Jēdziens "valūta" piemēro trīs veidos:

1. Valūta- tas ir valūtas vienībašo konkrēto valsti.
2. Valūta ir sveši skaidrā naudā un norēķinu vienības.
3. Valūta- tās ir starptautiskas norēķinu vienības, piemēram, "eiro", SDR utt.

Tā kā uzdevums ir veicināt attīstību, jebkurai nacionālajai valūtai ir jābūt ārējai un iekšējai konvertējamībai, t.i., iespējai konvertēt uz citu valstu valūtām. Konvertējamība nosaka valūtas likviditātes pakāpi starptautiskajā tirgū finanšu tirgiem. Tādējādi valūtas konvertējamība raksturo valūtas kvalitāti. Atkarībā no konvertējamības pakāpes var izdalīt trīs valūtu grupas (klases).

1. Brīvi konvertējama valūta(SLE). Šāda valūta tiek brīvi un bez ierobežojumiem apmainīta pret citām ārvalstu valūtām, t.i. cietajai valūtai ir pilnīga ārējā un iekšējā konvertējamība.

Cietās valūtas maiņas darbības joma attiecas gan uz kārtējiem darījumiem (darījumiem, kas saistīti ar preču un pakalpojumu eksporta-importa īstenošanu), gan uz darījumiem, kas saistīti ar kapitāla apriti, piemēram, ārējo kredītu vai ārvalstu investīciju saņemšanu.

Līdz ar to varam teikt, ka brīvi konvertējama valūta ir tās valsts valūta, kurā nav juridisku ierobežojumu jebkādiem darījumiem ar to.

Brīvi konvertējamās valūtas ir Amerikas dolārs (USD), Lielbritānijas sterliņu mārciņa (GBF), Šveices franks (CHF) utt.

2. Daļēji konvertējama valūta(PCI). Pie šādām valūtām pieder to valstu nacionālās valūtas, kurās rezidentiem tiek piemēroti valūtas ierobežojumi, kā arī noteikti veidi maiņas darījumi. Piemēram, Krievijas rublis ir daļēji konvertējams.

3. Nekonvertējama (slēgta) valūta(NKV). Šī ir nacionālā valūta, kas darbojas tikai noteiktā valstī un netiek apmainīta pret ārvalstu valūtām.

Valūtas rangu nosaka Starptautiskais Valūtas fonds.

Turklāt starptautiskajā tirdzniecībā tiek izmantotas valūtas vienības, kas pastāv tikai bezskaidras naudas veidā - klīringa valūtas.

Valūtu klīringa- Tās ir valūtas norēķinu vienības, kas pastāv tikai bezskaidras naudas veidā un kuras izmanto tikai tās valstis, kuras ir noslēgušas maksājumu līgumu, veicot savstarpējus norēķinus par piegādātajām precēm un pakalpojumiem.

Globālajā ekonomikā pastāv rezerves valūtu jēdziens.

Rezerves valūta- Tie ir vadošo pasaules tirdzniecībā iesaistīto valstu nacionālie naudas fondi, kas tiek izmantoti starptautiskajiem norēķiniem ārējās tirdzniecības operācijās un pasaules cenu noteikšanā.

Vēsturiski sākotnējo rezerves valūtas lomu pildīja Lielbritānijas sterliņu mārciņa. Tas bija likumsakarīgi, jo Anglijā aktīvi attīstījās rūpniecība un tirdzniecība. Turklāt Anglijai bija daudz koloniālo īpašumu, kur tirdzniecības apmaiņa balstījās uz sterliņu mārciņu. Taču vēlāk, pateicoties ASV straujajai attīstībai, to nacionālā valūta (dolārs) sāka strauji aizstāt sterliņu mārciņu, darbojoties kā galvenā rezerves valūta. Rezerves valūtas (USD) loma beidzot tika piešķirta ASV dolāram 1944. gadā Bretonvudsas konferencē.

