Kopumā investīciju portfeļa veidošanas un pārvaldīšanas process ietver šādu darbību veikšanu:

1. Mērķu noteikšana un atbilstoša portfeļa veida izvēle.
2. Investīciju objektu analīze.
3. Investīciju portfeļa veidošana.
4. Portfeļa pārvaldības stratēģijas izvēle un ieviešana.
5. Pieņemto lēmumu efektivitātes novērtējums.

Pirmajā posmā tiek definēti investīciju mērķi, kas var nodrošināt to portfeļu sasniegšanu un nepieciešamo ieguldīto līdzekļu apjomu.

Jāatzīmē, ka, atspoguļojot mūsdienu ekonomisko attiecību daudzveidību un sarežģītību, portfeļieguldījumu mērķi var būt ļoti dažādi:

• ienākumu saņemšana;
• likviditātes atbalsts;
• aktīvu un saistību līdzsvarošana;
• nākotnes saistību izpilde;
• īpašuma pārdale;
• līdzdalība noteiktas vienības darbību vadībā;
• uzkrāto līdzekļu uzkrājumi u.c.

Neatkarīgi no konkrētajiem ieguldījumu mērķiem, tos formulējot, ir jāņem vērā tādi būtiski faktori kā darbības ilgums (laika horizonts), tās paredzamā rentabilitāte, likviditāte un risks.

Portfeļa veids un struktūra lielā mērā ir atkarīga no izvirzītajiem mērķiem. Pēc viņu domām, ir:

• izaugsmes portfeļi, kas veidoti no aktīviem, kas nodrošina augstu ieguldītā kapitāla pieauguma tempu sasniegšanu un kuriem raksturīgs būtisks risks;
• ienākumu portfeļi, kas veidoti no aktīviem, kas nodrošina augstu ieguldītā kapitāla atdevi;
• sabalansēti portfeļi, kas nodrošina noteikta ienesīguma līmeņa sasniegšanu pie noteikta pieņemama riska līmeņa;
• likviditātes portfeļi, nepieciešamības gadījumā nodrošinot ātru ieguldīto līdzekļu saņemšanu;
• konservatīvie portfeļi, kas veidoti no zema riska un uzticamiem aktīviem utt.

Jāatzīmē, ka reālajā praksē dominē jauktie portfeļi, kas atspoguļo visu dažādu ieguldījumu mērķu klāstu tirgus apstākļos.

Otrā posma (aktīvu analīze vai novērtēšana) būtība ir noteikt un izpētīt to aktīvu īpašības, kas visvairāk veicina izvirzīto mērķu sasniegšanu.

Trešais posms (portfeļa veidošana) ietver konkrētu aktīvu izvēli investīcijām, kā arī optimālu ieguldītā kapitāla sadali starp tiem atbilstošās proporcijās. Investīciju portfeļa veidošana balstās uz vairākiem pamatprincipiem, no kuriem nozīmīgākie ir:

• portfeļa veida atbilstība izvirzītajiem ieguldījumu mērķiem;
• portfeļa veida atbilstība ieguldītajam kapitālam;
• atbilstība pieļaujamajam riska līmenim;
• kontrolējamības nodrošināšana (izmantoto instrumentu skaita un sarežģītības atbilstība investora spējai organizēt un ieviest portfeļa pārvaldības procesus) u.c.

Neatkarīgi no portfeļa veida, veidojot to, investors saskaras ar selektivitātes, darbībai izdevīgākā laika izvēles un izvirzītajiem mērķiem adekvātu riska vadības metožu problēmām.

Pirmā problēma ir labi zināma ekonomikas teorija problēmas, kas saistītas ar vislabāko resursu sadali, ievērojot noteiktus ierobežojumus. Tajā pašā laikā galvenie kritēriji aktīvu iekļaušanai portfelī vispārējā gadījumā ir rentabilitātes, likviditātes un riska attiecības.

Nākamās problēmas risināšanas efektivitāte lielā mērā ir atkarīga no iepriekšējā posmā veiktās konkrētu aktīvu veidu cenu līmeņa izmaiņu analīzes un prognozēšanas precizitātes.

Tiešai risku vadībai visbiežāk tiek izmantota diversifikācija un dažādas riska ierobežošanas metodes.

Diversifikācijas būtība ir dažādu aktīvu ieguldījumu portfeļa veidošana tā, lai tas pie noteiktiem ierobežojumiem atbilstu noteiktai riska/atdeves attiecībai. Formāli šo uzdevumu var formulēt šādi: minimizēt portfeļa risku noteiktam ienesīguma līmenim vai maksimizēt atdevi izvēlētam riska līmenim.

Mūsdienu portfeļa risku ierobežošanas metodes ir balstītas uz atvasināto finanšu instrumentu izmantošanu - fjūčeru, opciju, mijmaiņas darījumu u.c.

Ceturtais posms (adekvātas portfeļa pārvaldības stratēģijas izvēle un ieviešana) ir cieši saistīts ar ieguldījumu mērķiem. Portfeļa stratēģijas, ko izmanto, ieguldot finanšu aktīvos, var iedalīt aktīvajās, pasīvajās un jauktajās.

Aktīvās stratēģijas ietver nenovērtētu instrumentu meklēšanu un biežu portfeļa pārstrukturēšanu atbilstoši tirgus apstākļu izmaiņām. Nozīmīgākais to ieviešanas brīdis ir raksturlielumus ietekmējošo faktoru prognozēšana vērtīgi papīri iekļauts portfelī. Aktīvo stratēģiju īstenošanai ir nepieciešamas izmaksas, kas saistītas ar pastāvīgas tirgus analīzes un uzraudzības ieviešanu, kā arī ar pirkšanas/pārdošanas operācijām portfeļa pārstrukturēšanas laikā. Ir daudz veidu aktīvo stratēģiju.

Pasīvās stratēģijas prasa minimālu informāciju un attiecīgi zemas izmaksas. Vienkāršākā šāda veida stratēģija ir stratēģija "pirkt un turēt līdz termiņa beigām vai noteiktam datumam". Viena populāra šāda veida stratēģija ir indeksēšana. Šādas stratēģijas pamatā ir nodrošināt maksimāli iespējamo atbilstību starp noteikta tirgus indeksa ienesīgumu un portfeļa struktūru, piemēram, RTS, MICEX, DJ, S&P500 u.c. Līdzīgas stratēģijas izmanto vairāki lieli institucionālie investori - savstarpējo, investīciju, indeksu un pensiju fondi, apdrošināšanas kompānijas u.c. Prakse rāda, ka ilgtermiņā indeksu fondi vidēji "pārspēlē" ieguldījumu sabiedrību vadītājus, kuri izmanto aktīvas stratēģijas.

Jauktās stratēģijas, kā norāda nosaukums, apvieno aktīvās un pasīvās pārvaldības elementus. Tajā pašā laikā portfeļa “kodola” jeb galvenās daļas pārvaldīšanai tiek izmantotas pasīvās stratēģijas, bet atlikušās daļas (parasti riskantās) pārvaldībai tiek izmantotas aktīvās stratēģijas.

Pēdējais posms ietver periodisku portfeļa darbības rezultātu novērtēšanu gan attiecībā uz saņemtajiem ienākumiem, gan saistībā ar saistīto risku. Tas rada problēmu izvēlēties salīdzinājumam atsauces raksturlielumus.

Viens no vienkāršākajiem veidiem, kā to izdarīt, ir salīdzināt rezultātus ar vienkāršu “pirkt un turēt līdz termiņam” pārvaldības stratēģiju. Tomēr ir progresīvākas novērtēšanas pieejas, piemēram:

• speciālo rādītāju aprēķins (piemēram, Šarpa koeficients, Treinora koeficients utt.);
• references raksturlielumu aprēķins un turpmāka salīdzināšana ar "tirgus portfeļa" nosacītajiem parametriem;
• statistikas metodes (piemēram, procentiļu rangu konstruēšana, korelācijas analīze uc);
• faktoru analīze;
• metodes mākslīgais intelekts un utt.

Finanšu vadības praksē liela nozīme ir otrajam un trešajam no minētajiem portfeļa pārvaldīšanas posmiem.

⇐ Iepriekšējais1234567Nākamais ⇒

Publicēšanas datums: 2015-07-22; Lasīts: 191 | Lapas autortiesību pārkāpums

Studopedia.org — Studopedia.Org — 2014-2018. (0,002 s) ...

Investīciju portfelis ir akciju, valūtas un preču tirgos tirgotu aktīvu kopums, ko veido finanšu analītiķi, lai radītu labvēlīgus apstākļus investīcijām.

KĀ TĀS TIEK VEIDOTAS
IEGULDĪJUMU PORTFELI?

Mūsu analītiķi identificē vairākus uzņēmumus ar vispozitīvākajiem nākotnes izaugsmes aprēķiniem, pamatojoties uz fundamentālajiem (pašreizējās politiskās un sociāli ekonomiskās situācijas novērtējums) un tehniskajiem (cenu diagrammu kustības modeļu noteikšana) analīzes veidiem.

PIEMĒRAM, mēs apsveram NVIDIA COMPANY aktīvu iegādi

NVIDIA korporācija

Amerikāņu uzņēmums, viens no lielākajiem grafisko paātrinātāju un procesoru, kā arī mikroshēmojumu izstrādātājiem. Tirgū uzņēmuma produkti ir pazīstami ar tādām preču zīmēm kā GeForce, nForce, Quadro, Tesla, ION un Tegra.

MĒS VEICAM SĪKĀKU UZŅĒMUMA ANALĪZI

Apsveram, cik ļoti ir mainījusies akciju cena noteiktā laika posmā, kādas tendences ir novērojamas, un salīdzinām rezultātus ar indeksa SP500, kurā iekļautas NVIDIA akcijas, rādītājiem. Mēs arī analizējam šādus punktus:

Visi šie un daudzi citi faktori ietekmē akciju cenu un palīdz finanšu analītiķiem pieņemt pareizo lēmumu.
Tādējādi ir iespējams analizēt situāciju jebkurā mūs interesējošā tautsaimniecības nozarē.

Kopējās peļņas pieaugums

Peļņas daļas palielināšana
reinvestīcijās

Reālas reformas
valdības

Darba vietu pieaugums

Pieaugoša tendence
klientu skaits

Ģeopolitiskais
situāciju

RISKA SADALĪŠANA UN EMITENTU MEKLĒŠANA

Gudrs investors nevar atļauties uzlikt lielu atbildību uz viena uzņēmuma akcijām – risku iespējamība un prognozētā peļņa jāsadala vienādi. Tikai pēc šīm nepieciešamajām procedūrām investīciju portfelis var uzskatīt par gatavu lietošanai.

Kā zināms, diversifikācija ir investīciju portfeļu atšķirīga iezīme salīdzinājumā ar punktu investīcijām atsevišķās akcijās. Šajā jautājumā ir svarīgi arī ne tikai izveidot vairāku uzņēmumu akciju portfeli, bet arī vienmērīgi sadalīt depozīta konta līdzekļus.

KĀ PĀRVALDĪT SAVU IEGULDĪJUMU PORTFELI?

Portfeļa pirkumi tiek veikti, izmantojot īpašu tirdzniecības platformu, piemēram, MetaTrader 5, cTrader vai QUIK, vai arī piezvanot portfeļa pārvaldniekam.

Pēc portfeļa iegādes pastāvīgi jātur pirksts uz pulsa, lai varētu laikus reaģēt uz esošo situāciju un gūt no tās peļņu vai pasargāt sevi no zaudējumiem: var pārdot akcijas, pirkt jaunas, likvidēt nerentablās. vai samazināt to daļu portfelī.

Prognozes ne vienmēr piepildās, jo ir tūkstošiem faktoru, kas var ietekmēt iznākumu. Mēs varam uzņemties zaudējumus, ja divas no desmit mūsu portfeļa akcijām samazinās.

Bet mūsu rīcībā ir vēl vairāki emitenti, kuru akciju pieaugumā mēs gūstam peļņu.

Kompānijas nosaukums

slēgšana

Mūsu investīciju portfeļu veidi

Konservatīvs

Lētas akcijas lielas uzticami uzņēmumi. Minimālā iespējamā izņemšana ar stabilu peļņu.

Līdzsvarots

Lielisks līdzsvars starp prognozētās peļņas un iespējamo zaudējumu līmeni.

Progresīvs

Augsti kapitalizētu uzņēmumu akcijas. Augsts diversifikācijas līmenis.

