвестиции.
Пряката инвестиция е инвестиране на средства в дружество с цел генериране на доход за няколко години чрез участие в уставния капитал на дружеството. В постоянно променящата се икономика този вид инвестиции са неприемливи за банките, т.к. банките използват заемни средства на определен процент и определен период. В бъдеще ще разгледаме портфейлни инвестиции - инвестиране на средства чрез закупуване на набор от ценни книжа, които имат инвестиционна привлекателност за банката.
Инвестиционната привлекателност на ценните книжа се разбира като привлекателността на ценните книжа от гледна точка на получаване на определен доход за определен период от време и удовлетворяване на инвестиционните цели, поставени от банката. Нека представим понятието портфейл от ценни книжа – това е набор от ценни книжа с дадено съотношение – риск/доход. Смисълът на портфейла е да подобри условията, като придаде на съвкупността от ценни книжа такива инвестиционни характеристики, които са недостижими от гледна точка на една ценна книга и са възможни само при тяхната комбинация. По-нататък ще разгледаме портфейлните инвестиции през призмата на пазара на ценни книжа.
Характерна особеност на инвестиционната политика на банките е, че банките използват привлечени средства. Доходът на банката е разликата между приходите, получени от инвестиции, и разходите, които тя поема на своите кредитори. Друга особеност, не по-малко важна, е съвпадението във времето на приходите, получени от инвестиции, и направените от банката разходи. Например, ако банката е набрала средства за 1 месец и ги е инвестирала в акции, тогава за един месец банката трябва да продаде акциите и да получи сумата на средствата, която би покрила разходите й на кредитора и комисионните разходи за покупко-продажба на акции. Тази част от средствата, която остава след покриване на разходите, е приход на банката.
По този начин, когато формират инвестиционен портфейл, банките се придържат към следните принципи:
· диверсификация на портфейла както по време, така и по видове ценни книжа;
Получаване на най-много приходи
Намаляване на риска до минимум;
синхронизация във времето на паричните потоци;
намаляване на данъчната основа.
1. Диверсификацията на портфейла е процесът на разпределяне на средства за инвестиции с цел намаляване на риска, тъй като всяка ценна книга и всяка индустрия имат свои собствени рискове.
В този случай портфолиото се формира от следните принципи:
ликвидност - възможността за изтегляне на ценни книжа от портфейла чрез продажбата им на цена не по-ниска от номиналната стойност;
Рентабилност – постигане на най-висока пазарна стойност на портфейла във всеки един момент;
· спешност - разбивка на ценните книжа в портфейла по времето на дохода;
· погасяване - ценните книжа могат да се продават на цена не по-ниска от покупната цена;
· спазване на определено специфично тегло на всяка категория ценни книжа в портфейла;
Следвайки тези принципи, банката е изправена пред задачата да получи най-голям доход с най-малък риск. Рискът да не получите очаквания доход може да бъде разделен на 2 части:
Пазарен риск. Когато колебанията в доходите зависят от икономическата, политическата среда, засягайки всички ценни книжа едновременно.
Специфичен риск - причинява се от събития, свързани само с фирмата.
Ценните книжа имат качество: колкото по-голям е доходът, толкова по-голям е рискът и обратно. За да получите най-висока възвръщаемост, можете да включите в портфолиото си:
Държавни облигации, по отношение на по-малък риск и стабилен доход;
Менителници, депозитни сертификати;
Дериватни ценни книжа: фючърси, опции.
Специфичните съотношения трябва да бъдат приблизително:
5% - фючърси, опции;
10% - акции;
10% - сметки;
25% - депозитни сертификати на банки;
50% - държавни облигации.
2-3. Задачата за получаване на най-голям доход с минимален риск е най-трудната, която няма еднозначно решение. При решаването на този проблем банките ежедневно преглеждат портфейла си и при необходимост правят значителни корекции в него. За целта те активно анализират състоянието на пазара на ценни книжа, икономическата ситуация, политическата ситуация в страната и в света.
4. Не по-малко проста е задачата за синхронизиране на паричните потоци на получаване и изразходване на средства във времето. В този случай банката трябва да формира своя портфейл, така че при изтегляне на определена част от портфейла тази част от средствата да покрива разходите, направени от банката към кредитори, от чиито средства е формиран портфейла. Тази процедура се извършва периодично и когато настъпи следващият срок за плащане към кредиторите, банката изтегля част от средствата от портфейла, като портфейлът не трябва да губи качеството си. За да постигне тази цел, банката също така диверсифицира привлечените си средства по време и обем. Например: Банката е набрала средства за сроковете - 1, 3, 5 месеца. В този случай банката трябва да формира портфейл, така че след 1, 3, 5 месеца да може да тегли средства от портфейла, без да губи качеството му.