ASV dolārs šobrīd ir pasaules galvenā rezerves valūta. Lielākā daļa starptautisko norēķinu tiek veikti šajā valūtā, pasaules cenas daudzām preču grupām ir fiksētas. Turklāt visa pasaules statistika ir balstīta uz USD.

Liela ietekme uz starptautisko ekonomiskās attiecības parāda valūtas kursu. Jāpiebilst, ka šobrīd valūtas kursu var lielā mērā ietekmēt naudas kredīta politikaštatos. Lai saglabātu nacionālo valūtu, jebkuras valsts centrālā banka var veikt ārvalstu valūtas intervences.

Valūtas intervences- tā ir ietekme uz nacionālās valūtas maiņas kursu, valdības aģentūrām pērkot vai pārdodot ievērojamu daudzumu ārvalstu valūtas. Piemēram, centrālā banka Krievija (CBR), lai stiprinātu rubli, var pārdot tālāk ārvalstu valūtas tirgus daļu no savām ārvalstu valūtas rezervēm.

Maiņas kurss

Valūtas paritāte

Nauda pilda vērtības mērus un aprites līdzekļus tikai attiecīgā stāvokļa robežās. Ārpus šīm funkcijām pirktspēju nosaka, salīdzinot ar ārvalstu valūtām, un naudas ārējo vērtību izsaka ārvalstu valūtas vienībās. Nosakot naudas ārējo vērtību, rodas šādas problēmas: valsts institūciju valūtas paritātes noteikšana; kursu veidošana ārvalstu valūtas tirgos.

Valūtas paritāte- šī ir juridiski noteikta attiecība starp divām valūtām, kas ir pamatā maiņas kurss. AT mūsdienu apstākļos valūtas paritāti nosaka, pamatojoties uz īpašām aizņēmuma tiesībām (SDR). SDR ir starptautisko norēķinu valūta, ko izmanto SVF dalībvalstis.

- attiecība starp dažādu valstu naudas vienībām to pirktspējas izteiksmē pret noteiktu preču un pakalpojumu kopumu - apliecina, ka pasaules tirgū vienai un tai pašai precei visās valstīs ir jābūt vienādai cenai, ja to aprēķina vienā valūtā. . Bet pasaules tirgū preces tiek pārdotas un pirktas par dažādu naudu, tāpēc starp valūtām ir jābūt zināmām attiecībām. Šo attiecību izsaka ar Kessel formulu:

Piemēram, 1 dolārs = 1,5 eiro, vai 1 eiro = 0,75 dolāri, kas nozīmē, ka var iegādāties vienādu daudzumu noderīgu preču gan par 1 dolāru, gan par 1,5 eiro.

Abas paritātes tiek izmantotas oficiālo valūtas kursu noteikšanā.

maiņas kurss ir attiecība starp divām valūtām vai vienas valūtas cena, kas izteikta citas valūtas izteiksmē.

Nominālais valūtas kurss ir vienas valūtas faktiskā cena citas valūtas vienībās. Piemēram, cena 1 USD par Krievijas tirgus 2002. gada janvārī tā bija 30 rubļu, un viena rubļa cena bija aptuveni 0,33 ASV dolāri.

Ir šādi valūtas maiņas kursu veidi:

• fiksēts valūtas kurss- šī ir oficiālā attiecība starp abām valūtām, kas noteikta likumā;
• peldošs- tiek noteikts valūtas maiņas izsolēs;
• krusts kurss- šī ir attiecība starp divām valūtām, kas izriet no to maiņas kursa pret trešo valūtu;
• strāva- šī ir skaidras naudas likme, t.i. skaidras naudas darījums. Saskaņā ar to norēķini tiek veikti divu dienu laikā;
• uz priekšu vai nākotnes darījuma kurss ir valūtas maiņas (forward) līguma aprēķina kurss pēc noteikta laika pēc līguma noslēgšanas.

Valūtas vērtību izsaka cenā, ko nosaka valūtas vērtība citas valūtas - nacionālās vai ārvalstu - relatīvās vienībās. Ārvalstu valūtas cenu sauc maiņas kurss.