Papildus standarta portfeļiem mēs veidojam individuālus ieguldījumus
stratēģijas, kuru parametri ir atkarīgi no mūsu klientu iespējām un mērķiem.

Kas ir portfeļa uzņēmums | Portfeļa uzņēmums

portfeļa uzņēmums — Angļu Portfeļa uzņēmums, ir uzņēmums, kas ir ieguldījumu sabiedrības, kas specializējas investīcijās, ieguldījumu objekts privātais bizness ar mērķi iegūt daļu pamatkapitālā vai to pilnīgu izpirkšanu. Visi uzņēmumi, kuros uzņēmums ir ieguldījis, pārstāv savu portfeli.

Investīcijas portfeļa uzņēmumā var tikt veiktas tiešu ieguldījumu veidā esošajos uzņēmumos vai riska kapitāla veidā jaunos uzņēmumos, kas tiek veidoti. Jebkura ieguldījumu fonda pārvaldnieki cenšas izveidot tādu uzņēmumu portfeli, kas maksimāli palielinātu potenciālo atdevi investoriem, vienlaikus ierobežojot risku.

Akciju tirgus, kurā investori pērk un pārdod publiski tirgotu uzņēmumu akcijas, ir tikai viens no investīciju veidiem privātajiem investoriem. Vēl viens ieguldījumu veids ir lielas ieguldījumu sabiedrības, kas iegulda privātos uzņēmumos, kuriem nepieciešams papildu kapitāls. Uzņēmumiem bieži ir nepieciešams papildu kapitāls, lai finansētu uzņēmējdarbības paplašināšanu, aprīkojuma modernizāciju vai vienkārši izdzīvotu. Ieguldot šādos uzņēmumos parasti ir nepieciešams ievērojams kapitāls, taču pat viens ienesīgs portfeļa uzņēmums var atmaksāties daudzkārt.

Lielākā daļa ieguldījumu fondu cenšas veidot portfeļus, kas saviem klientiem piedāvā zināmu diversifikāciju. Tas nozīmē, ka portfeļa uzņēmumi tiks atlasīti no visdažādākajām nozarēm un var pārstāvēt plašu tirgus pozīciju diapazonu. Piemēram, viens portfeļa uzņēmums varētu būt labi pazīstams vidēja tirgus uzņēmums, kam vienkārši nepieciešams papildu kapitāls, lai izturētu sliktu periodu. Savukārt otrs varētu būt jauns augsto tehnoloģiju uzņēmums ar minimālu pieredzi, bet ar lielisku ideju, kuras finansēšanai nepieciešams ievērojams kapitāls.

Pakļaujot investorus dažādiem riska līmeņiem un potenciālajai atdevei, portfeļa pārvaldnieki var efektīvi samazināt portfeļa risku kopumā. Portfeļa diversifikācija nozīmē, ka viena vai pat vairāku portfeļa uzņēmumu neveiksmi var mazināt ar peļņu no rentabliem portfeļa uzņēmumiem. Jāņem vērā arī tas, ka portfeļa sabiedrības var tikt izvēlētas citu iemeslu dēļ, jo dažās no tām tiek iegādāta tikai daļa no kapitāla, bet citas tiek izpirktas pilnībā.

Atvasinātie vērtspapīri ietver finanšu resursi, kuras vērtība ir atkarīga no citu fondu izmaksām, ko sauc par pamata (pamata). Visizplatītākais pamatā esošo fondu veids ir parastās akcijas. Visizplatītākie atvasinātie vērtspapīri ir opcijas un finanšu nākotnes līgumi.

Iespējas ir divu veidu: Pirkšanas iespēja (zvana iespēja)— tas ir vērtspapīrs, kas dod tā īpašniekam tiesības (bet neuzliek pienākumu) pirkt noteiktu daudzumu jebkura vērtspapīra par iepriekš noteiktu cenu - tā saukto pārdošanas cenu noteiktā laika periodā. Ieguldītājam, kurš pārdeva pirkšanas iespēju, ir pienākums pārdot opcijā norādītos vērtspapīrus par izpildes cenu (gadījumā, ja opciju izmanto investors, kurš iegādājies šo opciju). pārdošanas iespēja (pārdošanas iespēja).— Tas ir vērtspapīrs, kas dod tā īpašniekam tiesības (arī bez pienākuma) pārdot noteiktu daudzumu kāda vērtspapīra par noteiktu cenu noteiktā laika periodā. Investoram, kurš ir pārdevis pārdošanas iespēju, ir pienākums pirkt vērtspapīrus par izpildes cenu.

Nākotnes līgumi ir vienošanās pirkt vai pārdot noteiktu daudzumu noteiktas preces noteiktā vietā noteiktā vietā par iepriekš noteiktu cenu.

Nākotnes līgums ir līdzīgs opcijai ar būtisku atšķirību, ka, veicot nākotnes darījumu, gan pārdevējam, gan pircējam ir pienākums pildīt savas saistības.

Portfeļieguldījumu iespējas.

Opciju izmantošana un apvienošana vienā portfelī ar akcijām un obligācijām būtiski paplašina investora iespējas optimālās riska/atdeves attiecības atrašanas ziņā. Jebkura portfeļa izveide balstās uz vienlīdzību:

(pirkšanas opcijas cena)+(izmantošanas cenas pašreizējā vērtība)=(akciju cena)+(pārdošanas opcijas cena)

Pamatopciju stratēģijas.

· Drošu zvanu iespēju pārdošana. Opcija tiek uzskatīta par nodrošinātu, ja tās pārdevējam jau pieder pamatakcija pārdošanas brīdī un, ja opcijas īpašnieks izmanto opciju, viņš var viņam šo daļu pārdot. Tāpēc segto pirkšanas iespēju pārdošana nozīmē, ka ieguldītājs vienlaikus pārdod iespēju izpirkt bāzes akcijas un pērk šīs akcijas. Nodrošināto pirkšanas iespēju pārdošanas stratēģija ir izdevīga, ja investors lēš, ka gaidāmās cenu izmaiņas nebūs pārāk lielas.

· Pārdošanas opciju pārdošana un bezriska obligāciju iegāde. Iegūtie ieguvumi ir tieši tādi paši kā tie, ko ieguldītājs iegūtu, pārdodot pārdošanas iespēju un ieņēmumus izmantojot bezriska vērtspapīra iegādei. Institucionālie investori šo stratēģiju uzskata par riskantāku nekā segto pirkšanas iespēju pārdošanu, tāpēc tā ir mazāk populāra.

· Nodrošinātu pārdošanas iespēju pirkšana izmanto, lai aizsargātu (hedžētu) pret iespējamu akciju cenu kritumu, īpaši nestabilā tirgū.Izmantojot šo stratēģiju, investors pērk bāzes akciju un iespēju pārdot to pašu akciju. Šāda stratēģija ir izdevīga, ja ir ievērojamas pozitīvas akciju cenas svārstības.

· Opciju iegāde un bezriska obligācijas iegāde jāsniedz tāda pati peļņa kā iepriekš minētajai akcijas pirkšanas opcijai un pārdošanas opcijai. Šī stratēģija ir mazāk pievilcīga nekā "pirkt akcijas un pārdot opciju", jo šai iespējai aptuveni 90% līdzekļu ir jāiegulda bezriska obligācijās, kas var izraisīt klientu neuzticību. Turklāt zvanu iespējas tiek uzskatītas par riskantākām.

· Opciju izmantošana, lai spekulatīvi palielinātu vai samazinātu akciju cenu. Finanšu sviras iespējas (izmantojot aizņēmās naudu) un apdrošināšana pret iespējamiem būtiskiem zaudējumiem ļauj spekulēt par gaidāmajām bāzes akcijas cenas svārstībām. Piemēram, ja investors uzskata, ka akcijas cena pieaugs, viņš var iegādāties vai nu pašu akciju, vai iespēju tās iegādāties. Opcijas pirkšanas gadījumā viņš arī garantē sev zaudējumus zem opcijas vērtības (opcijas prēmija). Praksē viņi bieži izmanto vairāku opciju un to dažādo kombināciju iegādi vai nu savā starpā, vai ar bāzes akcijām.

Nākotnes līgumi portfeļieguldījumos.

nākotnes līgums ir līgums starp divām fiziskām personām (pircēju un pārdevēju) par noteiktas preces piegādi iepriekš noteiktā laikā par noteiktu cenu. Nākotnes līgumiem ir vairāki galvenās iezīmes:

tie ir standartizēti līguma specifikācijas ziņā - preču veids, daudzums un kvalitāte, preču piegādes datums;

· fjūčeru darījumi tiek veikti speciāli šim nolūkam paredzētajās biržās, kuru asociētie biedri ir klīringa iestādes, kas abām fjūčeru darījuma pusēm sniedz garantijas par tā pabeigšanu;

Veicot nākotnes darījumus, tiek izmantota marža;

nākotnes līgumu var pārdot tālāk citam investoram;

· Fjūčeru tirdzniecību regulē īpašas institūcijas.

Šīs funkcijas padara fjūčerus par vērtspapīru, ar kuru var nepārtraukti tirgoties fjūčeru darbības laikā. Šajā ziņā darījumi ar fjūčeriem daudzējādā ziņā ir līdzīgi darījumiem ar akcijām – abas tiek veiktas biržās, savukārt klienti izmanto gandrīz viena veida norādījumus, darījumus pašā biržā veic tikai tās dalībnieki utt. ir arī fundamentāli atšķirības:

akciju pirkšana nozīmē to tiešu iegādi, pērkot nākotnes līgumu, tā īpašnieks nemaz nekļūst par tā pamatlīdzekļa īpašnieku, par kuru tiek noslēgts nākotnes darījums, līdz līguma termiņa beigām, kad aktīvu piegādā pārdevējs fjūčera līgumu tā pircējam;

· Nākotnes līgumiem nepieciešamas ievērojamākas aizņemto līdzekļu summas. Pērkot akcijas, sākotnējā marža ir daudz lielāka (vairāk nekā 50% no iegādātās akcijas vērtības), savukārt, pērkot nākotnes līgumu, šāda marža nepārsniedz 20% no darījuma summas;

Akciju cenas var mainīties bez ierobežojumiem. Darījumos ar nākotnes līgumiem noteikti ir noteikti limiti, kuros pieļaujamas līgumcenu izmaiņas. Ja šis līmenis tiek pārsniegts, darījumi tiek izbeigti;

· Īsās pārdošanas nākotnes līgumiem nav ierobežojumu, savukārt īsās pozīcijas pārdošana ir aizliegta akcijām, ja ir tendence samazināties to cenai;

· darījumi ar fjūčeriem ir daudz vienkāršāki, jo nenotiek dividenžu izmaksas, fjūčeru konsolidācija un sadalīšana;

· Darījumos ar akcijām ir pieļaujamas "neapaļas lotes", tas ir, kas nav vienādas ar 100 akcijām. Nākotnes līgumi tiek slēgti tikai uz standarta daļām;

fjūčeru līgumi ir spēkā vairākus mēnešus, retāk 1-2 gadus, savukārt akciju derīguma termiņš ir praktiski neierobežots

· Tāpat kā opciju tirdzniecības gadījumā, nākotnes līgumi ietver konkrētus līguma termiņa mēnešus.

Nākotnes līgumu derīguma termiņi un to beigu mēneši dažādiem pamatlīdzekļu veidiem ir atšķirīgi. Akcijām nav derīguma termiņa.

Ir trīs lietošanas norādījumus nākotnes līgumi: cenu atklāšana, riska ierobežošana un spekulācijas.

· Cenas atklāšana. Ja pieņemam, ka līguma noslēgšanas brīdī pārdevējam un pircējam nebija nekādas ārējas ietekmes, tad cena, par kādu viņi vienojās veikt darījumu, atspoguļo viņu savstarpējo viedokli par nākotni (teiksim, 25. septembrī) preces cena spot tirgū, tad ir cena, par kuru būs iespējams iegādāties preces 25. septembrī veikalā ar tūlītēju skaidras naudas norēķinu. Tādējādi šodienas (10. jūnija) fjūčeru cena atklāj informāciju par sagaidāmo, prognozējamo cenu skaidras naudas tirgū laikā (25. septembrī), kad preces pārdevējam jāpiegādā pircējam. Pastāv saistība starp šodienas fjūčeru cenu (tas ir, cenu, ko darījuma dalībnieki šodien pieņem, ka nākotnē tiks noteikta skaidras naudas tirgū) un faktisko cenu, kas reāli tiks novērota nākotnē, tāpēc, izmantojot informāciju par šodienas nākotnes līgumu cenas, investori var secināt, kā nākotnes līgumu tirgus dalībnieki prognozē nākotnes cenas. Tas ļauj viņiem pieņemt atbilstošus ieguldījumu lēmumus.