5. Намаляване на данъчната основа.
Банката предлага свободни парични средства в различни финансови инструменти. Сред тези инструменти има такива, които имат преференциално данъчно облагане, например държавни облигации. По този начин банката, която е част от портфейла от държавни облигации, намалява данъчната основа.
За да определят резултатите от инвестирането в ценни книжа, банките сравняват този вид инвестиции с други инвестиции, като заеми. За това има концепцията за рентабилност - колко процента годишно ще донесат инвестираните средства. Рентабилността се определя по формулата:
,
Където S е крайната сума
P - първоначален размер на инвестицията
T - брой дни в годината
T - период на инвестиция (в дни)
I - рентабилност (в проценти)
За да може да се сравни с други финансови инструменти, се използва нетната доходност:
,
Където z е цената (напр. комисионна)
Tr - броят на дните от деня на набиране на средствата до деня на връщането на средствата на кредитора
Ir - нетна доходност.
Нетен доход = доходи - данъци - комисионни разходи.
Следователно, сравнявайки нетния доход от инвестиции в различни финансови инструменти, можете да намерите най-печелившите инструменти по отношение на рентабилността.
Ето един пример:
едно). Нека банката инвестира 100 000 тенге. в държавни облигации с падеж 30 дни, половин 30% годишно, преференциално данъчно облагане - 15%.
2). Банката издава заем от 100 000 тенге. за 30 дни при 35% годишно (38% данък).
В първия случай доходът ще бъде 2465 тенге, във втория случай 2877 тенге. Като се вземат предвид данъците съответно 2095 и 1640. Така, въпреки че доходът е по-висок във втория случай, коригираният с данъци доход е по-висок в първия случай. Нетна доходност в първия случай - 25,5%, а във втория - 20% годишно. Следователно инвестирането в държавни облигации при 30% годишно е по-изгодно от издаването на заем при 35%, а (25,5-20 =) 5,5% е допълнителният доход на банката.
Връзка между типа инвеститор и типа портфейл.
Таблица No1
Тип инвеститор
Инвестиционни цели
Степен на риск
Вид сигурност
Тип портфолио
консервативна
Защита от инфлация
състояние. ценни книжа, акции и облигации на големи стабилни емитенти
Високо надежден, но с нисък доход
Умерено агресивен
Дългосрочно инвестиране на капитал и неговото нарастване
Малък дял от държавата ценни книжа, голяма част от ценните книжа на големи и средни, но надеждни емитенти с дълга пазарна история
диверсифицирани
Агресивен
Спекулативна игра, възможност за бърз растеж на инвестираните средства
Висок дял на високодоходните ценни книжа на малки емитенти, рискови компании
Рисковано, но много печелившо
Ирационално
Няма ясни цели
Случайно избрани ценни книжа
Несистематично
По този начин инвестиционната дейност на банката е свързана с решаването на много нетривиални задачи. За да направите това, има област на знанието, наречена финансова математика. Някои решения се вземат въз основа на политическа и икономическа конюнктура интуитивно. Няма еднозначно правило за определяне на инвестиционни решения, необходимо е да се съсредоточи върху текущата ситуация. За най-ефективния и бърз отговор на промените в икономическата ситуация банките стават участници в търговията на фондовите борси и извършват сделки извън борсата.
Банкови операции със сметки
1. отчитане на сметки
Отчитането на сметки се състои във факта, че притежателят на сметката прехвърля сметките на банката чрез джиро преди датата на падежа и получава сумата по сметката за това, минус ранното получаване на определен процент от тази сума. Този процент се нарича процент на отстъпка или отстъпка. Например, при представяне на срочна сметка на Сбербанк на Република Казахстан преди падежа й, лихвата се определя равна на лихвата по сметката при представяне на Сбербанк на Република Казахстан.
2. издаване на заеми на поискване по специална кредитна сметка, обезпечена с менителници.
Банките могат да откриват специални кредитни сметки за предприятия, организации и други клиенти и да отпускат заеми по тях, като приемат менителници като обезпечение. Кредитите се издават без определяне на срок или преди падежа на сметки, приети като обезпечение. Сметките се приемат като обезпечение по специална кредитна сметка не на пълната им стойност: обикновено 60-90% от сумата им, в зависимост от размера, установен от конкретна банка, както и в зависимост от кредитоспособността на клиента и качеството на представени му сметки.