Valūtu norādīšanai, slēdzot darījumus, pieteikties ISO- valūtu kodi. Individuāls valūtas kods sastāv no trim burtiem: pirmie divi burti norāda valsti, trešie - valūtu. Dažu valūtu ISO kodu piemēri ir parādīti tabulā.

Valūtas kursi tiek parādīti pēc darījumā iesaistīto valūtu pāra, piemēram, GBP/USD vai USD/CHF, kur GBP/USD norāda, cik ASV dolāru ir 1 Lielbritānijas mārciņā (cik ASV dolāru var nopirkt par 1 Lielbritānijas mārciņu ), un USD/CHF parāda, cik Šveices franku ir 1 ASV dolārā (cik Šveices franku var nopirkt par 1 ASV dolāru).

Valūta, kas tiek pirkta vai pārdota, t.i., tiek tirgota, tiek saukta tirgota valūta, un valūta, kas kalpo tirgotās valūtas novērtēšanai, ir kotēt valūtu. Tātad, parādot valūtu pāri, pirmā no norādītajām valūtām ir tirgotā valūta, bet otrā ir kotācijas valūta.

Parasti, apzīmējot valūtas kursu, ārvalstu valūta darbojas kā tirgojamā valūta, bet vietējā valūta kā kotācijas valūta. Šo citātu sauc taisni, vai novērtējums: noteikta ārvalstu valūtas daudzuma cena ir izteikta mainīgās valsts vienībās. Šāda kotēšanas sistēma jo īpaši tiek izmantota Šveicē, Japānā, Kanādā. Piemēram, citāts USD/JPY106.4 parāda, ka 1 ASV dolārā ir 106.4 Japānas jenas.

Netiešs (otrādi) valūtas kursa kotējums ir vietējās valūtas standarta vienības cena, kas izteikta mainīgās ārvalstu valūtas vienībās.

Savas valūtas netiešo kotāciju sistēmu jo īpaši izmanto Lielbritānija un Austrālija (GBP/USD un AUD/USD). Netiešo kotējumu izmanto arī, aprēķinot eiro kursu (EUR/USD).

Piemēram, kotējums EUR/USD1,23 parāda, ka 1 eiro satur 1,23 ASV dolārus.

Starpbanku valūtu tirdzniecībā banka, kas kotē valūtu, parasti nosaka pirkšanas un pieprasījuma likmes. Pirkšanas kurss tiek apzīmēts kā Bid kurss, pārdošanas kurss - Piedāvājums(Ask).

Izmantojot tiešo kotējumu, Bid kurss ir kurss, par kādu bankas pērk tirgoto (ārvalstu) valūtu un pārdod nacionālo valūtu. Piedāvājuma (Ask) kurss ir kurss, par kādu banka pārdod tirgoto valūtu un pērk nacionālo valūtu. Tiek izsaukta summa, par kuru piedāvājuma likme atšķiras no piedāvājuma (Ask) likmes izplatība.

Lielākais valūtas tirgū veikto darījumu apjoms ir tūlītējiem darījumiem. Piedāvājumi vietas visi tiek saukti valūtas operācijas, par kuriem maksājumi tiek veikti otrajā bankas darba dienā pēc darījuma noslēgšanas. Ja šī diena iekrīt nedēļas nogalē, izpildes datums (valutēšanas datums) ir nākamā darba diena. Tiek izsaukta likme, pēc kuras tiek slēgti tūlītējie darījumi spot likme.

Valutēšanas datuma aprēķināšanas piemērs ir parādīts tabulā.

Krusts kurss- šī ir attiecība starp divām valūtām, kas tiek aprēķināta, pamatojoties uz to maiņas kursu attiecībā pret trešās valūtas kursu. Kā likums, aprēķinot šķērskursus, ASV dolārs ir trešā valūta. Tas ir saistīts ar faktu, ka ASV dolārs ir ne tikai galvenā rezerves valūta, bet arī darījumu valūta lielākajā daļā ārvalstu valūtas maiņas darījumu.