· Riska ierobežošana ir galvenais nākotnes līgumu piemērošanas virziens. Riska ierobežošana nozīmē darījuma apdrošināšanu pret iespējamiem zaudējumiem. Ar riska ierobežošanas palīdzību gan pircējs, gan pārdevējs cenšas pasargāt sevi no iespējamām pamatprodukta cenas svārstībām. Hedžēšanas būtība ir tāda, ka potenciālie galvenā produkta pirkšanas un pārdošanas darījuma dalībnieki cenšas vienlaikus ieņemt garās un īsās pozīcijas galvenās preces tirgū un nākotnes līgumu tirgū: preces pārdevējs ieņem garu pozīciju galvenā produkta tirgus, tāpēc viņš pārdod nākotnes līgumus un kļūst par īso pozīciju nākotnes līgumu tirgū. Šajā gadījumā viņš apdrošina sevi pret nelabvēlīgām galvenās preces cenas izmaiņām. Preču pircējam, kuram ir īsā pozīcija bāzes preču tirgū, ir jāiegādājas nākotnes līgums un jāieņem garā pozīcija nākotnes līgumu tirgū. Tad viņš apdrošina sevi pret zaudējumiem.

· Spekulācijas - svarīga nākotnes darījumu tirgus sastāvdaļa. Spekulants cenšas gūt peļņu, mainot preces cenu. Viņš uzņemas būtisku risku, no kā tieši hedžētāji cenšas izvairīties. Spekulatīvais darījums ir ļoti īslaicīgs (dažkārt - dažas minūtes), un spekulants darbojas tikai fjūčeru tirgū - kā tāds viņam vispār nav vajadzīgs pamatprodukts. Spekulanti būtiski palielina fjūčeru likviditāti un fjūčeru biržu aktivitāti. Taču jāuzsver, ka spekulācijas ar nākotnes līgumiem ir ļoti riskanta spēle.

Pamatprincipi nākotnes darījumu veikšanai:

Preces cenai ir jāsvārstās abos virzienos (tas ir, jābūt nepastāvīgai – mainīgai). Šai prasībai ir būtiska nozīme - galu galā katrā nākotnes darījumā piedalās divas puses, no kurām viena noteikti paļaujas uz galvenā produkta cenas pieaugumu nākotnē, bet otra - ar tās samazināšanos. Ja preces cena mainās maz vai tai ir tendence tikai pieaugt (samazināties), tad ir grūti atrast partnerus nākotnes darījumam.

· Jānodrošina konkurētspējīgi tirgus apstākļi pamatproduktam ar lielu pircēju un pārdevēju skaitu. Preces ar augstu nozares monopolizācijas līmeni, kas ļauj ražotājam lielā mērā ietekmēt preces cenu, nav atļauts tirgot ar nākotnes līgumiem. Tāpat nevajadzētu būt valsts kontrolei pār šo preču cenām.

Nepieciešams ievērojams skaidras naudas (spot) tirgus produktam ar plaši pieejamu informāciju. Galu galā, ja precei nav plaša skaidras naudas tirgus, tas ir, nav piedāvājuma un pieprasījuma, tad kāpēc slēgt nākotnes darījumus par to?

· precei jāsastāv no viendabīgām (identiskām) sastāvdaļām, kad katru preces daļu var pārdot kā pašu preci. No šī viedokļa korporatīvās obligācijas nevar būt nākotnes darījumu priekšmets - to risks ir pārāk atšķirīgs, taču darījumi ar valsts vērtspapīriem ir plaši zināmi.

2.52. Investīcijas: definīcija un būtība. Investīciju darbība: būtība, subjekti un objekti. Investīciju politika: saturs, mērķi un posmi. Investīciju klasifikācija. kolektīvo ieguldījumu institūcijas. Investīciju projekts: būtība, mērķi, veidi. Finansēšana investīciju projektiem.

Saskaņā ar federālo likumu "Par ieguldījumu darbībām Krievijas Federācijā, ko veic kapitālieguldījumu veidā" investīcijas tiek definēti kā līdzekļi, mērķbanku noguldījumi, akcijas, akcijas un citi vērtspapīri, tehnoloģijas, iekārtas, aprīkojums, licences, tostarp preču zīmēm, aizdevumi, jebkura cita īpašuma vai īpašuma tiesības, intelektuālās vērtības, kas ieguldītas uzņēmējdarbībā un cita veida darbībās. lai gūtu peļņu (ienākumus) un panāktu pozitīvu sociālo efektu.

Investīcijas var uzskatīt par materiālām precēm, no kurām tagad ir jāatsakās, lai nākotnē iegūtu papildu vērtību. Vērtības vai peļņas pieaugums (kopā ar sociālajiem rezultātiem) ir galvenais investīciju mērķis. Investīciju būtība- kapitāla ieguldījums, ieguldījums aktīvos, kas nes peļņu. Investīcijas tiek veiktas ar mērķi gūt peļņu. Piemēram, jūs varat ieguldīt biznesā vai nu tieši, vai ar akcijām, jo ​​akciju pirkšana nozīmē iegūt daļu no šī biznesa. Investīciju ekonomiskā būtība vienlaikus: pērkot lielo Krievijas uzņēmumu akcijas (Sberbank, Gazprom, Rosņeftj), jūs ieguldāt Krievijas ekonomikā un sniedzat ieguldījumu tās attīstībā.

Investīciju darbības- investīcijas un praktisku darbību īstenošana, lai gūtu peļņu un (vai) sasniegtu citu labvēlīgu efektu;

Investīciju darbības subjekti, ko veic kapitālieguldījumu veidā, ir investori, pasūtītāji, darbuzņēmēji, kapitālieguldījumu objektu lietotāji un citas personas. Investori var būt fiziskas un juridiskas personas, kas izveidotas uz kopdarbības līguma pamata un kurām nav juridiskas personas statusa, juridisko personu apvienības, valsts struktūras, pašvaldības, kā arī ārvalstu uzņēmēji (turpmāk – ārvalstu investori). ).

Klienti ir investoru pilnvarotas fiziskas un juridiskas personas, kas īsteno investīciju projektus. Tajā pašā laikā viņi neiejaucas citu ieguldījumu darbības subjektu uzņēmējdarbībā un (vai) citās darbībās, ja vien starp tiem nav noteikts citādi. Investori var būt klienti.

Ieguldījumu darbības subjektam ir tiesības apvienot divu vai vairāku subjektu funkcijas, ja vien starp tiem noslēgtajā līgumā un (vai) valsts līgumā nav noteikts citādi.

⇐ Iepriekšējais38394041424344454647Nākamais ⇒

Publicēšanas datums: 2015-02-03; Lasīts: 191 | Lapas autortiesību pārkāpums

Studopedia.org — Studopedia.Org — 2014.–2018. gads. (0,004 s) ...

Vispirms apskatīsim, kas ir portfeļieguldījumi. Tie ir ieguldījumu veids vērtspapīros ar mērķi gūt peļņu. Atšķirībā no tiešajām investīcijām, kuru mērķis ir ne tikai peļņas gūšana, bet arī iespēja piedalīties uzņēmumu pārvaldīšanā, portfeļieguldījumi ir vērsti uz aktīvu pasīvu īpašumtiesībām un peļņu bez iespējas pieņemt ar uzņēmuma darbību saistītus lēmumus. .

Peļņa portfeļieguldījumos veidojas, palielinot iegādāto akciju vērtību, kā arī no dividendēm. Lai diversificētu, investors iegulda dažādu uzņēmumu vērtspapīros.

Portfeļieguldījumu veidi

Klasifikācija, pamatojoties uz portfeļa atdevi un risku:

• Augsta ienesīguma investīcijas – raksturojas ar augstu ienesīgumu, taču riski parasti ir ļoti augsti.
• Investīcijas ar vidējiem ienākumiem - rada nemainīgu un stabilu vidējo peļņu. Portfelī ir uzticamu uzņēmumu akcijas. Riski ir daudz mazāki.
• Apvienotos portfeļus veido vērtspapīri ar dažādu ienesīguma un riska pakāpi.

Klasifikācija atkarībā no laika:

• Īstermiņa portfeļieguldījumi - ilgums no dažām stundām līdz 3-6 mēnešiem.
• Vidēja termiņa - ilgums 6-12 mēneši.
• Ilgtermiņa - ilgums gadu vai vairāk.

Portfeļieguldījumu principi

Konservatīvisma princips. Ja investors pareizi piegāja portfeļa veidošanai, tad ieguldījumu risks tiks samazināts nevis līdz pamatsummas zaudēšanai, bet gan uz nepietiekami lielu ienākumu saņemšanu. Iespējamie zaudējumi no riskantiem vērtspapīriem tiks segti ar peļņu no uzticamām akcijām.

likviditātes princips. Kā liecina prakse, dažkārt nākas upurēt lielāku peļņu un savā portfelī iekļaut ļoti likvīdus vērtspapīrus. Tas nepieciešams, lai nodrošinātu spēju ātri reaģēt uz tirgus apstākļu izmaiņām.

Diversifikācijas princips. Vislabāk ir īstenot diversifikāciju ne tikai vērtspapīru skaita, bet arī to veidu dēļ.

Tas ir, investīciju portfelī ir jāiekļauj dažādu nozaru uzņēmumu akcijas, pat ja tas notiek uz rentabilitātes rēķina.

Portfeļieguldījumu stratēģijas

Parasti tiek izdalītas divas portfeļieguldījumu stratēģijas, un tās tiek noteiktas atkarībā no aktīvu pārvaldīšanas veida: pasīvā un aktīvā.

Pasīvā portfeļa ieguldījumu stratēģija

Tās pamatā ir tirgus (vai akciju indeksu, kas sastāv no likvīdākajiem vērtspapīriem) sekošanas stratēģijai. Proti, ja ar tavām zināšanām vai brīvā laika nepietiek, lai pārspētu pārējos finanšu tirgus dalībniekus, tad tev ir vieglāk sekot līdzi tirgum, nevis konkurēt ar to.

Kopumā pasīvo stratēģiju var raksturot ar šādām tēzēm:

• Tipiski konservatīviem investoriem.
• Galvenais mērķis ir pasargāt investīcijas no inflācijas un saņemt garantētus ienākumus ar minimāliem riskiem.
• Minimālās apsaimniekošanas izmaksas.
• Portfeļa sastāvs ilgstoši netiek pārskatīts. Parasti ne biežāk kā reizi 6-12 mēnešos.
• Pasīvās ieguldījumu stratēģijas gaitā tiek izveidots portfelis ar lielisku diversifikāciju, kuram var ļoti precīzi aprēķināt ienesīgumu, likviditāti un risku.
• Galvenā atšķirība no aktīvajām investīcijām ir darījumu izmaksu minimizēšana.

Aktīvā portfeļieguldījumu stratēģija

Šīs metodes galvenās iezīmes ir:

• Rūpīga un pastāvīga tirgus uzraudzība un operatīva aktīvu iegāde.
• Straujas izmaiņas portfeļa struktūrā.
• Mērķis ir pārspēt tirgu un iegūt ienākumus, kas pārsniedz tirgus vidējos rādītājus.
• Ievērojamas laika un finanšu izmaksas.
• Aktīvie portfeļieguldījumi ir piemērotāki investoriem ar profesionālām zināšanām.

Portfeļinvestīciju īstenošanas veidi

1. Visas ieguldījumu darbības var veikt patstāvīgi, pastāvīgi uzraugot portfeļa sastāvu, ienesīguma līmeņus, riskus.

2. Ar ieguldījumu fonda palīdzību. Šim portfeļa ieguldījumu veidam ir vairākas priekšrocības:

• vadības vienkāršība;
• vairāk investīciju iespēju;
• izmaksu samazinājums fonda mēroga dēļ;
• saņemtie ienākumi paliek fondā, kas samazina starpposma nodokļu izmaksas.