3. събиране на сметки
Банките често изпълняват инструкциите на притежателите на сметки за получаване на плащания по сметки навреме (приемане на сметка за инкасо). Банките поемат отговорността да представят навреме менителници на платеца и да получават дължими по тях плащания. Банките начисляват определена такса за тази операция.
4. домицилация на сметки
Банките могат, от името на менителници или чекмедже, да извършват плащания на падежи. Банката, за разлика от инкасирането на менителници, не е получател, а платец. Назначаването на трето лице за платец по менителница се нарича домицилация, а такива сметки се наричат домицилирани. Банките обикновено начисляват такса за тази транзакция.
В хода на операциите с менителници търговските банки натрупват значителен брой бонове. При правилни счетоводни операции портфейлът от сметки е надежден актив за банката, по-стабилен от други ценни книжа, като акции. Друго предимство на записите на заповед е точно установената падежна ликвидност.
Пазарът на бонове се състои от две части: банковия и корпоративния пазар. Преди кризата делът и обемът на пазара на банкови бонове бяха много по-значителни, много банки започнаха да изпитват сериозни проблеми, а пазарът на банкови бонове се стесни. Сред днешните емитенти на банкови сметки са Alfa-Bank, Sobinbank, Sberbank, Gazprombank. Ако по-рано големите и средните банки бяха активни участници на пазара на записи на заповед, сега малките банки, които не са имали големи инвестиции в GKO, станаха най-забележими. В същото време някои от традиционните участници на пазара на бонове все още се занимават с търговия и дори разшириха влиянието си.
Пазарните условия за бонове се влияят от: на първо място от общата икономическа и политическа ситуация в страната, както и от курса на долара. Ръстът на долара след кризата доведе до намаляване на търговската активност. Инвеститорите предпочитат да инвестират в долари; вторият фактор, влияещ върху пазара на сметки, е свързан с разрешаването икономически проблеми, предимно въпроси на вътрешния и външния дълг.
За нормалното функциониране на пазара на бонове е необходима алтернатива, която осигурява прехвърлянето на капитал от един сектор на финансовия пазар в друг. Днес атрактивни са само краткосрочните инвестиции в записи на заповед; няма алтернатива и няма възможност да се прогнозира курса на долара за дълго време.
Пазар на федерални облигации.
Оценявайки инвестиционната привлекателност на пазара на всеки финансов инструмент, той винаги се сравнява с пазарите на други ценни книжа. Първото място по надеждност и следователно с минимално ниво на риск е пазарът на федерални облигации. Пазарът на федерални облигации се състои от високонадеждни държавни ценни книжа.
Инвестиционни сделки с облигации на държавния спестовен заем (ДСП).
Емитент на OGSS е Министерството на финансите на Република Казахстан, а агент за обслужване и обръщение на емисии е Сбербанк на Република Казахстан.
OGSS се издават в документална форма. Сега в обращение са OGGS с матуритет 2 години и с 4 купона (доходът от купони се изплаща веднъж на всеки шест месеца, размерът на купонните ставки е 65% и 50% годишно). Прехвърлянето на права се извършва чрез проста доставка и можете да получите плащания с купони във всеки клон на Сбербанк.
Целта на операцията:
Получаване на приходи от инвестиции на собствени средства на банката. Доходите при инвестиране в OGSS могат да бъдат получени от 3 източника: купонни плащания; печалби от операции на вторичния пазар; приходи от застрахователни операции.
Инвестициите в OGSS могат да се разглеждат като един от инструментите за управление на ликвидността и оптимизиране на финансовите потоци, т.к. те ви позволяват да инвестирате безплатни пари за кратък период от време.
Инвестирането в OGSS може да служи и за други цели. Така че тези ценни книжа могат да се използват като обезпечение.
Ефективността на операцията.
Един от атрактивните инвестиционни имоти на OGSS е, че стойността му нараства ежедневно с размера на натрупания купонен доход (ACI).
