Tradicionāli kapitālieguldījumu objekti parasti tiek saistīti ar investīciju projektiem. Saskaņā ar likumu "Par ieguldījumu darbību..." investīciju projekts - tas ir kapitālieguldījumu ekonomiskās iespējamības, apjoma un laika pamatojums, ieskaitot nepieciešamo projekta un tāmes dokumentāciju, kas izstrādāta saskaņā ar Krievijas Federācijas tiesību aktiem un noteiktajā kārtībā apstiprinātajiem standartiem (normām un noteikumiem), kā arī praktisko darbību apraksts investīciju veikšanai (biznesa plāns).
Šī definīcija apgrūtina ieguldījumu projekta svarīgu terminu un īpašību izmantošanu. Patiešām, kā izriet no minētā likuma teksta, investīciju projekts, pirmkārt, ir visaptverošs pasākumu plāns, kura mērķis ir izveidot jaunu vai modernizēt esošo preču (darbu, pakalpojumu) ražošanu, lai gūtu ekonomisku labumu. Pamatojoties uz to, ir grūti, piemēram, ieviest tādus fundamentālus jēdzienus kā "investīciju projekta efektivitāte", "individuālā uzņēmēja naudas plūsmas", "individuālā uzņēmēja atmaksāšanās" utt.
Jēdziens "projekts" tiek saprasts divās nozīmēs:
- kā dokumentu kopums, kurā ir formulēts gaidāmās darbības mērķis un definēts darbību kopums, kas vērsts uz izvirzītā mērķa sasniegšanu;
- kā darbību (darbu, pakalpojumu, iegādes, vadības operāciju un lēmumu) komplekss, kas vērsts uz izvirzītā mērķa sasniegšanu.
Investīciju teorijā un praksē termins "projekts" parasti tiek lietots otrajā nozīmē.
Investīciju projekts (IP) "Metodiskajos ieteikumos ..." ir definēts tāpat kā likumā "Par ieguldījumu darbību ...".
Saskaņā ar "Metodiskajiem ieteikumiem..." jebkura investīciju projekta pamatā vienmēr ir noteikts projekts kā darbu un pakalpojumu kopums, kas vērsts uz investīciju mērķu sasniegšanu, un investīciju projekts šo projektu raksturo no ekonomiskās iespējamības viedokļa. par tās īstenošanu. Līdz ar to investīciju projektu vienmēr ģenerē kāds projekts (otrās definīcijas izpratnē), kura iespējamības pamatojums un īpašības tas satur. Šajā sakarā jods ar vienādām īpašībām, īpašībām, IP parametriem (ilgums, ieviešana, naudas plūsmas utt.) nozīmē atbilstošās to ģenerējošā projekta īpašības, raksturlielumus, parametrus. Citiem vārdiem sakot, vērtējot IP būvniecības un ekspluatācijas pieņemamību, piemēram, degvielas uzpildes stacijas, ir jāpieņem, ka ir DUS būvniecības darbu kopums (projekts), kura apraksts ir nostiprināts 2008. gada 21. jūnija 2010. investīciju projekts. Tad ar degvielas uzpildes stacijas "investīciju projekta efektivitāti" saprot projekta kā darbu kopuma efektivitāti.
Investīciju projektu klasifikācija
Svarīgākais klasifikācijas kritērijs ir investīciju projektu savstarpējās ietekmes pakāpe vienam uz otru, kas nozīmē attiecību starp lēmumiem un rezultātiem par vienu projektu no lēmumiem, kas pieņemti par citu projektu: tiek uzskatīts, ka projekts A ietekmē projektu B, ja tas ir nepieciešams ņemt vērā lēmumus par projektu B (un otrādi - ja lēmumi par projektu A ir jāņem vērā, pieņemot lēmumus par projektu B).
Atbilstoši savstarpējai ietekmei vienam uz otru investīciju projektus var iedalīt šādos veidos.
Neatkarīgi investīciju projekti - ja lēmums par viena projekta akceptēšanu neietekmē lēmumu pieņemt citu individuālo komersantu.
Lai investīciju projekts A būtu neatkarīgs no projekta B, ir nepieciešami vismaz divi nosacījumi:
- - ir jābūt tehniskajām iespējām realizēt projektu L, neatkarīgi no tā, vai projekts B. Piemēram, tehniski ir iespējams uzsākt logu rāmju ražošanu, neīstenojot logu stikla ražošanas projektu. Tādā pašā veidā no tehniskā viedokļa ir iespējams realizēt degvielas uzpildes stacijas būvniecības projektu, neņemot vērā lēmumus par būvprojektu, piemēram, bērnudārzs;
- - no projekta A sagaidāmos ienākumus nedrīkst ietekmēt lēmumi, kas pieņemti par projektu B.
Ja ņem vērā iepriekš minētos investīciju projektu pārus, ir acīmredzams, ka saskaņā ar šo nosacījumu DUS un bērnudārza būvniecības projekti nav savstarpēji saistīti - grūti iedomāties, ka degvielas uzpildes stacijas īpašnieku ienākumi ir saistīts ar bērnudārza darbības rezultātiem. Runājot par pirmo projektu pāri - logu rāmju un stikla rūšu ražošanu, secinājums, ka starp to ienākumiem nav nekādas attiecības, šķiet, ir nepareizs.
Pieņēmums, ka šie divi projekti jāīsteno vienlaikus, ir pamatots.
Dažkārt firma līdzekļu trūkuma dēļ nevar realizēt divus projektus vienlaikus. Šādā situācijā viena projekta pieņemšana nozīmēs otrā projekta noraidīšanu. Taču būtu nekorekti projektus saukt par atkarīgiem tikai tādēļ, ka investoram nepietiek līdzekļu to kopīgai īstenošanai. Patiešām, ja uzņēmumam nav finansiālu iespēju vienlaikus uzbūvēt degvielas uzpildes staciju un Bērnudārzs, tādēļ šie projekti nekļūs savstarpēji atkarīgi.
Atkarīgi investīciju projekti - tie ietver tos projektus, kuriem lēmums par viena projekta veikšanu skar citu projektu, t.i. Naudas plūsmas projektā A atšķiras atkarībā no tā, vai projekts B tiek pieņemts vai noraidīts.
Atkarīgos projektus var iedalīt vairākos veidos.
- 1... Alternatīvi (savstarpēji izslēdzoši) projekti - ja divus vai vairākus analizētos projektus nevar īstenot vienlaikus un viena no tiem pieņemšana automātiski nozīmē, ka pārējos projektus nevar īstenot. Piemēram, noteiktā zemes gabalā var uzbūvēt darbnīcu, ēdnīcu vai autostāvvietu - viena no šiem projektiem pieņemšana automātiski padara neiespējamu pārējos īstenot.
- 2. Papildu projekti,
kad vairāku projektu īstenošana var notikt tikai kopā. Divu veidu papildu projekti rada ievērojamu interesi:
- a) bezmaksas projekti - šajā gadījumā viena investīciju projekta pieņemšana rada ienākumu pieaugumu no citiem projektiem. Papildu projektu piemēri ietver iepriekš minētos projektus logu rāmju un logu stiklu ražošanai;
- b) projekti, kas saistīti ar aizstāšanas attiecībām, kad jauna projekta pieņemšana rada zināmu ienākumu samazināšanos vienam vai vairākiem esošajiem projektiem. Aizvietošanas attiecības ir saistītas, piemēram, ar ilglietojuma preču (elektroinstrumentu) ražošanas projektu un šī instrumenta remonta ražošanas projektu, kas to papildina. Patiešām, elektroinstrumentu ražotājs saprot, ka tas saskarsies ar grūtībām pārdot savus produktus, ja netiks atvērtas remontdarbnīcas. Bet ražotājam ideāla situācija būtu tad, ja remonta iespējas nebūtu un elektroinstrumenta darbības traucējumu gadījumā tas tiktu nomainīts pret jaunu eksemplāru.
Otrs investīciju projektu klasifikācijas kritērijs ir to īstenošanas (izveidošanas un funkcionēšanas) periods. Saskaņā ar šo kritēriju investīciju projektus iedala trīs veidos:
- 1) īstermiņa investīciju projekti - īstenošanas laiks līdz trim gadiem;
- 2) vidēja termiņa investīciju projekti - īstenošanas laiks ir trīs līdz pieci gadi;
- 3) ilgtermiņa investīciju projekti - īstenošanas periods piecu gadu laikā.
