Регулиране на валутния курсизвършва се от Министерството на финансите, Централната банка или специално създадени органи за валутен контрол и представлява набор от мерки, включващи:

• политика за отстъпки -промяна в сконтовия процент на централната банка, което води до промяна в притока на чужд капитал в страната. Ако курсът се повиши, тогава платежният баланс се подобрява и обменният курс на националната валута се повишава;
• мото политика— влияние на централната банка върху обменния курс на националната валута чрез продажба и покупка на чуждестранна валута на валутния пазар. Купувайки чуждестранни валути срещу националната, централната банка увеличава търсенето им и по този начин постига обезценяване на националната валута;
• валутни интервенции;

Официална промяна на обменния курс на националната валута чрез:

• девалвация -официалното обезценяване на паричната единица, което дава определени предимства на износителите на страната, които получават повече национални парични единици при обмен на валутни приходи;
• валутен дъмпинг -износ на стоки на цени под световните нормални цени, свързани с изоставането на инфлацията от спада на покупателната способност на парите от спада на инфлационната валута, в резултат на което износителят има допълнителна печалба и поради това цените за износните стоки са намалени;
• преоценка -повишаване на официалния обменен курс на националната валута спрямо чуждестранни валути (ограничава развитието на износа: прави го по-скъп и намалява цената на вноса).

Пазарното регулиране на международните парични отношения включва свободното формиране на търсенето и предлагането на валути на валутния пазар и в съответствие с това установяването на техните обменни курсови отношения. На практика обаче такъв свободен пазар не съществува, тъй като държавата се намесва във валутните отношения. Следователно пазарното и държавното регулиране се допълват взаимно. Сред различните форми на държавно регулиране най-важно място заемат валутни ограничения -системи от икономически, организационни, правни мерки, регулиращи операциите с национални и чуждестранни валути.

Теорията за абсолютния паритет на покупателната способност гласи, че обменният курс между валутите на две страни е равен на съотношението на ценовите нива в тези страни.

ü Валутна политика.

ü Валутно регулиране.

þДържавното регулиране е насочено към преодоляване на негативните последици от пазарното регулиране на валутните отношения и към постигане на устойчив икономически растеж, равновесие на платежния баланс и намаляване на растежа на безработицата и инфлацията в страната. Извършва се с помощта на паричната политика - набор от мерки в областта на международните валутни отношения, реализирани в съответствие с текущите и стратегически цели на страната. Законово паричната политика е формализирана от валутното законодателство и валутните споразумения между държавите.

Мерките за държавно влияние върху стойността на валутния курс включват:

валутни интервенции;

политика за отстъпки;

протекционистични мерки.

Валутни интервенции- операции на централните банки на валутните пазари за покупко-продажба на националната валута срещу водещи чужди валути. Целта е да се промени нивото на съответния обменен курс, баланса на активите и пасивите в различните валути или очакванията на участниците на валутния пазар. Действие

механизмът на валутната интервенция е подобен на провеждането на стоковите интервенции. За да повиши обменния курс на националната валута, централната банка трябва да продава чуждестранни валути, докато купува националната. По този начин търсенето на чуждестранна валута намалява и съответно курсът на националната валута се повишава. За да обезцени националната валута, централната банка продава националната валута, като купува чужда. Това води до повишаване на курса на чуждестранната валута и намаляване на курса на националната валута.

Политика за отстъпки- промяна от централната банка на сконтовия процент, включително с цел регулиране на стойността на валутния курс чрез влияние върху цената на кредита на вътрешния пазар и по този начин върху международното движение на капитали. През последните десетилетия значението му за регулиране на валутния курс постепенно намалява.

Протекционистични мерки -това са мерки, насочени към защита на собствената им икономика, в случая националната валута. Те включват на първо място валутните ограничения.

Валутни ограничения- законодателна или административна забрана или регулиране на операции на резиденти и нерезиденти с валута или други валутни ценности. Видовете валутни ограничения са:

валутна блокада;

забрана за свободна покупка и продажба на чуждестранна валута;

· регулиране на международните плащания, движение на капитали, репатриране на печалби, движение на злато и ценни книжа;

· Концентрация в ръцете на държавата на чуждестранна валута и други валутни ценности.

þДържавата често манипулира стойността на обменния курс за да се променят условията на външната търговия на страната, като се използват такива методи на валутно регулиране като девалвация и преоценка на двувалутния пазар.

Надценен курс на националната валутае официалният курс, определен на ниво над паритетния курс. На свой ред, s обезценен обменен курс - това е официалният обменен курс, определен под паритета.

Разликата между външната и вътрешната обезценка на валутата, т.е. динамиката на нейния валутен курс и покупателна способност е важна за външната търговия. Ако вътрешното инфлационно обезценяване на парите изпреварва обезценяването на валутата, тогава при равни други условия се насърчава вносът на стоки с цел продажбата им на вътрешния пазар на високи цени. Ако външната обезценка на валутата изпревари вътрешната, причинена от инфлацията, тогава възникват условия за валутен дъмпинг - масов износ на стоки на цени под средните за света, свързан с изоставането на спада в покупателната способност на парите от обезценяването на обменния им курс, с цел изтласкване на конкурентите на външните пазари.

Валутният дъмпинг изостря противоречията между страните, нарушава традиционните им икономически връзки и засилва конкуренцията. В страна, която прилага валутен дъмпинг, печалбите на износителите се увеличават, а стандартът на живот на работниците намалява поради повишаване на вътрешните цени. В страната, която е обект на дъмпинг, се възпрепятства развитието на сектори от икономиката, които не могат да се конкурират с евтини чужди стоки, а безработицата расте.

Понякога се установяват различни режими на валутния курс за различните участници на валутния пазар в зависимост от извършваните операции: търговски или финансови. Често официалният обменен курс се използва за търговски сделки, а пазарният курс за сделки, свързани с движението на капитали. Курсът за търговски сделки обикновено е подценен. Първоначално за страните, които изкуствено са подценили собствената си валута, има възстановяване на икономиката, причинено от повишаване на конкурентоспособността на износа. Въпреки това нарастват по-нататъшните ограничения на вътрешно-отрасловото и междуиндустриалното преразпределение на ресурсите, по-голямата част от националния доход се насочва към сферата на производството поради намаляване на дела на потреблението в него, което води до увеличаване на нивото на потребителските цени в страната, поради което стандартът на живот на работниците се влошава. Изкуственото поддържане на постоянен валутен курс, чието ниво се различава значително от паритета, също може да има отрицателно въздействие върху промяната в пропорциите на националната икономика, което води до консолидиране на едностранчива ориентация в развитието на индивида сектори на икономиката.

Промените във валутния курс оказват влияние върху преразпределението между страните на частта от общия обществен продукт, която се продава на външните пазари. В условията на плаващи валутни курсове влиянието на валутните курсове върху ценообразуването и инфлационния процес се увеличава.

Последиците от колебанията на валутния курс зависят от парично-икономическия потенциал на страната, нейната експортна квота, позициите в международните икономически отношения. Валутният курс служи като обект на борба между страните, националните износители и е източник на междудържавни разногласия. Поради тази причина проблемите на обменния курс заемат видно място в икономиката.

Правителствените действия, които влияят на обменния курс, обикновено се разделят на мерки за „непряко“ и „пряко“ регулиране.

Непряко въздействиеобменният курс се влияе от всички инструменти на паричната и финансовата политика на Централната банка (ЦБ) на страната. Ако, например, Централната банка извърши действие, насочено към намаляване на инфлацията в националната икономика, то това със сигурност ще се отрази на обменния курс на националната валута: с намаляване на инфлацията (при равни други условия), обменният курс ще се стабилизира. По този начин, чрез намаляване на инфлацията, Централната банка има косвено въздействие върху валутния курс.

Но по-бърз и по-осезаем ефект се осигурява от мерките пряко регулираневалутен курс. Те включват преди всичко политика на сконтовия процентЦентрална банка и валутни интервенциина валутните пазари. Повишаване на дисконтовия процент(т.е. процентът, който Централната банка взема от търговските банки за предоставен им заем), Централната банка влияе пряко върху обменния курс на националната валута в посока на неговото повишаване. В крайна сметка, с висок лихвен процент, търговските банки вземат по-малко заеми. икупувате по-малко чуждестранна валута на валутните пазари. Намаляването на търсенето на валута води до повишаване на обменния курс на националната валута.

Дирижиране валутна интервенция,Централната банка продава (или купува) валутата на своята страна на валутните пазари: продажбата допринася за намаляване на обменния курс, а купуването - за увеличаване. Системата на Федералния резерв (Централната банка на Съединените щати) активно използва подобни мерки за пряко регулиране, за да преодолее обезценяването на долара в края на 70-те и началото на 80-те години. Планът за подкрепа на долара включваше повишаване на банковия дисконтов процент и широкомащабна валутна интервенция. Изпълнението на този план даде възможност първоначално да се спре падането на долара, а през 80-те години курсът дори започна да расте, достигайки максимална стойност през 1985 г. Трябва да се отбележи, че такова увеличение на обменния курс на долара беше възможно само в условията на строга парична политика, която последователно се провеждаше от правителството на Р. Рейгън. Основната посока на тази политика беше цялостното намаляване на държавните разходи. Отстъплението от този курс през втората половина на 80-те години отново доведе до постепенно обезценяване на долара.

Друг директен метод за регулиране на валутния курс е "девалвация"(или "преоценка")национална валута. Девалвациянасочени към обезценяване на своята валута, и преоценкада го увеличи (преди премахването на златния стандарт девалвацията означаваше официално намаляване на златното съдържание на валутата, ревалвацията означаваше увеличение). В наше време девалвацията се извършва чрез обезценяване на националната валута спрямо валутите на други държави, което се обявява от законодателния орган на страната. Преоценката се извършва и като законодателно увеличение на валутния курс. Въздействието на тези мерки върху различни сектори на икономиката е силно противоречиво. Например девалвацията е неизгодна от гледна точка на икономическите си последици, тъй като води до намаляване на приходите в националната валута, но позволява на вносителите и кредиторите, които предоставят капитал на чуждестранни кредитополучатели, да получат допълнителни ползи.

Както във всички области на световните икономически отношения, в областта на валутното регулиране държавата е принудена да лавира между либерализма (пълна икономическа свобода) и различни видове ограничения. Никъде няма пълна свобода в сферата на валутните отношения. Държавата например може да забрани на националните износители да продават приходите от валутата на пазара и да ги задължи да я върнат в замяна на националната по официалния курс. По този начин държавата формира своите валутни резерви, които след това използва за плащане на международни задължения, за валутни интервенции, държи в резерв и пр. Валутните ограничения определят степента на конвертируемост (конвертируемост) на валутата.

Много важен е режимът или редът на конвертируемост (обратимост) на националната валута. Той определя условията за включване на националното стопанство в световното, възможността за използване на предимствата на международното разделение на труда, движението на капитали в и от страната. Режимът на конвертируемост определя три вида валути: „свободно конвертируема валута“ (твърда валута), „частично конвертируема“ и „неконвертируема“.

Частично конвертируемата валута има признак на вътрешна или външна конвертируемост. Вътрешенконвертируемостта означава, че гражданите и юридическите лица на дадена страна могат да купуват чуждестранна валута по текущия курс без ограничения и да извършват сетълменти с чуждестранни партньори в тази валута. При външенобратимост, свободната обмяна на всяка валута за национална валута е валидна само за чуждестранни граждани и юридически лица.

Пълната конвертируемост включва вътрешна и външна. Много валути в света имат тази функция. От тях само пет или шест се считат за свободно използвани в смисъл, че изпълняват напълно функцията на световни пари. Всички операции по международни разплащания и плащания се извършват в тези валути. Свободно използваните валути включват щатски долар, германска марка, японска йена, британски лири стерлинги, швейцарски франк, канадски долар. Освен това основният дял от международните плащания (около 70%) се извършват с щатски долари. Така американската валута запазва водещите си позиции, въпреки разпадането на Бретън-Уудската система.

Неконвертируеми са валутите на онези страни, в които има строги забрани и ограничения за внос, обмяна, продажба и покупка на национална или чуждестранна валута. Повечето развиващи се страни, бившите социалистически страни, Русия и почти всички страни от ОНД имат неконвертируеми валути. Въпреки това, веднага щом тази или онази страна премине към пазарен тип управление и възнамерява да се присъедини към световната икономика, преходът към конвертируемостта на националната валута е неизбежен. Трябва да се помни, че това не е техническа операция. Това води до многобройни икономически последици, включително негативни, за слабо развитите, кризисни, изостанали икономики. Следователно преходът към конвертируемост трябва да се извършва постепенно, успоредно с преструктурирането на икономиката, повишаване на нейната ефективност и конкурентоспособност спрямо стоките, произведени на световния пазар.

Паричната политика- това е един от основните сегменти на икономическата и външноикономическата политика на държавата / групата (съюза) от държави. В Руската федерация той се регулира от Федералния закон на Руската федерация от 10 декември 2003 г. № 173-FZ „За валутно регулиране и валутен контрол“.

62. стр платежен баланс- това е статистическа система, която отразява всички външноикономически транзакции между икономиката на дадена страна и икономиката на други страни, настъпили през определен период от време (месец, тримесечие или година).

Платежно салдое отчет за всички международни транзакции на жители на определена страна с нерезиденти за определен период (обикновено тримесечие и година). на свой ред резиденте [[икономически агент с постоянно местожителство в страната.

Редица фактори влияят върху състоянието на платежния баланс. 1. Неравномерно икономическо и политическо развитие на капитализма. В епохата на империализма се изостря борбата на монополите за пазари за продажби, източници на суровини и сфери на инвестиране на капитала. Научно-техническата революция, растежът на механизацията и интензификацията на икономиката, преходът към нова енергийна база предизвикват структурни промени в международните икономически отношения. Търговията с готови стоки, петрол и енергийни ресурси става по-интензивна. В географията на стоковите потоци се наблюдава изместване към разширяване на обмена между индустриализираните капиталистически страни, като същевременно се намалява делът на развиващите се страни в тяхната външна търговия. Това засилва междуимпериалистическата конкуренция. 2. Ръст на външните държавни разходи. Развитието на държавно-монополистическия капитализъм води до постоянно нарастване на тези разходи. Буржоазните държави, съсредоточили в ръцете си все по-голяма част от националния доход, го използват за укрепване на позициите на финансовия капитал и за борба за запазване на световните позиции на капитализма. Външните държавни разходи имат различни икономически и политически цели. Обединява ги експанзионистичният характер. 3. Милитаризация на икономиката и надпревара във въоръжаването. По-голямата част от държавните разходи в чужбина са предназначени за военни цели (в САЩ - до 80%), поддръжка на войски и бази в различни части на света. Ако експортните индустрии са натоварени с военни поръчки и средствата, които могат да се използват за разширяване на износа на стоки, се насочват за военни цели, това води до намаляване на експортните възможности на страната. В същото време програмата за въоръжение води до увеличаване на вноса на военно-стратегически стоки и много видове суровини (петрол, каучук, цветни метали) над нормалните мирновременни нужди. Външните военни разходи, свързани с поддържането на военни бази и въоръжени сили в чужбина и воденето на войни срещу националноосвободителното движение, се превърнаха в постоянна и важна позиция в платежния баланс на повечето империалистически държави. Външните военни разходи на САЩ (средно 3,2 милиарда долара) и субсидиите (1,8 милиарда долара) за страни, които са в различна степен зависими от основната империалистическа сила, достигнаха огромни размери. Само поддържането на войски в Западна Европа причинява разходи за платежния баланс на САЩ от 1,5 милиарда долара годишно. За да компенсират тези разходи, САЩ сключиха споразумения със страните-членки на НАТО и Япония за тяхната валутна компенсация, което беше допълнителен източник на междуимпериалистически противоречия. Създаването на военни блокове под егидата на САЩ след Втората световна война доведе до увеличаване на външните военни разходи на страните от Западна Европа и влошаване на състоянието на платежния им баланс. 4. Разширяване на износа на капитали. При империализма износът на капитал се превърна в типична форма на международните икономически отношения. Двойният ефект от изтичането на капитал върху платежния баланс на страната износител е, че от една страна той формира нейния пасив, но от друга страна служи като основа за притока на лихви и дивиденти в страната. след определен период от време. Един от факторите за влошаването на платежния баланс на САЩ през 60-те и началото на 70-те години е масовият износ на капитал. Ако през 1913 г. американските капиталовложения в чужбина възлизат на 44 млрд. долара, през 1938 г. - 53 млрд., то през 1957 г. - 101 млрд., през 1974 г. - 118,6 млрд. долара Въпреки това притокът на печалби от чуждестранни инвестиции започва да изпреварва новия износ на капитали . Прехвърляне на печалби в САЩ само от техните преки чуждестранни инвестиции за 1946-1970г. достига 77 млрд. долара, или с 60% повече от износа на преки инвестиции, за 1971 -1973 г. - 24,7 милиарда долара, т.е. 280% повече преки чуждестранни инвестиции за този период. Притокът на чуждестранни капитали също има двоен ефект върху платежния баланс на страната вносител: първоначално постъпленията се увеличават, но с настъпването на падежа на плащанията страните длъжници са принудени да плащат сумата на дълга, както и лихвите. и дивиденти. Чуждестранният капитал има положителен ефект върху платежния баланс на страната длъжник, при условие че е самоиздържащ се, ако използването на капитала генерира доход, част от който ще отиде за плащане на заема и лихвите. Те също могат да помогнат за намаляване на вноса на стоки от страната длъжник. 5. Промени в условията на международната търговия. Състоянието на платежния баланс се влияе от съотношението между износа и вноса на стоки, цените и разликата във времето на международните разплащания. Продажбата на стоки на кредит, особено за дълъг период, води до увеличаване на износа. Отразява се в търговската статистика, но не води до незабавен приток на валута. Нарастването на дела на машините и оборудването във външната търговия, които обикновено се доставят на кредит, допълнително нарушава връзката между търговския баланс и движението на валутните постъпления. Валутната криза влошава условията на световната търговия. В очакване на девалвацията има промяна в графика на плащанията за износ и внос: вносителите се стремят да ускорят плащанията, тъй като губят от обезценяването на националната валута, харчейки големи суми за закупуване на по-скъпа чуждестранна валута. Износителите, от друга страна, забавят получаването или превода на валутните печалби. Малка разлика в условията на международни сетълменти е достатъчна, за да предизвика значително изтичане на капитали от страната. 6. Инфлация. Обезценяването на парите има отрицателен ефект върху платежния баланс, тъй като повишенията на цените намаляват конкурентоспособността на местните фирми, възпрепятстват износа, насърчават вноса на стоки и насърчават изтичането на капитали в чужбина. Платежният баланс на империалистическите и развиващите се страни. Капиталистическите страни са разделени на шепа индустриализирани страни, които доминират на пазарите на стоки и капитали, и по-голямата част от икономически изостаналите развиващи се държави. Това обуславя рязката диференциация на техния платежен баланс. В платежния баланс на империалистическите сили лихвите и дивидентите от чуждестранни инвестиции са голяма част от доходите (например в САЩ през 1975 г. 52,2 милиарда долара). Напротив, младите държави понасят значителни разходи за чуждестранни инвестиции и заеми, което влошава несигурното състояние на техния платежен баланс. Дълго време традиционният фактор, който влошаваше платежния баланс на икономически изостаналите страни, беше нееквивалентният обмен с империалистическите сили във външната търговия. Този икономически механизъм за ограбване на потиснатите народи се състоеше в надценяване на стоките на индустриализираните страни и занижаване на цените на суровините и храните, изнасяни от колониалните и зависимите страни. Борбата на младите държави за икономическа независимост беше придружена от прекъсване на колониалната ценова структура, което се изрази в повишаване на цените на петрола, енергийните ресурси и някои видове суровини от края на 1973 г. Това доведе до влошаване на платежния баланс на редица индустриализирани страни вносителки на петрол и подобряване на платежния баланс на развиващите се страни производителки на петрол. Валутните приходи на членовете на Организацията на страните износителки на петрол (ОПЕК) надхвърлят 100 милиарда долара годишно през 1974-1976 г., а техните официални златни и валутни резерви достигат 58 милиарда долара в края на 1975 г. Въпреки това състоянието на платежният баланс на повечето развиващи се страни продължава да се влошава, което е свързано със затруднения при износа, огромни нужди от внос на машини, оборудване, енергийни ресурси за развитието на икономиката, а в някои страни - и храна при неблагоприятно състояние на селското стопанство. През 60-те години търговският дефицит на развиващите се страни надхвърли един милиард долара, през 70-те години - 25-30 милиарда долара (без тези, които произвеждат петрол. Нарастващият външен дълг причинява огромни годишни плащания към развиващите се страни.