Доходността на купонна облигация, с изключение на комисионните, се изчислява по формулата:
,
Където D - доходност на купонните облигации (в проценти)
N - номинална стойност на облигацията в тенге
P - цена на облигацията без ACI в тенге
C - обявен купон за тази серия в тенге
A - ACI в тенге
Данък - данъчна ставка (за банки 38%)
Т - срок до плащане на купона
Стойността на купона в тенге се изчислява по формулата:
,
Където R е обявената купонна ставка като процент годишно
Tk - купонен период
Количеството ACI се определя, както следва:
При изчисляване на продажната и покупната цена банката използва формулата:
При покупка: Cpok=N+A-K
При продажба: Cprod=N+A+K, където
N - номинална стойност на облигацията
K - валутен курс
K - отстъпка от обменния курс
Ако банката се интересува от закупуване на облигации, увеличаване на оборота и активността на тази операция, стойността между покупната и продажната цена се намалява.
Регионалните облигации са привлекателни за инвеститорите (ниски рискове и висока доходност). По отношение на ликвидността субфедералните ценни книжа, за съжаление, са по-ниски от много. Може да се каже, че регионалните облигации са практически неликвидни. Това не означава, че те няма да бъдат погасени навреме. Инвеститор, който е закупил подфедерални ценни книжа, ще трябва да ги запази в портфейла си и да чака обратно изкупуване. През 1997 г. основно се отпускат нецелеви кредити, телефонни и жилищни кредити.
Кризата със сигурност засегна пазара на субфедералните заеми. Стана още по-малко течен. Всички големи банки, много чуждестранни инвеститори купиха облигации. След кризата имаше отлив на чуждестранни инвеститори от субфедералния пазар на ценни книжа.
Емисията на субфедералните ценни книжа нараства всяка година. Броят на регистрираните облигационни субфедерални и общински заеми през 1997 г. нараства над 4 пъти в сравнение с 1996 г. Обемът на емисиите нараства в реално изражение над 2,5 пъти. Ако през 1996 г. общият обем на емисията възлизаше на 1895 милиона долара, то през 1997 г. - 5085 милиона долара. Именно 1997 г. стана годината на масовото навлизане на емитентите на пазара.
Продължение
--РАЗДЕЛИТЕЛ НА СТРАНИЦА--
слайд 1
слайд 2
слайд 3
Изисквания към банките: лиценз на професионален участник на пазара на ценни книжа Лиценз на дилър Лиценз на депозитар Лиценз за управление на доверие Лиценз за посредничество
слайд 4
Лицензи на професионални посредници Източник: FFMS на Русия. посредническата дейност сама по себе си не предполага отчитане на правата на клиентите върху ценни книжа, поради което брокерите, които желаят да извършват такова счетоводство, трябва да получат отделен лиценз за депозитарна дейност; Дилърската дейност признава само такива сделки за покупко-продажба на ценни книжа, които са придружени от публично обявяване на покупни и/или продажни цени, следователно компании и физически лица, които редовно извършват сделки с ценни книжа, включително дори публично предлагане за покупка или продажба на ценни книжа, са освободени от регулация, но цените не се обявяват; доверителното управление на ценни книжа формално се различава от доверителното управление на взаимни фондове и недържавни пенсионни фондове, което се изразява в наличието на два различни вида лицензи за тези сходни дейности; Вид дейност 2005 2006 2007 Брокерска дейност 1 379 1 433 1 445 Дилърство 1 398 1 394 1 422 Управление на ценни книжа 1 022 1 100 1 169
слайд 5
слайд 6
Инвестиционни операции на банките Цели на дейността: Диверсификация на активите Разширяване на източниците на доходи Поддържане на ликвидност Инвестиционният портфейл на банката е набор от ценни книжа, формирани със специфични цели (в координати риск-доходност)
Слайд 7
Инвестиционна политика Декларация на целите Структура на инвестиционния портфейл Лимити по видове ценни книжа (емитенти, видове ценни книжа, срокове) Процедура и условия на търговия (борса, извънборсова) Специфика на сделките (валута, GDR,..)