Mūsdienās investīcijas un it īpaši portfeļieguldījumi ir pieejami gandrīz ikvienam neatkarīgi no sākuma kapitāla lieluma un neatkarīgi no profesijas. Ja jūs nopietni uztverat portfeļa veidošanu, tad peļņa būs daudzkārt lielāka par bankas procentiem, ar diezgan zemiem riskiem.

Autors Kostja Kalašņikovs uzdeva jautājumu iekšā Ražošanas rūpnīcas

kas ir portfeļa stratēģija? un saņēmu vislabāko atbildi

Atbilde no Yoolnyshko[guru]
Portfeļa stratēģija ir svarīgāko biznesa jomu vervēšanas stratēģija, kuras mērķis ir efektīvi līdzsvarot uzņēmuma darbības, kas saistītas ar ienākumu gūšanu, jaunu produktu izstrādi un laišanu tirgū, aiziešanu no tirgus un esošā līmeņa saglabāšanu. pārdošanu.

Atbilde no Džorgejs N[guru]
Ukraiņi veic laupījumu gāzes kannu veidā, lai uzpildītu šķiltavas ar mūsu gāzi

Atbilde no Yoonya[eksperts]
Portfeļa stratēģija ir augstākā līmeņa stratēģija. Jēdziens "portfelis" ir definēts kā vērtspapīru portfelis, kas pieder uzņēmumu grupai, korporācijām, koncerniem vai konglomerātiem. Portfeļa stratēģijas vadība ir visu uzņēmumu un organizāciju, kas ietilpst korporācijā, pārvaldīšana ar vērtspapīru palīdzību. Portfeļa stratēģijai svarīgi ir portfeļu veidošanas veidi, proti:
jaunu uzņēmumu iegāde;
portfelī esošo uzņēmumu stiprināšana un to tālāka attīstība;
veco, nevēlamo uzņēmumu nogriešana (likvidēšana) portfelī;
uzņēmumu pārdošana ar izdevīgiem nosacījumiem;
finanšu resursu sadale un vadība. Portfeļa stratēģijas līmenī augstākā vadība sadala un kontrolē finanšu resursus starp atsevišķiem portfeļa uzņēmumiem.

Atbilde no 3 atbildes[guru]

Sveiki! Šeit ir tēmu izlase ar atbildēm uz jūsu jautājumu: kas ir portfeļa stratēģija?

Jebkura uzņēmuma darbība ir vērsta uz noteiktu uzdevumu un mērķu risināšanu produktu veidu un tirgus virzienu kontekstā.

Ja pievēršamies ekonomiskajiem terminiem, tad tāda ir mārketinga stratēģija.

Un viena uzņēmuma neatkarīgas biznesa vienības kopā veido tā "portfeli".

Tātad, lai izstrādātu mārketinga stratēģiju, bez kuras tas nav iespējams, ir rūpīgi jāanalizē mūsu portfeļa komponentu aktivitātes.

Tas ir, portfeļa analīze. Tas sniegs mums priekšstatu par katras jomas efektivitāti un perspektīvām, lai racionāli sadalītu investīcijas atbilstoši to prioritātei.

Izlasiet rakstu par portfeļa analīzes mērķiem, uzdevumiem un posmiem, pielietotajām metodēm un paņēmieniem.

Portfeļa analīze ir biznesa vienību stratēģisks novērtējums

Portfeļa analīze (portfeļa analīze) ir salīdzinoša stratēģiskā analīze uzņēmuma struktūrvienībām (biznesa vienībām), kas ir viens no mārketinga stratēģijas izstrādes posmiem, kas paredzēts, lai kā pirmo tuvinājumu saņemtu ieteikumus par investīciju prioritāro sadali. resursi uzņēmumā.

Termins portfeļa analīze ir stratēģisks mārketinga termins. Šī analīze novērtē tirgu relatīvo pievilcību un uzņēmuma un tā biznesa vienību konkurētspēju katrā no šiem tirgiem.

Uzņēmuma portfelis (korporatīvais portfelis) - salīdzinoši neatkarīgu biznesa vienību kopums, kas ietilpst vienotā uzņēmējdarbības struktūrā un pieder vienam īpašniekam.

Portfeļa analīzes mērķis ir saskaņot stratēģijas un lielāko daļu efektīva lietošana pieejamie investīciju resursi starp atsevišķām uzņēmuma nodaļām, izaugsmes ziņā finanšu rezultāti visā uzņēmumā un sasniegt ilgtspējīgu uzņēmuma mārketinga pozīciju.

Portfeļa analīzes procedūras ievērojami vienkāršo mārketinga stratēģijas iespēju analīzes un izvēles procesu.

Kā norāda stratēģiskās vadības pamatlicējs Igors Ansofs, “portfeļa analīzes mērķis ir novērtēt uzņēmuma produktu un tirgus iespējas ārpus tā pašreizējām aktivitātēm un pieņemt galīgo lēmumu: vai uzņēmumam jāmaina portfeļa robežas, veicot diversifikāciju, internacionalizāciju? vai abiem” (I. Ansofa "Jaunā korporatīvā stratēģija").

Portfeļa analīzes uzdevumi:

1. Uzņēmuma nodaļu biznesa stratēģiju saskaņošana, lai nodrošinātu līdzsvaru starp nodaļām, kas nodrošina ātru atdevi, un nodaļām, kas sagatavo nākotni;
2. nodaļu bilances portfeļa analīze;
3. izpilduzdevumu veidošana departamentiem;
4. veic uzņēmuma vai atsevišķu nodaļu restrukturizāciju.

Portfeļa analīzes teorētiskais pamats ir produkta dzīves cikla koncepcija, pieredzes līkne un PIMS datubāze. Tajā pašā laikā portfeļa analīze iesaka stratēģijas izstrādes nolūkos katru uzņēmuma produktu līniju, tā struktūrvienību aplūkot atsevišķi - atsevišķu vienību, peļņas centru, kas ļauj tos salīdzināt savā starpā un ar konkurentiem.

Portfeļa izpēte ļauj izmantot dažādas metodes.

Portfeļa matrica un tās veidi

Portfeļa analīzes galvenais paņēmiens ir divdimensiju matricu konstruēšana, ar kuru palīdzību var salīdzināt biznesa vienības vai produktus savā starpā pēc tādiem kritērijiem kā:

• pārdošanas pieauguma temps
• relatīvā konkurences pozīcija,
• dzīves cikla posms,
• tirgus daļa,
• nozares pievilcība utt.

Portfeļa matrica ir divdimensiju grafiks, kas ilustrē katras diversificēta uzņēmuma darbības stratēģiskās pozīcijas.

1. Viena no vispazīstamākajām portāla analīzes metodēm ir matrica "izaugsme - tirgus daļa" (BCG matrica), ko Boston Consulting Group izstrādāja pagājušā gadsimta 60. gados. Šī matrica ir balstīta uz diviem rādītājiem, kas ne vienmēr nodrošina apmierinošu rezultātu.
2. Portfeļa analīzes matrica "McKincey" - "General Electric" ir elastīgāka, tā ir paplašināta BCG matricas versija, jo rādītāji tiek atlasīti, pamatojoties uz konkrēto situāciju. Tomēr atšķirībā no BCG matricas starp konkurētspējas rādītājiem un naudas plūsmām nav loģiskas attiecības. Šis matricas modelis ietver ievērojami vairāk datu nekā Bostonas matrica.
   

   Tirgus izaugsmes rādītājs šajā modelī tika pārveidots par daudzfaktoru “tirgus pievilcības” jēdzienu, un tirgus daļas rādītājs tika pārveidots par stratēģisku pozīciju. Izstrādātā modeļa iezīme ir tā, ka to var pielietot visās pieprasījuma dzīves cikla fāzēs dažādos konkurences apstākļos.

3. Virzītās politikas matrica tika izstrādāta uzņēmumā Shell, reaģējot uz straujām tirgus izmaiņām, kas neļāva izmantot labi zināmas metodes organizācijas biznesa struktūrvienību stāvokļa prognozēšanai.
   

   Šis modelis ļauj izvēlēties konkrētu stratēģiju atkarībā no izvēlētajām prioritātēm: fokusējoties uz konkrēta produkta veida dzīves ciklu vai naudas plūsmu.

   Shell modelis ļauj saglabāt līdzsvaru starp līdzekļu pārpalikumu un trūkumu, attīstot perspektīvus stratēģisko biznesa vienību veidus. Tomēr Shell modelim ir vairāki ierobežojumi: modeļa darbības joma ir ierobežota ar kapitālietilpīgām nozarēm.

4. Igora Ansoffa portāla analīzes matrica ir organiskākais portfeļa matricu veids. Tas ir paredzēts, lai aprakstītu iespējamās uzņēmuma stratēģijas augošā tirgū. Ansoff matricas priekšrocības ir iespējamo stratēģiju izklāsta vienkāršība un skaidrība, savukārt trūkumi ir vienpusēja orientācija uz izaugsmi, ņemot vērā tikai divus, lai arī svarīgākos rādītājus (prece – tirgus).
5. D. Ābels izstrādāja I. Ansofa pieeju, piedāvājot papildus, trešo biznesa definēšanas rādītāju – tehnoloģiju.

Īpašības un trūkumi

Svarīga portfeļa analīzes iezīme ir ne tikai metodiskā pieeja uzņēmuma situācijas un problēmu analīzei, bet arī iespējamo tipisko stratēģiju kopums.

Visu portāla analīzes matricu metožu kopīgie trūkumi ietver:

• dažādu nozaru stratēģisko biznesa vienību salīdzināšanas rezultātu neprecizitāte,
• subjektivitāte kvantitatīvā vērtējuma noteikšanā.

Avots: marketch.ru

Analīze, izmantojot BCG matricu

Portfeļa analīze (PA) ir rīks uzņēmuma stratēģisko biznesa vienību salīdzinošai analīzei, lai noteiktu to relatīvo prioritāti investīciju resursu sadalē, kā arī lai iegūtu standarta stratēģiskos ieteikumus kā pirmo tuvinājumu.

Bostonas konsultatīvās grupas (BCG) izstrādātā matrica ir ērts rīks, lai salīdzinātu dažādas SBA (stratēģiskās uzņēmējdarbības jomas), kurās darbojas SHP (stratēģiskās biznesa vienības) organizācijas. Vertikālo izmēru šajā matricā nosaka pieprasījuma apjoma pieauguma temps, bet horizontālo lielumu - tā vadošajam konkurentam piederošās tirgus daļas attiecība.

Šim koeficientam vajadzētu noteikt salīdzināmās konkurences pozīcijas nākotnē. BCG matrica ļauj uzņēmumam:

1. klasificēt katru savu lauksaimniecības uzņēmumu pēc tā tirgus daļas attiecībā pret galvenajiem konkurentiem un gada pieauguma tempa nozarē;
2. noteikt, kurš no uzņēmuma lauksaimniecības uzņēmumiem ieņem līderpozīcijas salīdzinājumā ar konkurentiem, kāda ir tā tirgu dinamika;
3. veikt provizorisku stratēģisko finanšu resursu sadali starp MHP.

Matricas pamatā ir labi zināms priekšnoteikums - jo lielāks lauksaimniecības uzņēmumu īpatsvars tirgū (ražošanas apjoms), jo zemākas vienības izmaksas un lielāka peļņa ražošanas relatīvās ekonomijas rezultātā.

Matrica piedāvā šādu SHP tipu klasifikāciju attiecīgajos SBA un iesaka katram no tiem atbilstošās stratēģijas:

• "Zvaigznes",
• "Naudas govis",
• "Savvaļas kaķi" ("Jautājuma zīme"),
• "Suņi".

"Stars" ieņem vadošo pozīciju strauji augošā nozarē. Tie nes ievērojamu peļņu, bet tajā pašā laikā prasa ievērojamus resursu apjomus, lai finansētu nepārtrauktu izaugsmi, kā arī stingru šo resursu kontroli no malas. “Zvaigžņu” stratēģija ir vērsta uz tirgus daļas palielināšanu vai saglabāšanu. Attīstības tempam palēninoties, “zvaigzne” pārvēršas par “naudas govi”.

"Cash Cow" ieņem vadošo pozīciju salīdzinoši stabilā vai sarūkošā nozarē. Tā kā pārdošanas apjomi ir salīdzinoši stabili bez papildu izmaksām, šī SHP nes lielāku peļņu, nekā nepieciešams, lai saglabātu savu tirgus daļu.

"Naudas govs" stratēģija ir vērsta uz status quo saglabāšanu ilgstoši un finansiāla atbalsta sniegšanu lauksaimniecības uzņēmumu attīstībai.