Методи за държавно регулиране на платежния балансДържавното регулиране на платежния баланс е набор от икономически, включително валутни, финансови, парични и кредитни мерки на държавата, насочени към формирането на основните елементи на платежния баланс, както и покриване на съществуващия баланс. Съществува разнообразен арсенал от методи за регулиране на платежния баланс, насочени към стимулиране или ограничаване на външноикономическите операции в зависимост от парично-икономическата ситуация и състоянието на международните разплащания на страната. За покриване на дефицита на платежния баланс на страната се предприемат мерки за стимулиране на износа, ограничаване на вноса, привличане на чуждестранни инвестиции и ограничаване на износа на капитали. Сред мерките за държавно влияние върху изравняването на платежния баланс на страната са: 1) засилване на прекия държавен контрол върху външноикономическите сделки: протекционистично увеличаване на вносните мита, забрана или ограничаване на износа на капитали в чужбина, намаляване на безвъзмездната помощ за други страни, намаляване на безвъзмездната помощ за други страни създаване на благоприятен климат за чуждестранни инвестиции в страната, привличане на външни заеми и помощ, субсидиране на национални износители; 2) обезценяване на националната валута до нейната девалвация, което има пряка последица от рязко намаляване на вноса и стимулиране на износа; 3) увеличаване на дисконтовия процент на Централната банка, което може да стимулира притока на капитал от страни с по-нисък дисконтов процент, да ограничи изтичането на национален капитал в чужбина и да допринесе за повишаване на обменния курс; 4) въвеждане или засилване на валутния контрол: блокиране или въвеждане на задължителна продажба на част от валутните приходи на износителите, концентрация на валутните операции в упълномощени банки; 5) диверсификация на валутните резерви чрез включването им в различни валути, продажба на нестабилни валути и закупуване на по-стабилни с цел осигуряване на платежни и сетълмент транзакции. При излишък държавното регулиране има за цел да елиминира нежелания прекомерен излишък. За целта се използват противоположни на описаните по-горе мерки за разширяване на вноса и ограничаване на износа на стоки, услуги и капитали.

63. Икономически интеграция- процес икономическивзаимодействие между страните, което води до сближаване на икономическите механизми, приемащи формата на междудържавни споразумения и координирани от междудържавни органи. Предпоставки интеграцияса както следва: ® ниво на близост икономическиразвитие и степен на пазарна зрялост на интегриращите се страни; ® географска близост, наличие в повечето случаи на обща граница и исторически икономическивръзки; ® обобщеност икономическии други проблеми пред страните в областта на развитието, финансирането, икономическото регулиране, политическото сътрудничество и др.; ® демонстрационен ефект. В страни, които са създали интеграцияасоциациите обикновено са положителни икономическипромени, които имат определено психологическо въздействие върху други страни; ® Домино ефект. След като мнозинството от страните в даден регион станат членове интеграцияасоциации, останалите държави, останали извън него, неминуемо изпитват трудности, свързани с преориентацията икономическиотношенията на страните, включени в групировката, една към друга. Държави, останали навън интеграция,искате да се свържете с интеграцияпроцеси от страх да не останат навън. Към целите интеграциявключват следното: ® Възползване от икономии от мащаба. Интеграцията е в състояние да разшири размера на пазара, да намали транзакционните разходи и да извлече други ползи въз основа на теорията за икономиите от мащаба; ® създаване на благоприятна външнополитическа среда; ® решаване на проблеми на търговската политика. Регионален интеграцияразглежда се като начин за укрепване на преговорната сила на участващите държави в многостранните търговски преговори в СТО; ® насърчаване на икономическото преструктуриране; ® подкрепа за младите сектори на националната индустрия.

Методи за валутно регулиране - това са лостовете, чрез които държавата регулира валутните отношения.

Методите за валутно регулиране могат да бъдат разделени на две големи групи: административни инструменти и пазарни инструменти.

Административните инструменти за валутно регулиране в Русия включват задължителната продажба на валутни печалби на износителите на вътрешния валутен пазар, както и редица законодателно закрепени валутни ограничения.

Централната банка на Руската федерация променя процента на продажбата на валутни приходи от износителите. Делът на продажбата на валутни печалби от износителите е един от най-важните контролни параметри, който може да се използва за регулиране на валутния пазар и провеждане на валутна политика. Колкото по-висок е делът на задължителната продажба на валутни постъпления, толкова по-голямо е предлагането на валута на валутния пазар. На валутния пазар при тези условия са възможни следните ситуации:

• 1. Търсенето на чуждестранна валута се балансира от предлагането, т.е. вносните потоци са равни на експортните потоци и обменният курс ще бъде стабилен, ако централната банка на Руската федерация не се намеси.
• 2. Търсенето на валута, въпреки въведения процент от задължителната продажба на валутните постъпления, все още надвишава предлагането на валута.
• 3. Предлагането на чуждестранна валута ще надвишава търсенето на чуждестранна валута. При тези условия Централата извършва интервенции на националната валута, като по този начин увеличава паричното предлагане в страната. Йохин В.Я. Икономическа теория. М., 2014. С.643.

Чрез промяна на процента на задължителна продажба на валутни постъпления от износителите, Централната банка може да регулира обменния курс на националната валута, обема на своите златни и валутни резерви, паричното предлагане и инфлацията в страната.

Валутното регулиране може да се осъществи и чрез въвеждане на редица ограничения върху извършването на валутни операции. Валутните ограничения могат да бъдат свързани както с текущи операции, така и с операции, свързани с движението на капитали. Валутните ограничения също могат да варират в зависимост от това дали обектът на валутните отношения принадлежи на резиденти или нерезиденти на страната.

Друга група включва пазарни инструменти за валутно регулиране. Пазарните инструменти за валутно регулиране включват инструменти за пряко регулиране и инструменти за косвено регулиране.

Инструментите за пряко регулиране имат пряко, пряко въздействие върху стойността на националната валута. Инструментите за пряко валутно регулиране включват валутна интервенция и сконтова политика. Йохин В.Я. Икономическа теория. М., 2014. С. 647.

Валутните интервенции са действия на Централната банка на Руската федерация, насочени към покупка или продажба на чуждестранна валута срещу националната. Междинната цел на валутната интервенция по правило е поддържането на обменния курс на националната валута. Валутните интервенции могат също да бъдат свързани с необходимостта от изглаждане на краткосрочните валутни колебания, както и с плащания по външни дългове.

Понякога централните банки извършват равни, но противоположни сделки с чуждестранни и местни активи, за да обезсилят въздействието на своите валутни сделки върху националното парично предлагане. Това поведение на централните банки е наречено в икономическата литература „стерилизация“.

И накрая, инструментите за регулиране на външната търговия оказват голямо влияние върху валутните отношения. Обичайно е да се говори за инструменти за регулиране на външната търговия:

• 1. Икономически инструменти:
  • а) вносни тарифи (мита),
  • б) квоти за внос,
  • в) експортни субсидии
• 2. Административни инструменти. Борисов Е.Ф. Основи на икономиката. М., 2014. С.292.

Отличителна черта на тарифите, квотите и субсидиите е появата на разлика между световните и вътрешните цени.

Директният ефект от тарифа (т.е. данък върху вноса) е да направи вносните стоки по-скъпи, отколкото са в чужбина.

Най-често срещаната форма на вносни тарифи са митата.

Митата са най-простата форма на търговска политика, данък, наложен върху вносни стоки. Специфичните мита са фиксирана сума, начислена за единица внесени стоки (например 100 рубли за барел петрол).

В допълнение към митата в международната търговия се използват и квоти за внос.

Наред с икономическите инструменти могат да се използват и административни инструменти.

Промените в цените, дължащи се на тарифи, квоти и субсидии, засягат както относителното предлагане, така и относителното търсене. В резултат на това условията на търговия се променят както за страната, която активно използва тези инструменти за регулиране на външната търговия, така и за други страни.

Валутното регулиране е дейността на държавните органи, насочена към регулиране на реда за извършване на валутни операции.

Държавата като цяло и Руската федерация в частност регулират валутните отношения, като вземат предвид икономическите задачи на държавата. За Руската федерация от момента на провъзгласяването на нейния суверенитет е характерна политиката на либерализация в регулирането на валутните отношения. Държавният монопол върху валутата и върху част от валутните ценности и върху операциите с тях, съществувал през годините на съветската власт, е премахнат. Разрешено е, макар и под държавен контрол, да се изнася валута и редица валутни ценности от страната. Разрешено е в определени граници да се движи на територията на страната чуждестранна валута като платежно средство.

В процеса на валутно регулиране се променя и системата от органи, които упражняват това регулиране.

Разрешавайки в определени граници обращението на чуждестранна валута и валутни ценности, държавата осигурява приоритет на собствената си валута.

По този начин паричните задължения, произтичащи от транзакции със злато и сребро, трябва да бъдат изразени и изплатени във валутата на Руската федерация. В съответствие с решението на Съвета за сигурност на Руската федерация „За резултатите от работата на Държавната комисия за разглеждане на причините за рязка дестабилизация на финансовия пазар“ е забранено използването на валута на чужди държави в разплащания между крайните потребители. В тази връзка на предприятията за търговия на дребно и други предприятия, обслужващи населението, е забранено да декларират цени на стоки и услуги в чуждестранна валута.

Оценката на капиталовите инвестиции в уставния капитал на предприятие с чуждестранни инвестиции се извършва във валутата на Руската федерация.

Основите на организацията и прилагането на валутното регулиране са определени от Закона на Руската федерация „За валутното регулиране и валутния контрол“. По-подробно регулиране на отделни въпроси, свързани с валутните отношения, се извършва в други законови и други нормативни актове, включително ведомствени (те обаче са от общо значение).

В съответствие със законодателството органът за държавно валутно регулиране е Централната банка на Руската федерация (Банка на Русия) (член 53 от Федералния закон „За Централната банка на Руската федерация (Банка на Русия)“; член 9 от Закона на Руската федерация „За валутното регулиране и валутния контрол“).

За тези цели Банката на Русия:

а) определя обхвата и реда за обращение на чуждестранна валута и ценни книжа в чуждестранна валута в Руската федерация;
б) издава правила, които са задължителни в Руската федерация за резиденти и чуждестранни лица;
в) извършва всички видове валутни сделки;
г) установява правилата за извършване на сделки от резиденти и нерезиденти в Руската федерация с чуждестранна валута и ценни книжа в чуждестранна валута, както и правилата за нерезиденти в Руската федерация, извършващи сделки с валутата на Руската федерация и ценни книжа във валутата на Руската федерация;
д) установява процедурата за задължително прехвърляне, внос и прехвърляне в Руската федерация на чуждестранна валута и ценни книжа в чуждестранна валута, собственост на резиденти, както и случаите и условията за откриване на сметки в чуждестранна валута от резиденти в банки извън Руската федерация ;
е) установява общи правила за издаване на лицензи на банки и други кредитни институции за извършване на валутни операции и издава такива лицензи;
ж) установява единни форми на счетоводство, отчетност, документация и статистика на валутните операции, включително от упълномощени банки, както и реда и сроковете за представянето им;
з) изготвя и публикува статистика за валутните операции на Руската федерация в съответствие с приетите международни стандарти;
и) изпълнява и други функции, предвидени в закона.

Посоченият закон определя статута на всички субекти на валутните отношения, включително резиденти и нерезиденти.

Жителите са:

А) лица, които имат постоянно пребиваване в Руската федерация, включително временно разположени извън нея;
б) юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на Руската федерация, разположени на територията на Руската федерация;
в) предприятия и организации, които не са юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на Руската федерация, разположени на територията на Руската федерация;
г) дипломатически и други официални представителства на Руската федерация, разположени извън Руската федерация;
д) клонове и представителства на жителите, посочени в букви "б" и "в", разположени извън Руската федерация.

Нерезиденти са:

А) лица, които имат постоянно пребиваване извън Руската федерация, включително тези, които временно се намират в Руската федерация;
б) юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на чужди държави, разположени извън Руската федерация;
в) предприятия и организации, които не са юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на чужди държави, разположени извън Руската федерация;
г) чуждестранни дипломатически и други официални представителства, разположени в Руската федерация, както и международни организации, техните клонове и представителства;
д) клонове и представителства на нерезиденти, разположени в Руската федерация, посочени в букви "б" и "в".

Законът на Руската федерация „За валутното регулиране и валутния контрол“ установява, че сделките с чуждестранна валута и пенни ценни книжа в чуждестранна валута се разделят на текущи валутни операции и валутни операции, свързани с движението на капитали.

Регулиране на валутния курс

Регулирането на валутния курс се извършва от Министерството на финансите, Централната банка или специално създадени органи за валутен контрол и представлява набор от мерки, включително:

Сконтова политика - промяна в сконтовия процент на централната банка, което води до промяна в притока на чужд капитал в страната. Ако курсът се повиши, тогава платежният баланс се подобрява и обменният курс на националната валута се повишава;
мото политика - влиянието на централната банка върху обменния курс на националната валута чрез продажба и покупка на чуждестранни валути на валутния пазар. Купувайки чуждестранни валути срещу националната, централната банка увеличава търсенето им и по този начин постига обезценяване на националната валута;
валутни интервенции;

Официална промяна на обменния курс на националната валута чрез:

Девалвация - официалното обезценяване на паричната единица, което дава определени предимства на износителите на страната, които при обмен на валутни приходи получават повече национални парични единици;
валутен дъмпинг - износът на стоки на цени под нормалните световни цени, свързан с изоставане в инфлацията на спада на покупателната способност на парите от спада на инфлационната валута, в резултат на което износителят има допълнителна печалба и поради се понижават цените на експортните стоки;
преоценка - повишаване на официалния обменен курс на националната валута спрямо чуждестранни валути (ограничава развитието на износа: прави го по-скъп и намалява цената на вноса).

Пазарното регулиране на международните парични отношения включва свободното формиране на търсенето и предлагането на валути на валутния пазар и в съответствие с това установяването на техните обменни курсови отношения. На практика обаче такъв свободен пазар не съществува, тъй като държавата се намесва във валутните отношения. Следователно пазарното и държавното регулиране се допълват взаимно. Сред различните форми на държавно регулиране най-важно място заемат валутните ограничения - система от икономически, организационни, правни мерки, които регулират операциите с национални и чуждестранни валути.

Теорията за абсолютния паритет на покупателната способност гласи, че обменният курс между валутите на две страни е равен на съотношението на ценовите нива в тези страни.

Органи за валутно регулиране

Органите за валутно регулиране в Руската федерация са Централната банка на Руската федерация и правителството на Руската федерация. Централната банка на Руската федерация установява единни форми на счетоводство и отчитане на валутните операции, реда и условията за тяхното представяне, а също така изготвя и публикува статистическа информация за валутните операции.

Централната банка на Руската федерация, правителството на Руската федерация, както и федералните изпълнителни органи, специално упълномощени за това от правителството на Руската федерация, извършват всички видове валутни сделки, регулирани от този федерален закон, без ограничения. Списъкът на органите за валутно регулиране е изчерпателен - това са Централната банка на Руската федерация и правителството на Руската федерация.

Законът определя компетентността на двата органа, в рамките на които могат да извършват техните нормотворчески дейности, което се състои в правото да издават актове в областта на валутното регулиране само за изпълнение на функциите, предвидени в този закон. Предишният закон установява, че само Централната банка на Руската федерация е основният орган за валутно регулиране в Руската федерация.

Централната банка на Руската федерация, правителството на Руската федерация, както и федералните изпълнителни органи, специално упълномощени за това от правителството на Руската федерация, извършват всички регулирани видове валутни операции без ограничения. Органите за валутно регулиране в Руската федерация са Централната банка на Руската федерация и правителството на Руската федерация.