Слайд 8
Портфейл от банкови ценни книжа Портфейл за търговия (книги за препродажба в рамките на 6 месеца, по договори за репо и заем). Инвестиционен портфейл (документи за получаване на инвестиционен доход, със срок на годност в портфейла повече от 6 месеца) Портфейл с контролиращо участие (10%, което ви позволява да влияете върху управлението на компанията-издател)
Слайд 9
Отчитане на ценни книжа в баланса на банката Име на сметка Актив/Пасив 501 Дългови задължения, придобити с цел препродажба и по договори за заем A 502 Некотирани дългови задължения A 503 Котирани дългови задължения, закупени за инвестиция A 504 Натрупан купон (лихва) доход по дългови задължения P 505 Просрочени дългови задължения A 506 Акции, закупени с цел препродажба и по договори за заем A 507 Некотирани акции A 508 Котирани акции, закупени с цел инвестиция A 509 Други сметки за ценни книжа A 512-519 Осчетоводени записи на заповед A
слайд 10
слайд 11
слайд 12
слайд 13
слайд 14
Най-големите облигационери # Банкови облигации, млн. RUB Активи в активите,% 1 SBERBANK 503426 11 2 VTB 132923 9 3 GAZPROMBANK 122905 16 4 Bank of Moscow 54361 11 5 Sitibank 42995 31 6 Unicredit Credibank (MMB) 42511 12 7 Raiffeisenbank 37980 9 8 Uralsib 37444 11 9 Nomos-Bank 24796 13 10 \ t VTB24 23534 8
слайд 15
Кои са най-консервативните инвеститори? # Банкови облигации, милиони рубли Дела в активите,% 1 Khlebobank 2374 86 2 Руска земя 1746 49 3 Trust 5923 47 4 Denizbank 3295 46 5 BFA 1798 39 7 Mezhtrustbank 890 35 8 Yug-investbank 1186 34 9 Zheldorbank 3 3104 OBI11 3 3104 2854 Откритие 2517 33 12 Твер 1583 33 13 PRB 3426 32 14 Североизточна инвестиционна банка 1382 32 15 Citibank 42995 31
слайд 16
Зависимост на инвестициите в облигации от размера на банката (дял в активите и размера на активите)
слайд 17
Най-голям акционер # Банкови акции, млн. руб. Дял в активите, % 1 VTB 180179 12 2 Газпромбанк 89271 11 3 Сбербанк 85664 2 4 Уралсиб 31628 9 5 Московска банка 19725 4 6 Petrocommerce 15976 10 7 10 7 Unicredit 15976 10 7 Unicredit 15 10 7 Unicredit 15 10 7 Unicredit 15 10 7 Unicredit 15 10 7 Unicredit1 50 Kредит 15 Финанс 01 23015 5
слайд 18
Нашите банки инвестиционни банки ли са? # Банкови акции, милиони рубли Дял в активите, % 1 Капитал 1521 60 2 Руски кредит 10751 57 3 MAB 1642 33 4 Руссобанк 1430 33 5 SVA 3943 30 6 Енерготрансбанк 1269 22 7 Народен кредит 1021 1021 1642 33 4 Руссобанк 1430 33 5 SVA 3943 30 6 Енерготрансбанк 1269 22 7 Народен кредит 1021 1021 219 219 5 219 219 16 12 Първа инвестиционна банка 390 16 13 Моята банка 994 15 14 SGB 1586 13 15 VTB 180179 12
слайд 19
Рейтинг на инвестиционните банки, март 2008 г. http://www.cbonds.info/rus/ib/index.phtml # Посредник Обем, млн. рубли Брой емитенти Брой емисии Емисии 1 VTB Group 19 000 4 4 AFK Sistema, 1; Росселхозбанк, 6; ТрансКонтейнер, 1; VTB 24, 2 2 Московска банка 13 600 3 3 Московска банка, 2; Микояновски месокомбинат, 2; AirUnion RRG, 1 3 Тройка Диалог 11 000 3 4 АВТОВАЗ, БО-2; АВТОВАЗ, БО-1; Еврокомерс, 5; TGK-10, 2 4 Росбанк 6.226 5 5 АФК Система, 1; Далекоизточна генерираща компания, 1; Калмикия, 31001; Калужска област, 34003; 5 Московска финансова агенция 4.604 1 3 Москва, 49; Москва, 45; Москва, 46 6-8 Газпромбанк 4 500 2 2 AHML, 11; ТрансКонтейнер, 1 6-8 НОМОС-БАНК 4 500 2 2 Далекоизточна генерираща компания, 1; НОМОС-БАНК, 8 6-8 КИТ-Финанси 4 500 2 2 АИЖК, 11; Далекоизточна генерираща компания, 1 9-10 Банка Союз 3 000 1 1 Банка Союз, 4 9-10 Ситибанк 3 000 1 1 AHML, 11
слайд 20
слайд 21
слайд 22
слайд 23
Секторна структура на публичното предлагане на акции на руски компании Източник: www.offering.ru. № Отрасъл Дял в общия обем на пласментите, % 1 Финансови дейности 50 2 Строителство, недвижими имоти 17 3 Металургия 7 4 Горивно-енергиен комплекс 6 5 Фармацевтична промишленост 4 6 Химическа индустрия 4 7 Търговия 4 8 Транспорт 4
слайд 24
слайд 25
Издадени дългови ценни книжа, март 2008 г. № Банка Емитирани ценни книжа, % от задълженията 1 МВР 80 2 Moskommertsbank 42 3 Khovansky 41 4 Khlebobank 36 5 Evrazbank 36 6 Руски кредит 34 7 Северноморски път 34 7 Северноморски път 30 Федерален депозитар 30 Дебанк 30 Експрес 30 11 Пересвет 30 12 Руска ипотека 29 13 Корабостроене 26 14 Национално пространство 24 15 Таврида 24
слайд 26
Полезна връзка Група от компании "REGION" (пазар на сметки) http://www.region.ru/AboutGroup/
слайд 27
Разкриване на информация Тримесечни отчети за ценни книжа Доклади за промени в позицията на емитента и за концентрацията на повече от 20% от всякакъв вид собствени ценни книжа в една ръка.