Trešais projektu klasifikācijas kritērijs ir to mērogs. Jāpatur prātā, ka investīciju projekta mērogā raksturo tā sociālo nozīmi, ko nosaka projekta īstenošanas rezultātu ietekme uz vismaz vienu no iekšējiem vai ārējiem tirgiem (finanšu, preču un pakalpojumu, resursu), kā arī uz vides un sociālo situāciju. Mēroga ziņā projektus ieteicams iedalīt šādos veidos.
- 1. Globālie investīciju projekti, kuru īstenošana būtiski ietekmē ekonomisko, sociālo vai vides situāciju visā pasaulē vai lielā valstu grupā. Kā piemēru šādiem projektiem var minēt kontinentālo naftas un gāzes vadu izbūvi, globāla informācijas apmaiņas tīkla izveidi, tiešā Austrumu-Rietumu dzelzceļa tranzīta veidošanu u.c.
- 2. Tautsaimniecības investīciju projekti kas ietekmē visu valsti kopumā vai to lielos reģionos(Urālu, Volgas reģions), un tos vērtējot, var aprobežoties, ņemot vērā tikai šo ietekmi. Šāda mēroga projekti ietver federālās maģistrāles un dzelzceļa līnijas, lielas spēkstacijas utt.
- 3. Liela mēroga investīciju projekti, aptver atsevišķas nozares vai lielas teritoriālās vienības (Federācijas veidojošās vienības, pilsētas, rajoni), un, tos izvērtējot, ir iespējams ņemt vērā šo projektu ietekmi uz situāciju citos reģionos vai nozarēs - lielo uzņēmumu būvniecībā. , tilti, reģionālās informācijas sistēmas utt.
- 4. Vietējie investīciju projekti , kura darbību ierobežo šī uzņēmuma ietvars, kas ievieš IP. To īstenošana būtiski neietekmē ekonomisko, sociālo un vides situāciju reģionā un nemaina cenu līmeni un struktūru preču tirgos.
Jāpatur prātā, ka globālie, valsts ekonomiskie un liela mēroga projekti ir sociāli nozīmīgi projekti, kuru rezultāti ir nozīmīgi sabiedrībai kopumā. Vietējie projekti netiek uzskatīti par sociāli nozīmīgiem.
Ceturtais investīciju projektu klasifikācijas kritērijs ir to galvenā uzmanība. Investīciju projekta fokuss ir atkarīgs no tā mērķiem. No šī kritērija viedokļa investīciju projektus var iedalīt šādos veidos:
- komerciālie investīciju projekti , kura galvenais mērķis ir peļņas gūšana;
- sociālo investīciju projekti vērsta uz, piemēram, bezdarba problēmu risināšanu reģionā vai bijušo militārpersonu sociālo adaptāciju utt .;
- vides investīciju projekti, kuras galvenais akcents ir cilvēku dzīves vides, kā arī floras un faunas uzlabošana, piemēram, parka ierīkošana, attīrīšanas iekārtu izbūve, meliorācija u.c.
Atbilstoša projektu klasifikācija ļauj firmām mērķtiecīgi īstenot investīciju politiku, racionāli izmantot finanšu un citus resursus un panākt optimālu līdzsvaru starp projekta izmaksām un no tā iegūtajiem rezultātiem.
- "Metodiskie ieteikumi investīciju projektu efektivitātes izvērtēšanai." Oficiālais izdevums. M .: Ekonomika, 2000.S. 104.
Jēdziens "investīciju projekts" ir pasākumu sistēma, kas tiek veikta savlaicīgi, lai būtiski atjaunotu vai radītu fundamentāli jaunas uzņēmuma darbības atsevišķas sastāvdaļas. Jebkura investīciju projekta sastāvdaļas ir tiešie dalībnieki (fiziski / entītija), organizācija vai cilvēku grupa, kuru tas interesē. Šīs struktūras pēdējā saite var attiekties gan uz makroekonomisko un mezo līmeni, gan arī uz mikroekonomisko līmeni.
Šeit varat lejupielādēt vispilnīgāko investīciju projektu (piemērs ar aprēķiniem programmā Excel). Aprēķinu rezultāti ir pieejami testēšanai, formulas ir "redzamas" (ir viegli pārbaudīt, kura konkrētā formula izmantota, uz kuriem datiem attiecas).
Projektam ir jāizveido struktūras diagramma, kas līdzinās šim:
- idejas autors;
- satura autors;
- investori;
- uzņēmums (uzņēmumu grupa), uz kuru projekts ir vērsts;
- patērētāji, kuriem projekts bija vērsts.
- lēmumu atbalsts projektēšanai un atlasei;
- optimāls biznesa attīstības plāns; finanšu plānu un investīciju projektu veidošana;
- dažādu formu un struktūru uzņēmumu darbības modelēšana.
Mēs izstrādājam investīciju projektu, izmantojot piemēru
| Vārds: | "Lopu fermas izveide ar pilnu ražošanas ciklu." |
| Dokumentācija: | biznesa plāns, lauksaimniecības nozares tirgus mārketinga izpēte. |
| Projekta budžets: | 40 000 USD. |
| Darbības joma: | Lauksaimniecība. |
| Finansējuma avoti: | personīgie līdzekļi, kredītfondi. |
| Mērķa noteikšana: | pilna apjoma lopkopības saimniecības, ražošanas cikla izveide uz esoša lauksaimniecības uzņēmuma bāzes. |
| Virziens: | komerciāls. |
- sākotnējie dati,
- tirgus novērtējums,
- finanšu aktīvi
- ražošana,
- cilvēku resursi,
- investīciju objektu teritoriālais sadalījums,
- projekta dokumentācija,
- organizācija un izdevumi,
- plānu īstenošanas termiņi,
- biznesa darbības novērtējums.
Investīciju projekta struktūras reģistrācija
Vēl viens formalizēta investīciju projekta piemērs ir šāda struktūra: - uzņēmums,
- konceptuālā būtība,
- kapitālieguldījumu plāns (tehniskās un atļaujas, tīkla izvēršanas izmaksas utt.),
- ražošanas datumi,
- īstenošanas noteikumi,
- realizācijas un mārketinga veidi, materiāli un sastāvdaļas,
- vispārējās izmaksas un personāla plāns,
- finansējumu.
Struktūrai jābūt tieši atkarīgai no investīciju objekta specifikas, realizācijas apjoma utt. Šajos investīciju projektu piemēros nav ņemta vērā biznesa projektu finansiālā puse. Svarīgi, lai pašreizējais finansiālais stāvoklis nosaka projekta uzsākšanas datuma bilanci. Šis faktors tieši ietekmē naudas plūsmu apjomu un virzienu. Šajā sakarā tiek noteikta ieguldījumu atdeve. Apkopotajos piemēros jābūt investīciju apjoma un formas aprakstiem. Īss priekšlikuma būtības kopsavilkums ir obligāts. CV nozīmē detalizēti aprakstīt galvenās izstrādes iezīmes, kuras iepriekš definējis pats projekts. Daudzi uzņēmumi, speciālisti sniedz pakalpojumus investīciju projektu izstrādei vai to analīzei, kā arī korekcijas rezultātā maksimālai efektivitātei.
Investīciju līdzekļu iepludināšana ir nepieciešama jebkura biznesa attīstībai neatkarīgi no nozares, attīstības pakāpes un virziena. Veiksmīga un ienesīga investīciju projekta piemērs ir uzņēmuma tehniskā pārbūve, tā produktivitātes uzlabošana un līdz ar to komerciālās likviditātes palielināšanās.
Radīšanas mērķis
Jebkura biznesa projekts ir dokumentu kopums, kas parāda investīciju perspektīvas.
Šajos dokumentos ietilpst:
- tehniskie aprēķini;
- topošā objekta ģenerālplāns;
- mārketinga stratēģija;
- biznesa projekta ilgtspējas analīze;
- uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīze.
Aprēķinu mērķis ir parādīt (vairumā gadījumu investoram, kurš plāno ieguldīt) tā likviditāti. Kopumā idejas īpašniekam (attīstītājam) ir izpratne par to, kā jādarbojas visai piedāvātajai biznesa struktūrai, kā tai jāattīstās un kādi riski pastāv. Ideoloģiskais izstrādātājs saprot visas veiksmīga biznesa sastāvdaļas, bet viņam nav galvenā instrumenta - finanšu. Savukārt investoram ir līdzekļi, viņš vēlas tos ieguldīt biznesā un meklē sev izdevīgāko variantu.