Ако процедурата за извършване на валутни транзакции, процедурата за използване на сметки (включително установяването на изискване за използване на специална сметка) не са установени от органите за регулиране на валутата в съответствие с този федерален закон, се извършват валутни транзакции, сметки се откриват и транзакциите по сметки се извършват без ограничения. Когато установяват изискване за използване на специална сметка, органите за регулиране на валутата нямат право да налагат ограничения, които не са предвидени в този федерален закон.

Не е разрешено органите за валутно регулиране да установяват изискване за резиденти и чуждестранни лица да получават индивидуални разрешения.

Не е разрешено органите за регулиране на валутата да установяват изискване за предварителна регистрация, с изключение на случаите, установени в член 12, част 3, член 15, част 5 от този федерален закон.

Централната банка на Руската федерация установява единни форми на счетоводство и отчитане на валутните операции, реда и условията за тяхното представяне, а също така изготвя и публикува статистическа информация за валутните операции.

Централната банка на Руската федерация, правителството на Руската федерация, както и федералните изпълнителни органи, специално упълномощени за това от правителството на Руската федерация, извършват всички видове валутни сделки, регулирани от този федерален закон, без ограничения.

Валутно и правно регулиране

Валутното регулиране е дейността на държавните органи, насочена към регулиране на реда за извършване на валутни операции.

Целта на валутното регулиране е провеждането на ефективна парична политика в условията на пазарна икономика, която действа като инструмент за постигане на макроикономическите цели на държавата.

Регулирането на валутните отношения се извършва, като се вземат предвид икономическите задачи на държавата. Руската федерация, след като обяви своя суверенитет, започна да провежда политика на либерализация в регулирането на валутните отношения: държавният монопол върху валутата и върху част от валутните ценности, както и върху операциите с тях беше премахнат; износът на валута и редица валутни ценности от страната е разрешен под държавен контрол; в определени случаи и граници се допуска обращение на чуждестранна валута на територията на страната като платежно средство.

Член 3 от Федералния закон „За валутното регулиране и валутния контрол“ определя следните основни принципи на валутното регулиране:

3) единството на външната и вътрешната парична политика на Руската федерация;

Валутното правно регулиране се осъществява на две нива: нормативно и индивидуално.

Правното регулиране се състои в създаването (разработването и утвърждаването) на правни норми, чийто обект са обществените отношения, свързани с валутата.

Индивидуалното правно регулиране е прилагането на правни норми към конкретни житейски обстоятелства, което води до възникване, промяна и прекратяване на конкретни валутни правоотношения.

Основите на организацията и прилагането на валутното регулиране се определят от Федералния закон „За валутното регулиране и валутния контрол“. По-подробно регулиране на отделни въпроси, свързани с валутните отношения, се извършва в други законови и други нормативни актове, включително ведомствени (които обаче имат общо значение).

В съответствие с горепосочения федерален закон, основният орган на валутното регулиране е Централната банка на Руската федерация (Банката на Русия) и правителството на Руската федерация. За да изпълняват функции в областта на валутното регулиране, тези органи, в рамките на своята компетентност, издават регулаторни правни актове, които са задължителни за резиденти и нерезиденти.

Действайки като органи за валутно регулиране, Банката на Русия и правителството на Руската федерация, както вече беше отбелязано, имат нормотворческа функция, т.е. те имат право да издават, в рамките на своята компетентност, нормативни правни актове, които са задължителни за резиденти и нерезиденти. Законът разграничава изключителната компетентност на Банката на Русия, изключителната компетентност на правителството на Руската федерация и съвместната компетентност на Банката на Русия и правителството на Руската федерация за приемане на актове на валутното законодателство. Например, нерезиденти на територията на Руската федерация имат право да откриват банкови сметки (банкови депозити) в чуждестранна валута и валутата на Руската федерация само в упълномощени банки. Процедурата за откриване и поддържане на банкови сметки (банкови депозити) на нерезиденти, открити на руска територия, включително специални сметки, се установява от Банката на Русия (част 1.2, член 13).

Актовете на валутното законодателство се приемат от Банката на Русия под формата на инструкции, наредби и инструкции, а от правителството на Руската федерация - под формата на постановления и заповеди. Актовете на валутното законодателство, приети от федералните изпълнителни органи в рамките на тяхната компетентност, са предимно под формата на заповеди, инструкции и разпоредби.

В областта на валутното регулиране Банката на Русия има право да издава регулаторни правни актове:

Установяване на реда и условията за борсова търговия с чуждестранна валута (клауза 11, част 1, член 1 от Федералния закон „За валутно регулиране и валутен контрол“);
- установяване на реда за извършване на валутни транзакции при сделки между упълномощени банки, извършени от тях от свое име и за своя сметка (част 2, член 9 от Федералния закон „За валутното регулиране и валутния контрол“);
- установяване на процедурата за откриване и поддържане на банкови сметки (банкови депозити) на нерезиденти, открити на територията на Руската федерация (част 2, член 13 от Федералния закон „За валутното регулиране и валутния контрол“).

Като орган за валутно регулиране Банката на Русия изпълнява не само нормотворчески, но и контролни функции. По-специално, на него е възложено да установи единни форми на счетоводство и отчетност на валутните операции, реда и сроковете за тяхното представяне. За да изпълни това задължение, Банката на Русия прие Директива № 1376-U „Относно списъка, формите и реда за съставяне и представяне на отчетни форми на кредитни институции в Централната банка на Руската федерация“. Банката на Русия също изготвя и публикува статистическа информация за валутните операции.

Характеристика на правния статут на органите за валутно регулиране е правото да извършват всички видове валутни операции без ограничения. Понастоящем обаче такова право е предоставено не само на органите за валутно регулиране, но и на федералните изпълнителни органи, специално упълномощени от правителството на Руската федерация. Например, въз основа на Постановление на правителството на Руската федерация № 813 „За извършване на валутни операции от Службата за външно разузнаване на Руската федерация“, такова право е предоставено на Службата за външно разузнаване на Русия.

За да засили контрола върху валутните операции, Банката на Русия забрани продажбата на стоки (работи, услуги) на граждани на територията на Русия срещу налична чуждестранна валута. В същото време всички разплащания между упълномощени предприятия и граждани за стоки (работи, услуги), продадени от последните на територията на Руската федерация, могат да се извършват в рубли и чуждестранна валута във всички форми, приети в международната практика (включително плащане с кредитни и дебитни карти), с изключение на сетълменти в чуждестранна валута.

Ефективна система за валутно регулиране е валутната интервенция. Това се дължи на факта, че Банката на Русия се намесва в операциите на валутния пазар, за да повлияе на обменния курс на рублата, като купува или продава чуждестранна валута. Банката на Русия провежда валутни интервенции, за да приближи обменния курс на рублата възможно най-близо до нейната покупателна способност и в същото време да намери компромис между интересите на износителите и вносителите.

Предприятията от суровинния комплекс се интересуват от известно подценяване на рублата, те осигуряват по-голямата част от валутните приходи на Русия. Предприятия, които получават суровини, материали, компоненти от чужбина, както и отрасли, които все още произвеждат продукти, които не са конкурентоспособни в сравнение с чуждестранните продукти, се интересуват от известно надценяване на рублата. Това важи особено за селскостопанската продукция, тъй като повече от 1/3 от хранителните нужди на страната се задоволяват от внос.

Наред с валутната интервенция, Банката на Русия предприема редица административни мерки, които позволяват адекватно прилагане на валутното регулиране.

Тези мерки включват по-специално:

Ограничаване на операциите на търговските банки по покупко-продажба на валута на валутния пазар. За това банките, които имат валутен лиценз, получават "отворена позиция". Определя се за банката като разлика между сумата на чуждестранната валута, закупена за своя сметка от 1 януари на отчетната година, и сумата на чуждестранната валута, продадена от банката за своя сметка и за същия период от време;
- разработване, съвместно с Федералната митническа служба, на система от методи за икономическо и административно въздействие върху износителите, които забавят връщането на чуждестранна валута в местните банки, което се дължи на депозирането на значителна част от валутата в чуждестранни банки.

Банката на Русия обръща голямо внимание на регулирането на обращението на чуждестранна валута в брой, тъй като този въпрос е от актуално значение за Русия.

Законодателството на Руската федерация определя следните правни основи за функционирането на вътрешния валутен пазар:

А) покупката и продажбата на чуждестранна валута в Руската федерация се извършва чрез упълномощени банки по начина, установен от Банката на Русия;
б) Централната банка на Руската федерация, за да регулира вътрешния валутен пазар на Руската федерация, има право да определя лимит за отклонение на курса за покупка на чуждестранна валута от курса за продажба, както и да провежда операции по покупко-продажба на чуждестранна валута;
в) при извършване на външнотърговска дейност резидентите са длъжни да кредитират получената чуждестранна валута по своите сметки в упълномощени банки и след това да я репатрират (върнат) на територията на Руската федерация.

Регулиране на валутните операции

Парична политика (v / p) - набор от мерки в областта на валутните отношения, провеждани от държавата в съответствие с разработените политически и икономически насоки.

Правете разлика между настоящ и дългосрочен VP:

Настоящият c/p има за цел да регулира валутния курс, валутните сделки и други параметри на валутния пазар.

Дългосрочният VP е свързан със стратегическо управление и включва промяна на паричната система, валутния пазар като цяло.

Често срещано средство за провеждане на паричната политика е въвеждането на валутни ограничения.

Валутни ограничения - характеристика на условията и лимитите за осъществяване на валутни сделки, свързани със защитата на националната валута. Те включват ограничения върху общата способност за разпореждане с валутата или нейното специфично използване.

Класификация на валутните ограничения (c/o):

1. Според посоката на движение на капитала:
контрол на изтичането на капитали;
контрол на притока на капитали;
2. По области на приложение:
текущи операции на платежния баланс;
финансови транзакции (движение на капитали и заеми, прехвърляне на печалби, данъчни и други плащания);
3. Според формите на контрол:
регулиране;
ограничение;
забрана;
4. По обхват:
операции на резиденти;
операции на нерезиденти.

Съвременни методи на i / o:

1. Лицензиране на придобиване на валута и извършване на валутни сделки;
2. Диференциация на валутни курсове и валутни сметки;
3. Количествени и временни ограничения на валутните сделки.

Формите на висше образование включват ограничения за:

1. Конвертируемост на националната валута;
2. Преки и портфейлни инвестиции;
3. обращение на налична национална и чуждестранна валута;
4. Получаване на заеми от нерезиденти и издаване на заеми на нерезиденти;
5. Операции със злато и други благородни метали.

В Руската федерация не се ограничават:

Разплащания за износ на определен набор от стоки, при условие че периодът за връщане на валутните постъпления не надвишава 3 години от датата на митническото преминаване;
Разплащания за строителни и договорни работи, извършени от резиденти извън Руската федерация, сроковете на плащане за които са не повече от 90 дни и срокът за връщане на валутните печалби е не повече от 5 години от датата на сключване на договора;
Разплащания за застраховане и презастраховане, срокът на договора е не повече от 5 години;
Физически преводи. лице в Руската федерация и от валута на Руската федерация не повече от $75 000 за покупка или продажба на ценни книжа.

За извършване на валутни транзакции резидентите в кредитни институции едновременно отварят текущи, транзитни и специални транзитни сметки:

Транзитна валутна сметка - сметка за заверяване на пълния размер на постъпленията във валута, включително тези, които не подлежат на задължителна продажба.

Специална транзитна валутна сметка е сметка за записване на извършени транзакции за покупка на чуждестранна валута и нейната препродажба.

Разплащателна валутна сметка - сметка за отчитане на средствата, оставащи след задължителната и обратната продажба. Средствата от него могат да се използват за всякакви цели.

Валутното законодателство е система от правни норми, които определят принципите на валутните ограничения, фиксират на правно ниво процедурата за извършване на валутни транзакции и правомощията на органите и агентите на валутното регулиране.

Експорт - износ на стоки, работи, услуги, резултати от интелектуална дейност, вкл. изключителни права върху тях от митническата територия на Руската федерация в чужбина без задължение за реимпорт.

Внос - внос на стоки, работи, услуги, резултати от интелектуална дейност, вкл. изключителни права върху тях от митническата територия на Руската федерация в чужбина без задължение за реекспорт.

Фактът на износ и внос е фиксиран:

- за стоки - в момента на преминаване на митническата граница;
– за услуги и интелектуална собственост – в момента на предоставяне на услугите и правата.

Стоки - всяко движимо имущество (включително всички видове енергия) и въздухоплавателни средства, морски кораби, кораби за вътрешно плаване, космически обекти, класифицирани като недвижими имоти, които са предмет на външнотърговска дейност.

Услуги - предприемаческа дейност, насочена към задоволяване на нуждите на други лица, с изключение на дейности, извършвани въз основа на трудови отношения.

Интелектуална собственост - изключителни права върху литературни, художествени и научни произведения, компютърни програми и бази данни, сродни права, права върху изобретения, промишлени дизайни и др.

Валутен контрол. Това е определяне на степента на съответствие на реалния процес на извършване на валутни сделки със законово установените валутни ограничения.

Валутният контрол в тесен смисъл е проверка на правилата за извършване на валутни операции с цел привеждането им в съответствие с разработените норми и изисквания.

Валутният контрол в широк смисъл е контролът върху валутните ограничения, наложени от държавата, поради целите и плановете на валутната политика, осъществявана въз основа на действащото законодателство.

Методите за валутен контрол са преки и непреки.

Косвените са контрол върху нивото на цените, обемите и посоките на плащанията.

Преките се състоят в контрол върху валидността на валутните сделки.

Валутното регулиране е процесът на провеждане на паричната политика на държавата чрез премахване на установените в хода на валутния контрол отклонения от законово установените валутни ограничения.

Органите за валутен контрол и регулиране са Централната банка и правителството. Това са организации, които въз основа на разработена парична политика издават задължителни регулаторни актове, които контролират валутните операции.

Агенти са банки, митнически органи, данъчни служби, отговорни пред Централната банка. Това са организации, които могат да изпълняват функциите на валутен контрол и валутно регулиране.

Държавно валутно регулиране

Системата за валутно регулиране и валутен контрол е комплекс от законодателни, регулаторни и административни ограничения върху извършването на валутни операции. Държавното регулиране в тази област има за цел да осигури икономическата сигурност на страната, да насърчи възхода на нейната икономика чрез разширяване на външноикономическите връзки и да създаде условия за интеграция на външната търговия в световната икономика.

Навлизането на Русия в световната икономика доведе до развитието на комплекс от "валутни отношения". Това от своя страна повлия на формирането на руския валутен пазар и неговото регулиране от държавата. Актуален става въпросът за строгия контрол и определянето на етапите от икономическото развитие, на които той да се прилага. На този въпрос може да отговори световната практика за използване на административни и икономически методи за регулиране на валутните пазари. Известно е, че индустриализираните страни сега практически не прибягват до административни методи, тъй като те противоречат на принципите на Международния валутен фонд (МВФ). Практиката за използване на тези методи на различни етапи от икономическото развитие, до пълното им премахване, служи като добър пример за страна в преход.

Валутният контрол беше активно използван от по-голямата част от държавите в критични за тях периоди. Имаше например необходимост от възстановяване на икономиката в следвоенните години и в периода на либерализация на икономическите отношения. Валутният контрол се използва и за защита на финансовата независимост, стабилността на паричната система, укрепване на националната валута и мобилизиране на валутни ресурси. В съответствие с особеностите на икономическото развитие на различните страни имаше доста сериозни различия при определянето на формите и методите на валутен контрол. Значителни несъответствия се наблюдават и във времето на контролните системи, в тактиката за изоставяне на валутните ограничения. Въпреки това такива държави бяха обединени от разбирането, че в определен период от историческото развитие, с умелото използване на този механизъм, валутният контрол може да служи като един от важните елементи на икономическата политика на държавата. И е естествено. В крайна сметка той осигурява стабилността и постепенността на пазарните реформи, запазва валутните ресурси на държавата на етапа на сложни процеси на икономическа трансформация.

Системата за валутен контрол е успешно внедрена във Франция, Великобритания, Япония, Германия, Австрия, Италия, Нова Зеландия, Ирландия, Испания и много други страни в различни периоди. В момента в почти всички развити страни валутният контрол е премахнат, тъй като е изпълнил функциите си. Но повечето развиващи се страни, страните с икономики в преход, до известна степен активно използват неговите възможности. Така, според данните на МВФ, в правните актове на около 50 държави в момента е фиксирано само едно задължително условие за репатриране на валутни печалби. Сред тях са Китай, Кипър, Чехия, Унгария, Иран, Израел, Полша, Южна Африка, Турция и др.. В Унгария и Чехия действат системи за валутен контрол, които ограничават валутните транзакции чрез административни мерки. В Гърция и Португалия има ограничения върху транзакциите, свързани с движението на капитали. В Полша пълнотата на репатрирането на валутните печалби се контролира от оторизирани банки при наличие на либерална декларативна система за откриване на сметки от жители в чужбина.

По този начин можем да говорим за широк набор от тактически подходи в организацията на валутния контрол, които могат да бъдат използвани от държавата. Трябва да се отбележи, че дори в случай на официално премахване на валутния контрол, като правило се извършва поне статистическо наблюдение на процесите, протичащи в движението на капитали. Често се прилагат механизмите, използвани преди това във валутния контрол (Германия, Япония). Същите механизми се използват и при решаването на проблемите с борбата с прането на "мръсни" пари, на които световната общност сега отдава голямо значение. Неслучайно се обръща все по-голямо внимание на усъвършенстването на законодателството за борба с „прането” на капитали, придобити по престъпен начин. Сега приетата свобода на валутния обмен във Франция означава фундаментално подобрение на структурната ефективност на френската икономика, което обаче не елиминира проблемите, свързани с влошаването на платежния баланс, прането на "мръсни" пари и данъчните измами .

Валутните ограничения са ограничителни мерки. Те са насочени към ограничаване и регулиране на сделките на местни и чуждестранни лица с валута и други валутни ценности. За разлика от други инструменти, те не влияят върху размера на паричното предлагане в страната. Валутните ограничения също са неразделна част от валутния контрол, който включва и държавни мерки за надзор, регистрация и статистическо отчитане на тези транзакции. Като вид парична политика те преследват такива цели като изравняване на платежния баланс, поддържане на обменния курс и концентриране на валутни стойности в ръцете на държавата за решаване на текущи стратегически проблеми. Те се осъществяват чрез регулиране на международните плащания и капиталови трансфери, репатрирането на печалбите, движението на злато, банкноти и ценни книжа, чрез забраната за свободна покупко-продажба на чуждестранна валута, както и концентрацията на чуждестранна валута и други валутни ценности в ръцете на държавата.

