ส่งงานที่ดีของคุณในฐานความรู้เป็นเรื่องง่าย ใช้แบบฟอร์มด้านล่าง

นักศึกษา บัณฑิต นักวิทยาศาสตร์รุ่นเยาว์ที่ใช้ฐานความรู้ในการศึกษาและการทำงานจะขอบคุณมาก

Makeevka สถาบันเศรษฐศาสตร์และมนุษยศาสตร์

ภาควิชาเศรษฐศาสตร์วิสาหกิจ

งานจริง

ในระเบียบวินัย "กิจกรรมการลงทุน"

Makeevka - 2552

งานส่วนบุคคลหมายเลข 7

บริษัทกำลังพิจารณาความเป็นไปได้ในการดำเนินการ โครงการลงทุนตัวบ่งชี้หลักที่แสดงในตาราง (สำหรับสามตัวเลือก)

บริษัทใช้วิธีคิดค่าเสื่อมราคาแบบเส้นตรง อัตราภาษีเงินได้คือ 25%

ประเมินประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของการดำเนินโครงการลงทุนโดยการคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิและดัชนีผลตอบแทนจากการลงทุนหากอัตราคิดลดของโครงการคือ 12% (หรือ 15%)

กราฟและการคำนวณกำหนดจุดคุ้มทุนของโครงการ

ตัวบ่งชี้	ค่าของตัวบ่งชี้ตามตัวเลือก
ปริมาณการขายสำหรับปี ชิ้น
ระยะเวลาการดำเนินโครงการ ปี

สรุปผลโดยกำหนดลักษณะระดับ ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนและ ความเสี่ยงในการลงทุนโครงการ.

วิธีการแก้:

1. คำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิของโครงการสำหรับสามตัวเลือก

กำหนดจำนวนกระแสเงินสดระหว่างการดำเนินโครงการในตัวเลือกแรก เราจะป้อนข้อมูลในตารางที่ 1

ตารางที่ 1. กระแสเงินสดสำหรับการดำเนินโครงการลงทุน

	รายได้จากการขาย UAH
	การลงทุน UAH
	ต้นทุนผันแปร UAH
	ต้นทุนคงที่ UAH
	ค่าเสื่อมราคา
	กำไร(01-03-04-05)
	กำไรสุทธิ (06*0.75)

ให้เรากำหนดตัวบ่งชี้ส่วนลดสำหรับการประเมินประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของโครงการ หากอัตราคิดลดของโครงการคือ

NPV = - ฉัน โดยที่ (1)

ฉันกับ - การลงทุนหลัก

ฉัน - อัตราคิดลด

NPV = - 420000 = 876013.07 - 420000 = 456013.07 UAH

ผลตอบแทนจากการลงทุน R

R == 2.08 R > 1

NPV = - 420000 = 798592.57 - 420000 = 378592.57 UAH

ความสามารถในการทำกำไร R== 1.90

กำหนดจำนวนกระแสเงินสดระหว่างการดำเนินโครงการในตัวเลือกที่สอง เราจะป้อนข้อมูลในตารางที่ 2

ตารางที่ 2 กระแสเงินสดสำหรับการดำเนินโครงการลงทุน

	รายได้จากการขาย UAH
	การลงทุน UAH
	ต้นทุนผันแปร UAH
	ต้นทุนคงที่ UAH
	ค่าเสื่อมราคา
	กำไร(01-03-04-05)
	กำไรสุทธิ (06*0.75)
	กระแสเงินสดสุทธิ UAH (05+09)

NPV = - ฉัน โดยที่ (1)

ใบเสร็จรับเงินสำหรับปีที่ k;

ฉันกับ - การลงทุนหลัก

ฉัน - อัตราคิดลด

ในกรณีของเรา

NPV = - 510000 = 1434405.98 - 510000 = 924405.98 UAH

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ NPV เป็นบวก โครงการมีความเหมาะสมในการดำเนินการ

ผลตอบแทนจากการลงทุน R

R == 2.81 R > 1

ในอัตราส่วนลด 15%:

NPV = - 510000 = 1295714.09 - 510000 = UAH 785714.09

ความสามารถในการทำกำไร R== 2.54

กำหนดจำนวนกระแสเงินสดระหว่างการดำเนินโครงการในตัวเลือกที่สาม เราจะป้อนข้อมูลในตารางที่ 3

	รายได้จากการขาย UAH
	การลงทุน UAH
	ต้นทุนผันแปร UAH
	ต้นทุนคงที่ UAH
	ค่าเสื่อมราคา
	กำไร(01-03-04-05)
	กำไรสุทธิ (06*0.75)
	กระแสเงินสดสุทธิ UAH (05+09)

มากำหนดตัวบ่งชี้ส่วนลดสำหรับการประเมินประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของโครงการ หากอัตราคิดลดของโครงการคือ i = 12%

NPV = - ฉัน โดยที่ (1)

ใบเสร็จรับเงินสำหรับปีที่ k;

ฉันกับ - การลงทุนหลัก

ฉัน - อัตราคิดลด

ในกรณีของเรา

NPV = - 690000 = 921993.94 - 690000 = 231993.94 UAH

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ NPV เป็นบวก โครงการมีความเหมาะสมในการดำเนินการ

ผลตอบแทนจากการลงทุน R

R== 1.33 R > 1

ในอัตราส่วนลด 15%:

NPV = - 690000 = 832846.87 - 690000 = 142846.87 UAH

ความสามารถในการทำกำไร R== 1.20

เราจะกำหนดจุดคุ้มทุนของโครงการด้วยกราฟิกและโดยการคำนวณ

คำนวณจุดคุ้มทุนโดยใช้สูตร:

TB==570ชิ้น

ดังนั้นเราจะเลือกดำเนินโครงการด้วยตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรสูงสุด โครงการตามตัวเลือก 2 มีความสามารถในการทำกำไรสูงสุด R = 2.81 ที่อัตราคิดลด 12%

งานส่วนบุคคลหมายเลข 1

องค์กรกำลังพิจารณาความเป็นไปได้ในการดำเนินโครงการลงทุน ซึ่งตัวชี้วัดหลักแสดงอยู่ในตารางที่ 1

มีความจำเป็นต้องกำหนดลักษณะระดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนและความเสี่ยงในการลงทุนสำหรับแต่ละตัวเลือกการลงทุน ในขณะที่:

1. ประเมินประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของโครงการลงทุนโดยการคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิและดัชนีความสามารถในการทำกำไรจากการลงทุน หากอัตราคิดลดของโครงการคือ 10%

2. กำหนดรายได้สุทธิที่มีส่วนลด หากเกิดจากการซื้ออุปกรณ์ใหม่ที่ทันสมัยกว่า ต้นทุนผันแปรจะลดลงเป็น 0.19 พันกรัม ต่อหน่วยการผลิต (ในเวลาเดียวกันต้นทุนในการรับสินทรัพย์ถาวรจะเพิ่มขึ้น 198,000 gr.)

3. โดยการคำนวณ ให้กำหนดจุดคุ้มทุนสำหรับทางเลือกสองทางเลือก

ตารางที่ 1 ข้อมูลสำหรับการแก้ปัญหา

ตัวบ่งชี้	ค่า
ปริมาณการขายสำหรับปี ชิ้น
ราคาต่อหน่วย, พัน UAH
ต้นทุนผันแปรสำหรับการผลิตหนึ่งหน่วยการผลิต, พัน UAH
ต้นทุนคงที่ประจำปีไม่รวมค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวร, พัน UAH
อัตราค่าเสื่อมราคาประจำปีของสินทรัพย์ถาวร %
ต้นทุนการลงทุนเริ่มต้น, พัน UAH
รวมสินทรัพย์ถาวร UAH ths
ระยะเวลาการดำเนินโครงการ ปี
อัตราภาษีเงินได้ %

วิธีการแก้:

องค์กรกำลังพิจารณาการดำเนินโครงการลงทุนสองโครงการ: ข้อมูลในโครงการแรกแสดงในตารางที่ 1 ส่วนที่สองนั้นแตกต่างจากการซื้ออุปกรณ์ขั้นสูงมากขึ้น (ต้นทุนผันแปรจะลดลงเป็น UAH 0.19 พันต่อหน่วยการผลิต และ ต้นทุนในการรับสินทรัพย์ถาวรจะเพิ่มขึ้น UAH 198,000) .

1. มาประเมินประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของการดำเนินโครงการลงทุนครั้งแรก กำหนดจำนวนกระแสเงินสดระหว่างการดำเนินโครงการ เราจะป้อนข้อมูลในตารางที่ 2

ตารางที่ 3 กระแสเงินสดสำหรับการดำเนินโครงการลงทุน

	รายได้จากการขาย UAH
	การลงทุน UAH
	ต้นทุนผันแปร UAH
	ต้นทุนคงที่ UAH
	ค่าเสื่อมราคา
	กำไร(01-03-04-05)
	กำไรสุทธิ (06*0.75)
		-740000,0

NPV = - 740000 = 798664.1 -740000 = 58664.1 UAH

ผลตอบแทนจากการลงทุน R

R== 1.08 R > 1

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ NPV เป็นบวก โครงการเหมาะสำหรับการดำเนินการ แต่ความสามารถในการทำกำไรของโครงการต่ำ มากกว่า 1 เล็กน้อย

2. กำหนดจำนวนกระแสเงินสดระหว่างการดำเนินโครงการในตัวเลือกที่สอง หากเกิดจากการซื้ออุปกรณ์ใหม่ที่ทันสมัยกว่า ต้นทุนผันแปรจะลดลงเป็น UAH 0.19 พัน ต่อหน่วยของผลผลิต (ในขณะเดียวกัน ต้นทุนในการได้มาซึ่งสินทรัพย์ถาวรจะเพิ่มขึ้น UAH 198,000) สมมติว่าเนื่องจากเงื่อนไขนี้ไม่ได้กำหนดเพิ่มเติมว่าจำนวนเงินลงทุนทั้งหมดจะเพิ่มขึ้นตามจำนวนสินทรัพย์ถาวรที่เพิ่มขึ้น (จำนวนเงินทุนหมุนเวียนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง)

ตารางที่ 3 กระแสเงินสดสำหรับการดำเนินโครงการลงทุน

	รายได้จากการขาย UAH
	การลงทุน UAH
	ต้นทุนผันแปร UAH
	ต้นทุนคงที่ UAH
	ค่าเสื่อมราคา
	กำไร(01-03-04-05)
	กำไรสุทธิ (06*0.75)
	กระแสเงินสดสุทธิ UAH (05+07)

พิจารณาตัวบ่งชี้ส่วนลดสำหรับการประเมินประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของโครงการ อัตราคิดลดของโครงการคือ i = 10%

NPV = - 938000 = 1030960.7-938000 = UAH 92960.7

ผลตอบแทนจากการลงทุน R

R== 1.1 R > 1

โดยการคำนวณเราจะกำหนดจุดคุ้มทุนของโครงการตามสูตร:

TB = ที่ไหน

TB - ปริมาณจุดคุ้มทุน ชิ้น;

PI - ต้นทุนคงที่ UAH;

C i - ราคาต่อหน่วยการผลิต UAH;

PerI i - ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิต UAH

TB 1 = = 662 ชิ้น

TB 2 = = 542 ชิ้น

ในทุกแง่ทุกมุม โครงการที่สองมีความน่าสนใจมากกว่า ให้รายได้สัมบูรณ์สูงกว่า ความสามารถในการทำกำไรค่อนข้างสูงกว่า และมีส่วนต่างของความปลอดภัยสูง เรากำลังรับโครงการที่สอง

งานส่วนบุคคลหมายเลข 3

บริษัทมีแผนจะซื้อสายการผลิตใหม่ ข้อมูลที่แสดงระดับการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์สำหรับทางเลือกการลงทุน 3 ทางเลือกแสดงในตารางที่ 3