"Savvaļas kaķim" jeb "jautājuma zīmei" ir vāja ietekme uz tirgu jaunās nozares mazās daļas dēļ. Viņai raksturīgs vājš pircēju atbalsts un neskaidras konkurences priekšrocības. Līderpozīcijas tirgū ieņem konkurenti. "Savvaļas kaķa" stratēģijai ir alternatīvas - firmas centienu pastiprināšana šajā tirgū vai iziešana no tā. Lai saglabātu vai palielinātu tirgus daļu augstas konkurences apstākļos, ir nepieciešami lielāki līdzekļi.

"Suņi" ir ierobežotas pārdošanas mazumtirdzniecības uzņēmumi, kas darbojas jau izveidotā vai lejupslīdošā nozarē. Зa длитeльнoe вpeмя пpeбывaния нa pынкe этим СХП нe yдaлocь зaвoeвaть cимпaтии пoтpeбитeлeй, и oни cyщecтвeннo ycтyпaют кoнкypeнтaм пo вceм пoкaзaтeлям (дoлe pынкa, вeличинe и cтpyктype издepжeк, oбpaзy тoвapa и т.п.). "Suņu" stratēģija ir vājināt centienus tirgū vai likvidāciju (pārdošanu).

Нa pиcунке пyнктиpнaя линия пoкaзывaeт, чтo «Дикиe кoшки» пpи oпpeдeлeнныx ycлoвияx мoгyт cтaть «Звeздaми», a «Звeзды» c пpиxoдoм нeизбeжнoй зpeлocти cнaчaлa пpeвpaтятcя в «Дoйныx кopoв», a зaтeм и в «Сoбaк». Cietā līnija parāda devu pārdali no "Naudas govīm".

BCG matricas izmantošanas pieredze parādīja, ka tā ir noderīga uzņēmuma stratēģisko pozīciju noteikšanā, kā arī tuvākās nākotnes stratēģisko resursu sadalē.

Однaкo нeoбxoдимo oтмeтить, чтo пpeждe, чeм иcпoльзoвaть для aнaлизa мaтpицy БКГ, вaжнo yбeдитьcя в тoм, чтo pocт oбъeмa пpoизвoдимoй пpoдyкции мoжeт быть нaдeжным пoкaзaтeлeм пepcпeктив paзвития, a oтнocитeльнyю пoзицию фиpмы в кoнкypeнтнoй бopьбe мoжнo oпpeдeлить пo ee дoлe нa pынкe.

Avots: "30n.ru"

PA galvenie posmi un sastāvdaļas

Stratēģiskā analīze radās 1960. gadu beigās. Šajā laikā lielie uzņēmumi un lielākā daļa vidējo uzņēmumu pārvērtās par kompleksiem, kas apvienoja neviendabīgu produktu ražošanu un ienāca daudzos preču tirgos. Tomēr izaugsme turpinājās tālu no visiem tirgiem, un daži no tiem nebija pat daudzsološi.

Šī neatbilstība radusies pieprasījuma piesātinājuma pakāpes atšķirībām, mainīgajiem ekonomiskajiem, politiskajiem un sociālajiem apstākļiem, pieaugošajai konkurencei un straujajam tehnoloģiju modernizācijas tempam. Kļuva skaidrs, ka pāreja uz jaunām nozarēm nepalīdzēs uzņēmumam atrisināt stratēģiskās problēmas vai pilnībā izmantot tā potenciālu. Situācija prasīja vadītājiem radikāli mainīt savu skatījumu.

Šādos apstākļos ekstrapolācija ir aizstāta ar stratēģisko plānošanu un portfeļa analīzi. Portfeļa analīzes vienība ir "stratēģiskā biznesa zona" (SZH). SZH ir jebkurš tirgus, uz kuru uzņēmumam ir vai tas cenšas atrast izeju.

Katru SBA raksturo noteikta veida pieprasījums, kā arī noteikta tehnoloģija. Tiklīdz viena tehnoloģija tiek aizstāta ar citu, tehnoloģiju attiecību problēma kļūst par uzņēmuma stratēģisko izvēli. Stratēģiskās analīzes gaitā uzņēmums izvērtē konkrētas darbības jomas perspektīvas. Diversificēta uzņēmuma stratēģisko analīzi sauc par portfeļa analīzi.

Uzņēmuma portfelis jeb korporatīvais portfelis ir relatīvi neatkarīgu biznesa vienību (stratēģisko biznesa vienību) kopums, kas pieder vienam īpašniekam.

Portfeļa analīze ir instruments, ar kura palīdzību uzņēmuma vadība identificē un novērtē tā saimniecisko darbību, lai ieguldītu ienesīgākajās vai perspektīvākajās jomās un samazinātu/pārtrauktu ieguldījumus neefektīvos projektos.

Vienlaikus tiek novērtēta tirgu relatīvā pievilcība un uzņēmuma konkurētspēja katrā no šiem tirgiem.

Tiek pieņemts, ka uzņēmuma portfelim jābūt sabalansētam, t.i. ir jānodrošina pareiza produktu kombinācija, kam nepieciešams kapitāls tālākai attīstībai ar saimnieciskajām vienībām, kurām ir kāds lieks kapitāls.

Portfeļa analīzes mērķis ir saskaņot biznesa stratēģijas un sadalīt finanšu resursus starp uzņēmuma struktūrvienībām.

Portfeļa analīze kopumā tiek veikta saskaņā ar šādu shēmu:

1. Visas uzņēmuma darbības (produktu klāsts) ir sadalītas stratēģiskās biznesa vienībās, un tiek atlasīti līmeņi organizācijā, lai analizētu uzņēmumu portfeli.
2. Tiek noteikta atsevišķu biznesa vienību relatīvā konkurētspēja un attiecīgo tirgu attīstības perspektīvas.

   Datu vākšana un analīze šajā gadījumā tiek veikta šādās jomās:

   • nozares pievilcība;
   • konkurētspējīga pozīcija;
   • iespējas un draudi uzņēmumam;
   • resursi un personāla kvalifikācija.
3. Tiek veidotas un analizētas portfeļa matricas (stratēģiskās plānošanas matricas), tiek noteikts vēlamais uzņēmumu portfelis un vēlamā konkurences pozīcija.
4. Katrai biznesa vienībai tiek izstrādāta stratēģija, un biznesa vienības ar līdzīgām stratēģijām tiek apvienotas viendabīgās grupās.

Pēc tam vadība novērtē visu nodaļu stratēģijas, ņemot vērā to atbilstību korporatīvajai stratēģijai, proporcionāli katrai nodaļai nepieciešamajai peļņai un resursiem, izmantojot portfeļa analīzes matricas.

Tajā pašā laikā biznesa portfeļa analīzes matricas pašas par sevi nav lēmumu pieņemšanas instruments. Tie parāda tikai uzņēmumu portfeļa stāvokli, kas vadībai būtu jāņem vērā, pieņemot lēmumu.

Uz matricas izmantošanu balstīti stratēģiskie attīstības virzieni

Tirgus ekonomikā īpaši svarīga ir konsekventa un ekonomiski pamatota pakalpojumu uzņēmumu attīstības stratēģisko virzienu definīcija, pamatojoties uz šīs matricas izmantošanu:

1. Iekļūšana tirgū vai uzņēmējdarbības uzlabošana. Izvēloties šo stratēģisko virzienu, ir nepieciešams veikt mārketinga aktivitātes, lai palielinātu esošo tirgus daļu, proti: piesaistīt jaunus lietotājus, tostarp konkurējošo uzņēmumu klientus, veicot:
   • reklāma,
   • produktu (sniegto pakalpojumu) kvalitātes uzlabošana,
   • nodrošinot vairāk labvēlīgi apstākļi,
   • tirdzniecības atlaides,
   • nepilnību izmantošana konkurentu darbībā.

   Šis virziens prasa lielas izmaksas, jo “papildus ieguldījumiem tehnoloģijā un ražošanā to pavada salīdzinoši zemu cenu izmantošana salīdzinājumā ar konkurentiem”; konkurējošu uzņēmumu apvienošanās vai iegādes.

2. Tirgus attīstība. Šīs stratēģijas mērķis ir atrast jaunus preču (pakalpojumu) tirgus segmentus jau apgūtiem ražošanas pakalpojumu veidiem. Ja, piemēram, uzņēmums sniedz pakalpojumus galvenokārt juridiskām personām, tad šīs stratēģijas ietvaros tā var paplašināt pakalpojumu klāstu, nodrošinot tos un privātpersonām.
   

   Turklāt uzņēmumam ar saviem priekšlikumiem ir iespējams ienākt kaimiņu saimniecībās, citos rajonos un reģionos.

3. Jaunu produktu (pakalpojumu) radīšana. Šī jaunu preču (pakalpojumu) veidu radīšanas un esošo pilnveidošanas stratēģija ir vērsta uz to pārdošanas apjoma palielināšanu. Vienlaikus uzņēmums meklē papildu nišas jau esošajā un labi zināmajā pakalpojumu tirgus jomā, balstoties uz esošajām klientu vajadzībām.
4. Svarīgs stratēģiskais virziens ir diversifikācija, kas saistīta ar jaunu pakalpojumu veidu attīstību un vienlaikus jaunu pakalpojumu tirgus segmentu attīstību.

Dažādošana

Diversifikācija ir saimnieciskās darbības paplašināšana jaunās jomās (paplašinot sniegto pakalpojumu veidus, darbības ģeogrāfisko apjomu utt.).

Vārda šaurā nozīmē diversifikācija attiecas uz uzņēmumu iespiešanos nozarēs, kurām nav tiešas rūpnieciskas saiknes vai funkcionālas atkarības no to pamatdarbības.

Uzņēmumam jāpieņem lēmums par diversifikācijas īstenošanu pakalpojumu tirgus pārmērīga piesātinājuma un pieprasījuma krituma pēc tiem, pieaugošas konkurences apstākļos, kā arī uzkrāto brīvo finanšu resursu apstākļos, kurus šobrīd ir izdevīgāk investēt. ļoti pievilcīgās nozarēs nekā pašreizējās darbībās.

Ir šādi dažādošanas veidi:

1. Nesaistīta dažādošana.

• Saistītā vertikālā diversifikācija (tiešā vai reversā).

Ar saistīto vertikālo diversifikāciju (vertikālā integrācija) pakalpojumu uzņēmums iegūst jaunus ražošanas veidus un produktus, kas tiek izmantoti tehnoloģiskajā ķēdē pirms (reversā integrācija) vai pēc (tiešā integrācija) pakalpojumu uzņēmuma.

Tātad loģistikas sistēmā servisa uzņēmumam ir jēga kļūt par lauksaimniecības tehnikas un rezerves daļu ražotāju izplatītāju. Šajā gadījumā uzņēmums iegūst spēcīgu konkurences priekšrocību - stabilu piegādes avotu un atbalstu no ražošanas līdzekļu ražotāja.

Savukārt lauksaimniecības produktu pārstrādes un nogādāšanas līdz patērētājam jomā apkalpojošam uzņēmumam ir iespēja laukos un mazpilsētās iegādāties tādas ražotnes kā dzirnavas, maizes ceptuves, dažādas pārstrādes mini rūpnīcas, kas savukārt ļaut racionālāk un izdevīgāk atbrīvoties no lauksaimniecības produktiem, kas saņemti no zemnieku saimniecībām par pakalpojumu, nevis vienkārši pārdot to tālāk citiem patērētājiem bez pārstrādes.

Tajā pašā laikā jāpatur prātā, ka pakalpojumu uzņēmuma iespējas norādītajā tiešās integrācijas virzienā ir nedaudz ierobežotas, jo tas pats bez starpniekiem nodarbojas ar nopelnīto produktu pārdošanu.

• Saistītā horizontālā diversifikācija (produktu klāsta paplašināšana vai ģeogrāfiskā paplašināšanās).

Ar saistīto horizontālo diversifikāciju (horizontālo integrāciju) specifika ir tāda, ka tiek konsolidēti konkurējoši uzņēmumi, kas darbojas tajā pašā jomā.

Tādējādi ienesīgāks MTS var izpirkt citus pakalpojumu uzņēmumus, tostarp ārpus savas apkalpošanas zonas, lai vājinātu konkurenci un nostiprinātu savas pozīcijas, paplašinātu pakalpojumu klāstu un piesaistītu jaunus klientus ar ģeogrāfisko paplašināšanos.