Kā piemēru šķērskursu izmantošanai varat aprēķināt EUR/YPJ kursu, izmantojot EUR/USD un USD/YPJ kursus:

Valūtas citāts

Valūtas kursa noteikšanas procesu sauc par valūtas kotāciju.

Citāti veidi:

Atkarībā no maiņas vietas, valsts, kurā notiek valūtas darījums, ir:

1. tiešā valūtas kotācija. Ar to ārvalstu valūtas vienības izmaksas tiek izteiktas, izmantojot noteiktu nacionālās valūtas daudzumu.

• 1 vienība valūtas = uz vienībām. nacionālā valūta.
• 1 dolārs = 31 rublis.

Ja darījums tiek veikts jebkurā valstī;

2. Netiešā valūtas kotācija. Ar to nacionālās valūtas vienības (t.i., 1 gab.) izmaksas tiek izteiktas noteiktā ārvalstu valūtas daudzumā.

• 1 nacionālās valūtas vienība = X ārvalstu valūtas vienības.
• 1 rublis = 1/28 dolāri.

Tas pats citāts, atkarībā no valsts, kurā tiek veikts darījums, var būt tiešā un netiešā veidā.

Valūtas kurss tiek kotēts divos virzienos:

• pircēja likme- saskaņā ar šo kursu banka iegādāsies ārvalstu valūtu apmaiņā pret nacionālo;
• pārdevēja likme- saskaņā ar šo kursu banka pārdod ārvalstu valūtu apmaiņā pret nacionālo.

Izmantojot tiešu citātu, pārdevēja likme parasti ir augstāka nekā pircēja likme.

Izmantojot netiešo kotāciju, pircēja likme ir augstāka nekā pārdevēja likme.

Ja divu valūtu kotēšana tiek veikta, aprēķinot caur trešo valūtu, tad šādu kotējumu sauc par krustenisko kursu.

Valūtas konvertējamība ir iespēja apmainīt nacionālo valūtu pret ārvalstu valūtu. Tas notiek:

• pilnīga konvertējamība— maiņa bez ierobežojumiem (dolārs);
• nepilnīga konvertējamība— maiņa ir ierobežota (rubļos).

Vietējā tirgū nav ierobežojumu (ārvalstu valūtas pirkšana par rubļiem).

Attiecībās ārpus valsts Centrālā banka nosaka ierobežojumus.

3.5.3. Valūtas klīrings

Klīrings ir maksājumu ieskaits, t.i. situācija, kad naudas prasības ( debitoru parādi) no dalībniekiem atmaksā ar savām naudas saistībām ( kreditoru parādi), neizmantojot reālu naudu.

Klīringa operācijas parasti klasificē pēc diviem kritērijiem: izpildes biežuma un dalībnieku sastāva. Saskaņā ar pirmo pazīmi klīrings tiek sadalīts vienreizējā, kas tiek veikta epizodiski, uzkrājoties debitoru un kreditoru parādiem, vai pastāvīgā, kas tiek veikta periodiski neatkarīgi no klīringa dalībnieku monetāro saistību un naudas prasījumu stāvokļa. Atkarībā no dalībnieku sastāva klīrings var būt divpusējs vai daudzpusējs.

Valūtas klīrings ir starpvaldību līgums par starptautisko prasību un saistību savstarpēju (bezskaidras naudas) ieskaitu, pamatojoties uz līgumu starp divu vai vairāku valstu valdībām. Valūtas klīrings ietver norēķinu centralizāciju starp valstīm - klīringa līguma pusēm par īpašiem klīringa kontiem, ko atver pilnvarotas bankas. Šī shēma ir obligāta fiziskām un juridiskām personām, uz kuru darījumiem attiecas līgums. Importētāji un eksportētāji, kā arī citi kreditori un aizņēmēji nav tiesīgi veikt savstarpējus norēķinus, izņemot valūtas klīringu. Valūtas klīringa pamatā ir arī citi obligāti elementi:

Tās apjoms;

Klīringa valūta;

Tehniskā aizdevuma summa

Klīringa apjoms attiecas uz maksājumu segšanas apjomu. Ar pilnu valūtas klīringu viss ārējās tirdzniecības apgrozījums ietilpst šajā shēmā. Ar daļēju klīringu, ar tirdzniecību nesaistītas darbības (tūrisms, vēstniecību un tirdzniecības misiju uzturēšana, komandējumi uz ārzemēm u.c.) tiek veiktas parastajā veidā - caur korespondentkontiem.