слайд 28
Доверителни операции Първично пласиране на ценни книжа (организация на емисия, поемане) Поддържане на регистъра на акционерите и регистрация на сделки с ценни книжа Управление на активи от името на клиента Депозитарски услуги
слайд 29
Общи фондове за банков мениджмънт http://www.naufor.ru/tree.asp?n=6532 Общи фондове за банков мениджмънт (OFBU) – инвестиционен продукт, който се предлага от банки въз основа на правилата на Банката на Русия. OFBU се признава за имотен комплекс, състоящ се от имущество, прехвърлено на доверително управление от различни лица. Инвеститор, инвестиращ средствата си в OFBU, получава сертификат дялово участиекоето не е ценна книга. Изискванията за състава и структурата на активите на FBU са по-либерални от изискванията за взаимните фондове. Към 2008 г. 34 банки са били ангажирани с управлението на OFBU. Показател 2005 2006 2007 2008 Брой средства 101 149 158 162 вкл. рубли 59 91 99 103 вкл. валута 42 58 59 59 Нетна стойност на активите (милиарди рубли) 7,83 17,05 22,12 21,09
слайд 30
Счетоводна система Депозитарът предоставя услуги по отчитане и удостоверяване на права върху ценни книжа, счетоводство и удостоверяване на прехвърляне на ценни книжа, както и попечителство на ценни книжа (при документална форма на емисия). Той работи въз основа на споразумение със собственика на ценни книжа или лице, което има други права във връзка с ценни книжа (договор за депозит). Регистраторът е професионален участник на пазара на ценни книжа, който поддържа регистър на притежателите на поименни ценни книжа (събиране, фиксиране, обработка, съхранение и предоставяне на данни, съставляващи системата за поддържане на регистър на притежателите на ценни книжа). Регистраторът работи въз основа на споразумение с емитента на ценни книжа; лицата, откриващи сметки в регистъра, не сключват споразумение с регистратора.
3 Кратко описание на дисциплината Дисциплината е посветена на анализа и оценката на операциите на търговските банки с ценни книжа: състоянието и движението на средства, ценни книжа, създадени резерви, приходи и разходи, свързани с ценни книжа и тяхното влияние върху крайния резултат. финансови резултатибанкова работа. Емисионните и инвестиционните операции на банките се разглеждат отделно.
4 Цели и задачи на обучението по дисциплината Целта на изучаването на дисциплината "Операции на търговски банки с ценни книжа" е да даде на студентите набор от знания по теорията и практиката на извършване на операции с ценни книжа на търговските банки в условията на нарастваща конкуренция в финансовите пазари и промяна на отношенията между банките и клиентите. Целта на изучаването на курса "Операции на търговски банки с ценни книжа" е да приложи изискванията, установени от Държавния образователен стандарт за висше професионално образование за обучение на специалисти по банково дело, да запознае студентите със съдържанието на операциите на търговските банки с ценни книжа. , основните направления на тяхното изпълнение, техники и методи за анализ на тези операции.