Има различни методи за валутни ограничения. Това е централизацията на валутните операции в централните и оторизираните банки, лицензирането на валутните операции, т.е. изискването за предварително разрешение от органите за валутен контрол за закупуване от вносители или длъжници на чуждестранна валута. Използва се пълно или частично блокиране на валутни сметки, ограничава се конвертируемостта на валутите. Съответно се въвеждат различни категории валутни сметки: свободно конвертируеми и вътрешни (в национална валута с използване в страната), както и по двустранни държавни споразумения, клирингови, блокирани и др. Има две основни области на валутни ограничения: текущи операции на платежния баланс (търговски и "невидими" транзакции) и финансови (движение на капитали и кредити, трансфер на печалби, данъчни и други плащания).

Формите на валутните ограничения отразяват тяхното вътрешно съдържание и структура, те се различават по обхват. За текущите операции на платежния баланс има преди всичко ограничения върху операциите на нерезиденти. Това е блокиране на постъпленията на чуждестранните износители от продажбата на стоки в дадена страна, ограничаване на способността им да се разпореждат с тези средства. Прилагат се и ограничения за транзакции от резиденти. Това включва задължителната продажба изцяло или частично на валутните постъпления на износителите на централните и оторизираните банки, които имат лиценз за валутен обмен, продажбата на чуждестранна валута на вносителите само с разрешение на органа за валутен контрол.

Валутното регулиране в Русия претърпя значителни промени. В СССР тя се основаваше на държавен монопол. Правата за извършване на транзакции с валутата, включително притежанието на самата валута, принадлежаха изключително на държавата. Всички плащания и постъпления във валута са извършени в рамките на валутния план на страната. Валутата, като собственост на държавата, се продаваше и купуваше от съветски организации и граждани по фиксиран официален курс, установен от Държавната банка на СССР. Преследвано е обращение на валута и валутни ценности в страната, включително тяхното притежание. С прехода на Русия към пазарни отношения характерът на валутното регулиране в страната също се промени - бяха направени опити за отдалечаване от административното регулиране, въпреки че това не беше напълно постигнато.

Под валутно регулиране трябва да се разбира степента на намеса на публичните органи в процесите на функциониране на валутата и финансовите пазари. Това се отнася за реда за извършване на валутни сделки от резиденти и нерезиденти в страната и резиденти извън нея, както и формирането на централизиран валутен фонд на държавата, вноса и износа на национална и чуждестранна валута. Държавата определя правата и задълженията на юридическите и физическите лица във връзка с притежаването, използването и разпореждането с валутни ценности, установява отговорност за нарушаване на валутното законодателство, легитимира правомощията и функциите на органите и агентите за валутен контрол.

В рамките на валутното регулиране се установява съставът на възможните участници на валутните пазари: резиденти и нерезиденти. Резидентите включват постоянно пребиваващи граждани, стопански субекти, техните представителства и клонове, създадени в съответствие със закона, дипломатически и други представителства извън страната. За нерезиденти се считат чуждестранни граждани и стопански субекти както извън държавата, така и на нейна територия, както и чуждестранни дипломатически мисии и международни организации. Тази класификация е изключително важна, тъй като различните субекти имат различни права и задължения.

Един от обектите на валутното регулиране са валутните операции. Те представляват сделки и други действия, чийто предмет са валутни ценности. Такива са различните операции по прехвърляне на собственост върху валутни ценности. Това включва операции с използване на валута и платежни документи в чуждестранна валута като платежно средство, международни парични преводи, както и внос, износ и пренос от страната и в страната на валутни ценности. В допълнение към операциите с чуждестранна валута могат да се извършват операции с ценни книжа в чуждестранна валута. Това са платежни документи (чекове, менителници и др.), стойности на акции (акции, облигации), благородни метали (с изключение на домакински продукти и скрап от злато, сребро, метали от платинената група), естествени скъпоценни камъни (с изключение на домакински продукти). и скрап от диаманти, рубини, изумруди, сапфири и др.). Валутата на Руската федерация не се прилага за валутни ценности и следователно подлежи на валутно регулиране само по отношение на транзакции на нерезиденти с валутата на Руската федерация. Операциите с чуждестранна валута и ценни книжа в чуждестранна валута се подразделят на текущи валутни операции и операции, свързани с движението на капитали.

Статутът на националната валута зависи от конкурентоспособността на страната на външните пазари и от вътрешното състояние на икономиката. Колкото повече местната икономика се нуждае от защита от чуждестранни конкуренти, толкова по-ниска е степента на конвертируемост на националната валута.

Но правомощията на собственика (притежаване, използване и разпореждане с чуждестранна валута и валутни ценности) са ограничени от факта, че са строго регулирани от държавата. Основната задача на регулирането на вътрешния валутен пазар на страната е да регулира броя на участниците на вътрешния валутен пазар и тяхното поведение, естеството на валутните сделки, по-специално за осъществяване на външноикономическа дейност и др. Това ви позволява да контролирате съотношението между търсенето и предлагането на чуждестранна валута на валутния пазар и да ограничите появата и въздействието на негативни фактори (например спекулативни транзакции), които дестабилизират валутния пазар. Жителите могат да купуват чуждестранна валута само по строг начин и за цели, определени от държавата. В същото време покупко-продажбата на валута е разрешена само чрез оторизирани банки, което дава възможност на държавата да поеме контрол върху валутните операции. За борба с прането на "мръсни пари" и ограничаване на притока на незаконно придобит капитал валутните средства трябва да са със законен произход. Те се считат за законно придобити, ако са получени от точно определени източници. За резидентите тези източници са валутни фондове (резерви) на различни нива. Това също са валутни постъпления от разрешена външноикономическа дейност, вноски в уставния капитал, заеми в чуждестранна валута от упълномощени банки и нерезиденти въз основа на лиценз, валута, закупена на вътрешния валутен пазар чрез оторизирани банки и средства от благотворителни основи.

Законни източници на валутни средства за чуждестранни лица са средства, преведени, внесени или изпратени от чужбина, разписки за продадени стоки и услуги в страната, средства, получени за погасяване на задължения към титуляри на сметки, платени лихви от оторизирани банки, постъпления от сметки. на други нерезиденти в упълномощени банки, доходи от инвестиции на територията на държавата. За да се установи законността на произхода на средствата в чуждестранна валута при извършване на валутни операции, на упълномощената банка се представят надлежно изпълнени банкови документи, съдържащи информация за валутната сделка.

За да се ограничи търсенето на чуждестранна валута в страната и да се предпази от негативното въздействие върху икономиката на страната, се забранява продажбата на стоки за чуждестранна валута, освен в случаите, установени със закон. По правило всички плащания в чуждестранна валута на територията на страната при продажба на стоки на граждани се извършват по безналичен начин. Не само търговските сделки са предмет на такова ограничение, но всички видове обращение на чуждестранна валута в брой, с изключение на някои случаи. По този начин се разрешава заверяване на сметка в упълномощена банка на неизползван остатък от валута в брой, получена преди това за заплащане на разходи, свързани с заминаването и престоя на командировани работници в чужбина.

Следващата статия от валутното регулиране са валутните сметки. Те могат да бъдат отворени както за резиденти, така и за нерезиденти. Регулирането на режимите на работа също помага на държавата да влияе административно върху търсенето и предлагането на чуждестранна валута на вътрешния валутен пазар и да предотвратява изтичането на валута в чужбина. Валутни сметки се откриват само ако клиентът разполага с необходимите, надлежно оформени документи, включително удостоверение от данъчните власти, потвърждаващо, че клиентът няма задължения към държавата. По този начин се "отсяват" недобросъвестните участници на валутния пазар. Държавата също така ограничава възможността на жителите да откриват свободно сметки в чуждестранна валута извън нейните граници, тъй като в противен случай това води до изтичане на валута и нарушаване на платежния баланс на страната.

Трябва да се отбележи, че валутният контрол е само допълнение към системата за валутно регулиране като цяло, ако такава система предполага наличието на валутни ограничения и решава много специфични задачи, възложени ѝ в един или друг момент от икономическото развитие. на обществото. Валутният контрол се осъществява от органи и агенти на валутния контрол.

Една от най-важните дейности на органите за валутен контрол е формирането на цивилизован валутен пазар, създаването на условия, при които е възможно по-ефективно използване на валутните ресурси в интерес на икономическото развитие. Изтичането на валутни постъпления от износа на стоки и невръщането на предплащания за техния внос от страна на предприятията нанася значителни щети на икономиката на страната. От него се изпомпват суровини, разграбват се недра. Уреждането на валутни постъпления в други страни допринася за създаването на допълнителни работни места там и за развитието на икономиката като цяло. В Русия процесът е обратен. Тук превишението на износа на капитали над вноса под формата на заеми, преки и портфейлни инвестиции може да се тълкува като изтичане на капитали поради ограничените възможности за инвестиране на тези средства в местната икономика.

И така, целта на валутния контрол е да се гарантира спазването на валутното законодателство при извършването на валутни операции. Следователно основните му направления са съответствието на валутните операции с действащото законодателство, изпълнението от резиденти на задължения в чуждестранна валута към държавата, проверка на валидността на плащанията в чуждестранна валута и проверка на обективността на счетоводството и отчитането на чуждестранни обменни сделки.

Какви са основните цели на валутното регулиране в Русия в периода на икономическа трансформация? Първо, засилването на значението на националната валута и намаляването на инфлационния натиск върху валутния курс. На второ място, стимулиране на притока на валута и контрол върху връщането на валутните постъпления от износителите. Трето, стимулиране на дейността на субектите на външноикономическата дейност, т.е. насърчаване на промишления износ и създаване на условия за внос на технологии, които осигуряват развитието на индустрии, заместващи вноса.

Нека сега разгледаме методите за подобряване на валутния контрол. Първо, необходимо е валутното законодателство да се приведе в съответствие със законодателството на Руската федерация по отношение на правата и задълженията на упълномощените банки към клиентите. Говорим за задължението за опазване на банковата тайна. Агентите за валутен контрол имат своите задължения към Централната банка на Руската федерация. С други думи, необходимо е да се даде право на банките да се намесват в делата на клиента. Освен това е важно да се премахнат организационните противоречия в структурата на субектите на валутен контрол, ясно разграничаване на техните правомощия. На второ място, необходимо е валутният контрол да се съсредоточи върху превенцията на валутните нарушения, а не върху прилагането на санкции за вече извършено нарушение. Практиката показва, че дори високо ниво на автоматизация може да открие не повече от 10% от извършените нарушения.

Освен това е важно да се развие системата за валутен контрол в посока на установяване на връзки с други държави за разследване на валутни измами от страна на получателите на пари, както беше направено със Съединените щати. Но трябва да се помни, че валутният контрол може да бъде ефективен само ако се вземат мерки за развитие на вътрешния пазар в същото време. Едва с настъпването на обща стабилизация на икономиката на страната ще се създадат условия за постепенно увеличаване на валутните резерви в страната, попълване на валутните резерви, изплащане на външния дълг и общо стабилизиране на валутния пазар.

Методи за валутно регулиране

За осъществяване на основната цел на валутното регулиране - осигуряване на зададената динамика на валутния курс в съответствие с официалния валутен режим - органите за валутно регулиране (централната банка) могат да използват широк набор от специални методи и инструменти, както и редица общи методи за парично регулиране.

Характеристики на методите:

1. Маневриране на лихвените проценти. Най-често използваният сред методите за валутно регулиране, той се използва за коригиране на миграцията на капитали и стабилизиране на валутния курс (като част от лихвената политика на централната банка), както и въздействието върху националната валута чрез валутния обмен интервенции на централната банка и валутните организации (като част от политиката на мотото) .
2. Промяна в лихвените проценти (процента на рефинансиране) на централната банка. Използва се при прилагането на лихвената политика, тя позволява не само да се коригират условията за рефинансиране на резидентните банки, но и да се влияе върху валутния курс и платежния баланс. При пасивен платежен баланс централната банка може да повиши лихвения процент на рефинансиране и по този начин да стимулира притока на капитал от онези страни, където той е по-нисък. Притокът на капитал подобрява състоянието на платежния баланс, създава допълнително търсене на националната валута и по този начин допринася за увеличаване на нейната пазарна стойност. И обратно, при положителен платежен баланс, за да го балансира, централната банка намалява процента на рефинансиране (и съответно лихвите по своите операции), което води до изтичане на капитали в чужбина. Това спира процеса на поскъпване на разменната стойност на националните пари. Тези манипулации на централната банка с лихвените проценти обаче могат да влошат паричните условия за функциониране на субектите на националната икономика (например да причинят увеличение на цената на кредита или, обратно, необосновано увеличаване на паричното предлагане) . Това означава, че ако външните и вътрешните цели не съвпадат, това неизбежно води до тяхното противоречие. При тези условия използването на горния метод е много ограничено.
3. Валутна интервенция. Валутната интервенция е пряка намеса на централната банка в дейностите на валутния пазар с цел коригиране на курса на националната валута чрез покупка и продажба на чуждестранна валута (девизи). При дефицит на платежния баланс, когато търсенето на чуждестранна валута нараства (което може да има нежелано въздействие върху националната валута), централната банка продава чуждестранна валута, компенсирайки излишното търсене на нея. Това в крайна сметка ще стабилизира обменния курс на националните пари. В контекста на положителен платежен баланс и увеличаване на предлагането на чуждестранна валута, централната банка я изкупува, осигурявайки стабилността на националния валутен пазар. В резултат на дейността си централната банка допринася за поддържане на необходимото съотношение между търсене и предлагане на чуждестранна валута и по този начин ограничава "коридора на волатилност" (диапазон на колебания) на националните пари. За интервенция по правило се използват официални златни и валутни резерви, така че поддържането на обменния курс на националната валута по този метод при наличие на хроничен дефицит в платежния баланс може да доведе до значително намаляване на тяхното ниво. При тези условия комбинацията от методи за регулиране на лихвите (сконтова политика) и интервенции е по-ефективна: централната банка, с помощта на инструменти на лихвената политика, целенасочено надценява стойността на националната валута на пазара, осигурявайки увеличение на търсенето на това. При необходимост се извършват валутни интервенции. Има "стерилизирани" и "нестерилизирани" валутни интервенции. „Стерилизираните“ интервенции включват едновременно прилагане на мерки, които неутрализират въздействието на интервенциите върху вътрешния паричен пазар (и преди всичко върху паричната база). Това означава, че промяната в хода на интервенцията на чуждестранните нетни активи се компенсира от съответните обратни промени в местните активи (например покупка и продажба на държавни ценни книжа). „Нестерилизираните“ интервенции не включват такива компенсаторни мерки. Трябва обаче да се има предвид, че прилагането на валутни интервенции не засяга основните причини за дългосрочно движение на валутните курсове, което намалява тяхната ефективност като метод за валутно регулиране.
4. „Протекционистки мерки“, т.е. мерки, насочени към защита на националната икономика и нейната валута (обърнете внимание, че валутната интервенция може да се използва не само за осигуряване на стабилността на националната валута, но и за протекционистични цели: да се поддържа нейната реална стойност на ниско ниво, за да се стимулира износът ).
5. "Валутни ограничения". Те представляват законодателни или административни ограничения върху определени операции на резиденти (нерезиденти) с валута и други валутни ценности. Разновидности на валутните ограничения са валутна блокада, регулиране на международните плащания и движението на капитали (репатриране на печалби, ценни книжа и др.), забрана за свободна покупка и продажба на чуждестранна валута в страната, концентрация на чуждестранна валута и валутни ценности ​​в ръцете на държавата, множествеността на валутните курсове и др. Твърдостта на валутните ограничения се определя от нивото на развитие на икономиката, позицията на страната във външноикономическия оборот, конкретната ситуация, която се е развила на валутния пазар. Използването на повечето валутни ограничения включва ограничаване на конвертируемостта на национални и чуждестранни валути, блокиране (пълно или частично) на валутни сметки, изискване за лицензиране и централизация на валутните операции (изолиране на така наречените „упълномощени банки“).
6. Девалвацията и ревалвацията са традиционни методи на паричната политика. При използване на режими на фиксиране (плъзгаща фиксация) на обменния курс на националната валута спрямо чуждестранна, нарушаването на синхронизма на процесите на девалвация (ревалвация) и инфлация (девалвация) може да доведе до промяна в реалния обмен. процент на националните пари. В резултат на това реалният обменен курс ще се отклони от официалния, което налага девалвация (ревалвация) на валутата. Девалвацията (намаляването на официалния обменен курс на националната валута) до известна степен спомага за повишаване на конкурентоспособността на износа и подобряване на състоянието на платежния баланс (но може да доведе до повишаване на инфлационните очаквания и съответно цените в вътрешен пазар). Ревалвацията (повишаването на официалния обменен курс на националната валута) има обратен ефект върху външния сектор на девалвация, т.е. обезсърчава износа и може да влоши състоянието на платежния баланс. Но в същото време преоценката осигурява преки ползи за вносителите (купуването на чуждестранна валута в замяна на преоценена национална валута е по-евтино) и кредиторите (поради низходящия ефект на преоценката върху инфлацията).
7. Управление на официалните златни и валутни резерви. Извършва се с цел тяхната диверсификация, което позволява да се намалят възможните загуби в резултат на обезценяването на определени резервни валути. За да поддържат валутните резерви на достатъчно ниво, централните банки управляват валутните резерви, т.е. формиране на оптималната им структура и рационалното им разполагане (в зависимост от стабилността на резервната валута, както и от обменния й курс спрямо националната валута). Използват се следните форми на разполагане на валутни резерви: закупуване на държавни ценни книжа, деноминирани в резервната валута, поставяне на средства в депозити (обикновено краткосрочни) на чуждестранни банки.
8. Продажба или покупка на злато. Използва се за влияние върху условията на пазара на злато.
9. Промяна на режима на конвертируемост на валутите.
10 Диверсификация на валутните резерви.
11. Регулиране на платежния баланс.