Projekts ir tā sastāvdaļa starp investoru un attīstītāju, kas ļauj realizēt dažādus mērķus viena rezultāta – veiksmes – labā. Savukārt divas dažāda mērķa struktūras iegūst vajadzīgo: investors īstajā brīdī iegūst līdzekļus norādītajā apmērā, savukārt idejiskais autortiesību īpašnieks iegūst iespēju savas idejas no fantāzijām un uz papīra uzliktas formulas pārvērst dzīvē.
Aprēķinu būtība
Projekts, investīcijas, kapitālieguldījumi – tas šķiet tik tālu, kaut kas tāds, kas var skart tikai uzņēmēju, kuram ir vismaz miljons brīvu līdzekļu investīcijām. Faktiski katrs no mums var kļūt par investoru, galvenais ir izvēlēties veiksmīgu perspektīvu variantu savām investīcijām, nedaudz saprast lietu, kur tiek plānotas finanšu injekcijas. Piemēram, metalurgs nevar novērtēt reāli riski mini maizes ceptuves, un maiznieks nevarēs saprast finanšu pārskatus par metalurģijas uzņēmumu rentabilitāti. Tāpēc galvenais noteikums ir izpratne par nozari, kurā investīciju projektu plānots īstenot.
Ekonomisti un finansisti mēdz teikt, ka pat visnerentablākais projekts praksē būs veiksmīgāks un materiāli pamatotāks nekā ideālākais plāns, kas nav atradis savu investoru.
Ir milzīgs skaits ekonomisko formulu, piemēri ar paraugiem, kā aprēķināt biznesa formāta efektivitāti.
Bet pat ar tādiem aprēķiniem, kas var parādīt izvēlētā investīciju projekta rentabilitāti, perspektīvas, neiztikt bez reālas lietas specifikas izpratnes. Aprēķini ir profesionāli apmācītu ekonomistu darbs, kas investīciju projekta ieguvumus var parādīt skaitļos. Praksē ir svarīgi saprast vienkāršas patiesības, izpētīt visas biznesa iezīmes, kas veido tā panākumus.
Piemērs: kokapstrādes mēbeļu uzņēmuma projekts
Vārds
Kokapstrādes uzņēmums Permas, kas paredzēts mēbeļu un furnitūras ražošanai no dažādu šķirņu dabīgā koka, zāģmateriāliem.
Izstrādātā projekta raksturojums
Norādītajā laika periodā uzņēmums sastāv no divām darbnīcām, kuru fokusā ir bērnu korpusa mēbeļu ražošana. Investīciju projekta gaitā plānots paplašināt ražošanu, ierīkojot mīksto mēbeļu ražošanu bērnistabām. Ražotnes reģions ir Kanskas pilsēta (Krasnojarskas apgabals). Uzņēmējs plāno paplašināt mēbeļu ražošanas sfēru, pirmajā gadā palielinot pārdošanas apjomu par 20%, katru nākamo gadu par 15-18%.
Plānoto investīciju apjoms ir 15 miljoni rubļu.
Tirgus izpēte, kas balstīta uz mārketinga monitoringu no 2010. līdz 2017. gadam
Bērnu korpusa mēbeles no dabīgā koka un zāģmateriāliem (skaidu plātnes, kokšķiedru plātnes) ir produkts, kas populārs gan pilsētā, gan novadā. Arvien populārāks virziens - mīkstās mēbeles bērnu istabām, būs tikpat pieprasītas un aktuālas kā ražotās korpusa mēbeles. Ražošana laika posmā no 2014. līdz 2017. gadam noslēdza vairāk nekā 10 lielus līgumus, kas ir orientēti uz regulāru korpusa mēbeļu piegādi bērnudārziem un pārdošanai veikalos.
Jaunais virziens palīdzēs samazināt izmaksas saskaņā ar iepriekš noslēgto līgumu ar uzņēmumu, kas ražo mīkstās mēbeles. Uz šī līguma pamata uzņēmums nepieciešamības gadījumā iepērk mīkstās mēbeles un veido komplektu bērnistabai. Ja jums ir sava produkcija, jūs varat ietaupīt uz samaksu par šāda veida produktu, ražojot to pats.
No 2010. līdz 2017. gadam uzņēmumam izdevās izstrādāt stratēģiju un biznesa pamatojumu saviem produktiem tā, lai priekšlikumi būtu izdevīgāki patērētājam. Plašā klāstā ir gan lēta segmenta, gan ekskluzīvas mēbeles no dabīgā masīvkoka (alksnis, ozols, osis, apses). Bija pircēju aktivitātes samazināšanās periodi (2012-2014), taču šodien pieprasījums pēc produkcijas ir kļuvis tikpat aktuāls. Gadā plānots saražot ap 1000 mīksto mēbeļu komplektu bērnu istabai.
Tehnoloģija tehniskā aprīkojuma izbūvei jaunam virzienam
Tā kā uzņēmums ēku iegādājās mēbeļu ražošanai, un tajā ir iespējams izmantot tukšās ēkas telpas, līdzekļi papildu ēkas iegādei vai būvniecībai nebūs nepieciešami. Ir veikti šādi pētījumi, kuru rezultāti pievienoti biznesa plānā:
- veikti aprēķini par gaismas, ūdens, apkures patēriņu no jauna aprīkotā telpā;
- nepieciešamā aprīkojuma pārbaude un izvēle, kas būs nepieciešama jaunā ceha aprīkošanai (ražošana jaunajā cehā);
- tika aprēķinātas izmaksas par izejvielu iegādi, kā arī darba samaksa;
- mīksto mēbeļu ražošanā papildus plānots nodarbināt 4 cilvēkus;
- tika veikta nepieciešamo izejvielu piegādātāju atlase par izdevīgām cenām uz vairumtirdzniecības nosacījumiem.
Investīciju aprēķini:
- kopējās plānotās investīcijas - 15 miljoni rubļu;
- plānota vienreizēja līdzekļu iepludināšana, jo visa nauda tiks izlietota nepieciešamā aprīkojuma iegādei, vecās ēkas daļas remontam;
- iniciatora pašu līdzekļi (mēbeļu uzņēmums) - 3 miljoni rubļu;
- investīciju injekcijas no ārējiem investoriem - 12 miljoni rubļu;
- 40% plānotā iekšējā atdeves likme (IRR);
- 4 gadi (DPBP) - plānotais diskontētais atmaksāšanās periods;
- 3 gadi (PBP) - atmaksāšanās, kas aprēķināta ieguldījuma sākumā;
- NPV 9 miljonu rubļu apmērā.
Iepriekš minētie skaitļi ir aptuveni. Faktiski investīciju projekts ir dokuments, kas parāda reālo peļņu uz šo brīdi un paredzamo rentabilitāti, ņemot vērā diskontēšanu. Investīciju projekta piemērs parāda tikai iespējamos aprēķinus, patiesībā aina var atšķirties, ņemot vērā ražošanas specifiku, tā apjomus un mērķus.
Kāpēc jums ir nepieciešams efektivitātes aprēķins
Plāna efektivitāte ir ieguldījuma nepieciešamība un rezultāts. Investoriem piedāvātā projekta unikalitāte rada individuālas pieejas realizējamā biznesa plāna efektivitātes novērtēšanai.
Šāda individualitāte ir sava veida "dzesēšana", kas nekur citur netiek izmantota (know-how). Daudzējādā ziņā šī funkcija nodrošina visa realizētā projekta efektivitāti un prasa individuālu risinājumu. Nākotnes biznesa efektivitāti vairumā gadījumu novērtē pēc specifiskām pazīmēm – darbības rādītājiem.
Lai aprēķinātu investīciju projekta darbības rādītājus, ir jāzina, kādas darbības tiek veiktas, kādus mērķus tiecas katrs atsevišķs dalībnieks un ko tie ir vērtīgi materiālā izteiksmē:
- katrs individuālais projekta dalībnieks individuāli izvirza mērķus, intereses, vērtēšanas kritērijus, pēc kuriem turpmāk tiks izvērtēta noteiktā projekta atbilstība un savas intereses. Vienkārši nav konkrētas sistēmas, kā projektu izvērtēt no visu tā dalībnieku viedokļa. Piemēram, viens dalībnieks (investors) projektu uzskatīs par efektīvu, ja tas nesīs reālus plānotos līdzekļus, bet otrs dalībnieks (uzņēmējs) par efektivitāti uzskatīs pārdošanas pieauguma rādītājus;
- uzņēmējam (attīstītājam) ir jāsaprot investora mērķi, jāpamato viņa līdzdalības ieguvumi ar rādītājiem, kas paši pauž šīs intereses.