5 Мястото на дисциплината сред сродните дисциплини Дисциплината "Операции на търговски банки с ценни книжа" се изучава от студентите в тясна връзка със съвременната бизнес практика, организацията на дейността на търговска банка на базата на съвременни методи и модели за управление на банковия бизнес. с цел постигане на максимален краен икономически резултат. В дисциплината се използват знанията, придобити от студентите в процеса на изучаване на дисциплините "Парите, кредита, банките", "Финанси, паричното обръщение и кредит", "Пазар на ценни книжа". Въпросите за анализ на операциите на търговска банка с ценни книжа са органично продължение на банковия бизнес. Дисциплината "Операции на търговски банки с ценни книжа" разширява и задълбочава знанията, придобити от студентите в процеса на изучаване на дисциплината "Пазар на ценни книжа" и се изучава в тясна връзка с дисциплини като "Организация на търговското банкиране", "Банков мениджмънт" , „Банков маркетинг”, „Счетоводство и оперативни дейностив търговските банки.
6 Основни знания Успешното усвояване на курса изисква познаване на основите на функционирането на пазара на ценни книжа, дейността на търговската банка, Централната банка, функционирането на паричната система на страната и организацията на паричното регулиране.
7 Заключителни знания, умения и умения В резултат на изучаването на тази дисциплина студентът трябва: да знае: - основите на организацията на банковото дело, същността и спецификата на работата на отдела за ценни книжа в търговска банка; - цели, задачи и видове банкови операции с ценни книжа; - особености на формирането на информационното и аналитичното поле на банката; - законодателни основни емисионни операции на банката; - техники и методи за анализиране на инвестиционната дейност на търговска банка; - основните характеристики, необходими за организацията на надежден, ефективен и конкурентоспособен банков бизнес. да може: - да използва методите и техниките на анализа за оценка на банковите операции с ценни книжа, както за цялата банка, така и за отделни области: инвестиционни, емисионни, доверителни операции, депозитарна дейност и др.; - въз основа на анализа да се идентифицират фактори, които влияят върху ефективността на операциите на банката с ценни книжа и да се оцени степента на влияние на всеки от тях; - оценява влиянието на операциите на банката с ценни книжа върху финансова стабилностбуркан; - анализира и практически оценява нивото на риска при осъществяване на определени операции на банката с ценни книжа; - дават реална и цялостна оценка на постигнатите резултати от инвестиционната дейност на конкретна банка и да определят начини за нейното оптимизиране; - използват теоретични знания в изследователската работа (предимно при завършване на курсови работи и тези). Решаването на поставените задачи ще позволи на бъдещите специалисти да изпълняват успешно задълженията си в практически дейности, прилагайки теоретичните си знания и практически умения.
8 Съдържание на лекционния курс Тема 1. Основи правна регулацияинвестиционна дейност на банките Тема 2. Системата от правни актове, регулиращи пазара на ценни книжа Тема 3. Ролята и значението на операциите с ценни книжа Тема 4. Видове операции на търговските банки с ценни книжа Тема 5. Търговска банкакато емитент на ценни книжа Тема 6. Инвестиционни банки Тема 7. Ипотечни банки
9 Тема 1. Основи на правното регулиране на инвестиционната дейност на банките Първата тема на курса е въведение в изучаването на дисциплината. Включва запознаване с концепциите за инвестиционна и инвестиционна дейност на банките. Разглеждат се финансовият пазар и неговите компоненти, международният финансов пазар и неговата структура. По-подробно е разгледана структурата на кредитния пазар. Мястото на пазара на ценни книжа в икономиката. Понятието за пазара на ценни книжа, неговата същност и функции в макро и микро икономиката. Характеристики на пазара на ценни книжа на Руската федерация. Основните участници на фондовия пазар. Спестявания и инвестиции. Пазарът на ценни книжа като алтернативен източник на финансиране на икономиката.
10 Тема 2. Системата от правни актове, регулиращи пазара на ценни книжа. Втората тема на курса е изцяло посветена на разглеждането на законодателството, регулиращо пазара на ценни книжа. Разглеждат се въпроси относно понятието ценна книга, основните свойства на ценните книжа. Особено внимание се отделя на дяловите ценни книжа и тяхната класификация. Разглеждат се и акциите: концепция и характеристики. Видове и видове акции. Видове привилегировани акции. конвертируеми акции. Видове цени на акциите; облигации, видове облигации, видове облигации според метода на натрупване на доход, видове облигации според метода на обезпечаване на задълженията. Конвертируеми облигации, тенденции в развитието на руския пазар на корпоративни облигации; видове държавни, субфедерални и общински ценни книжа, сравнителни характеристики на функционирането на пазара на ДЦК в руската и международната практика.