Регулиране на междубанковия (борсов и извънборсов) валутен пазар

В периода на относителна дестабилизация на ситуацията на валутния пазар ролята на валутния пазар се увеличава, а в условията на стабилно функциониране на валутния сектор на икономиката значението на междубанковия пазар нараства.

В зависимост от степента на развитие на страната са се развили две основни форми на валутна търговия. В развитите страни широко разпространение получи търговията на извънборсовия междубанков валутен пазар, а в развиващите се страни и страните с икономики в преход - валутните аукциони.

Въпреки това, тъй като страната се развива и преминава към по-гъвкав обменен курс (формиране на пълноценен валутен пазар), практиката на аукционите трябва да бъде заменена от свободна търговия с валута на извънборсовия междубанков пазар.

Двойният валутен пазар включва разделяне на валутния пазар на две части: търговски пазар, където се използва официалният (подценен) обменен курс, и финансов пазар (движения на капитали, дългосрочни заеми), където се извършват транзакции на пазара (реална) ставка. Този метод на валутно регулиране (от протекционистичен характер) позволява до известна степен да спести валутни резерви, намалявайки необходимостта от валутна интервенция.

Валутните заеми представляват движението на заемен капитал в сферата на валутните отношения, свързано с предоставянето на валутни ресурси за временно ползване и спазването на основните принципи на кредитирането (възвръщаемост, спешност, изплащане на заема). Най-често този инструмент за валутно регулиране се прилага чрез получаване на инвестиционни заеми от страните донори от страните получатели. Основните кредитори обикновено са международни финансови и кредитни организации.

Система за валутно регулиране

Паричната политика включва специфични механизми за въздействие върху валутния курс и платежния баланс, процедурата за вземане на решения, състава и правомощията на органите, отговорни за тяхното изпълнение.

Валутното регулиране е поредица от мерки, които определят политиката на държавата по въпроса за регулиране на валутните отношения, както на вътрешния, така и на външния пазар.

Под валутно регулиране разбирайте:

Дейността на държавните органи по управление на паричното обращение;
- контрол върху валутните операции;
- въздействие върху обменния курс на националната валута;
- ограничения върху използването на чуждестранна валута;
- набор от законодателни, административни, икономически и организационни мерки, които определят процедурата за извършване на сделки с валутни ценности.

Валутното регулиране съществува във всички страни по света и включва мерки за изпълнение на определени регулаторни функции в областта на паричната политика:

Натрупват статистически данни за износа-вноса на страната;
- регулира износа на стратегически суровини от страната;
- регулират вноса или износа на национална валута от страната, покупката и продажбата на ценни книжа;
- покупка на недвижими имоти в страната (от местни и чуждестранни лица);
- обменен курс на дадената държава спрямо други валути;
- регламентирана процедура за извършване на операции с валута от резиденти и нерезиденти (извършване на плащания, инвестиции);
- процедура за репатриране на печалбата.

Валутното регулиране се определя от провежданата от държавата парична политика и може да бъде както либерално (в страните с отворена икономика), така и рестриктивно.

Либералният характер се ограничава до регулиране на валутния пазар, без да се засягат структурните основи на формирането на валутния курс.

Рестриктивният характер е насочен към целенасочено въздействие върху формирането на валутния курс и платежния баланс.

Формите на валутни ограничения са разнообразни:

Ограничения.
- Забрани.
- Блокиране на сметки.

Трудно е методите за валутно регулиране да се разделят на административни и икономически, въпреки че на практика те са взаимосвързани.

Административните включват редица строги, принудителни мерки, установени от държавата със закон и задължителни. Само държавата може да отмени тези мерки.

Икономически - въздействие върху участниците във външноикономическите отношения чрез икономически интерес в определени форми на изпълнение на определени валутни транзакции.

За осъществяване на паричната политика държавата упражнява валутен контрол.

Валутен контрол - съгласувана система от мерки за осигуряване изпълнението на определени мерки за осъществяване на задълбочен контрол върху:

Експортно-импортни операции;
- операции с ценни книжа на външния пазар;
- дейности на нерезиденти;
- права и задължения на жителите;
- валутни операции;
- продажба на част от валутните постъпления от участниците във външноикономическата дейност.

Валутният контрол може да се разглежда в няколко аспекта:

1. Това е една от функциите на публичната администрация. Валутният контрол осигурява проверка на дейността на участниците във валутните отношения за идентифициране на случаи на отклонение от изпълнението на управленските изисквания на държавата.
2. Валутният контрол е етап от специфични управленски действия на държавата. По този начин, след като установи правилото за задължително връщане в страната (репарации) на приходите от износ на резиденти, държавата, представлявана от властите и агентите на валутния и експортния контрол, следи движението на приходите по почти всеки външнотърговски договор чрез система от транзакционни паспорти.
3. Валутен контрол - форма на обратна връзка в системата за регулиране на валутните отношения.
4. Валутният контрол има за цел да гарантира спазването на правилата за валутни операции (валутни ограничения).

Предмет на валутен контрол са всякакви валутни операции.

Валутните сделки са действията на икономическите субекти, предвидени от валутното законодателство, извършени по отношение на валута и валутни ценности и подлежат на държавно регулиране и контрол с цел защита на националната валута и като цяло на икономическия суверенитет на страната. .

Субекти на валутния контрол са държавни органи, а в някои случаи и неправителствени организации и институции, които са оправомощени да извършват дейности по проверка на спазването на валутното законодателство.

Агентите за валутен контрол са организации, които в съответствие със законодателните актове на страната могат да изпълняват функциите на валутен контрол.

Агентите за валутен контрол се отчитат пред съответните органи за валутен контрол.

Валутните контролери по правило са неправителствени организации и институции, на които по закон е възложено задължението да упражняват контролни функции. Правомощията на агентите са ограничени до правото да наблюдават валутните транзакции и да проверяват прилагането на валутното законодателство. Например агентите за валутен контрол са недържавни банки, които имат право да извършват валутни транзакции („упълномощени банки“). При извършване на валутни операции от името на клиенти банките са длъжни да контролират законосъобразността на тези сделки.

Правомощията на агентите за валутен контрол да извършват проверки са ограничени до сделки, извършени с тяхно участие. По този начин банката няма право и не е длъжна да проверява легитимността на валутните операции на своя клиент, извършвани чрез друга банка.

Контролираните обекти са физически и юридически лица, които извършват валутни операции. В системата за управление на валутните отношения тези лица са адресати на държавни поръчки, което налага да се следи за изпълнението на такива поръчки.

Лицата - участници във валутните отношения се разделят на две групи в зависимост от връзката им с държавата:

Жители на страната;
- нерезиденти на страната.

Агентите за валутен контрол извършват следните валутни транзакции:

Покупко-продажба на чуждестранна валута;
- поддържане на валутни сметки на физически и юридически лица;
- издаване на заеми в чуждестранна валута;
- депозитни операции и операции с чуждестранна валута на борсата;
- операции по Лоро сметки, т.е. сметки, открити от банката на свое име на банки кореспонденти;
- откриване на кореспондентски сметки за чуждестранни банки;
- предоставяне на услуги на чуждестранни фирми и представителства;
- събиране на валутни постъпления;
- операции с пътнически чекове и пластмасови карти;
- приемане на плащания в чуждестранна валута.

Основният документ за осъществяване на валутния контрол се счита за транзакционен паспорт (PS) - документ, който включва: данни на упълномощена банка за транзитна валутна сметка, в която трябва да се получат експортни валутни приходи; подробности за предприятието износител, включително официално наименование, пълен юридически адрес, OKPO код и номер на транзитната валутна сметка; данни за чуждестранния купувач (име, държава, адрес); подробности за условията на договора, включително сумата на договора, валутата на плащане, формата на плащане и момента на получаване на приходите от валута.

Що се отнася до Руската федерация, тук се разграничават следните основни организационни и правни форми на валутен контрол.

Общ (неспециализиран) валутен контрол, който включва контрол на специална служба, както и данъчни и правоприлагащи органи, взаимодействащи с нея. В рамките на общия контрол голяма част от направленията на валутния контрол се осъществяват чрез проверки.

Общият валутен контрол се прилага за валутните операции на всички участници във валутните отношения. Основава се предимно на пряка проверка на документацията на контролирания обект.

Като организационна форма общият валутен контрол е асоциация на федерални изпълнителни органи, чиято дейност е насочена към упражняване на контрол върху законността на всякакъв вид валутни операции.

Като ключово звено в системата за общ валутен контрол, валутният и експортният контрол на Русия бяха надарени със следните права:

1. да получава информация от всички органи и агенти на валутния контрол на Руската федерация;
2. получават информация от министерствата на вътрешните работи, сигурността, отбраната, Службата за външно разузнаване на Руската федерация и за станалите им известни факти за нарушение на валутното законодателство;
3. извършва документални проверки на валутни операции на местни и чуждестранни лица;
4. изисква от юридически и физически лица документи, свързани с извършването на валутни сделки;
5. да се обръща за съдействие към чуждестранни правителствени и неправителствени организации, фирми и банки за съдействие при извършване на проверки на задгранична дейност на руски юридически и физически лица;
6. ангажира одиторски фирми за одит на външноикономическата дейност на одитираните обекти.

Банков валутен контрол, обединяващ дейността на Банката на Русия, нейните териториални служби, както и агенти, отговорни пред Банката на Русия - упълномощени банки. Общи за тези субекти са тези области на контрол, които са свързани с наблюдението на законността на валутните операции, извършвани чрез кредитни институции.

Ако упълномощената банка контролира само операциите на своите клиенти, тогава Банката на Русия, като орган за валутен контрол, чрез проверка на упълномощената банка следи за изпълнението на:

Валутни правила при самостоятелна дейност на упълномощена банка;
- задължения на агент по валутен контрол при извършване на клиентски транзакции;
- валутни правила от клиентите на банката при извършване на валутни операции чрез тази упълномощена банка.

Като организационна и правна форма на валутен контрол банковият валутен контрол осъществява държавен контрол върху всички банкови валутни транзакции на територията на Руската федерация или операции на резиденти извън нея, използвайки организационната структура на руската банкова система.

Митнически валутен контрол. Тази форма съчетава дейностите на органите на Държавния митнически комитет на Руската федерация за контрол на валутните операции, свързани с движението на валутни ценности и стоки през митническата граница на Русия.

Обект на митнически валутен контрол са само онези валутни операции, които са свързани с движението на средства или стоки през границата на Русия, а именно:

Движение през митническата граница на рубли, ценни книжа, както и валутни ценности в рубли;
- валутни операции, свързани с движението на стоки и превозни средства през митническата граница: с износ и внос на стоки, реимпорт и реекспорт на стоки, транзитна търговия.

Основният метод за контрол са извършваните проверки:

Силата на факта на движение на валутни ценности и стоки през границата;
- документални проверки по време на митническото оформяне, като се използват, ако е необходимо, методи за действителен контрол (скрининг и др.);
- по инициатива на митническите органи - "целеви проверки" на лица, участващи във външноикономическа дейност, като се използва широк набор от източници на информация (документална и фактическа) за икономическата дейност на лицето.

Методи за валутен контрол. Методите за валутен контрол са "набор" от специфични техники и методи за осъществяване на контролни действия. Във връзка с държавния контрол се разграничават методи: наблюдение, проверка, анализ, проверка, ревизия.

Надзорът се разбира като запознаване с дейността на обекта на контрол без използване на сложни методи за получаване и оценка на информация.

Проучването обхваща определени аспекти на финансовата дейност с участието на широк набор от източници на информация, както документални, така и не толкова формални, проучвания, въпросници и др.

Анализът се характеризира с обработка на документна информация с помощта на специални аналитични математически техники. Този метод може да се използва като допълнителен.

Одитът по правило се отнася до специални въпроси от дейността на обекта (например извършване на валутни сделки или определени видове такива сделки), разследвани въз основа на документи, за да се установят нарушения на закона.

Ревизията е най-ефективният, но и най-„болезненият” метод за контрол на проверяваното лице. По време на одита могат да бъдат проучени всички аспекти на финансовата и икономическата дейност въз основа на проверка на документални и фактически данни.

Тези методи са набор от специфични действия на субектите на контрол.

Такива действия могат да бъдат разделени на две големи групи в зависимост от използваните източници на данни:

Документален контрол - методи като формална и аритметична проверка на финансови документи; правна оценка на отразени в документите финансови и стопански операции; логическа проверка на възможността за документирани финансово-икономически операции и редица други;
- фактически контрол - всички онези контролни действия, които са насочени към изследване на действителното състояние на проверяваните обекти според тяхната проверка в натура: опис, експерт.

При организиране на контрол върху получаването на валутни постъпления от износа на стоки работата на митническите органи се извършва на няколко етапа:

предварителен,
- информационно-аналитична,
- финален документален филм.

Предварителният контрол включва определяне на правилния дизайн на PS, товара (GTE) и надеждността на съдържащата се в тях информация, както и наблюдение на съответствието на условията за външна търговия с действащото законодателство.

Информационният и аналитичен контрол осигурява формирането на счетоводна карта за валутен контрол (CC) и изпращането й до оторизирани банки за извършване на работа по идентифициране на входящи валутни приходи, получаване и обработка на регистрационни карти, попълнени от банката, сравняване и анализ на информация за действително получени средства, както и установяване на нарушители на валутното и митническото законодателство.

Информационният и аналитичен контрол включва формирането на Наказателния кодекс въз основа на митническата декларация, в съответствие с която е извършено митническото оформяне на стоките, и прехвърлянето на тази карта в оторизирана банка. Наказателният кодекс, получен от банката, съдържа информация за стойността на стоките и датата на износа им извън Руската федерация. След кредитиране на съответните валутни средства, упълномощената банка въвежда информация за движението на средствата за този продукт в регистрационната карта.

При получаване на Обединеното кралство от оторизирани банки в Главния научно-информационен изчислителен център (GNIVTS) на Държавния митнически комитет на Русия, след 180 дни от датата на износа на стоките, те се анализират. Ако бъдат идентифицирани МК, които съдържат информация за некредитиране на валутни средства от износ на стоки, такива регистрационни карти се връщат на упълномощената банка и се подлагат на проверка.

Организацията на валутния контрол в Руската федерация се основава на комбинация от три допълващи се организационни и правни форми: обща, банкова и митническа. Тяхното едновременно прилагане позволява на държавата, първо, да използва обективно съществуващата възможност на банковата система и митническите органи да контролират определени видове валутни операции, и второ, да отчита особеностите на различните валутни операции, като наред с общата, две специализирани форми на контрол.

Регулиране на валутните отношения

От практическа гледна точка последиците от кризата са от особено значение за Русия, тъй като те определиха основните параметри на сегашното валутно регулиране. Държавните финансови органи бяха принудени да признаят, че основните характеристики на икономиката са недостатъчни за поддържане на постигнатото ниво на либерализация на външноикономическите отношения и валутните операции, тъй като рационалното поведение на икономическите субекти от микроикономическа гледна точка доведе до обща изтичане на капитали от страната, което от своя страна застрашава колапса на социално-икономическите дейности. Предприети спешни мерки (действително неизпълнение на значителна част от държавните задължения, временен мораториум върху изплащането на частни дългове към чуждестранни инвеститори, признаване на неизбежната 3-кратна девалвация на рублата) и мерки за значително затягане на валутното регулиране (допълнителни ограничения относно борсовата търговия с валути, преминаването към 75% задължителна продажба на валутни печалби от износителите, въвеждането на правила, които увеличават разходите за потенциално фиктивни външноикономически транзакции и т.н.) не само помогнаха за значително повишаване на платежоспособността на държавата и нормализиране на валутния пазар, но и поддържане на доста либерален режим за изкупуване на валута за населението.

Валутното регулиране е набор от законодателни, административни и икономически мерки в областта на валутните отношения, предприети от държавата на национално и международно ниво за управление на движението на валутни ценности в страната и в процеса на външноикономическа дейност.

Колкото по-дълбоко е включена националната икономика в световната икономика, толкова по-голямо е желанието на държавата да създаде условия и мерки, които спомагат за намаляване на неблагоприятните ефекти от влиянието на външен фактор върху нейната икономика. Държавната намеса в международните парични отношения присъства във всички режими на международните парични системи. Той действа като неразделна част от системата за регулиране на международните парични отношения, насочена към преодоляване на негативните последици от чисто пазарното регулиране, което се развива на базата на конкуренцията, променящия се баланс на търсенето и предлагането, резултатът от което е формирането на обменния курс.

Оптималното прилагане на пазарните форми на регулиране става, след като държавата целенасочено създаде условия за това, като преобладаването на една форма над друга винаги зависи от конкретната ситуация: когато парично-икономическата ситуация става по-трудна, държавното валутно регулиране се засилва и , обратно, когато паричните отношения.

В зависимост от степента и естеството на въздействието на валутното регулиране върху участниците на валутния пазар, държавната намеса във валутните отношения може да бъде пряка и непряка.

Прякото валутно регулиране се осъществява чрез наредбите, решенията и инструкциите, идващи от паричните власти по отношение на преките субекти на валутния пазар, а косвеното - чрез влияние върху поведението на финансово-кредитните и некредитните институции чрез пазара.

Изборът и съотношението на формите на непряко и пряко въздействие зависят от паричното и икономическото състояние на страната. Формите на пряко държавно валутно регулиране включват държавни мерки за повлияване на промените в обменния курс (девалвация и преоценка на валутите), използването на валутен контрол и валутни ограничения, както и задължителни валутни резерви, определяне на лимит за открита валутна позиция. Формите на косвено валутно регулиране включват сконтова и мото политика (валутни интервенции), операции на открития пазар.

Основните принципи на валутното регулиране и валутния контрол в Руската федерация са:

1) приоритетът на икономическите мерки при провеждането на държавната политика в областта на валутното регулиране;
2) изключване на необоснована намеса на държавата и нейните органи във валутните операции на местни и нерезидентни лица;
3) единството на външната и вътрешната парична политика на Руската федерация;
4) единството на системата за валутно регулиране и валутен контрол;
5) осигуряване от страна на държавата на защитата на правата и икономическите интереси на резиденти и нерезиденти при извършване на валутни сделки.