- ekonomisks, kas atspoguļo izmaksu atbilstību sagaidāmajiem rezultātiem naudas izteiksmē;
- sociālais - projekta nozīmīgums tuvumā dzīvojošajiem iedzīvotājiem ir ārkārtīgi svarīgs, lai novērtētu neatkarīgi no uzņēmuma virziena;
- ekoloģiskā - tas ir, ražošanas ietekme uz vidi visos posmos;
- aizsardzība - izmaksu atbilstība valsts drošības interesēm.
Atkarībā no ražošanas apjoma, kā arī no izvirzītajiem mērķiem šādu rādītāju ieteicams ņemt vērā vairākos veidos:
- plāna efektivitāte kopumā;
- katra komandas dalībnieka līdzdalības efektivitāte.
Efektivitātes novērtējums ir tieši tas, par ko investors ir gatavs riskēt. Ja mērķi, uzdevumi, aprēķini ir pareizi un no visām pusēm saprotami, un riski ir pamatoti, tad investors pieņem lēmumu par pozitīvu rezultātu, investīciju projekts tiek īstenots.
Kā tiek novērtēta investīciju projekta efektivitāte? Kāpēc tiek veidots investīciju projekts? Kurš sniedz reālu palīdzību investīciju programmu izvērtēšanā Maskavā?
Sveiki dārgie draugi! Deniss Kuderins sazinās.
Turpinām pētīt tēmu par ienesīgiem finanšu ieguldījumiem. Jautājums, kas tiks detalizēti apspriests jaunajā publikācijā, ir investīciju projekti. Es dalīšos ar jums savā personīgajā pieredzē šajā jautājumā.
Materiāls būs interesants gan iesācējiem uzņēmējiem, kuri gatavojas uzsākt savu biznesu, gan pieredzējušiem investoriem, kuri vēlas papildināt finanšu zināšanu bagāžu.
Tātad sāksim!
1. Kas ir investīciju projekts un kāpēc tas ir vajadzīgs?
Jebkura monetāra ieguldījuma mērķis ir palielināt kapitālu. Jūs nevarat gūt nopietnu peļņu, ieguldot pirmajā investīciju instrumentā, kas tiek atklāts.
Nepieciešams veikt priekšdarbus, lai pamatotu ieguldījumu ekonomiskos ieguvumus, noteiktu noguldījumu termiņu un to apjomu, ņemtu vērā visus riskus un aprēķinātu uzņēmuma rentabilitāti. Šiem nolūkiem tiek izstrādāti investīciju projekti.
Investīciju projekts- dokumentāls plāns, kas pamato investīciju iespējamību noteiktā virzienā. Ietver finanšu aprēķinus, kā arī aprakstu par konkrētiem soļiem, lai īstenotu ieguldījumu. Cieši saistīts termins ir biznesa plāns.
Vārda plašā nozīmē ar investīciju projektu saprot jebkuru projektu, kurā tiek ieguldīta nauda, lai saņemtu dividendes. Tas varētu būt neliels veikals, kurā pārdod svaigas maizītes, milzīga naftas pārstrādes rūpnīca vai pat visa pilsēta.
Tomēr mūsu raksta tēma ir privātie investīciju projekti, kas pieejami iesācējiem uzņēmējiem un esošām biznesa struktūrām.
Ir vairāki šādu projektu veidi:
- ražošana (saistīta ar faktisko preču ražošanu);
- finanšu;
- komerciāls;
- zinātniski tehniski.
Katram projektam ir raksturīgs individuāls virziens – tas var būt jaunu produktu radīšana, darbība ar naudas plūsmām, pasākumi esošo ražotņu modernizācijai.
Pēc to pastāvēšanas laika investīciju projekti ir sadalīti:
- ilgtermiņa (virs 15 gadiem);
- vidēja termiņa (5-15 gadi);
- īstermiņa (līdz 5 gadiem).
Jebkura projekta pamatā ir daudzsološa biznesa ideja. Turpmākās darbības ir vērstas uz šīs idejas pārvēršanu realitātē.
Apsveriet galvenos investīciju projektu izveides posmus.
1. posms. Investīciju idejas meklēšana
Katra projekta pamatā ir daudzsološa komerciāla ideja. Nav idejas, nav projekta. Iniciatīva radīt jaunu ienākumu avotu var nākt no fiziskas vai juridiskas personas.
Mūsdienās internetā ir izveidotas īpašas vietnes - investīciju projektu biržas, kurās cilvēki ar naudu, ja vēlas, var atrast priekšlikumus izdevīgam kapitāla ieguldījumam. Projekti atšķiras pēc budžeta, virzieniem, īstenošanas laika un ieguldījumu atdeves.
Pašas investīciju idejas ir vēl daudzveidīgākas:
- agroindustriālā kompleksa attīstība Krimā;
- fermas atvēršana topinambūru ražošanai;
- saules enerģijas ģeneratoru izveide Sahāras tuksnesī;
- mobilās kafejnīcas palaišana uz pilsētas tramvaja perona.
Apliecinu, ka pieteiktie projekti nav autora iztēles auglis, bet gan reālas idejas no vienas no Krievijas oficiālās biržas saraksta.
Iespēja piesaistīt līdzekļus pārāk eksotiskiem projektiem, protams, ir maza. Reālākas izredzes ir idejām, kuru būtība ir skaidra un saprotama parastajiem investoriem, kuri galvenokārt ir vērsti uz ilgtermiņa peļņu.
2. posms. Riska novērtējums
Šajā posmā visa informācija par projekta laiku, piesaistīto līdzekļu apjomu, ieguldījumu atdevi un konkurences līmeni tiek pakļauta kritiskai analīzei.
Jāapsver visas iespējas mainīt tirgus situāciju un jānovērtē to ietekmes uz rentabilitāti pakāpe.
Šādu darbību mērķis ir noteikt projekta riska līmeni, aprēķināt topošā uzņēmuma ienākumus un izdevumus, identificēt subjektīvo un objektīvo faktoru iespējamās ietekmes uz peļņu koeficientu.
Kompetents riska novērtējums ir galvenais kritērijs galīgā lēmuma pieņemšanai. Veicot šādu analīzi, kļūst skaidrs, kad un kādā apjomā var sagaidīt ieguldītā kapitāla atdevi.
3. posms. Investīciju projekta izstrāde
Šajā posmā izstrādātāji nodarbojas ar padziļinātu tirgus nišas izpēti un apkopo maksimālu informācijas apjomu par patērētāju pieprasījumu pēc produkta, ko viņi plāno radīt.
Noteikti tiek analizētas nākamo konkurentu līdzīgu preču (pakalpojumu, darbu) cenas, mārketings un ekonomikas politika tādiem uzņēmumiem. Šīs aktivitātes palīdzēs novērtēt projekta dzīvotspēju un noteikt tā perspektīvas.
Tiek izstrādāti arī galvenie mehānismi biznesa plāna turpmākajai īstenošanai. Tiek aprēķināts personāla skaits, sastādīti nepieciešamā aprīkojuma saraksti un apstiprināts finanšu plāns.
4. posms. Projekta saskaņošana un apstiprināšana
Ceturtajā posmā investīciju projekti pārvēršas par pilnvērtīgiem objektiem, kas ir gatavi ekspluatācijai. Atliek vien ar investoriem vienoties par biznesa plānu un to apstiprināt – t.i. noslēgt investīciju līgumu un uzsākt darbu pie tā īstenošanas.
Tāpat ir jāiegādājas visas likumā paredzētās licences un sertifikāti, lai jūsu darbība būtu likumīga.
5. posms. Projekta īstenošana
Ir pienācis laiks savus plānus pārvērst realitātē. Panākumi ir atkarīgi no skaidras darbību koordinācijas. Nepieciešams sagatavot telpas, iegādāties aprīkojumu, darbā piesaistīt speciālistus un palīgpersonālu.
Ja tas ir interneta projekts, lai strādātu, būs nepieciešama pilnvērtīga mājaslapa – tās izveidei un palaišanai nepieciešama arī līdzekļu investīcija un profesionālu izstrādātāju līdzdalība.