11 Тема 3. Ролята и значението на операциите с ценни книжа В тази тема ще се запознаете с основните насоки и тенденции в развитието на операциите с ценни книжа. Разгледайте ролята на ценните книжа в международната интеграция на капитала и спецификата на натрупването на капитал под формата на ценни книжа. Освен това ще се запознаете с формите и методите на обогатяване чрез операции с ценни книжа, тенденциите в развитието на пазара на деривати в Руска федерация, основните свойства на деривативни ценни книжа, видове деривативни ценни книжа, които се провеждат в Русия и в чужбина.
12 Тема 4. Видове операции на търговските банки с ценни книжа В тази тема се разглежда мястото на банките на пазара на ценни книжа. Видове ценни книжа и операции с тях от търговски банки. Банкови операции с фондови ценни книжа. Операции с държавни ценни книжа. Инвестиране в акции. Инвестиране в облигации. Нови видове ценни книжа и финансови инструменти. Понятието и видовете професионална дейност на пазара на ценни книжа. Изисквания към участниците на пазара на ценни книжа, техните организационни и правни форми. Лицензиране, ограничения за дейността на търговските банки на пазара на ценни книжа.
13 Тема 5. Търговската банка като емитент на ценни книжа Тази тема е посветена на изучаването на въпроси, свързани с издаването на ценни книжа от търговските банки и тяхното пласиране. Емисията на акции и облигации е разгледана по-подробно: процедурата, характеристиките, изискванията, както и издаването на сертификати и сметки от банката.
17 Контролни дейности Предварителният контрол се извършва въз основа на независим подбор и попълване на есе по предложените теми. Текущият контрол се извършва въз основа на изпълнението на предложените тестове и задачи. Окончателният контрол се извършва под формата на тест, включващ отговори на въпроси и решаване на финални тестове.
19 Литература Основна: 1. Бердникова Т.Б. Пазар на ценни книжа и борсов бизнес. Урок. М., ИНФРА - М., Гусева И.А. работилница на пазара на ценни книжа М., "Адвокат", Nalivaysky V.Yu. Владика М.В., Гончаренко Т.В. Операции на търговски банки с ценни книжа. Урок. Пазар на ценни книжа на издателство БелГУ / Изд. Галанова В.А., Басова А.И., Учебник. 2-ро изд., доп. И преработвател. М.: Финанси и статистика, Рубцов Б.Б. Световни фондови пазари: текущо състояние и модели на развитие. М., Финансова академия при правителството на Руската федерация, 2000 г. Официални източници на информация Официален уебсайт на Държавния комитет на Руската федерация по статистика: http://www. gks.ru Официален уебсайт на Федералната комисия за пазара на ценни книжа на Русия: Официален уебсайт на Бюрото Икономически анализ»: Официален уебсайт на Централната банка на Руската федерация: Официален уебсайт на Централната банка на Руската федерация:
20 Самостоятелна работа Теми на резюмета 1. Ролята на търговските банки на пазара на ценни книжа. 2. Актуални тенденции в развитието на банковата система в Русия. 3. Форми на организация на борсовата търговия с ценни книжа. 4. Ролята на златото в натрупването на капитал. 5. Инвестиционните банки и тяхното развитие в Русия. 6. Доверителни операции на търговските банки. 7. Ипотечни банки и тяхното развитие в Русия. 8. Фиктивен капитал и неговите форми. 9. Борси и организация на тяхната работа. 10. Организация на пазара на ценни книжа. 11. Форми и методи на участие на търговските банки в организацията на борсовата търговия. 12. Депозитарна дейност на търговските банки. 13. Операции на търговски банки със сметки. 14. Операциите на търговските банки с ценни книжа и ролята им в регулирането на ликвидността. 15. Структура и динамика на операциите на търговските банки с ценни книжа. 16. Емисионни операции на търговските банки. 17. Клирингови операции на търговските банки. 18. Оценка на рисковия фактор при сделки с ценни книжа. 19. Актуални тенденции в развитието на пазара на ценни книжа. 20. Ролята и значението на операциите с ценни книжа. 21. Спестявания на населението - като източник на ресурси на пазара на ценни книжа. 22. Обменна инфраструктура и тенденции в нейното развитие. 23. Чуждестранен опит от операциите на населението с ценни книжа. 24. Управление на инвестиционния портфейл на търговска банка. 25. Набиране на средства от търговските банки чрез издаване на ценни книжа. 26. Данъчно облагане на операциите на търговските банки с ценни книжа. 27. Задбалансови операции на банки с ценни книжа. 28. Методи за изчисляване и изплащане на доходи от ценни книжа.