Органите за валутно регулиране в Руската федерация са Централната банка на Руската федерация и правителството на Руската федерация.

За изпълнение на функциите, предвидени в този федерален закон, Централната банка на Руската федерация и правителството на Руската федерация, в рамките на своята компетентност, издават актове на органите за валутно регулиране, които са задължителни за резиденти и нерезиденти.

Ако процедурата за извършване на валутни транзакции, процедурата за използване на сметки (включително установяването на изискване за използване на специална сметка) не са установени от органите за регулиране на валутата в съответствие с този федерален закон, се извършват валутни транзакции, сметки се откриват и транзакциите по сметки се извършват без ограничения. Когато установяват изискване за използване на специална сметка, органите за регулиране на валутата нямат право да налагат ограничения, които не са предвидени в този федерален закон.

Кредитно и валутно регулиране

Парично-кредитно регулиране на външната търговия. Съвременният модел на регулиране на външната търговия с помощта на паричните средства придоби сложна структура, която съчетава набор от елементи на валутния пазар, отношенията между износителите и вносителите с банките, системите за национално и междудържавно валутно регулиране.

Всички те, запазвайки относителна самостоятелност, се намират във вътрешно противоречиво единство. Във всяка държава съотношението на използваните елементи и ролята на всеки от тях се различават в зависимост от състоянието на външноикономическите отношения, нивото на конвертируемост на националната валута, принципите на външните плащания и кредитиране, характеристиките на националния механизъм на държавното регулиране като цяло, както и степента на ангажираност в международната валутно-финансова сфера.

В тази връзка условията за извършване на експортно-импортни операции до голяма степен зависят от съвкупността от елементи, използвани за регулиране на валутния пазар и приетото ниво на валутния курс, лихвата и условията на кредита, методите на валутна интервенция, и т.н. Краткосрочното и средносрочното валутно регулиране преследва общоикономически цели - стимулиране на икономическата активност на различни субекти на външноикономическата дейност, борба с инфлацията и др.

От целия набор от инструменти за валутно регулиране най-важен е валутният курс, който действа като съотношение на националната валута към валутите на други страни. Основната функция на обменния курс е да осигури пропорционалността на обмена на валутите, в основата на която е тяхната покупателна способност по отношение на стоките в страната.

Най-често срещаният начин за използване на валутния курс за регулиране на външнотърговския оборот е неговата промяна (преглед на обменния курс на определена валута) чрез девалвация или ревалвация. Държавите прибягват до тези методи в условия на интензивна конкуренция на външните пазари, както и в условия на значително отклонение в нивото на инфлация в рамките на фиксирани валутни курсове, когато пазарният курс се отклонява от валутния паритет за дълго време и в осезаеми суми.

Особено често страните прибягват до девалвация, тоест официалното подценяване на националната валута, за да изравнят външноикономическото равновесие чрез увеличаване на износа и намаляване на вноса поради нарастващите цени на вносните продукти. При тези условия износителите имат големи предимства при обмяната на спечелената валута за националната, при нарастването на експортното производство, като в същото време поради поскъпването на вноса на стоки обемът на вторичния внос към страната е намалена.

Чуждестранната практика познава ярки примери за използването на тази форма на регулиране на валутния курс. И така, Япония през 60-70-те години. благодарение на подценената йена и по-ниските цени на вносните продукти, беше възможно да проникне и да се утвърди на много световни пазари. Правителството на Япония, за да насърчи износа, многократно понижи йената спрямо долара. Великобритания през 1970-1974 г. С помощта на девалвацията беше възможно не само да се намалят пасивите на външнотърговския баланс, но и да се доведе до нивото на актив.

Въпреки това, поради девалвация, особено в резултат на рязко обезценяване на националната валута, може да има по-силна външна обезценка в сравнение с вътрешната, което ще създаде благоприятни условия за използване на валутен дъмпинг - спекулативни операции на външния пазар с цел реализиране на печалба поради промени в обменния курс. Процесът на асиметрична девалвация на преоценка, което означава повишаване на официалния обменен курс на националната валута спрямо чуждестранните и е придружено от ограничаване на развитието на износа, неговото поскъпване, като същевременно намалява цената на вноса, има обратна страна ефект върху външната търговия на държавата. Преоценката често се провокира от действията на други държави, които искат да повишат конкурентоспособността на своите стоки на пазарите на страни с активен търговски и платежен баланс.

Такъв беше случаят например с ФРГ, която беше принудена под активния натиск на съперничещите си страни (САЩ, Англия, Франция) да преоцени западногерманската марка и да забави развитието на износа през 60-те години. През 70-те години. в страните от ЕС също бяха преразгледани валутните паритети на повечето развити западни страни, тоест нивото на обменния курс, което изравнява покупателната способност на всяка от тях с ограничаване на допустимите граници на колебание ("валутен коридор"), и системата на "плаващи" валутни курсове, чиито граници на колебание не са ограничени.

Този процес значително разшири възможностите за използване на други средства за валутно влияние върху международните разплащания - валутни интервенции, маневриране на лихвените проценти, валутни ограничения, включително за трети страни и др. Активно разпространение като елемент на регулиране получи валутната интервенция чрез манипулиране на държавната банка с валутни ресурси и лихвени проценти.

Най-често се осъществява под формата на целенасочени сделки за покупко-продажба на чуждестранна валута от централните банки с цел поддържане на курса на националната валута.

Комбинацията от валутна интервенция на външни валутни пазари с еднакви по мащаб и противоположни по посока операции на вътрешния отворен пазар на ценни книжа, предприети с цел да се изключи взаимното влияние на вътрешната парична политика от външната, се нарича "стерилизация". Маневрирането на банковите лихвени проценти засяга движението на ликвидни средства от една държава в друга и също така допринася за промените в обменния курс.

Един от начините за влияние върху валутния курс са валутните ограничения. Тяхната цел е да намалят външния оборотен капитал, който влияе върху нетното търсене на националната валута, външнотърговските операции по разплащателни сметки, чрез ограничаване на търговията с редица страни, размера на валутата, разрешена за изнасяне в чужбина при туристически пътувания и др. По този начин валутният курс е междинно звено в пряката административна намеса на държавата във външната търговия, която всъщност е система за валутен контрол. В рамките на Хартата на Международния валутен фонд валутният контрол може да има само ограничено значение и да не пречи на провеждането на текущите операции, конвертируемостта на националната валута за нерезиденти, тоест функционирането на чуждестранната валута пазар.

Механизмът на парично регулиране в международната практика, в допълнение към разгледаните елементи, включва и набор от правила и разпоредби, които регулират дейността на емисионните централни банки на валутните пазари. Тяхната цел е да улеснят процесите на международна търговия по отношение на осигуряване на външнотърговски сетълменти, рационализиране на кредитирането на експортно-импортни операции и получаване на максимални ползи за участниците във външнотърговските сделки.

Парично регулиране на централната банка

Банката на Русия участва в усъвършенстването на актовете на валутното законодателство, както и в работата по осигуряване на предаването от упълномощени банки на органите и агентите за валутен контрол на информацията, необходима им за изпълнение на функциите на валутен контрол.

С цел подобряване на ефективността и оптимизиране на функционирането на системата за валутен контрол във външнотърговската дейност, с активното участие на Банката на Русия, Федерален закон № 406-FZ „За изменение на Федералния закон „За валутното регулиране и валутата Контрол” е разработен и приет по отношение на опростяване на процедурите за валутен контрол ”(по-нататък - Федерален закон № 406-FZ).

За да се осигури контрол върху репатрирането на средства от жители, Федерален закон № 406-FZ установява задължението на жителите да предоставят на упълномощените банки данни за очакваните максимални срокове за получаване на валутни печалби в съответствие с условията на споразуменията, както и относно максималните срокове за нерезиденти за изпълнение на задължения за сметка на авансови плащания, направени от резиденти за последващо отразяване на тази информация от упълномощени банки в отчетите за банков контрол. Разработването на процедурата за предоставяне на тази информация от резиденти и последващото й отразяване от упълномощени банки в регистрите за банков контрол е поверено на Банката на Русия.

Освен това Федерален закон № 406-FZ намали списъка с информация, която трябва да бъде отразена в паспорта на транзакцията, изготвен от местно лице по външнотърговски договор. С цел разширяване на информационното осигуряване и повишаване на ефективността на работата на органите и агентите за валутен контрол, оторизираните банки са длъжни да го изпращат по електронен път на органите и агентите за валутен контрол в срок не по-дълъг от три работни дни от датата на издаване на транзакцията. паспорт и ако има информация за нарушение от страна на местно юридическо лице на изискванията на член 19 от Федерален закон № 173-FZ „За валутното регулиране и валутния контрол“ (наричан по-долу Федерален закон № 173-FZ) да предаде на органа за валутен контрол, който има право да налага санкции на такова лице, регистрите за банков контрол към датата на откриване на нарушението. Банката на Русия също отговаря за разработването на процедура за предаване на тази информация от упълномощени банки в електронен вид в съответствие с Федералния закон № 406-FZ.

Основи на валутното регулиране

Основният документ, регулиращ извършването на валутни транзакции от банките, е Федералният закон на Руската федерация за валутно регулиране и валутен контрол № 173-FZ, който влезе в сила.

Законът определя правната рамка и принципите на валутното регулиране и валутния контрол, правомощията на органите за валутно регулиране, правата и задълженията на местни и чуждестранни лица във връзка с притежаването, използването и разпореждането с валутни ценности, правата и задълженията на нерезиденти във връзка с притежаването, използването и разпореждането с валутата на Руската федерация и местните ценни книжа, правата и задълженията на органите и агентите за валутен контрол. Законът дава редица основни понятия за валутно регулиране.

Валута на Руската федерация:

А) банкноти под формата на банкноти и монети на Банката на Русия, които са в обращение като законно средство за плащане в брой на територията на Руската федерация, както и тези банкноти, изтеглени или изтеглени от обращение, но подлежащи на обмяна ;

Чужда валута:

Вътрешни ценни книжа:

А) емисионни ценни книжа, чиято номинална стойност е посочена във валутата на Руската федерация и чиято емисия е регистрирана в Руската федерация;
б) други ценни книжа, удостоверяващи правото на получаване на валутата на Руската федерация, емитирани на територията на Руската федерация.

Външни ценни книжа:

Ценни книжа, включително тези в недокументарна форма, които не са свързани с вътрешни ценни книжа в съответствие с този федерален закон.

Валутни стойности:

Чуждестранна валута и чуждестранни ценни книжа.

Жители:

А) лица, които са граждани на Руската федерация, с изключение на гражданите на Руската федерация, които са признати за постоянно пребиваващи в чужда държава в съответствие със законодателството на тази държава;
б) постоянно пребиваващи в Руската федерация въз основа на разрешение за пребиваване, предвидено от законодателството на Руската федерация, чуждестранни граждани и лица без гражданство;
в) юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на Руската федерация;
г) клонове, представителства и други подразделения на резиденти, посочени в буква в, разположени извън територията на Руската федерация;
д) дипломатически мисии, консулски служби на Руската федерация и други официални представителства на Руската федерация, разположени извън територията на Руската федерация, както и постоянни представителства на Руската федерация в междудържавни или междуправителствени организации;
е) Руската федерация, съставните образувания на Руската федерация, общините, които действат в отношения, регулирани от този федерален закон и други федерални закони и други регулаторни правни актове, приети в съответствие с него.

Нерезиденти:

А) лица, които не са резиденти в съответствие с букви а и б от концепцията за резидент;
б) юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на чужди държави и разположени извън територията на Руската федерация;
в) организации, които не са юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на чужди държави и разположени извън територията на Руската федерация;

е) клонове, постоянни представителства и други отделни или независими структурни подразделения на нерезиденти, посочени в букви б и в, разположени на територията на Руската федерация;
ж) други лица, непосочени в списъка на жителите.

Оторизирани банки:

Кредитни институции, създадени в съответствие със законодателството на Руската федерация и имащи право въз основа на лицензи от Централната банка на Руската федерация да извършват банкови операции със средства в чуждестранна валута, както и клонове на кредитни институции, работещи в Руската федерация в съответствие с лицензи от Централната банка на Руската федерация, създадена в съответствие със законодателството на чужди държави, имащи право да извършват банкови операции със средства в чуждестранна валута.

Валутни операции:

б) придобиване от местно лице от чуждестранно лице или от чуждестранно лице от местно лице и отчуждаване от местно лице в полза на чуждестранно лице или от чуждестранно лице в полза на местно лице на валутни ценности, валутата на Руската федерация и местни ценни книжа на правни основания, както и използването на валутни ценности, валутата на Руската федерация и местни ценни книжа като платежно средство;
в) придобиване от нерезидент от нерезидент и отчуждаване от нерезидент в полза на нерезидент на валутни ценности, валутата на Руската федерация и местни ценни книжа на правни основания, както и използването на валутни ценности, валута на Руската федерация и местни ценни книжа като платежно средство;
г) внос на митническата територия на Руската федерация и износ от митническата територия на Руската федерация на валутни ценности, валута на Руската федерация и вътрешни ценни книжа;
д) прехвърляне на чуждестранна валута, валутата на Руската федерация, вътрешни и външни ценни книжа от сметка, открита извън територията на Руската федерация, по сметка на същото лице, открита на територията на Руската федерация, и от сметка, открита в Руската федерация по сметка на същото лице, открита извън територията на Руската федерация;
е) прехвърляне от нерезидент на валутата на Руската федерация, вътрешни и външни ценни книжа от сметка (от раздел на сметка), открита на територията на Руската федерация, в сметка (раздел на сметка) на същото лице, открита на територията на Руската федерация.

Специална сметка:

Банкова сметка в упълномощена банка или специален раздел от депо сметка, или специален раздел от лична сметка, открита от регистраторите в регистъра на притежателите на ценни книжа за вписване на права върху ценни книжа, използвани за извършване на валутни транзакции в нея в случаите създадени в съответствие с този федерален закон. Ако в съответствие с този федерален закон е установено изискване за извършване на валутна транзакция с помощта на специална сметка, такава валутна транзакция може да се извърши само с помощта на посочената специална сметка.

Обмяна на валута:

Юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на Руската федерация, една от дейностите на които е организирането на борсова търговия с чуждестранна валута по начина и при условията, определени от Централната банка на Руската федерация.

Действащият закон коренно промени подхода за регулиране на валутните операции между резиденти и нерезиденти. Досега без ограничения се извършваха само текущи валутни транзакции, чийто изчерпателен списък беше определен със закон, а по отношение на всички останали транзакции Банката на Русия можеше произволно да установи всяка процедура за извършване. Този закон не съдържа критерии за разделяне на валутните сделки на текущи и капиталови. Сега законът съдържа изчерпателен списък от валутни транзакции за движение на капитали, по отношение на които органите за валутно регулиране могат да налагат валутни ограничения. Всички останали валутни сделки, които не са включени в списъка, както и тези от регулираните валутни сделки, за които не е изрично установен редът за извършването им, се извършват без ограничения.

Действащият закон предвижда пълно отхвърляне на съществуващата преди това разрешителна система за извършване на валутни транзакции на движение на капитали и освен това пряка забрана за установяване на изисквания за получаване на индивидуални разрешения. Законът установява само два допустими вида валутни ограничения. Това са изискване за специален акаунт и изискване за резервация.

Задължителните резерви се установяват по отношение на следните валутни операции, свързани с осъществяването на външнотърговска дейност:

1. Разплащания и трансфери между резиденти и нерезиденти при условията на резиденти, предоставящи на нерезиденти отложено плащане за период от повече от три години при износ на стоки, посочени в раздели XVI, XVII, XIX от стоковата номенклатура за външна икономика Дейности, се извършват по начина, установен от правителството на Руската федерация, и предвиждат само установяване на изискване за резидент да резервира за период до изпълнение на задълженията от нерезидент, но не повече от две години, сума не по-голяма от равностойността на 50 на сто от сумата, определена към деня на резервацията, за която се допуска разсрочено плащане.

Сумата на резервацията трябва да бъде платена от местното лице на датата на изтичане на тригодишния период от деня, в който изнесените стоки действително преминат митническата граница на Руската федерация.

2. Разплащания и преводи между резиденти и нерезиденти при условията на резиденти, предоставящи на нерезиденти разсрочено плащане за период от повече от пет години за строителни и договорни работи, извършени от резиденти извън територията на Руската федерация, като както и за доставените стоки, необходими за извършването на тези работи, се извършват по начина, определен от правителството на Руската федерация, и предвиждат само установяване на изискване за резервиране на резидент за период до изпълнение от страна на чуждестранно лице на задължения, но не повече от две години, сума не по-голяма от равностойността на 50 на сто от сумата, определена към деня на резервацията, за която се предоставя разсрочено плащане.

Сумата за резервация трябва да бъде платена от резидента на датата на изтичане на петгодишния период от датата на сключване на споразумение за извършване на съответна строителна и договорна работа между резидента и нерезидента, а в случай на износ стоки - от деня, в който изнесените стоки действително преминат митническата граница на Руската федерация.

3. Разплащания и преводи между резиденти и нерезиденти при условията на резиденти, предоставящи на нерезиденти отложено плащане за период от повече от 180 календарни дни във връзка с осъществяването на външнотърговска дейност, с изключение на случаите, предвидени в параграфи 1 и 2, се извършват по начина, установен от правителството на Руската федерация, и предвиждат само установяване на изискване за резидент да резервира за период, докато нерезидентът изпълни задълженията си, но не повече от две години, на сума не по-голяма от равностойността на 50 на сто от сумата, определена към деня на резервацията, за която се допуска разсрочено плащане.

Сумата по резервацията се заплаща от местното лице в деня на изтичане на 180 календарни дни от деня на възникване на задълженията във връзка с осъществяването на външнотърговска дейност, а при износ на стоки - от деня на изнасяната стока. действително преминават митническата граница на Руската федерация.

4. Разплащания и трансфери между резиденти и нерезиденти, когато резиденти предоставят търговски заеми на нерезиденти за период от повече от три години под формата на предплащане за внос на стоки, посочени в раздели XVI, XVII, XIX от стоковата номенклатура. за външноикономическа дейност, се извършват по начина, установен от правителството на Руската федерация, и предвижда само установяване на изискване за резидент да резервира за период, докато нерезидентът изпълни задълженията си, но не повече от две години , сума не по-голяма от равностойността на 50 процента от сумата на авансовото плащане, определено в деня на резервацията, минус сумата на насрещната провизия, получена от местното лице от чуждестранното лице.