• Nesaistīta dažādošana.

Nesaistītā diversifikācijā uzņēmums izvēlas darbības, kas nav saistītas ar tā ražošanas resursiem un tehnoloģijām un līdz ar to neietilpst tā pakalpojumu nozarē.

Stratēģiskās sastāvdaļas

Praksē portfeļa analīze uzņēmumā tiek veikta, ņemot vērā vairākas stratēģiskas sastāvdaļas. Pazīstamais stratēģiskās vadības jomas speciālists Igors Ansofs identificē četras portfeļa analīzes stratēģiskās sastāvdaļas:

1. Pirmā sastāvdaļa ir izaugsmes vektors, kas nosaka uzņēmuma turpmākās darbības sfēras mērogu un virzienu. Izaugsmes vektora sastāvdaļas ir produktu un tirgus paplašināšana.
2. Otra portfeļa analīzes sastāvdaļa ir uzņēmuma konkurences priekšrocības.

   Konkurences priekšrocību sasniegšanai ir dažādi veidi, starp kuriem var izdalīt šādus galvenos:

   • izmaksu samazināšana,
   • preču (pakalpojumu) diferencēšana,
   • agrīna ienākšana tirgū.

   Īstenojot kopējo izmaksu samazināšanas stratēģiju, uzņēmumam ir svarīgi veikt rūpīgu izmaksu analīzi un veikt atbilstošus pasākumus visu izmaksu samazināšanai un ražošanas efektivitātes sasniegšanai.

   Jāpatur prātā, ka priekšrocību sasniegšana salīdzinoši zemo pakalpojumu izmaksu dēļ un to ieviešana nepieciešamajā agrotehniskajā ziņā salīdzinājumā ar konkurentiem ir ļoti neatliekams uzdevums tautsaimniecības lauksaimniecības sektorā, kur lielākā daļa pakalpojumu patērētāju ir galvenokārt jutīgi pret to cena un steidzamība.
   

   Preču (pakalpojumu) diferenciācijas stratēģija ir saistīta ar vairāku to būtisku pazīmju attīstību, kas tās atšķir no konkurentu precēm (pakalpojumiem).

   Lai veiksmīgi īstenotu šo stratēģiju, uzņēmumam ir jāidentificē iespējamās klientu vajadzības, lai noskaidrotu, kas viņus neapmierina esošās preces (pakalpojumi) un kādas izmaiņas ir jāveic, lai apmierinātu gaidāmo klientu vajadzību pieaugumu.

   Turklāt šāda diferenciācija ļauj uzņēmumam palielināt peļņu, jo šajā gadījumā patērētājiem noteicošais faktors nav cena, bet gan viņu īpatnības un atšķirības no konkurentu pakalpojumiem.

   Īstenojot agrīnas ienākšanas preču (pakalpojumu) tirgū stratēģiju ar oriģināliem piedāvājumiem, uzņēmums var nodrošināt sev konkurences priekšrocības, kas ļauj sasniegt strauju ekonomisko izaugsmi.

   Ņemiet vērā, ka pakalpojumu tirgū to atšķirību dēļ no precēm ir daudz grūtāk aizsargāt oriģinālās izstrādes ar izgudrojumu un patentu autortiesību sertifikātu palīdzību nekā jaunu produktu tirgū.

   Tāpēc šāda konkurences priekšrocība nav ilgstoša, un to ir salīdzinoši vieglāk iegūt nekā saglabāt, jo konkurenti ātri kopē vadošā uzņēmuma izmantotās inovācijas.

3. Trešā portfeļa analīzes sastāvdaļa ir sinerģija, kas literatūrā definēta šādi: “Par “2+” bieži tiek saukta parādība, kad ienākumi no kopējas resursu izmantošanas pārsniedz ienākumu apjomu no viena un tā paša resursu izmantošanas atsevišķi. 2=5” efekts. Mēs šo efektu sauksim par sinerģiju. Citiem vārdiem sakot, tā iegūst papildu ekonomisko efektu ražošanas faktoru mijiedarbības rezultātā.
   

   Sinerģija var būt ne tikai pozitīva, bet arī negatīva. Pēdējais ir iespējams, ja uzņēmums diversificējas par ļoti konkurētspējīgu nozari bez pietiekamas pieredzes un vadības prasmēm tajā.

4. Ceturtā sastāvdaļa ir dažādu aktivitāšu portfeļa stratēģiskā elastība. Tas paredz, ka uzņēmumam ir tādas iespējas, kas ļauj nepieciešamības gadījumā efektīvi diversificēties citās nozarēs.

Kā uzsver I. Ansofs, jebkura portfeļa analīzes komponenta attīstība var novest pie pārējo vājināšanās, piemēram, vadības stratēģiskās elastības palielināšanās noved pie kopējās potenciālās sinerģijas samazināšanās.

Atkarībā no uzņēmuma plāniem konkrētas stratēģijas īstenošanai, tā tālākās attīstības mērķiem, kā arī no pašreizējās stratēģiskās pozīcijas konkrētā tautsaimniecības nozarē tiek izvēlētas pieejas stratēģisko biznesa vienību konkurētspējas novērtēšanai un tirgus pievilcību.

Literatūrā vislabāk zināmas šādas pieejas:

• Boston Consulting Group Portfolio Matrix (BCG Matrix);
• "General Electric — McKinsey" vai "biznesa ekrāns";
• Arthur D. Little Consulting Company Matrix;
• Shell virzītās politikas matrica;
• Ansoff matrica;
• Ābela matrica.

Avots: "stplan.ru"

Portfeļa analīzes metodes

Portfeļa analīze ir rīks uzņēmuma stratēģisko biznesa vienību salīdzinošai analīzei, lai noteiktu to relatīvo prioritāti investīciju resursu sadalē, kā arī lai iegūtu standarta stratēģiskos ieteikumus kā pirmo tuvinājumu. Portfeļa analīze ir svarīgs solis mārketinga stratēģijas izstrādē.

Portfeļa analīzes būtība ir tajā, ka uzņēmums tiek uzskatīts par stratēģisku biznesa vienību kopumu, no kurām katra ir relatīvi neatkarīga.

Portfeļa analīzes mērķis ir saskaņot stratēģijas un maksimāli efektīvi izmantot pieejamos investīciju resursus, lai panāktu ilgtspējīgu stāvokli uzņēmumam kopumā un palielinātu finanšu rezultātus.

Investīciju resursu visefektīvākai sadalei starp stratēģiskajām biznesa vienībām nepieciešams izvērtēt katras no tām iespējamo rentabilitāti, riskus un stratēģiskās attīstības perspektīvas. Kopumā portfeļa analīze balstās uz noteikumu, ka jo augstāks ir biznesa vienības attīstības potenciāls (pārdošanas un peļņas pieaugums) un jo mazāki riski, jo uzņēmumam kopumā ir izdevīgāk investēt šīs vienības attīstībā. biznesa vienība.

Investīciju resursi šajā gadījumā var būt gan ārēji, gan iekšēji (citu biznesa vienību peļņa).

Optimāla portfeļa veidošanas pamatprincipi:

1. riska portfeļa diversifikācija;
2. portfeļa diversifikācija pa objektu dzīves cikla posmiem;
3. portfeļa diversifikācija pēc ieguldījumu objektiem un ziedotājiem.

Tāpat jāatzīmē, ka portfeļa analīze palīdz izvairīties no "unifikācijas" pieejas šo biznesa vienību attīstībai, izstrādājot korporatīvās stratēģijas. Katrai biznesa vienībai ir norādītas neatkarīgas prioritātes un mērķi, kas atbilst tās pozīcijai tirgū un lomai portfelī.

Matricas metodes

Visizplatītākās portfeļa analīzes metodes ir matricas metodes. Portfeļa analīzes matricas parasti ir divdimensiju tabulas (mēs zinām tikai vienu stratēģiskās analīzes trīsdimensiju matricu - Ansof matricas variāciju), kur asis parāda aplūkojamo faktoru robežvērtības (svarīgs nosacījums: starp faktoriem nedrīkst būt stingras funkcionālas attiecības.

Kvadrantus veido abu faktoru robežvērtību krustošanās. Biznesa vienības, kas ietilpst vienā vai otrā kvadrantā, nozīmē, ka uz tām attiecas tipiski stratēģiskie ieteikumi.

Slavenākās matricas portfeļa analīzei:

• BCG matrica (BCG) — izaugsmes tempa un tirgus daļas analīze
• Matrix MCC (MCC) — uzņēmuma darbības atbilstības uzņēmuma misijai un tā galvenajām kompetencēm analīze
• GE/McKinsey Matrix – salīdzinošās tirgus pievilcības un biznesa konkurētspējas analīze
• Shell Matrix - Resursu ietilpīgas nozares pievilcības analīze atkarībā no konkurētspējas
• Ansof Matrix - stratēģijas analīze saistībā ar tirgiem un produktiem
• ADL matrica — nozares dzīves cikla analīze un relatīvā tirgus pozīcija

Portfeļa analīzes posmi:

1. Uzņēmuma stratēģisko biznesa vienību definīcija.
2. Matricas analīzes metodes izvēle (skatīt iepriekš).
3. Matricas uzbūvei nepieciešamās informācijas vākšana.
   Šāda informācija var būt:
   • to nozaru stāvokli un attīstības tendences, kurās darbojas biznesa vienības;
   • uzņēmējdarbības konkurētspēja;
   • biznesa vienību daļa savos tirgos;
   • produktu un nozaru dzīves cikla posmi u.c.
4. Izvēlēto portfeļa analīzes matricu konstruēšana.
5. Pamatojoties uz izvēlētās matricas analīzes metodes tipiskajiem ieteikumiem, tiek izstrādātas vispārīgas stratēģijas biznesa vienībām.

Avots: "marketopedia.ru"

Stratēģiskās analīzes būtība un procedūras

Katram uzņēmumam, izvēloties mārketinga stratēģiju, ir jāanalizē savs portfelis. Portfeļa analīzei vajadzētu palīdzēt sadalīt ierobežotos resursus dažādos tirgos, kuros tas darbojas. Portfeļa analīzes procedūras ievērojami vienkāršo mārketinga stratēģijas iespēju analīzes un izvēles procesu.

Portfeļa analīze ir instruments, ar kura palīdzību organizācijas vadība identificē un novērtē savu darbību, lai investētu ienesīgākajās vai perspektīvākajās jomās vai samazinātu (pārtrauktu) ieguldījumus neefektīvos projektos.

Vienlaikus tiek novērtēta tirgu relatīvā pievilcība un organizācijas konkurētspēja katrā no tiem. Tiek pieņemts, ka uzņēmuma portfelim jābūt sabalansētam, t.i. jānodrošina, lai tās nodaļas (produkti), kurām izaugsmes nodrošināšanai nepieciešami kapitālieguldījumi, būtu pareizi apvienotas ar nodaļām, kurām ir kāds lieks kapitāls.

Portfeļa analīze ir vērsta uz šādu problēmu risināšanu:

1. biznesa stratēģiju vai uzņēmuma departamentu stratēģiju saskaņošana, lai nodrošinātu līdzsvaru starp nodaļām, kas nodrošina ātru atdevi, un departamentiem, kas sagatavo nākotni;
2. cilvēkresursu un finanšu resursu sadale starp biznesa vienībām;
3. portfeļa bilances analīze;
4. izpilduzdevumu veidošana;
5. uzņēmuma pārstrukturēšana.

Portfeļa analīzes galvenā priekšrocība ir uzņēmuma stratēģisko problēmu loģiskās strukturēšanas un vizuālas attēlošanas iespēja, rezultātu prezentācijas relatīvā vienkāršība un uzsvars uz analīzes kvalitatīvajiem aspektiem.

Galvenais trūkums ir datu izmantošana tikai par pašreizējo uzņēmējdarbības stāvokli, ko ne vienmēr var ekstrapolēt nākotnē.

Atšķirība starp portfeļa analīzes metodēm ir stratēģisko biznesa vienību konkurences pozīciju un tirgus pievilcības novērtēšanas pieejās. Ir vairāki biznesa portfeļa matricas analīzes veidi.

Stratēģiskā mārketinga praksē tiek plaši izmantotas šādas divas uzņēmuma biznesa portfeļa matricas analīzes metodes:

• matrica "tirgus izaugsme - relatīvā uzņēmuma daļa", kas pazīstama kā Boston Consulting Group (BCG) matrica,
• matrica "tirgus pievilcība – uzņēmuma konkurētspēja" (GE/McKinsey).