Skaidrības labad tabulā apvienosim projekta izveides posmus un to raksturojumus:
| № | Projekta izveides posmi | Konkrētas darbības | Svarīgas nianses |
| 1 | Meklē ideju | Meklējam perspektīvus biznesa projektus | Rentablām idejām jāvadās pēc patērētāju pieprasījuma |
| 2 | Riska novērtēšana | Veicam tirgus analīzi izvēlētajā nišā | Ja pastāv augsts risks, labāk atteikties no izstrādes un izvēlēties citu projektu |
| 3 | Attīstība | Tiek izstrādāti galvenie biznesa plāna īstenošanas mehānismi | Noteikti pievērsiet uzmanību konkurentu līdzīgu produktu (pakalpojumu) cenām |
| 4 | vienošanās | Mēs noformējam dokumentāciju | Neaizmirstiet savlaicīgi izsniegt licences uzņēmējdarbības veikšanai (ja nepieciešams) |
| 5 | Īstenošana | Plānu īstenošana par realitāti | Panākumi ir atkarīgi no profesionālas un kompetentas pieejas uzņēmējdarbībai |
3. Kā tiek vērtēts investīciju projekts - pārskats par TOP-5 galvenajām metodēm
Investīciju projekta perspektīvu novērtējums ļauj spriest par tā rentabilitāti un dzīvotspēju. Tāpat tiek pārbaudītas startapa finansiālās iespējas un tiek noteikts aptuvenais nākotnes rentabilitātes līmenis.
Šo parametru noteikšanai ir vairākas metodes.
Nosacītā izcelšanas metode
Šo novērtēšanas metodi izmanto, ja projekts ir jau strādājoša uzņēmuma filiāle. Jaunais objekts nosacīti tiek pasniegts kā patstāvīga juridiska persona ar saviem aktīviem un saistībām.
Metodoloģija novērtē projekta efektivitāti un tā finansiālo dzīvotspēju. Vienīgais trūkums ir kļūdas nodokļu izmaksu aprēķināšanā, jo tās tiek maksātas, pamatojoties uz visa uzņēmuma rezultātiem.
Mainīt analīzes metodi
Šo metodi izmanto gadījumos, kad tiek piesaistītas investīcijas esošās ražošanas paplašināšanai vai modernizācijai.
Analīzes uzdevums ir salīdzināt uzņēmuma neto ienākumus ar investīciju apjomu, kas nepieciešams, lai veiktu izmaiņas pašreizējais stāvoklis kompānijas. Faktiski tiek vērtēta tikai ekonomiskā efektivitāte: reālo finansiālo peļņu no modernizācijas tā nevar aprēķināt.
Metodes būtība ir investīciju projektā ieinteresētā uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīze. Metode ir ērta, ja esošās ražošanas un jaunās iekārtas apjoms ir salīdzināms.
Tiek ņemts vērā apgrozāmo līdzekļu apjoms, uzņēmuma finanšu plūsmu kustība, tiek veikta uzņēmuma peļņas prognoze. Nedrīkst aizmirst par aktuālajiem kredītiem un parādiem, pretējā gadījumā projekta novērtējums būs nepareizs.
Sajaukšanas metode
Pirmkārt, tiek analizēta jaunā projekta ekonomiskā un finansiālā iespējamība, pēc tam rezultāti tiek salīdzināti ar esošā uzņēmuma monetāro plānu.
Metode ļauj paskatīties uz investīciju projektu no dažādiem skatu punktiem, taču tai ir zināma vienošanās.
Salīdzināšanas metode
Šeit viss ir vienkārši: investors salīdzina strādājošā uzņēmuma pašreizējos ienākumus ar iespējamiem ienākumiem pēc investīciju projekta uzsākšanas. Atšķirība noteiks jaunas iekārtas darbības uzsākšanas rentabilitāti.
4. Kā novērtēt investīciju projekta efektivitāti - soli pa solim instrukcijas iesācējiem uzņēmējiem
Šajā rindkopā pastāstīšu, kā praksē novērtēt privāto investīciju startup efektivitāti.
Iegūtās zināšanas palīdzēs pareizi saprast, vai projekts ir ieguldītās naudas vērts un kāda peļņa no tā sagaidāma nākotnē.
1. solis. Pievērsiet uzmanību projekta idejas unikalitātei
Unikālas idejas ne vienmēr ir daudzsološas, taču tās var nest patiešām cienīgu peļņu.
Tā kā investīciju projekts, pirmkārt, ir projekts, tāpēc tam ir visas šī dokumenta iezīmes. Un projekta pazīmes var tālāk interpretēt saistībā ar investīciju aktivitātēm.
Jebkuru projektu raksturo:
- pagaidu ierobežojumi;
- projekta izmaksas;
- unikāls rezultāts;
- ieviešanas algoritms pa posmiem un laikā.
Šīs īpašības ir pilnībā raksturīgas investīciju projektam. Bet inovatīvs projekts nav dokumentu kopums, kā daži autori cenšas to pasniegt diezgan bieži. investīciju projekts sastāv no inovatīvas idejas, kas jau iemiesota izstrādātajās tehnoloģijās vai iekārtās, realizācija konkrētā investīciju objektā. Projektu veic izpildītāji saskaņā ar plānu ierobežotu resursu apstākļos noteiktā dabas un sociālā vidē, kas uzliek arī zināmus ierobežojumus tā īstenošanai. Tāpēc ir svarīgi definēt investīciju projektu jēdzienu un veidus.
Investīciju projekts ir sludinājums un projekta idejas apraksts, komerciāls piedāvājums investoriem un tā efektivitātes novērtējums, ceļvedis projekta īstenošanai un biznesa plāns investīciju objekta funkcionēšanai. Tas ir pasākumu kopums, ko projekta dalībnieki veic, lai sasniegtu projektā izvirzītos mērķus. To visu vieno investīciju projekta koncepcija.
Investīciju projekta galvenais mērķis jebkuram investoram ir maksimāli palielināt ieguldījumu atdevi ieguldītajā objektā. Pat ieguldot sociālajos objektos, investors cer palielināt peļņu nākotnē par ražošanas iekārtas, pateicoties strādnieku sociālo apstākļu uzlabošanai, kur viņš ieguldīja.
Investīciju projekti ir tikpat daudzveidīgi kā investīciju projektu klasifikācija. To galvenās klasifikācijas pazīmes ietver:
- projekta mērķi;
- projektu mērogs;
- projekta dzīves cikls;
- projekta apjoms.
1. Papildus jebkura investīciju projekta vispārīgajam mērķim, maksimizēt peļņu no investīcijām investētajā objektā, ir apakšmērķi, kas piešķir tam īpašas īpašības. Šādi apakšmērķi var būt:
- ekonomiskas, sociālas vai vides problēmas risināšana;
- ražošanas apjoma paplašināšana vai pakalpojumu skaita palielināšana;
- jaunu produktu ražošana.
2. Projektu mērogs tiek vērtēts gan pēc projektā ieguldīto līdzekļu apjoma, gan pēc tā rezultātu ietekmes uz vidi.
Pēc ieguldīto līdzekļu lieluma tos iedala:
- mega projekti;
- liels;
- vidēja;
- mazs.
Mega projekti investīciju ziņā pārsniedz vairākus simtus miljardu rubļu, tajos ietilpst lieli projekti lielu rūpniecisko objektu celtniecībai, piemēram, dabasgāzes sašķidrināšanas rūpnīcas celtniecība Krievijas Primorskas apgabalā.
Lieli projekti investīciju ziņā sasniedz desmitiem miljardu rubļu, piemēram, plastmasas pārstrādes rūpnīcas rekonstrukcija ķīmiskajā rūpnīcā.
Vidējos projektos investīcijas ir aptuveni vai nedaudz vairāk par miljardu rubļu, un tie parasti ir vērsti uz nelielu jaunu objektu izveidi vai esošās ražošanas modernizāciju vai rekonstrukciju.
Nelieliem investīciju projektiem ir neliels investīciju apjoms no desmitiem miljonu līdz 1 miljardam rubļu.
Projekta ietekmes mērogs ir sadalīts:
- tautsaimniecības;
- reģionālais;
- rūpniecība;
- vietējais;
- vienam objektam.
Tautsaimniecības investīciju projekts ietekmē un ietekmē valsts tautsaimniecības aktivitātes, piemēram, nacionālās maksājumu sistēmas izveidi uz plastmasas nesējiem.