Сумата на резервацията трябва да бъде платена от резидента на датата на изтичане на тригодишния период от датата на прехвърляне от резидента на нерезидента на средства под формата на авансово плащане за внесени стоки.

5. Разплащания и преводи между резиденти и нерезиденти, когато резиденти предоставят търговски заеми на нерезиденти за период от повече от 180 календарни дни под формата на предплащане във връзка с извършването на външнотърговска дейност, с изключение на случаите, предвидени за в параграф 4, се извършват по начина, установен от правителството на Руската федерация, и предвижда само установяване на изискване за резидент да резервира за период до изпълнение на задълженията от нерезидента, но не повече от две години, сума, която не надвишава еквивалента на 50 процента от сумата на авансовото плащане, определено в деня на резервацията, минус сумата на насрещната провизия, получена от резидента от чуждестранното лице.

Сумата на резервацията трябва да бъде платена от резидента в деня на изтичане на 180 календарни дни от деня, в който резидентът преведе средства на нерезидента под формата на авансово плащане във връзка с външнотърговска дейност.

6. Изискванията за резервиране, установени за валутни транзакции, описани в параграфи 3 и 5, не се прилагат, когато резиденти предоставят на нерезиденти отложено плащане или търговски заем до една година, при условие че има гаранция за изпълнение на задълженията на нерезидент към резидент.

Като начини за гарантиране на изпълнението на задълженията на нерезидент към резидент може да се използва следното:

Неотменяем акредитив, покрит за сметка на платеца по акредитива, при условие че изпълняващата банка е упълномощена банка или банка извън територията на Руската федерация;
- банкова гаранция на банка извън територията на Руската федерация, издадена в полза на резидент;
- договор за имуществена застраховка за риска от загуба (унищожаване), недостиг или повреда на имущество по вина на местно лице, риска от гражданска отговорност на чуждестранно лице, предприемаческия риск на местно лице, включително неполучаване от местно лице или връщане на средства към него или невръщане или недоставяне на стоки до него;
- запис на заповед, издаден от нерезидент в полза на резидент и авалиран от банка извън територията на Руската федерация.

В съответствие със Закона на Руската федерация за валутно регулиране и валутен контрол, упълномощените банки при превод на средства в чуждестранна валута от името на юридически лица в чужбина са длъжни да упражняват валутен контрол върху плащанията в чуждестранна валута.

Целта на валутния контрол е да осигури спазването на валутното законодателство при извършване на валутни операции.

Основните области на валутния контрол са:

А) определяне на съответствието на извършваните валутни сделки с действащото законодателство;
б) проверка на изпълнението от резиденти на задължения в чуждестранна валута към държавата, както и задължения за продажба на чуждестранна валута на вътрешния пазар на Руската федерация;
в) проверка на съответствието на валутните операции, извършвани от юридическо лице, с кодовете на валутните операции, посочени в списъка на валутните операции;
г) проверка на пълнотата и надеждността на счетоводството и отчитането на валутните операции на резиденти и нерезиденти.

Член 25 от закона предвижда отговорност за нарушаване на актовете на валутното законодателство на Руската федерация и актовете на органите за валутно регулиране. Резидентите и нерезидентите, които са нарушили разпоредбите на актовете на валутното законодателство на Руската федерация и актовете на органите за валутно регулиране, носят отговорност в съответствие със законодателството на Руската федерация.

Член 15.25 от Федералния закон № 118-FZ за изменение на Кодекса за административните нарушения на Руската федерация и Митническия кодекс на Руската федерация определя отговорността за нарушение на валутното законодателство на Руската федерация и актовете на органите за валутно регулиране:

1. Извършване на незаконни валутни операции, тоест извършване на валутни операции, забранени от валутното законодателство на Руската федерация, или извършване на валутни операции при неспазване на установените изисквания за използване на специална сметка и резерв изисквания, както и дебитиране и (или) кредитиране на средства, вътрешни и външни ценни книжа от специална сметка и в специална сметка с неспазване на установеното изискване за резервация води до:

Налагане на административна глоба на граждани, длъжностни лица и юридически лица в размер на три четвърти от една от сумата на незаконна валутна транзакция, паричната сума или стойността на вътрешни и външни ценни книжа, дебитирани и (или) кредитирани с неизпълнение за спазване на установените задължителни резерви.

2. Нарушаването на установения ред за откриване на сметки (депозити) в банки, разположени извън територията на Руската федерация, води до:

Налагане на административна глоба на граждани в размер от десет до петнадесет пъти минималната работна заплата; на длъжностни лица - от петдесет до сто минимална работна заплата; за юридически лица - от петстотин до хиляда минимална работна заплата.

3. Неизпълнението на задължението за задължителна продажба на част от валутната печалба, както и нарушаването на установения ред за задължителна продажба на част от валутната печалба води до:

Налагане на административна глоба на длъжностни лица и юридически лица в размер от три четвърти до една от размера на валутните постъпления, които не са продадени по установения начин.

4. Неизпълнение от местно лице в рамките на установения срок на задължението да получи по своите банкови сметки в упълномощени банки чуждестранна валута или валутата на Руската федерация, дължими за стоки, прехвърлени от нерезиденти, работа, извършена за нерезиденти , услуги, предоставени на чуждестранни лица, или за информация или резултати от интелектуална дейност, прехвърлени на чуждестранни лица, включително включително изключителни права върху тях, води до: - налагане на административна глоба на длъжностни лица и юридически лица в размер на три четвърти от една сума от сумата на средствата, които не са кредитирани по сметки в упълномощени банки.

5. Неизпълнение от резидент на задължението за връщане на Руската федерация на средствата, платени на нерезиденти за стоки, които не са внесени на митническата територия на Руската федерация (не са получени на митническата територия на Руската федерация) стоки, неизвършена работа, непредоставени услуги или информация или резултати, които не са прехвърлени интелектуална дейност, включително изключителни права върху тях, води до:

Налагане на административна глоба на длъжностни лица и юридически лица в размер от три четвърти до една сума от сумата на средствата, които не са върнати в Руската федерация.

6. Неспазване на установения ред или срокове за подаване на формуляри за счетоводство и отчитане на валутни транзакции, нарушаване на установения ред за използване на специална сметка и (или) резервация, нарушаване на установените единни правила за издаване на паспорти на транзакции или нарушаването на установените срокове за съхранение на счетоводни и отчетни документи или паспорти на сделките води до:

Налагане на административна глоба на длъжностни лица в размер от четиридесет до петдесет пъти минималната работна заплата; за юридически лица - от четиристотин до петдесет минимална работна заплата.

7. Нарушаване на установения ред за внос и трансфер в Руската федерация и износ и трансфер от Руската федерация на валутата на Руската федерация, валутата на Руската федерация и вътрешните ценни книжа в документална форма, с изключение на случаите предвидени в членове 16.3 и 16.4 от настоящия кодекс, води до:

Налагане на административна глоба на гражданите в размер от пет до десет минимални работни заплати; за длъжностните лица - от десет до двадесет минимална работна заплата; за юридически лица - от петдесет до сто минимална работна заплата.

Административната отговорност, установена за длъжностните лица в части 1, 3, 4 и 5, се прилага само за лица, извършващи предприемаческа дейност, без да образуват юридическо лице.

Регулиране на валутната дейност

Валутното регулиране е най-важното средство за осъществяване на паричната политика на държавата, нейното концентрирано изражение. Валутното регулиране може да се определи като целенасочено въздействие върху участниците във валутните отношения, произтичащо от текущите и стратегически задачи на държавата като субект на световната икономика, изразяващо се в установяването на законодателно ниво на система от валутни ограничения, насочени към постигане на целите на своята парична политика.

Има три режима на валутно регулиране:

1) валутен монопол на държавата, при който националната парична единица не подлежи на конвертиране и е затворена валута;
2) наличието на система от валутни ограничения, т.е. установяване, прилагане и контрол върху прилагането на определен набор от валутни ограничения, когато националната валута има прогресивна тенденция да излезе извън рамките на вътрешния паричен пазар и да стане ограничено конвертируема;
3) липсата на валутни ограничения, когато националната валута навлиза на световния валутен пазар и става свободно конвертируема.

Валутните ограничения са различни видове законодателни или административни ограничения на правата на резиденти и нерезиденти (под формата на забрана или ограничение), когато извършват валутни транзакции на територията на страната и (или) в чужбина.

Основните цели на въвеждането на валутни ограничения, които са елементи на системата за валутно регулиране, като цяло съвпадат с целите на прилагането на валутното регулиране. То:

А) балансиране на платежния баланс на страната;
б) поддържане на обменния курс на националната валута;
в) концентрацията на валутни ценности в ръцете на държавата за решаване на текущи или стратегически икономически и политически проблеми.

От момента на обявяването на своя суверенитет Русия се характеризира с политика на либерализация в областта на регулирането на валутните отношения. Държавният валутен монопол, съществувал през годините на съветската власт, е премахнат. Разрешава, макар и под държавен контрол, износ на валута и валутни ценности от страната. Разрешено е в определени граници да се движи на територията на страната чуждестранна валута като платежно средство. Законодателните ограничения върху операциите с валутни ценности са една от формите на валутно регулиране в Руската федерация.

Органите за валутно регулиране в Руската федерация са правителството на Руската федерация и Централната банка на Руската федерация, които, за да изпълняват своите функции, издават в рамките на своята компетентност актове на органите за валутно регулиране, които са задължителни за резидентите и нерезиденти. Именно тези актове могат да предвиждат валутни ограничения.

В същото време на ниво Закон за валутното регулиране са предвидени редица от следните най-значими валутни ограничения:

1. Член 9 от закона установява, че валутните сделки между местни лица са забранени, с някои изключения.
2. Чл. 19 от закона съдържа изискване резидентите да репатрират чуждестранна валута и валутата на Руската федерация, когато извършват външнотърговска дейност.
3. Съгласно чл. 20 от Закона на Централната банка на Руската федерация, за да се осигури счетоводство и отчитане на валутни транзакции, той може да установи единни правила за резиденти за издаване на паспорт на транзакция в упълномощени банки при извършване на валутни транзакции между резиденти и не - жители.
4. алинея 1 на чл. 11 от закона предвижда, че продажбата и покупката на чуждестранна валута и чекове (включително пътнически чекове), чиято номинална стойност е посочена в чуждестранна валута, в Руската федерация се извършва само чрез упълномощени банки.
5. Подобно ограничение е изискването, установено от Централната банка на Руската федерация за кредитните институции да съставят документи за продажба и покупка на чуждестранна валута в брой и чекове (включително пътнически чекове), чиято номинална стойност е посочена в чужда валута.
6. Съгласно чл. 13 от закона нерезидентите на територията на Руската федерация имат право да откриват банкови сметки (банкови депозити) в чуждестранна валута и валутата на Руската федерация само в упълномощени банки.
7. Член 12 от закона предвижда определени ограничения за откриването и поддържането на местни сметки в банки, разположени извън територията на Руската федерация.

Това са само някои от най-типичните валутни ограничения, наложени от законодателството на Руската федерация.

Друг важен елемент от валутното регулиране е валутният контрол. Валутният контрол може да се характеризира като дейност на държавата в лицето на органи и агенти на валутен контрол, насочена към осигуряване на спазването на валутното законодателство при извършването на конкретни валутни операции.

Валутният контрол в Руската федерация се извършва от органи и агенти за валутен контрол. Органите за валутен контрол включват Централната банка на Руската федерация и Росфиннадзор. Агентите за валутен контрол на основание алинея 3 на чл. 22 от Закона за валутното регулиране признава упълномощени банки, които се отчитат пред Централната банка на Руската федерация, държавната корпорация „Банка за развитие и външноикономическа дейност (Vnesheconombank)“, както и професионални участници на пазара на ценни книжа, които не са оторизирани банки , включително притежателите на регистри (регистратори), докладващи на федералния орган на изпълнителната власт на пазара на ценни книжа, митническите и данъчните власти.

В областта на валутния контрол органите и агентите на валутния контрол, както и техните длъжностни лица в рамките на своята компетентност имат право:

1) да извършва проверки на спазването от резиденти и нерезиденти на актовете на валутното законодателство на Руската федерация и актовете на органите за валутно регулиране;
2) да проверява пълнотата и надеждността на счетоводството и отчитането на валутните операции на резиденти и нерезиденти;
3) иска и получава документи и информация, свързани с извършването на валутни операции, откриването и поддържането на сметки.

Освен това органите за валутен контрол и техните длъжностни лица в рамките на своята компетентност имат право да:

1) издава заповеди за отстраняване на открити нарушения на актовете на валутното законодателство на Руската федерация и актовете на органите за валутно регулиране;
2) да прилага мерките за отговорност, установени от законодателството на Руската федерация, за нарушаване на актовете на валутното законодателство на Руската федерация и актовете на органите за валутно регулиране.

В процеса на извършване на валутна дейност държавата чрез системата на своите компетентни органи влиза в обществени отношения с други субекти, регулирани от нормите на валутното законодателство или валутни правоотношения.

За определяне на субектите на валутните отношения във валутното законодателство се използват категории като "резиденти" и "нерезиденти" (член 1 от Закона за валутното регулиране). Важността на идентифицирането на категориите субекти е, че в зависимост от вида им правният режим за извършване на валутни сделки е различен.

И така, жителите включват:

А) лица, които са граждани на Руската федерация, с изключение на гражданите на Руската федерация, които са признати за постоянно пребиваващи в чужда държава в съответствие със законодателството на тази държава;
б) постоянно пребиваващи в Руската федерация въз основа на разрешение за пребиваване, предвидено от законодателството на Руската федерация, чуждестранни граждани и лица без гражданство;
в) юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на Руската федерация;
г) клонове, представителства и други подразделения на юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на Руската федерация, разположени извън територията на Руската федерация;
д) дипломатически мисии, консулски служби на Руската федерация и други официални представителства на Руската федерация, разположени извън територията на Руската федерация, както и постоянни представителства на Руската федерация в междудържавни или междуправителствени организации;
е) Руската федерация, съставните единици на Руската федерация, общините, които действат в отношения, регулирани от Закона за валутното регулиране и други федерални закони и други регулаторни правни актове, приети в съответствие с него.

Нерезидентите включват:

А) лица, които не са местни лица по ал. "а" и "б" алинея 6 на чл. 1 от Закона за валутното регулиране (виж "резиденти");
б) юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на чужди държави и разположени извън територията на Руската федерация;
в) организации, които не са юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на чужди държави и разположени извън територията на Руската федерация;
г) дипломатически мисии, акредитирани в Руската федерация, консулски служби на чужди държави и постоянни представителства на тези държави в междудържавни или междуправителствени организации;
д) междудържавни и междуправителствени организации, техните клонове и постоянни представителства в Руската федерация;
е) клонове, постоянни представителства и други отделни или независими структурни подразделения на чуждестранни лица, разположени на територията на Руската федерация, посочени в ал. "б" и "в" ал. 6 на чл. 1 от Закона за валутното регулиране;
ж) други лица, несвързани с резиденти.

Обект на валутните отношения е валутата, валутните ценности. Според i. 1 ст. 1 от Закона за валутното регулиране, валутата на Руската федерация трябва да се разбира като:

А) банкноти под формата на банкноти и монети на Банката на Русия, които са в обращение като законно средство за плащане в брой на територията на Руската федерация, както и посочените банкноти, изтеглени или изтеглени от обращение, но подлежащи на обмяна ;
б) средства по банкови сметки и банкови депозити.

Чуждестранна валутна единица е законно установената парична единица на друга държава, която е призната за такава в други държави.

Съгласно ал.2 на чл. 1 от Закона за валутното регулиране чуждестранна валута следва да се разбира:

А) банкноти под формата на банкноти, съкровищни ​​бонове, монети, които са в обращение и са законно платежно средство в брой на територията на съответната чужда държава (група чужди държави), както и посочените банкноти, изтеглени или извадени от обращение , но подлежат на замяна;
б) средства по банкови сметки и банкови депозити в парични единици на чужди държави и международни парични или счетоводни единици.

Освен това обектите на валутните отношения включват валутни ценности. Съгласно параграф 5 на чл. 1 от този закон валутните ценности включват чуждестранна валута и чуждестранни ценни книжа.

От своя страна външните ценни книжа (клауза 4, член 1) са ценни книжа, включително в недокументарна форма, които не са свързани с вътрешни ценни книжа, които включват (клауза 3, член 1):

А) емисионни ценни книжа, чиято номинална стойност е посочена във валутата на Руската федерация и чиято емисия е регистрирана в Руската федерация;
б) други ценни книжа, удостоверяващи правото на получаване на валутата на Руската федерация, издадени на територията на Руската федерация.

Отношенията, които възникват по отношение на валутните ценности, се формират между субектите - резиденти и нерезиденти в процеса на извършване от тях на различни видове валутни операции. Действащото валутно законодателство не съдържа легална дефиниция на понятието валутни сделки. Законодателят отделя само определени видове операции, които той отнася към валутата.

И така, в параграф 9 на чл. 1 от Закона за валутния контрол под валутни операции се разбират:

А) придобиване от местно лице от местно лице и отчуждаване от местно лице в полза на местно лице на валутни ценности на законни основания, както и използването на валутни ценности като платежно средство;
б) придобиване от местно лице от чуждестранно лице или от чуждестранно лице от местно лице и отчуждаване от местно лице в полза на чуждестранно лице или от чуждестранно лице в полза на местно лице на валутни ценности, валутата на Руската федерация и местни ценни книжа на правни основания, както и използването на валутни ценности, валутата на Руската федерация и местни ценни книжа като платежно средство;
в) придобиване от нерезидент от нерезидент и отчуждаване от нерезидент в полза на нерезидент на валутни ценности, валутата на Руската федерация и местни ценни книжа на правни основания, както и използването на валутни ценности, валута на Руската федерация и местни ценни книжа като платежно средство;
г) внос на митническата територия на Руската федерация и износ от митническата територия на Руската федерация на валутни ценности, валута на Руската федерация и вътрешни ценни книжа;
д) прехвърляне на чуждестранна валута, валутата на Руската федерация, вътрешни и външни ценни книжа от сметка, открита извън територията на Руската федерация, по сметка на същото лице, открита на територията на Руската федерация, и от сметка, открита на територията на Руската федерация по сметка на същото лице, открита извън територията на Руската федерация;
е) прехвърляне от нерезидент на валута на Руската федерация, вътрешни и външни ценни книжа от сметка (от раздел на сметка), открита на територията на Руската федерация, в сметка (раздел на сметка) на същото лице, открита в територията на Руската федерация.