การใช้ข้อมูลเหล่านี้ จำเป็นต้องปรับตัวเลือกการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุด ในขณะที่:

1. สำหรับทางเลือกในการลงทุนแต่ละทางเลือก ให้หาจุดคุ้มทุน

2. สร้างแผนภูมิจุดคุ้มทุนสำหรับแต่ละตัวเลือกการลงทุน

3. กำหนดผลตอบแทนจากการลงทุนหากทราบว่าตามการประมาณการในแง่ดี ปริมาณการขายจะอยู่ที่ 140% ของจุดคุ้มทุน (ความน่าจะเป็น 35%) ปริมาณการขายที่คาดหมายไว้จะมากกว่า 15% จุดคุ้มทุน (ความน่าจะเป็น 0.5) ตามการประมาณการในแง่ร้าย ปริมาณการขายจะต่ำกว่าจุดคุ้มทุน 5% (ความน่าจะเป็น 0.15)

โต๊ะ. ข้อมูลเบื้องต้นสำหรับการประเมินประสิทธิผลของโครงการ (สำหรับสามตัวเลือก)

ตัวบ่งชี้	ค่าตัวบ่งชี้
	ตัวเลือกที่ 1	ตัวเลือก 2	ตัวเลือก 3
ต้นทุนคงที่ประจำปี UAH
ต้นทุนผันแปรสำหรับการผลิตหน่วยการผลิต UAH
ราคาต่อหน่วย UAH
การลงทุนที่จำเป็น UAH

วิธีการแก้:

โดยการคำนวณ เราจะกำหนดจุดคุ้มทุนสำหรับตัวเลือกทางเลือกแต่ละรายการโดยใช้สูตร:

TB = ที่ไหน

TB - ปริมาณจุดคุ้มทุน ชิ้น;

PI - ต้นทุนคงที่ UAH;

C i - ราคาต่อหน่วยการผลิต UAH;

PerI i - ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิต UAH

สำหรับตัวเลือกแรก TB 1 = = 26923 ชิ้น

สำหรับตัวเลือกที่สอง TB 2 = = 49473 ชิ้น

สำหรับตัวเลือกที่สาม TB 3 = = 49333 ชิ้น

2. มาสร้างแผนภูมิจุดคุ้มทุนสำหรับแต่ละตัวเลือกการลงทุน (รูปที่ 1, รูปที่ 2, รูปที่ 3)

เห็นได้ชัดว่ากราฟยืนยันข้อมูลที่คำนวณได้

3. กำหนดผลตอบแทนจากการลงทุนหากทราบว่าตามการประมาณการในแง่ดี ปริมาณการขายจะอยู่ที่ 140% ของจุดคุ้มทุน (ความน่าจะเป็น 35%) ปริมาณการขายที่คาดหมายไว้จะมากกว่า 15% จุดคุ้มทุน (ความน่าจะเป็น 0.5) ตามการประมาณการในแง่ร้าย ปริมาณการขายจะต่ำกว่าจุดคุ้มทุน 5% (ความน่าจะเป็น 0.15)

เนื่องจากในกรณีของเรา การกำหนดปริมาณการขายน่าจะเป็นไปได้ เราจะหาปริมาณการขายเฉลี่ยโดยใช้สูตร:

, ที่ไหน

- ปริมาณการขายเฉลี่ย

- ปริมาณการขาย

- ความน่าจะเป็น

269231.40.35+269231.150.5+269230.950.15 = 32509 ชิ้น

รูปภาพ 1

493331.40.35+493331.150.5+493330.950.15 = 59569 ชิ้น

ในการพิจารณาความสามารถในการทำกำไรของการลงทุน R จำเป็นต้องคำนวณอัตราส่วนของกระแสเงินสดรับต่อกระแสเงินสดออก (ในกรณีของเรา คืออัตราส่วนของรายได้รวมต่อจำนวนเงินลงทุนที่ต้องการ)