Reģionālie projekti ir līdzīgi iepriekšējiem, taču galvenokārt attiecas uz reģionu. Piemēram, tilta būvniecība uz Krimu.
Nozaru projekti tiek īstenoti tikai atsevišķā nozarē, piemēram, jūras šelfā.
Vietējie projekti ir saistīti ar konkrētu pilsētu vai vieta Tā varētu būt nelielas elektrostacijas celtniecība, izmantojot vietējo degvielu, lai nodrošinātu pilsētu ar lētu elektroenerģiju.
Lielākais investīciju projektu skaits attiecas uz atsevišķiem objektiem: uzņēmumiem, organizācijām, rūpnīcām, darbnīcām, sociālajiem uzņēmumiem un citiem.
3. Katru investīciju projektu raksturo tā pastāvēšanas laiks, sākot no idejas koncepcijas, tās dokumentācijas izstrādes, projekta realizācijas, efektīvas ražošanas cikla līdz projekta slēgšanai. Projektu klasifikācijai pieņemts mērīt to īstenošanas periodu no investīciju uzsākšanas brīža līdz investīciju objekta darbības līmeņa sasniegšanai. Saskaņā ar šo kritēriju projektus iedala:
- ilgtermiņa - vairāk nekā 15 gadus;
- vidēja termiņa - no 5 līdz 15 gadiem;
- īstermiņa - līdz 5 gadiem.
4. Investīciju projektu īstenošanas ziņā tos iedala:
- ražošana;
- sociālais;
- ekoloģisks;
- zinātniski tehniski;
- finanšu:
- organizatoriskā.
Rūpniecisko investīciju projekti ietver visa veida investīciju projektus, kuru mērķis ir radīt reālus produktus valsts ekonomikai, vai tā būtu jauna gāzes turbīna, vai jauna kartupeļu šķirne.
Sociālās investīcijas tiek veiktas sociālajos objektos: veselības aprūpē, izglītībā u.c. Vides investīcijas ir vērstas uz vides aizsardzības metožu un metožu izstrādi, mūsdienīgām sistēmām dabas aizsardzībai no kaitīgām emisijām un citiem pasākumiem. Zinātniskās un tehniskās investīcijas kalpo lietišķās un fundamentālās zinātnes atbalstam, un tās ir vērstas uz daudzsološākām pētniecības jomām. Investīcijas finanšu sistēma(nejaukt ar finanšu investīcijām) tiek izmantotas, lai izstrādātu banku sektora vadības metodes, attīstītu akciju tirgu, biržas, apdrošināšanas sistēmas utt. Organizatoriskās investīcijas ir vērstas uz ražošanas vadības sistēmas uzlabošanu, produktu kvalitātes vadību, darbinieku darba un atpūtas organizāciju.
Iepriekš minētā klasifikācija praktiski aptver visu veidu investīciju projektus.
Investīciju projekta saturs
Investīciju projekts, kura definīciju minējām iepriekš, dzīves cikla laikā mainās daudzkārt, nemainās tikai investīciju projekta struktūra. Dzīves cikls ir sadalīts investīciju projekta posmos. Katru posmu raksturo projekta ideju izstrādes dziļums un dažādu pētniecības rīku un aprēķinu metožu kopuma izmantošana. Investīciju projektēšana sākas ar projekta scenārija sastādīšanu, kurā norādīti projekta mērķi, kādi rezultāti tiks iegūti, kādi materiālie un finanšu resursi būs nepieciešami.
Investīciju projekta scenārija aptuvenais sastāvs atbilst tā saturam un ietver:
- Projekta kopsavilkums.
- Projekta iniciatora raksturojums.
- Projekta galvenā ideja un būtība.
- Produktu vai pakalpojumu ražošanas tirgus analīze par izvēlētu tēmu.
- Produktu vai pakalpojumu pārdošanas tirgus, izejvielu un materiālu tirgus, darba tirgus analīze.
- Projekta īstenošanas plāns.
- Projekta finanšu plāns.
- Projekta risku novērtēšana.
1. Kopsavilkumā ir sniegts investīciju projekta kopsavilkums. 2. Projekta investora raksturojums raksturo projekta iniciatora finansiālo stāvokli, viņa stāvokli nozarē un tirgū, vadības sistēmas raksturojumu, kā arī raksturo investīciju projekta dalībniekus no projekta iniciatora puses. 3. Projekta galvenā ideja un būtība sniedz investīciju projekta aprakstu, projekta idejas īstenošanas principus un mehānismus, tā priekšrocības un priekšrocības pār citām idejām. 4. Tirgus analīze parāda savu analizējamo produktu ražošanas stāvokli, daļu, ko ražotājs var ieņemt investīciju projekta gadījumā. 5. Noieta tirgus un projekta īstenošanai nepieciešamo resursu analīze sniedz atbildes uz jautājumu par iespēju realizēt produkciju tirgū un iespēju pastāvīgi piekļūt ražošanai nepieciešamajiem resursiem. 6. Projekta īstenošanas plāns satur investīciju projekta posmus, visu projekta posmu īstenošanai nepieciešamos organizatoriskos pasākumus. 7. Projekta finanšu plāns nosaka, cik lieli finanšu līdzekļi ir jāiegulda investīciju projektā, kādā termiņā un kāda būs ieguldījuma finansiālā atdeve. 8. Projekta riska novērtējums sniedz paplašinātu pesimistisku un optimistisku novērtējumu projektam un dažādu tā īstenošanas risku pakāpei.
Investīciju projekta stadijas
Investīciju projekta īstenošanas posmus aptuveni var apzīmēt šādi:
- iepriekšējas investīcijas;
- investīcijas;
- darbojas;
- likvidācija.
Pirmsinvestīciju posmā ir iekļauts pilns investīciju projekta scenārijā atspoguļoto darbu saraksts. Projekta investīcijas šajā posmā sastāda 0,7 - 1,5% no kopējām investīcijām projektā.
Investīciju posms ietver darbu sarakstu ar investoriem. Nepieciešamā finansējuma apjoma, investīciju kārtības un prioritātes noteikšana. Iekārtu un tehnoloģiju piegādātāju noteikšana, piegādes un uzstādīšanas termiņi investīciju objektā, uzņēmuma personāla, viņu kvalifikācijas līmeņa noteikšana, līgumu slēgšana ar izejvielu un komponentu piegādātājiem, līgumi par elektroenerģiju, ūdeni un siltumu. resursus. Šajā posmā tiek realizēta galvenā un lielākā daļa no ieguldījumiem. Projekta investīcijas šajā posmā ir 70-90% no kopējām investīcijām.
Ekspluatācijas stadijā tiek noteiktas investīcijas apgrozāmajos līdzekļos un darba samaksā. Pirmajos gados investīciju projekts var nebūt rentabls, tāpēc investoriem jārēķinās arī ar papildu ieguldījumiem investīciju objekta bezpeļņas funkcionēšanā noteiktā laika periodā. Ekspluatācijas posms ilgst vairākus gadus un ir mērāms gadu desmitos, tas viss ir atkarīgs no investīciju projekta izvēles un projekta galvenā aprīkojuma fiziskās vai novecošanas perioda. Ekspluatācijas periodā ir jāsasniedz visi investoru izvirzītie mērķi projekta autoriem. Ja ņemam ieguldījumu projektā par 100%, tad šis posms ir 7-10%.
Likvidācijas posms sākas pēc visu investīciju projekta iespēju izsmelšanas, un to raksturo peļņas kritums un dažreiz izmaksu pārsniegums pār ienākumiem. Objekts ir pakļauts likvidācijai vai rekonstrukcijai, kas prasa jaunas investīcijas. Likvidācijas stadijā tiek analizētas visas investīciju projekta fāzes un tā rezultāti, atklātas metodoloģiskās kļūdas projektā un tā īstenošanā. Šis posms ir nepieciešams visu dalībnieku turpmākajam darbam pie jauniem projektiem, vai tas būtu jauns investīciju projekts vai kāds cits.
Investīciju projektu efektivitātes izvērtēšana
Investējot projektus katrā to īstenošanas posmā, nepieciešams ekonomisks novērtējums. Šādas aplēses pirmsinvestīciju un investīciju posmā ir paredzamas, turpmākajos posmos tās tiek aprēķinātas, pamatojoties uz faktiskajiem materiāliem. Protams, prognožu aplēses tiek veiktas pie noteiktiem pieņēmumiem, kas ietekmē ekonomisko prognožu aplēšu precizitāti un riska pakāpi.