Въз основа на горния списък на валутните транзакции те могат да се разглеждат като правни действия на резиденти и нерезиденти, насочени към установяване, промяна или прекратяване на техните права и задължения във връзка с валутни ценности.

Международно валутно регулиране

Валутното регулиране е неразделна част от икономическата политика на страните с неконвертируеми и частично конвертируеми валути. Крайната му цел е постигане на пълна конвертируемост на националната валута. Преходът към конвертируемост е свързан с дълъг процес на довеждане на основните характеристики на икономиката поне до средноевропейско ниво. Постигането на определено ниво на конвертируемост в никакъв случай не означава придобиване на това качество завинаги, а само формира изискванията за икономическа ефективност и динамика на развитие. В крайна сметка конвертируемостта на националната валута и нейният обменен курс отразяват само нивото на развитие и стабилност на националната икономика. В случай на несъответствие между нивото на икономическо развитие и степента на конвертируемост са неизбежни негативните последици под формата на финансови кризи, девалвации и стабилизационни програми. Последното твърдение важи и за най-развитите и мощни икономики.

Регулиране на стойността на валутния курс. Парична политика и валутни ограничения

Съществува пазарно и държавно регулиране на стойността на валутния курс. Регулирането на пазара, основано на конкуренцията и действието на законите на стойността, както и на търсенето и предлагането, се извършва спонтанно. Държавното регулиране е насочено към преодоляване на негативните последици от пазарното регулиране на валутните отношения и към постигане на устойчив икономически растеж, равновесие на платежния баланс, намаляване на растежа на безработицата и инфлацията в страната. Осъществява се с помощта на паричната политика - съвкупност от мерки в областта на международните парични отношения, реализирани в съответствие с текущите и стратегически цели на страната. Законово паричната политика е формализирана от валутното законодателство и валутните споразумения между държавите.

Мерките за държавно влияние върху стойността на валутния курс включват:

А) валутни интервенции;
Б) политика на отстъпки;
В) протекционистични мерки.

Най-важният инструмент на паричната политика на държавите е валутната интервенция - операциите на централните банки на валутните пазари за покупка и продажба на национална валута срещу водещи чуждестранни валути.

Целта на валутните интервенции е да променят нивото на съответния валутен курс, баланса на активите и пасивите в различни валути или очакванията на участниците на валутния пазар. Действието на механизма на валутните интервенции е подобно на това на стоковите интервенции. За да повиши курса на националната валута, централната банка трябва да продава чуждестранни валути, като изкупува националната. По този начин търсенето на чуждестранна валута намалява и съответно обменният курс на националната валута се повишава. За да обезцени националната валута, централната банка продава националната валута, като купува чужда. Това води до повишаване на курса на чуждестранната валута и намаляване на курса на националната валута.

За интервенция по правило се използват официалните валутни резерви и промените в тяхното ниво могат да служат като индикатор за степента на държавна намеса във формирането на валутните курсове.

Официалните интервенции могат да се извършват по различни начини – на борси (публично) или на междубанковия пазар (конфиденциално), чрез брокери или директно чрез сделки с банки, за срок или с незабавно изпълнение.

Освен това официалните валутни интервенции се разделят на „стерилизирани“ и „нестерилизирани“. „Стерилизирани“ се отнасят до интервенции, при които промяната в официалните чуждестранни нетни активи се компенсира от съответните промени във вътрешните активи, т.е. практически няма влияние върху стойността на официалната „парична база“. Ако промяната в официалните валутни резерви по време на интервенцията води до промяна в паричната база, тогава интервенцията е „нестерилизирана“.

За да могат валутните интервенции да доведат до желаните резултати при промяна на националния валутен курс в дългосрочен план, е необходимо:

Наличие на необходимия размер на резервите в централната банка за валутни интервенции;
- Доверието на пазарните участници в дългосрочната политика на централния пазар;
- Промени във фундаментални икономически показатели, като темп на икономически растеж, темп на инфлация, темп на изменение на нарастването на паричното предлагане и др.

Сконтовата политика е промяна от страна на централната банка на сконтовия процент, включително с цел регулиране на стойността на обменния курс чрез влияние върху цената на кредита на вътрешния пазар и по този начин върху международното движение на капитали. През последните десетилетия значението му за регулиране на валутния курс постепенно намалява.

Протекционистките мерки са мерки, насочени към защита на собствената икономика, в случая националната валута. Те включват на първо място валутните ограничения. Валутни ограничения - законодателна или административна забрана или регулиране на операции на резиденти и нерезиденти с валута или други валутни ценности.

Видовете валутни ограничения са както следва:

валутна блокада.
- Забрана за свободна покупка и продажба на чуждестранна валута.

Регулиране на международни плащания, движение на капитали, репатриране на печалби, движение на злато и ценни книжа.

Концентрация в ръцете на държавата на чуждестранна валута и други валутни ценности.

Държавата доста често манипулира стойността на обменния курс, за да промени условията на външната търговия на страната, като използва такива методи на валутно регулиране като двувалутен пазар, девалвация и преоценка.

Международен валутен фонд (МВФ)

Международният валутен фонд (МВФ), както и МБВР, е създаден през 1944 г. в Бретън Уудс (САЩ) и е междуправителствена парична и кредитна организация за насърчаване на развитието на международната търговия и сътрудничеството във валутната сфера. Има статут на специализирана агенция на ООН. В момента повече от 180 държави са членове на МВФ.

Задачите на МВФ включват:

Насърчаване на развитието на международната търговия;
- разработване на правила за регулиране на валутните курсове и контрол върху тяхното спазване;
- насърчаване на конвертируемостта на националните валути, премахване на валутните ограничения;
- поддържане стабилността на валутните паритети;
- отпускане на заеми на държавите-членки за изравняване на платежния им баланс в случай на валутни затруднения.

Средствата на МВФ се формират от вноските на членовете в съответствие с установената квота, стойността на всяка от които зависи от нивото на икономическо развитие на дадена страна и нейната роля в световната икономика и международната търговия. За изравняване на платежния баланс на страните членки МВФ предоставя заеми не в националната валута на всяка страна, както МБВР, а в чужда. Самите кредитни операции се извършват изключително с официалните органи на страните-членки на МВФ: трезори, централни банки, фондове за стабилизиране на валутата.

От 24-те изпълнителни директори на МВФ 7 са назначени от страни с най-големи квоти (Великобритания, Китай, Франция, Германия, Саудитска Арабия, САЩ, Япония). Останалите изпълнителни директори се избират от гуверньорите на други страни в съответствие с принципите на регионалното представителство. Централата на МВФ е във Вашингтон, окръг Колумбия, с офиси във Франция и Швейцария.

Цели на Международния валутен фонд:

1. Насърчаване на развитието на международното сътрудничество във валутната и финансовата област в рамките на постоянна институция, която осигурява механизъм за консултации и съвместна работа по международни парични и финансови проблеми.
2. Да насърчи процеса на разширяване и балансиран растеж на международната търговия и по този начин да постигне и поддържа високо ниво на заетост и реални доходи, както и развитието на производствените ресурси на всички държави-членки, като разглежда тези действия като приоритети на икономическата политика .
3. Насърчаване на стабилността на валутата, поддържане на редовен обменен режим между държавите-членки и избягване на използването на девалвация на валутата за получаване на конкурентно предимство.
4. Да съдейства за създаването на многостранна система за сетълмент за текущи транзакции между страните членки, както и за премахване на валутните ограничения, възпрепятстващи растежа на световната търговия.
5. Чрез временно предоставяне на общите ресурси на Фонда на държавите-членки, при спазване на адекватни гаранции, да се създаде състояние на доверие в тях, като по този начин им се даде възможност да коригират дисбалансите в своя платежен баланс, без да прибягват до мерки, които биха могли да навредят на национално или международно благосъстояние.

В съответствие с горното – да се намали продължителността на дисбалансите във външните платежни баланси на страните членки, както и да се намали мащабът на тези нарушения.

Цели на валутното регулиране

Валутното регулиране в широк смисъл е регулирането от държавата на основните принципи на организацията на националната парична система и механизмите на нейното функциониране. Същността на валутното регулиране е да се създаде такава система за влияние върху конвертируемостта на националната валута, валутния курс, вътрешния валутен пазар и платежния баланс, която да отговаря на стратегическите цели за развитие на националната икономика и същевременно отразяват нуждите на настоящия момент.

Дейността на държавните органи по управление на паричното обращение;
държавен контрол върху валутните операции;
влияние върху обменния курс на националната валута;
ограничаване на използването на чуждестранна валута;
набор от законодателни, административни, икономически и организационни мерки, които определят реда за извършване на сделки с валутни ценности.

Функциите на държавата в областта на валутното регулиране като правило включват:

Натрупване на статистически данни за износа от страната и вноса в страната;
- регулиране на износа на стратегически суровини от страната;
- регулиране на вноса или износа на национална валута от страната, покупка и продажба на ценни книжа;
- покупка от местни и чуждестранни лица на недвижими имоти в страната и чужбина;
- определяне на обменния курс на дадена държава спрямо други валути;
- регулиране на процедурата за извършване на операции с валута от резиденти и нерезиденти (извършване на плащания, инвестиции);
- регламентиране на процедурата за репатриране на печалбите, получени от експортни операции.

Валутното регулиране се формира и до голяма степен се определя от паричната политика, провеждана от държавата. Парична политика - набор от държавни мерки в областта на външноикономическите отношения, насочени към постигане на стратегическите цели и текущите цели на страната, поддържане на вътрешния и външния баланс. В същото време паричната политика винаги се определя от паричната и икономическата ситуация в страната и нейното място в световната икономика.

Валутното регулиране в тесен смисъл е елемент на паричната политика, изразяващ се във въвеждането на различни видове ограничения върху извършването на операции на резиденти и нерезиденти с чуждестранна валута и други валутни ценности чрез лицензиране, диференциране и контрол.

Валутното регулиране може да бъде:

Пряко и косвено. Пряко валутно регулиране - набор от законодателни и административни действия на властите, които определят процедурата за извършване на операции с валутни ценности. Непряко валутно регулиране - съвкупност от икономически методи за въздействие върху участниците във външноикономическите отношения чрез създаване на техния икономически интерес при извършването на определени валутни сделки. Преобладаването на един или друг метод на валутно регулиране определя неговия характер;
либерални или рестриктивни. Либералното валутно регулиране е насочено към настоящата конюнктура на валутния пазар, не засяга структурните основи на валутната система и валутния курс. Рестриктивното валутно регулиране целенасочено влияе върху формирането на валутния курс и платежния баланс. Крайната му форма са валутните ограничения, т.е. законодателна или административна забрана, ограничаване и регулиране на операциите на местни и чуждестранни лица с валута и други валутни ценности.

Формите на валутни ограничения са разнообразни: ограничение или забрана за износ на капитал, блокиране на сметки на нерезиденти, множество обменни курсове и др.

Валутното регулиране се осъществява от държавата чрез използването на определени инструменти, които са специфични организационни и икономически мерки, чрез които държавата влияе върху съотношението търсене и предлагане на чуждестранна валута в страната и състоянието на нейния платежен баланс. Съдържанието на инструментите и механизмът за тяхното използване се формират под известно влияние на реалната макроикономическа ситуация, целите на микроикономическата политика и действащото в страната законодателство. По този начин инструментите за валутно регулиране включват квоти, прилагани от правителството, определени лимити, наложени санкции, валутни интервенции и др.

Валутното регулиране се осъществява чрез механизма на валутния контрол. Валутният контрол е система от мерки за осигуряване на прилагането на закони, норми и правила за извършване на валутни операции, установени от държавата. По същество валутният контрол осигурява ефективността на валутното регулиране и следователно е неразделна част от него.

За осъществяване на валутен контрол на външноикономическата дейност се създава специален механизъм, който включва специални инструменти за упражняване на контрол, форми, методи и средства за неговото осъществяване. В Русия този механизъм има следната структура.

Валутно регулиране съществува във всички страни.

В Русия се извършва в съответствие със Закона на Руската федерация № 3615-1 „За валутното регулиране и валутния контрол в Руската федерация“, който определя:

Принципи на валутните операции в Руската федерация;
правомощия и функции на органите и агентите на валутното регулиране и валутния контрол;
правата и задълженията на юридическите и физическите лица във връзка с притежаването, ползването и разпореждането с валутни ценности;
мярка за отговорност за нарушение на валутното законодателство. Действието на закона е правната основа за създаването на националната валутна система на Руската федерация.

Основният елемент на националната парична система е националната валута. Законът дава ясна дефиниция на самото понятие "национална руска валута".

И така, "валутата на Руската федерация" включва:

В обращение, както и изтеглени или изтеглени от обращение, но подлежащи на обмен, рубли под формата на банкноти (банкноти) на Централната банка на Руската федерация и монети;
- средства в рубли по сметки в банки и други кредитни институции в Руската федерация;
- средства в рубли по сметки в банки и други кредитни институции извън Руската федерация (въз основа на междуправителствени споразумения за използването на валутата на Руската федерация на територията на тази държава);
- платежни документи (чекове, менителници, акредитиви и др.), стойности на акции (акции, облигации), други дългови задължения, деноминирани в рубли.

Тъй като външноикономическите отношения включват обмен на национална валута срещу чуждестранна, законът определя и чуждестранна валута. „Чуждестранна валута“ означава банкноти под формата на банкноти, съкровищни ​​бонове, монети, които са в обращение и са законно платежно средство в съответната държава, както и банкноти, изтеглени или изтеглени от обращение, но подлежащи на обмяна, както и средства по сметки в парични единици на чужди държави.

„Валутни сделки“ са сделки, които са свързани с прехвърляне на собственост и други права върху валутни ценности, включително използването на ценни книжа в чуждестранна валута като платежно средство; внос и трансфер в Руската федерация и от Руската федерация на валутни ценности, международни парични преводи, както и сделки с участието на нерезиденти на Руската федерация, т.е. откриване и поддържане на сметки в рубли на нерезиденти на Руската федерация в оторизирани банки.

Тъй като в съвременните условия международните ликвидни активи не се ограничават до натрупване на резервни валути, а включват: злато, сребро и други ценности, които лесно се превръщат в резервни валути, Законът въвежда понятието "валутни ценности". Те включват: парични банкноти, съкровищни ​​бонове, разменни монети на чужди държави, включително изтеглени от обращение, но подлежащи на обмен; платежни документи в чуждестранна валута: чекове, менителници, акредитиви; борсови ценни книжа в чуждестранна валута и други дългови задължения; благородни метали (злато, сребро, платина в кюлчета), скъпоценни камъни, с изключение на бижута и скрап от бижута.

Всички участници във външноикономическите отношения са разделени по закон на две категории: резиденти и нерезиденти на Руската федерация. В зависимост от статута те имат определени права и задължения.

Жителите на Руската федерация включват:

Лица, които имат постоянно местопребиваване в Руската федерация, включително тези, които временно се намират извън Руската федерация (Трябва да се подчертае, че понятието „гражданство“ няма нищо общо с определянето на статута на физическо лице като пребиваващо или нерезидентно лице). жител.);
- юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на Руската федерация, разположени на територията на Руската федерация;
- предприятия и организации, които не са юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на Руската федерация, разположени на територията на Руската федерация;
- дипломатически и други официални представителства на Руската федерация, разположени извън Руската федерация;
- клонове и представителства на жители на Руската федерация, разположени извън Руската федерация.

Нерезидентите на Руската федерация включват:

Физически лица, които имат постоянно местопребиваване извън Руската федерация, включително тези, които временно се намират в Руската федерация;
- юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на чужди държави, разположени извън Руската федерация;
- предприятия и организации, които не са юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на чужди държави, разположени извън Руската федерация;
- чуждестранни дипломатически и други официални представителства, разположени в Руската федерация, както и международни организации и техните клонове и представителства;
- клонове и представителства на нерезиденти на Руската федерация, разположени в Руската федерация.

Законът определя възможността и режима на конвертируемост на руските рубли в чуждестранна валута: основата за покупка и продажба на валута на пазара, т.е. нейната конвертируемост е собственост.

Всички външнотърговски операции, извършвани в Руската федерация, се разделят на текущи операции и операции, свързани с движението на капитали.

Текущите операции включват:

Преводи към Руската федерация и от Руската федерация като плащане на стоки, работи, услуги без отложено плащане и със закъснение до 90 дни;
- получаване и издаване на финансови заеми до 180 дни;
- трансфери на лихви, дивиденти и други приходи, свързани с инвестиции;
- трансфери с нетърговски характер (заплата, пенсии, обезщетения, наследство и др.).

Капиталовите транзакции включват:

Преки инвестиции (вноски в уставния капитал на предприятия и организации);
- портфейлни инвестиции;
- получаване и издаване на отложено плащане за експортно-импортни операции за срок над 90 дни;
- получаване и издаване на финансови заеми за период над 180 дни;
- други операции, които не са текущи.

Текущите валутни транзакции се извършват без ограничения, капиталовите транзакции изискват лиценз от Централната банка на Руската федерация.

Законът определя институционалната рамка на националната валутна система на Русия, както и органите за валутно регулиране и техните правомощия. Прякото изпълнение на правомощията е поверено на упълномощени банки, които съгласно закона, след като са получили лиценз от Централната банка на Руската федерация за извършване на валутни операции, са агенти на валутния контрол. Агентите за валутен контрол упражняват контрол върху валутните транзакции, извършвани в Руската федерация от резиденти и нерезиденти, съответствието на тези транзакции с валутното законодателство, условията на лицензите и разрешенията, получени от Централната банка, както и спазването на валутните актове контролни органи. Агентите за валутен контрол също извършват проверки на валутни транзакции на резиденти и нерезиденти в Руската федерация.