Klīringa valūta ir saskaņotā norēķinu vienība (valūta), kurā tiek uzturēti klīringa konti. To var izteikt valūtā:

Viena no partnervalstīm;

Abas valstis;

trešā valsts.

Maksājumi vai ieņēmumi no klīringa kontiem katrā no valstīm tiek veikti tikai nacionālās valūtas izteiksmē pēc atbilstošā kursa. Klīringa valūtas tiek izmantotas tikai bezskaidras naudas veidā. Valūtu klīringa avots ir līgumslēdzēju valstu savstarpējā kreditēšana preču piegādei un pakalpojumu sniegšanai. Klīringa valūtas tiek izmantotas pēc principa, ka tās ir jāiztērē valstī, kurā tās tiek nopelnītas.

Tehniskā kredīta apjoms (maksimālais pieļaujamais parāda atlikums) nepieciešams, lai nodrošinātu norēķinu nepārtrauktību; tiek noteikta atbilstoši parāda atlikuma īpatsvaram piegāžu apjomā. Praksē pieteikties dažādi veidi klīringa konta atlikuma regulēšana.

Krievijas norēķinu un kredītu attiecības ar daudzām valstīm iepriekš balstījās uz klīringa veida maksājumu līgumiem. Daži norēķini ar tādām valstīm kā Ķīna, Ēģipte un Indija joprojām tiek dzēsti, lai gan saskaņā ar vienošanos kārtējie maksājumi pašlaik tiek veikti brīvi konvertējamās valūtās. Fakts ir tāds, ka agrāk starp Padomju Savienību un šīm valstīm bija klīringa veida maksājumu līgumi, un, pārejot uz norēķiniem brīvi konvertējamās valūtās, klīringa konti netika pilnībā “slēgti”, un tāpēc daļa no Krievijas kā legālās darbības. Padomju Savienības pēctecis tiek veikta uz šiem kontiem.

Lai noteiktu klīringa un slēgto valūtu reālo attiecību pret rubli un bāzes valūtām, 2000. gadā oficiālajam valūtas kursam tika ieviesti 8 speciālie korekcijas koeficienti. dolārs, Šveices franks, Indijas rūpija, ko iepriekš izmantoja klīringam ar Indiju, Ķīnu un Ēģipti. Šos koeficientus izmanto, nosakot naudas līdzekļu uzskaites vērtību atsevišķās klīringa un slēgtās valūtās, aprēķinot ar nodokli apliekamo bāzi un muitas maksājumu apmēru, bet netiek izmantoti, nosakot summu. ārvalstu valūtas ieņēmumi gadā ieskaitīt iedzīvotāju kontos pilnvarotās bankas Krievija. 2000. gadā noteiktie koeficientu izmēri ir: am. USD norēķiniem ar Ēģipti, Indiju un Ķīnu - 0,9, Indijas rūpija - 0,85, Šveices franks klīringam ar Ķīnu - 0,85. Klīringa veida maksājumu līgumi (klīringi) ietver centralizētu, obligātu savstarpējo monetāro prasījumu un saistību ieskaitu, kas starp valstīm rodas dažādu ekonomisko un citu saišu ceļā.

Šie maksājumu līgumi ir balstīti uz vienota sistēma un satur šādus galvenos elementus:

1. Klīringa kontu sistēma - katra valsts paredz klīringa konta atvēršanu, kurā tiek ņemti vērā visi maksājumi un ieņēmumi: Krievijas Federācija- Krievijas Federācijas Vņeštorgbankā un līgumslēdzējvalstīs - attiecīgo valstu nacionālajās (centrālajās) bankās.