Investori šajos posmos pievērš uzmanību naudas plūsmu atbilstībai prognozēs. Attiecīgās naudas plūsmas raksturo viena naudas plūsmas pāreja no izmaksu zonas uz rentablu. Šajā gadījumā prognožu aplēšu precizitāte ievērojami palielinās un palielinās investora pārliecība par šādām aplēsēm.
Investīciju projektu galvenie ekonomiskie novērtējumi ir sadalīti statiskajos un dinamiskajos. Statiskās aplēses, kas ietver ieguldījumu atdeves likmi un to atmaksāšanās periodu, tiek plaši izmantotas provizoriskām aplēsēm, atšķiras ar aprēķinu vienkāršību, taču tām ir būtisks trūkums - tās neņem vērā naudas cenas izmaiņas laika gaitā. .
Dinamiskie novērtējumi novērš šo trūkumu un sniedz adekvātu ieguldījumu projekta efektivitātes novērtējumu. Šie rādītāji ietver:
- Investīciju atdeves (PI) indekss;
- Iekšējā atdeves likme (IRR);
- Modificētā iekšējā atdeves likme (MIRR);
- Atlaides atmaksāšanās periods (DPP).
Zemāk ir investīciju projekts, izmantojot enerģētikas nozares uzņēmuma piemēru.
INVESTĪCIJU PROJEKTS PATĒRĒTĀJA APGĀDĒŠANAI AR TERMĒLU UN ELEKTROENERĢIJU NO NEATKARĪGIEM AVOTIEM.
Projekta galvenā ideja enerģijas nodrošināšanai no neatkarīgiem avotiem
Projekta iniciators balstās uz to, ka modernu tehnoloģiju izmantošana siltuma un elektroenerģijas kombinētai ražošanai būtiski paaugstina saražotās enerģijas kvalitāti un samazina tās pašizmaksu.
Tas ir iespējams divu galveno faktoru dēļ:
- Siltumenerģijas un elektroenerģijas ražošanas apvienošana;
- Nav zudumu jaudas pārvadē.
Elektroenerģijas ražošanas apvienošana ar siltumenerģijas ražošanu ir elektroenerģijas ražošanas process, kurā tiek izmantots viss ģeneratora piedziņas radītais siltums. Siltuma izmantošana ir iespējama, pateicoties siltummaiņu integrācijai dzinēja konstrukcijā, kas ļauj sildīt tīkla ūdeni noteiktā termiskā režīmā. Kopējā efektivitāte šajā gadījumā ir vairāk nekā 90%, no kuriem 42% ir elektroenerģijai, 48-50% siltumenerģijai.
Kombinētas tehnoloģijas izmantošana elektroenerģijas un siltumenerģijas ražošanā var būtiski samazināt relatīvo īpatnējo degvielas patēriņu, salīdzinot ar to atsevišķu ražošanu, kā arī samazināt vides piesārņojumu.
Pārvades zudumu trūkums ir saistīts ar faktu, ka visa saražotā enerģija tiek patērēta ražošanas vietā. Nulles atkritumi vēl vairāk uzlabo iekārtu izmantošanas efektivitāti un rada papildu konkurences priekšrocības.
Projekta iniciators var būvēt Patēriņa gāzes virzuļa mini TPP ar jaudu 15,984 MW un siltuma jaudu 14,552 MW.
Tehnoloģijas un aprīkojuma izvēles pamatojums
Iekārtas un tehnoloģijas apraksts
Šajā projektā ir paredzēts izmantot:
GE Jenbacher 612, ar šādiem galvenajiem tehniskajiem parametriem:
Vienības elektriskā jauda 2002 kWh
Vienības siltuma jauda 1842 kWh
Ģeneratora spriegums 0,4 kV
Elektrības efektivitāte 48,2%
Siltuma efektivitāte 43,9%
Kopējā efektivitāte 92,1%
Faktori, kas noteica iegādātās tehnikas izvēli
Patērētāju saimniecības objektu elektroenerģijas un siltuma piegādes projekta īstenošanas nosacījumi paredz enerģijas ražošanu, izmantojot dabasgāzi. Pašlaik ir divi ģenerēšanas veidi:
- Gāzes turbīnu iekārtu izmantošana;
- Gāzes virzuļu instalāciju izmantošana.
Šī elektroapgādes projekta īstenošanai tika izvēlētas spēkstacijas, kuru pamatā ir gāzes virzuļu stacijas. Šo izvēli nosaka šādi iemesli:
- Gāzes turbīnu mehāniskā efektivitāte ir ievērojami zemāka nekā gāzes dzinējiem;
- Gāzes dzinējs saglabā augstu elektrisko efektivitāti pat augstās apkārtējās vides temperatūrās.
- Gāzes dzinējam ir augstāka un stabilāka elektriskā efektivitāte.
Apkopojot iepriekš minēto, secinām, ka gāzes virzuļelektrostacijai, kas ražo elektroenerģiju diapazonā no 0,5-30 MW, kopsumma ir mazāka nekā tās analogai, izmantojot turbīnu tehnoloģiju, un šī uzņēmuma projektam investīcijas būs ievērojami mazākas.
TIRGUS ANALĪZE
Faktori, kas nosaka aprīkojuma ražotāja un piegādātāja izvēli
GE Jenbacher ir daļa no General Electric koncerna un ir tirgus līderis gāzes dzinēju jomā. GE Jenbacher aprīkojuma priekšrocības ietver:
- To iekārtu kopējais resurss pārsniedz 240 tūkstošus stundu, un resurss pirms kapitālā remonta ir vismaz 60 tūkstoši stundu;
- Augsta uzticamība. Visā piegādātāja uzņēmuma darbības laikā nav notikusi iekārtu atsaukšana tās darba kļūmju dēļ;
- Augsta automatizācijas pakāpe;
- Moduļu pieejas iespēja rūpnīcas jaudas palielināšanai. Vispārējā kontroles sistēma nodrošina koordinētu neierobežota skaita vienību darbību;
- Pielāgošanās jaunam gāzes sastāvam vairumā gadījumu neaizņem daudz laika un neprasa lielas finansiālas izmaksas;
- Augsts apkalpošanas līmenis. Piegādātājam Krievijas Federācijas teritorijā ir meitas servisa uzņēmums, kas nodrošina kvalitatīvu piegādāto iekārtu uzstādīšanu, regulēšanu un pēcpārdošanas servisu.
Šobrīd gāzes turbīnu un gāzes virzuļu spēkstaciju pārdošanas tirgus ir diezgan plašs. Tirgū ir gan vietējie, gan ārvalstu iekārtu piegādātāji. Tajā pašā laikā vietējie piegādātāji piedāvā iekārtas lētākā tirgus segmentā un atpaliek piegādāto iekārtu kvalitātes un pakalpojumu attīstības līmeņa ziņā. Importētās iekārtas ieņem dārgāku tirgus segmentu. Potenciālie šīs grupas patērētāji, pirmkārt, vadās nevis pēc cenu līmeņa, bet gan pēc uzticamības un apkalpošanas līmeņa. Ārvalstu ražotāju tirgus daļas Krievijas tirgū ir parādītas 1. diagrammā, jo īpaši GE Jenbacher daļa ir 52%.
Kā redzams no diagrammām, GE Jenbacher ieņem pirmo vietu Krievijas tirgū.