BCG matrica

Matricu "tirgus izaugsme - uzņēmuma relatīvā daļa" 60. gados izstrādāja Boston Consulting Group, tās izmantošana ļauj uzņēmumam noteikt katras tās biznesa struktūrvienības pozīciju pēc to tirgus daļas attiecībā pret galvenajiem konkurentiem un gada pieauguma temps nozarē (tirgus paplašināšanās temps).

Matricas sastādīšanas pamatā ir pieņēmums, ka biznesa vienības tirgus daļas pieaugums noved pie vienības izmaksu samazināšanās un ieguldījumu atdeves līmeņa pieauguma pieredzes līknes efekta rezultātā. "Pieredzes līknes" efekts ir tāds, ka, katru reizi dubultojot ražošanas vai pārdošanas apjomu, vienības izmaksas konsekventi samazinās par noteiktu summu.

Prakse ir pierādījusi, ka šī samazinājuma diapazons atkarībā no ražošanas īpašībām var svārstīties no 10% līdz 30%. Jo sarežģītāks un zināšanu ietilpīgāks ir produkts, jo lielāks efekts. Pieņemsim, ka ražošanas un mārketinga izmaksas ir 100 naudas vienības ar kopējo produkcijas apjomu 1000 vienības.

Šajā gadījumā ražošanas un pārdošanas apjoma dubultošana līdz 2000. gadam izraisīs vienības izmaksu samazināšanos par 20%, kas ir 80 naudas vienības. Turpmāka dubultošana līdz 4000 atkal samazinātu vienības izmaksas par 20% līdz 64 naudas vienības utt.

Tādējādi uzņēmums, kas panāk divkāršot produkcijas ražošanas un pārdošanas apjomu, iegūst papildu konkurences priekšrocības, pamatojoties uz relatīvo izmaksu ietaupījumu ar tādu pašu preču kvalitāti.

BCG matricas uzbūve ietver šādas darbības:

1. Pamatojoties uz stratēģisko analīzi, tiek noteikts visu mērķa tirgu pieauguma vai saraušanās lieluma izmaiņu diapazons noteiktā apgabalā. Šie rādītāji ir norādīti uz matricas vertikālās ass. Piemēram, ja tirgus attīstības prognoze parāda, ka maksimālais pieaugums plānošanas periodā atsevišķiem produktiem var būt 20%, bet citiem produktiem tiek prognozēts tirgus sarukums, un šī samazinājuma maksimālais lielums būs 10%, tad šim. apgabalā diapazons būs no -10 līdz 20 procentiem.
   
2. Horizontālā ass norāda uzņēmuma relatīvās tirgus daļas (RMO) izmaiņu diapazonu. Relatīvā daļa ir daļa, kurā uzņēmuma tirgus daļa tiek dalīta ar vadošā konkurenta tirgus daļu.

Piemēram, ja uzņēmuma tirgus daļa ir pārskata periods sastādīja 10%, un galvenais konkurents kontrolēja 20% tirgus, tad uzņēmuma ODR būs: ODR = 10% / 20% = 0,5.

Bet, ja ar tādu pašu uzņēmuma tirgus daļu konkurentam bija 5%, tad šajā gadījumā ODR būs vienāds ar: ODR = 10% / 5% = 2,0.

ODR zem viena norāda uz vāju konkurences pozīciju tirgū. Jo vairāk ODR pārsniedz vienu, jo augstāka ir konkrētā uzņēmuma vai atsevišķas biznesa vienības konkurētspēja.

Relatīvās tirgus daļas izmantošana, lai novērtētu uzņēmuma tirgus pozīciju BCG matricā, ir vairāk pamatota salīdzinājumā ar tirgus daļas rādītāju, jo 10% no tirgus uzņēmumam raksturo spēcīgāku tirgus pozīciju, ja vadošais konkurents ieņem. tikai 5%, un, otrādi, tie paši 10% tirgus daļa liecina par zemu konkurētspēju, ja vadošais konkurents aizņem, piemēram, 30% no tirgus.

3. Iegūtais matricas lauks ir sadalīts ar horizontālām un vertikālām līnijām četros kvadrantos:
   • Matricas horizontālā līnija var iziet tirgus vidējā aritmētiskā pieauguma tempa līmenī (vai IKP pieaugums valstis).
   • Vertikālā līnija var iet cauri ODR indikatoram =1. Tiek uzskatīts, ka pie šīs ODR vērtības pieredzes līknes efekta priekšrocības sāk ietekmēt.

Tirgus izaugsmes matrica - relatīvā tirgus daļa:




4. Katrai biznesa vienībai tiek aprēķināts nākotnes pieauguma temps, aprēķināta relatīvā tirgus daļa, un šādi iegūtie dati nosaka tās stāvokli matricā. Katra biznesa vienība ir attēlota kā aplis, kura izmēri atbilst pārdošanas apjomam no kopējā uzņēmuma apgrozījuma.
   

   Varat arī izmantot rādītājus par uzņēmējdarbības vienības ienākumu daļu uzņēmuma kopējos ienākumos. Tumšie loki var būt vadošo konkurentu produkti.

5. Katram biznesa vienības veidam tiek formulēta atbilstoša mārketinga stratēģija.

Zvaigznes

Raksturlielumi:

• tirgus līderi;
• strauja tirgus izaugsme;
• ievērojama peļņa;
• prasa lielus ieguldījumus.

Stratēģijas:

1. sasniegtās tirgus daļas aizsardzība;
2. ienākumu reinvestēšana attīstībā;
3. preču un pakalpojumu klāsta paplašināšana.

"Stars" ir tirgus līderi, kas, kā likums, atrodas sava produktu cikla augšgalā. Viņi paši ienes pietiekami daudz līdzekļu, lai saglabātu lielu daļu dinamiski augošā tirgū.

Neskatoties uz šī produkta stratēģiski pievilcīgo pozīciju, tā neto ienākumi ir diezgan zemi, jo ir nepieciešami ievērojami ieguldījumi, lai nodrošinātu augstus izaugsmes tempus.

Zvaigznes ilgtermiņā mēdz būt naudas govis, un tas notiek, ja tirgus palēninās.

Grūti bērni

Raksturlielumi:

• strauja izaugsme
• nenozīmīga peļņa
• ievērojama nepieciešamība pēc finanšu resursiem.

Stratēģijas:

1. tirgus daļas paplašināšana, izmantojot intensīvu mārketingu;
2. preču konkurētspējas paaugstināšana, uzlabojot patērētāju kvalitāti.

"Problēmu bērni" ir jauni produkti, kas ražoti strauji augošās nozarēs. Produkti vai biznesa vienības var būt ļoti perspektīvas, taču tām ir nepieciešams ievērojams centra finansiāls atbalsts. Galvenais stratēģiskais jautājums ir, kad pārtraukt šo produktu finansēšanu un izņemt tos no korporatīvā portfeļa.

Ja tas tiek darīts par agru, pastāv draudi pazaudēt nākotnes "zvaigzni", savukārt, ja tas tiks darīts par vēlu, līdzekļi, ko varētu ieguldīt citos projektos, atbalstīs nozari, kas jau spēj sevi nodrošināt.

naudas govis

Raksturlielumi:

• ievērojama peļņa;
• saņem ievērojami vairāk finanšu līdzekļu, nekā tiem nepieciešams
• zems tirgus pieaugums.

Stratēģijas:

1. tirgus priekšrocību saglabāšana;
2. investīcijas jaunās tehnoloģijās un attīstībā;
3. cenu līdera politikas saglabāšana;
4. brīvo līdzekļu izmantošana citu uzņēmuma produktu uzturēšanai.

Cash Cows ir biznesa vienības vai produkti, kuriem ir vadošā pozīcija tirgū ar zemu izaugsmes tempu. To pievilcība izskaidrojama ar to, ka tie neprasa lielus ieguldījumus un nodrošina ievērojamas naudas plūsmas. Šādas biznesa vienības ne tikai atmaksājas, bet arī nodrošina ieguldījumus jaunos projektos, no kuriem atkarīgs uzņēmuma turpmākais stāvoklis.

Suņi

Raksturlielumi:

• tirgus neattīstās, trūkst perspektīvu jauna biznesa attīstībai;
• peļņas trūkums;
• zema konkurētspēja.

Stratēģijas:

1. biznesa aktivitātes ierobežošana, iziešana no tirgus;
2. atbrīvoto līdzekļu izmantošana citu uzņēmuma produktu atbalstam.

"Suņi" ir biznesa vienības vai produkti, kas aizņem nelielu tirgus daļu un kuriem nav izaugsmes iespēju, jo tie ir nepievilcīgās nozarēs. Neto naudas plūsma šādās uzņēmējdarbības vienībās ir nulle vai negatīva. Ja nav īpaša iemesla tos paturēt, tad šīs biznesa vienības ir jāiznīcina.

Sabalansēts portfelis

Labākais variants Uzņēmuma sabalansētais portfelis ir šāds:

• 2-3 produkti - "naudas govis",
• 1-2 - "zvaigznes",
• daži "grūti bērni".

Tādējādi, ja par attīstības perspektīvu un konkurences pozīcijas rādītājiem tiek izvēlēts darbības apjoma pieaugums un relatīvā tirgus daļa, tad BCG matricu var efektīvi izmantot kā mārketinga stratēģijas analīzes un izvēles un stratēģisko resursu sadales instrumentu.

Ja attīstības perspektīvas un konkurences apstākļi ir sarežģītāki, ko raksturo liels skaits mainīgo, tad divdimensiju matrica vairs nav aktuāla.

Trūkumi

BCG matricai ir šādi trūkumi:

1. neņem vērā to, ka lielākā daļa uzņēmumu darbojas tirgos ar vidējiem izaugsmes tempiem un to relatīvā tirgus daļa nav ne maza, ne liela;
2. dažus uzņēmumus vai biznesa vienības nevar attiecināt uz kādu no matricā piedāvātajām grupām, tāpēc ne visas organizācijas var izmantot tās koncepciju;
3. matrica zaudē savu vērtību, un to nevar izmantot, ja nav pieauguma tempu vai tie samazinās.

McKinsey matrica

Alternatīvu pieeju, kas ļauj izvairīties no dažiem BCG matricas trūkumiem, konsultāciju kompānija McKinsey piedāvāja vienam no lielākajiem un daudzveidīgākajiem uzņēmumiem pasaulē General Electric.

Mēģinājums analizēt diezgan daudzveidīgo General Electric portfeli radīja ideju izveidot deviņu šūnu matricu, pamatojoties uz diviem parametriem:

• nozares ilgtermiņa pievilcība,
• uzņēmuma stiprās puses (konkurētspēja).

Pirmajā posmā ir nepieciešams izveidot rādītāju sarakstu, kas tiks izmantots, lai novērtētu tirgus pievilcību un uzņēmuma konkurētspēju.

Kritēriji, lai noteiktu nozares ilgtermiņa pievilcību, ir šādi:

1. tirgus lielums un izaugsmes temps,
2. tehnoloģiskās prasības,
3. konkurences smagums
4. šķēršļi ienākšanai nozarē un iziešanai no tās,
5. sezonālie un cikliskie faktori,
6. nepieciešamība pēc kapitāla
7. draudi un iespējas, kas parādās nozarē,
8. sociālie, vides faktori un to regulējuma pakāpe.

Konkurētspējas novērtēšanā tiek ņemti vērā šādi faktori:

• tirgus daļa,
• vienības izmaksu relatīvais sastāvs,
• spēja konkurēt ar konkurējošiem uzņēmumiem par produktu kvalitāti,
• zināšanas par patērētājiem un tirgiem,
• tehnoloģisko zināšanu līmenis,
• līdera kvalifikācija,
• rentabilitāte salīdzinājumā ar konkurentiem.

Atkarībā no ietekmes pakāpes uz galīgo novērtējumu katram rādītājam ir jānosaka relatīvās nozīmes koeficients. Šo koeficientu izvēles ērtībai ieteicams, lai to summa katrai rādītāju grupai būtu 1.

Katram tirgus pievilcības un uzņēmuma konkurētspējas rādītājam tiek izveidota reitingu skala. Ērtākie punktu diapazoni aprēķināšanai ir no 1 līdz 5 vai no 1 līdz 10 punktiem. Tajā pašā laikā tiek noteikts, ka zemākais vērtējums par individuālā kritērija izpausmi būs vienāds ar 1, bet augstākais - attiecīgi 5 vai 10 punkti.