2. Klīringa apjoms - visi maksājumi un ieņēmumi par eksportu-importu, transportu un citām līgumos paredzētajām operācijām tiek atspoguļoti klīringa kontos. Daži līgumi ļauj norēķināties par dažām precēm vai darījumiem brīvi konvertējamās valūtās, un šādus klīringus sauc par nepilnīgiem.

3. Klīringa valūta ir valūta, kurā tiek uzturēti klīringa konti; šāda valūta var būt vienas līgumslēdzējas puses valūta vai trešās puses valūta (visbiežāk ASV dolārs). Bet visos gadījumos tā ir parasta norēķinu vienība, ko puses izmanto noteiktās jomās, kas noteiktas šajos klīringa līgumos.

4. Valūtas klauzulas - to iekļaušanas nepieciešamību nosaka tas, ka klīringa valūtas ir pakļautas devalvācijām, un, lai novērstu zaudējumus, līgumos ir paredzēti valūtas un multivalūtu noteikumi, saskaņā ar kuriem klīringa konta atlikums, kas izteikts noteikta klīringa valūta, tiek pārrēķināta, ja mainās tās maiņas kurss pret kādu cietāku valūtu ( ASV dolārs) vai uz vairākām iepriekš noteiktām valūtām (vairāku valūtu klauzula).

5. Tehniskais kredīts ir savstarpēji pieļaujama kreditēšana noteiktos apjomos, ko veic viena otras valstis līguma izpildes laikā; norādīts šāda aizdevuma absolūtais lielums (parasti aptuveni 5 procenti no paredzamā maksājumu apjoma). Šis aizdevums ir atjaunojams (apgrozāms) un tiek sniegts bez maksas, jo negatīvais atlikums veidojas no vienas vai otras puses.

6. Klīringa bilances kārtējā izlīdzināšana - veikta regulāri norunātajā termiņā (seši mēneši, gads); atkarībā no jaunā atlikuma (pārsniedzot tehnisko kredītu) atmaksas metodēm klīringus iedala:

a) klīrings bez konvertācijas tiesībām - šajā gadījumā parāds tiek dzēsts tikai ar ieņēmumiem no preču eksporta vai pakalpojumu sniegšanas, par kuriem puse, kurai ir negatīvs saldo, palielina preču (pakalpojumu) piegādi, a otrs - uz laiku aptur, līdz aprēķini ir saskaņoti;

b) klīrings ar bezmaksas konvertāciju - tas ir, kad pusei, kurai ir negatīvs atlikums jebkurā apmērā (pārsniedzot tehnisko aizdevumu), ir pienākums šo atlikumu atmaksāt ar brīvi konvertējamu valūtu;

c) klīringi ar ierobežotu konvertāciju - jebkuras puses veidotais negatīvais atlikums (supertehniskais aizdevums) tiek dzēsts brīvi konvertējamā valūtā, ja šis atlikums pārsniedz pušu noteikto summu, vai nav atmaksāts iepriekš saskaņotā termiņā no kredīta saņemšanas brīža. tā rašanās (piemēram, 3 mēneši); šajos gadījumos par pārsnieguma summu tiek maksāti procenti pēc pasaules kredītu tirgus likmēm.

7. Noslēguma regulējuma bilances klīringa līgumi tiek slēgti uz noteiktu laiku (3 vai 5 gadi), un dažreiz uz gadu, bet ar automātisku pagarinājumu, ja puses par to iepriekš neinformē (3 vai 6 mēnešus pirms līguma termiņa beigām). atbilstošs viena gada periods) apmēram

nodomu izbeigt klīringa līgumu.

Lai beidzot noregulētu kādas puses veidoto negatīvo bilanci, var pielietot dažādas metodes - papildu preču piegādes (pakalpojumu sniegšanas), izpirkšanu brīvi konvertējamā valūtā, šī atlikuma pārskaitīšanu uz trešās personas klīringa kontu (ar piekrišanu). pēdējais).