Projekta ekonomiskās efektivitātes aprēķins
| Sākotnējie dati Investīciju projekts | ||||||||||
| koģenerācija | ||||||||||
| Aprīkojuma zīmols | 612 | 8 | ||||||||
| Vienība elektriskā jauda, kW | 1 998 | Elektriskā jauda, kopējā, kW | 15 984 | |||||||
| 1 819 | 14 552 | |||||||||
| Kopā: elektriskā jauda, kW | 15 984 | |||||||||
| Kopā: siltuma jauda, kW | 14 552 | |||||||||
| Iekārtas sastāvs un jauda: | karstā ūdens boileri (VK) | |||||||||
| Aprīkojuma zīmols | REX300 | Vienību skaits | 8 | |||||||
| Vienība siltuma jauda, kW | 4 000 | Siltuma jauda, kopējā, kW | 32 000 | |||||||
| Kopējā siltuma jauda, kW | 46 552 | |||||||||
| Saražotā un izlietotā elektrība, kWh gadā | koģenerācija | |||||||||
| 134 265 600 | 83,0% | 111 440 448 | ||||||||
| Pie pilnas - 100% - iekārtas slodzes | 122 236 800 | Ar plānoto aprīkojuma noslodzi | 50% | 61 118 400 | ||||||
| Saražotā un izmantotā siltumenerģija, kWh gadā | karstā ūdens boileri (VK) | |||||||||
| Pie pilnas - 100% - iekārtas slodzes | 268 800 000 | Ar plānoto aprīkojuma noslodzi | 50% | 134 400 000 | ||||||
| 391 036 800 | ||||||||||
| Elektrostacijas izmaksas, miljoni rubļu | Pilna būvniecība | |||||||||
| Iekārtas un materiāli | 836,400 | 28 000 | ||||||||
| Maksa | 16,400 | |||||||||
| Dizains | 93,200 | |||||||||
| CMP | 300,000 | # DIV / 0! | ||||||||
| Tīklu rekonstrukcija | 200 | 32 000 | ||||||||
| Nodošanas ekspluatācijā un uzstādīšanas uzraudzība | 114 | 0,70 | ||||||||
| Kopā | 1 560,000 | 22 400 | ||||||||
| Projektā ieguldītie līdzekļi | 0 | |||||||||
| Kopējā aizdevuma summa, miljoni rubļu | 1 560,000 | |||||||||
| EKSPLUATĀCIJAS IZMAKSAS - gāze | koģenerācija | karstā ūdens boileri (VK) | ||||||||
| Īpatnējais gāzes patēriņš, m3 / kWh | 0,25 | 0,12 | ||||||||
| Stacijas patēriņš, m3 gadā (8400 stundas gadā) | 27 860 112 | 16 128 000 | 43 988 112 | |||||||
| Maksa par 1000 m3 gāzes, rub (ar PVN) | 3 540 | |||||||||
| Gada izdevumi par deggāzi, miljoni rubļu | 98,625 | 57,093 | ||||||||
| EKSPLUATĀCIJAS IZMAKSAS - eļļa IEKĻAUTA REZERVES DAĻĀS un SERVISĀ | ||||||||||
| EKSPLUATĀCIJAS IZMAKSAS - rezerves daļas un serviss | karstā ūdens boileri (VK) | |||||||||
| par vienību aprīkot. | visai stacijai. | par vienību aprīkot. | visai stacijai. | |||||||
| 1. gads | 0,30 | 33,432 | 10% | 26,746 | ||||||
| EKSPLUATĀCIJAS IZMAKSAS - personāla izmaksas IEKĻAUTAS REZERVES DAĻĀS un SERVISĀ | ||||||||||
| Tarifu līmenis | ||||||||||
| berzēt. | ||||||||||
| Vidējās izmaksas par 1 kWh elektroenerģijas | 3,63 | |||||||||
| Vidējās izmaksas par 1 MWh siltumenerģijas | 864,00 | |||||||||
| Likme par jaudu, RUB milj./MW mēnesī | 1,41954 | |||||||||
| Maksa par siltumu un elektrību, gadā | koģenerācija | karstā ūdens boileri | ||||||||
| miljons rubļu | miljons rubļu | |||||||||
| elektrība | 404,529 | − | ||||||||
| karstums | 52,806 | 116,122 | ||||||||
| Kopā | 457,335 | 116,122 | ||||||||
Investīciju projektu efektivitāte
| Darbības plūsma | vienības | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| Enerģijas izmaksas (kopā) | 0,00 | 672,30 | 739,53 | 805,98 | 873,20 | 940,85 | 1 014,68 | 1 095,29 | 1 183,33 | 1 279,53 | 1 384,69 | |
| Elektrības iegādes izmaksas | miljons rubļu | 0,00 | 444,98 | 489,48 | 538,43 | 592,27 | 651,50 | 716,65 | 788,31 | 867,14 | 953,86 | 1 049,24 |
| Siltumenerģijas iegādes izmaksas | 0,00 | 227,32 | 250,05 | 267,55 | 280,93 | 289,36 | 298,04 | 306,98 | 316,19 | 325,67 | 335,44 | |
| Ekspluatācijas izdevumi (mainīgi) savā energocentrā | ||||||||||||
| Gāzes izmaksas | miljons rubļu | 0,00 | (175,62) | (193,18) | (206,70) | (217,04) | (223,55) | (230,26) | (237,16) | (244,28) | (251,61) | (259,16) |
| Detaļas un serviss | miljons rubļu | 0,00 | (37,51) | (38,26) | (39,03) | (39,81) | (40,60) | (41,42) | (42,24) | (43,09) | (43,95) | (44,83) |
| Fiksētas izmaksas | miljons rubļu | 0,00 | (24,47) | (36,51) | (40,59) | (44,99) | (48,83) | (54,12) | (60,06) | (66,73) | (73,35) | (81,74) |
| Kopējā ekspluatācijas iznīcināšana | miljons rubļu | 0,00 | (104,42) | (353,22) | (379,45) | (403,61) | (424,01) | (447,65) | (473,22) | (500,92) | (530,10) | (562,71) |
| EBITDA | miljons rubļu | 0,00 | 567,88 | 386,31 | 426,53 | 469,59 | 516,84 | 567,04 | 622,07 | 682,41 | 749,43 | 821,97 |
| procentos no energoresursu iegādes izmaksām | % | 84% | 52% | 53% | 54% | 55% | 56% | 57% | 58% | 59% | 59% | |
| Pamatdarbības peļņa pirms ienākuma nodokļa | (78,00) | 357,28 | 183,51 | 231,53 | 282,39 | 337,44 | 395,44 | 458,27 | 588,81 | 663,63 | 743,97 | |
| Neto pamatdarbības ienākumi | (62,40) | 285,82 | 146,81 | 185,22 | 225,91 | 269,95 | 316,35 | 366,61 | 471,05 | 530,90 | 595,18 | |
| Uzkrātā peļņa/zaudējumi | (62,40) | 223,42 | 370,23 | 555,46 | 781,37 | 1 051,32 | 1 367,67 | 1 734,28 | 2 205,33 | 2 736,23 | 3 331,41 | |
| Investīciju plūsma | (1 560,00) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | (312,00) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| instalāciju skaits Tips "612" | PC. | 8 | ||||||||||
| vienas instalācijas cena Tips "612" | miljons rubļu | 77,86 | ||||||||||
| PVC skaits | PC. | 8 | ||||||||||
| viena PVC cena | miljons rubļu | 26,69 | ||||||||||
| Citas kapitāla izmaksas | miljons rubļu | 724 | ||||||||||
| Staciju kopējās izmaksas | miljons rubļu | (1 560,00) | ||||||||||
| kapitālais remonts | miljons rubļu | (312,00) | ||||||||||
| Obligāciju aizdevums | 1 560,00 | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | (78,00) | |
| Aizdevuma nosacījumi | 20 | |||||||||||
| cena % | 10% | |||||||||||
| Neto naudas plūsma | 3 509,06 | (78,00) | 341,68 | 167,91 | 215,93 | 266,79 | 321,84 | 379,84 | 130,67 | 510,81 | 585,63 | 665,97 |
| Bez parādiem straume | 3 938,06 | (1 560,00) | 567,88 | 386,31 | 426,53 | 469,59 | 516,84 | 567,04 | 310,07 | 682,41 | 749,43 | 821,97 |
| (1,90) | 8,33 | 4,10 | 5,27 | 6,51 | 7,85 | 9,26 | 3,19 | 12,46 | 14,28 | 16,24 | ||
| Diskontētā plūsma (NPV) | 1 524,15 | -1560,00 | 511,60 | 313,54 | 311,87 | 309,33 | 306,72 | 303,16 | 149,35 | 296,11 | 292,97 | 289,49 |
| IRR | 16,80% | |||||||||||
| Atmaksāšanās periods | 5 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Ierosinātāja ierosinātais uzņēmuma investīciju projekts veicina uzņēmuma kapitāla pieaugumu un stimulē energoresursu realizāciju šajā nozarē. Mūsu minētais investīciju projekts ir raksturīgs investīciju projektiem.
Investīciju projektu birža investoriem piedāvā plašu līdzīgu projektu klāstu. Krievijā ir speciāls informācijas portāls Krievijā īstenojamiem investīciju projektiem, kurā tikai investīciju projekti 2015. gadā veido aptuveni simt piecdesmit piedāvājumu visiem investoriem, arī ārvalstu.
-2ub-520x245.jpg)