Tirgus pievilcības eksperta novērtējuma veikšanai tiek izmantota informācija, kas raksturo kādas teritorijas vai tirgus pievilcību, kas iegūta stratēģiskās analīzes posmos.

Lietošana kopējā summa nozīmības koeficienti, kas ir vienāds ar 1 un vērtējums ir no 1 līdz 10 ballēm, norāda, ka maksimālais tirgus pievilcības novērtējums var būt 10 punkti.

Saņemot faktisko gala punktu skaitu konkrētam tirgum (mūsu piemērā 6,1 punkts), jūs varat aprēķināt kopējo tirgus pievilcības līmeni, dalot gala rezultātu ar maksimālo iespējamo punktu skaitu: 6,1/10=0,61.

Atkarībā no pievilcības līmeņa viss diapazons ir sadalīts trīs vērtēšanas intervālos, kuriem ir šādas īpašības:

Tādējādi saskaņā ar aplūkotā piemēra rezultātiem mēs nonākam pie secinājuma, ka tirgus ir vidēji pievilcīgs uzņēmuma stratēģiskajai orientācijai. Tāpat tiek veikts biznesa vienības konkurētspējas līmeņa novērtējums.

Pamatojoties uz iegūtajiem biznesa vienības tirgus pievilcības un konkurētspējas līmeņiem, tiek veidota stratēģiskās analīzes matrica:

• horizontālā ass norāda tirgus pievilcības līmeņu intervālus,
• pa vertikāli - dažādi biznesa vienības konkurētspējas līmeņi.

Atkarībā no iegūtajiem rādītājiem visas uzņēmuma stratēģiskās apakšvienības tiek ievietotas atbilstošajos matricas kvadrantos.

McKinsey Matrix:

Mārketinga stratēģijas iespējas

Katram matricas kvadrantam tiek noteiktas atbilstošās vispārīgās mārketinga stratēģiju iespējas, kuras jādetalizē un jāprecizē atkarībā no uzņēmuma atsevišķu biznesa vienību specializācijas un darbības apstākļiem.

McKinsey matricā nozares lielums tiek attēlots kā noteikta diametra aplis ar noteiktām centra koordinātām, un daļa no apļa parāda biznesa vienības (organizācijas) daļu tirgū:

1. Uzvarētāju 1 raksturo augsta tirgus pievilcība un diezgan lielas priekšrocības, organizējot tajā.
   

   Organizācija, visticamāk, būs neapstrīdams līderis vai viens no līderiem. Draudi tam var būt atsevišķu konkurentu iespējamo pozīciju nostiprināšanās.

2. "Uzvarētājs 2" raksturojas ar augstu tirgus pievilcības pakāpi un organizācijas relatīvo priekšrocību vidējo līmeni. Šāda organizācija ir līderis savā nozarē un tajā pašā laikā daudz neatpaliek no līdera.

   Šādas organizācijas stratēģiskais mērķis būs vispirms identificēt tās stiprās un vājās puses un pēc tam veikt nepieciešamos ieguldījumus, lai maksimāli palielinātu priekšrocības no stiprajām pusēm un uzlabotu vājās pozīcijas.

3. Pozīcija “Uzvarētājs 3” ir raksturīga organizācijām, kuru tirgus pievilcība tiek uzturēta vidējā līmenī, bet tajā pašā laikā to priekšrocības šādā tirgū ir acīmredzamas un spēcīgas.

   Šādām organizācijām, pirmkārt, ir nepieciešams noteikt pievilcīgākos tirgus segmentus un tajos investēt, attīstīt to priekšrocības, pretoties konkurentu ietekmei.

4. Zaudētājs 1 ir pozīcija ar vidēju tirgus pievilcību un zemu relatīvo tirgus priekšrocību. Uzlabojumi ir jāmeklē zema riska zonās.
5. "Loser 2" - pozīcija ar zemu tirgus pievilcību un vidēju relatīvo priekšrocību līmeni tirgū. Šai pozīcijai nav īpašu spēku vai iespēju. Šī biznesa nozare nav pievilcīga. Organizācija nav līderis, taču to var un vajag uzskatīt par nopietnu konkurentu.
   
6. "Lozer 3" - pozīcija ar zemu tirgus pievilcību un zemu organizācijas relatīvo priekšrocību līmeni šāda veida biznesā.

   Šādā stāvoklī var censties tikai gūt peļņu. Jums vispār vajadzētu atturēties no jebkādiem ieguldījumiem vai aiziešanas no šāda veida uzņēmējdarbības.

Uzņēmējdarbības zonas, kas ietilpst trīs šūnās, kas atrodas pa diagonāli, no matricas apakšējās kreisās puses uz augšējo labo malu, tiek sauktas par apmali. Šāda veida bizness var gan attīstīties (noteiktos apstākļos), gan sarukt.

Ja bizness pieder apšaubāmiem veidiem (augšējais labais stūris), tad tiek piedāvātas šādas stratēģisko lēmumu iespējas:

• organizācijas attīstība tās priekšrocību nostiprināšanas virzienā, kas solās pārvērsties stiprajās pusēs;
• organizācija piešķir savu nišu tirgū un iegulda tajā;
• šī biznesa pārtraukšana.

Organizācijas uzņēmējdarbības veidus, kuru stāvokli nosaka zems tirgus pievilcības līmenis un augsts pašas organizācijas relatīvo priekšrocību līmenis, sauc par peļņas ražotājiem.

Šādā stāvoklī investīcijas ir jāpārvalda no īstermiņa efekta iegūšanas viedokļa, jo jebkurā brīdī nozarē var notikt krahs. Tajā pašā laikā investīcijas jākoncentrē pie pievilcīgākajiem tirgus segmentiem.

Galvenais McKinsey matricas trūkums ir tas, ka tā nedod iespēju atbildēt uz jautājumu, kā tieši būtu jāpārstrukturē portfeļa struktūra. Atbilde uz šo jautājumu ir ārpus šī modeļa analītisko iespēju robežām.

Katrs uzņēmums ražo noteiktu preču un pakalpojumu kopumu - nomenklatūru. Dažādu preču ražošanas apjoms var ievērojami atšķirties, un arī atsevišķu preču ražošanas un pārdošanas rentabilitāte var būt ļoti atšķirīga. Tā kā uzņēmums pārdod savu produkciju dažādām pircēju grupām dažādos tirgos un segmentos, ir acīmredzams, ka arī pārdošanas ienesīgums dažādām grupām var atšķirties. Turklāt ir iespējams strādāt dažādos ģeogrāfiskos apgabalos, dažādās valstīs utt.. Arī šeit, visticamāk, nebūs vienādi finanšu rādītāji. Tas viss ir saistīts ne tikai ar paša uzņēmuma īpašībām, jo ​​spēcīgi ietekmē mārketinga vides faktori. Piemēram, “General Electric ir sadalīts 13 biznesa līnijās, no kurām 9 ir saistītas ar rūpniecību, 4 ir saistītas ar finansēm. Tajās ir tūkstošiem mazu struktūru, kas nenes peļņu, bet ļauj koncentrēties uz jaunām tehnoloģijām un tirgus izpēti, kurā uzņēmums darbojas. Rodas jautājumi: kā veikt portfeļa analīzi, kā pieņemt portfeļa lēmumus.

Kā atzīmē M. Makdonalds, “preču portfeļa jēdziens radies finanšu teorijā, kur tiek izmantoti sabalansēti riskantu ieguldījumu kopumi, kas nodrošina investoram nepieciešamo peļņu. Esošo un perspektīvo ienākumu nodrošināšanai vēlams veidot sabalansētu ieguldījumu portfeli.

Biznesa portfelis- uzņēmuma ražoto preču un pakalpojumu kopums, kas sagrupēts pēc izvēlētiem kritērijiem stratēģiskās plānošanas un vadības vajadzībām.

Izmantojot šo pieeju, ir jānosaka portfeļa veidošanas kritēriji. Daudzējādā ziņā tie ir līdzīgi kritērijiem stratēģiskās biznesa vienības (SHP) noteikšanai lielā uzņēmumā.

Galvenie kritēriji biznesa portfeļa strukturēšanai:

2. Atsevišķi preču un pakalpojumu zīmoli.

3. Darbs dažādos reģionos/filiālēs.

4. Patērētāju grupas.

5. Patērētāju segmenti.

7. Klientu apkalpošanas procesi un procedūras.

8. Jaunas iekārtas starptautiskajos tirgos.

Priekš modernās tehnoloģijasļoti svarīga loma ir biznesa portfeļa koncepcijas stratēģiskajai plānošanai un vadībai. Biznesa portfeļa stratēģiskās strukturēšanas kritērija izvēle nosaka uzņēmuma attīstības vektoru, jo parāda prioritātes un veidus, kā sasniegt tirgus mērķus. Investīciju sadale notiek arī biznesa portfeļa ietvaros un izmantojot portfeļa analīzes un plānošanas metodes. Biznesa portfeļa struktūras ietekmē notiek arī nemateriālā kapitāla veidošanās un pēc tam tā novērtēšanas procesi.

Svarīgi lēmumi, kas saistīti ar lielo uzņēmumu un atsevišķu uzņēmumu un nodaļu organizatorisko struktūru veidošanu, tiek pieņemti, balstoties uz biznesa portfeļa pārvaldības vajadzībām.

Uzņēmējdarbības portfeļa vienības ir pakļautas arī mārketinga vadībai.

portfeļa uzņēmums - Angļu Portfeļa uzņēmums, ir uzņēmums, kas ir ieguldījumu sabiedrības ieguldījumu objekts, kas specializējas investīcijās privātos uzņēmumos, lai iegūtu daļu pamatkapitālā vai to pilnīgu atpirkšanu. Visi uzņēmumi, kuros uzņēmums ir ieguldījis, pārstāv savu portfeli. Investīcijas portfeļa uzņēmumā var tikt veiktas tiešu ieguldījumu veidā esošajos uzņēmumos vai riska kapitāla veidā jaunos uzņēmumos, kas tiek veidoti. Jebkura ieguldījumu fonda pārvaldnieki cenšas izveidot tādu uzņēmumu portfeli, kas maksimāli palielinātu potenciālo atdevi investoriem, vienlaikus ierobežojot risku.

Akciju tirgus, kurā investori pērk un pārdod publiski tirgotu uzņēmumu akcijas, ir tikai viens no investīciju veidiem privātajiem investoriem. Vēl viens ieguldījumu veids ir lielas ieguldījumu sabiedrības, kas iegulda privātos uzņēmumos, kuriem nepieciešams papildu kapitāls. Uzņēmumiem bieži ir nepieciešams papildu kapitāls, lai finansētu uzņēmējdarbības paplašināšanu, aprīkojuma modernizāciju vai vienkārši izdzīvotu. Ieguldot šādos uzņēmumos parasti ir nepieciešams ievērojams kapitāls, taču pat viens ienesīgs portfeļa uzņēmums var atmaksāties daudzkārt.

Lielākā daļa ieguldījumu fondu cenšas veidot portfeļus, kas saviem klientiem piedāvā zināmu diversifikāciju. Tas nozīmē, ka portfeļa uzņēmumi tiks atlasīti no visdažādākajām nozarēm un var pārstāvēt plašu tirgus pozīciju diapazonu. Piemēram, viens portfeļa uzņēmums varētu būt labi pazīstams vidēja tirgus uzņēmums, kam vienkārši nepieciešams papildu kapitāls, lai izturētu sliktu periodu. Savukārt otrs varētu būt jauns augsto tehnoloģiju uzņēmums ar minimālu pieredzi, bet ar lielisku ideju, kuras finansēšanai nepieciešams ievērojams kapitāls.

Pakļaujot investorus dažādiem riska līmeņiem un potenciālajai atdevei, portfeļa pārvaldnieki var efektīvi samazināt portfeļa risku kopumā. Portfeļa diversifikācija nozīmē, ka viena vai pat vairāku portfeļa uzņēmumu neveiksmi var mazināt ar peļņu no rentabliem portfeļa uzņēmumiem. Jāņem vērā arī tas, ka portfeļa sabiedrības var tikt izvēlētas citu iemeslu dēļ, jo dažās no tām tiek iegādāta tikai daļa no kapitāla, bet citas tiek izpirktas pilnībā.