R 1 == 0.44 อาร์< 1

R 2 == 0.67 อาร์< 1

รูปที่ 2

R 3 == 0.71 อาร์< 1

ความสามารถในการทำกำไรของทั้งสามโครงการน้อยกว่าหนึ่งโครงการ ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ ไม่สามารถแนะนำให้นำไปใช้ได้ อย่างไรก็ตามควรคำนึงถึงว่าตามเงื่อนไขของงานการดำเนินโครงการจะพิจารณาภายในหนึ่งปีเท่านั้น ในความเป็นจริงแล้ว การลงทุนให้ผลตอบแทนหลายปี หากเราพิจารณาโครงการในระยะเวลาที่นานขึ้น ความสามารถในการทำกำไรจะเพิ่มขึ้นอย่างแน่นอนและรับค่าที่ยอมรับได้ ในกรณีนี้ ตัวเลือกที่สามน่าสนใจที่สุด (R คือค่าสูงสุด)

รูปที่ 3

เอกสารที่คล้ายกัน

การคำนวณรายได้จากการขายสินค้า การวิเคราะห์การกระจายการลงทุนตามปีของรอบบิล การกำหนดรายได้สุทธิและมูลค่าปัจจุบันสุทธิ การประเมินความมั่นคงของโครงการลงทุน. การก่อตัวของพอร์ตการลงทุน

ทดสอบเพิ่ม 11/22/2015


คำอธิบายของโครงการลงทุน แผนการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ การกำหนดต้นทุนการผลิต การยืนยันประสิทธิผลของกิจกรรมขององค์กรภายในกรอบของโครงการโดยรวม การประเมินประสิทธิภาพของโครงการในเชิงพาณิชย์สำหรับนักลงทุน

ภาคนิพนธ์ เพิ่ม 12/08/2010


การคำนวณตัวบ่งชี้ที่ยอมรับโดยทั่วไปของการจัดหาเงินทุนโครงการธุรกิจ - มูลค่าปัจจุบันสุทธิ, ดัชนีความสามารถในการทำกำไร, ระยะเวลาคืนทุน ข้อสรุปเกี่ยวกับความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจของโครงการ กระแสเงินสดรับสุทธิที่จำเป็นสำหรับการขาย

งานเพิ่ม 09/17/2013


การกำหนดรายได้สุทธิในปัจจุบันของโครงการลงทุน การได้มาซึ่งอุปกรณ์ในการเช่าซื้อ การกำหนดความสามารถในการทำกำไรและอัตราผลตอบแทนภายในของโครงการ คุณสมบัติของการคำนวณเงินกู้ตามการชำระเงินเป็นงวดของผู้กู้ ณ สิ้นปี

ทดสอบเพิ่ม 05/05/2010


การวิเคราะห์ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของโครงการลงทุน: ผลกระทบของปัจจัยเงินเฟ้อที่มีต่อการรายงานที่วิเคราะห์ การคำนวณกระแสเงินสดและอัตราคิดลดของโครงการ การคำนวณดัชนีผลตอบแทนจากการลงทุน ระยะเวลาคืนทุน และความสามารถในการทำกำไรของโครงการ

ภาคนิพนธ์ เพิ่ม 11/05/2010


การประเมินความเป็นไปได้ของความเสี่ยงเมื่อระดมทุนสำหรับการดำเนินโครงการลงทุน อาคารที่ซับซ้อนอาคาร อบต. สสวท. การกำหนดรายได้ที่คาดว่าจะได้รับจากการดำเนินโครงการ การคำนวณประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของการลงทุนในโครงการ

วิทยานิพนธ์, เพิ่ม 07/06/2010


ลักษณะของสถานะทางการเงินของ Mir Beauty LLC. คุณสมบัติของการดำเนินโครงการลงทุนเพื่อขยายช่วงและปริมาณของผลิตภัณฑ์ การกำหนดความเป็นไปได้ทางการเงินและระยะเวลาคืนทุนของโครงการ

งานควบคุม เพิ่ม 18/10/2556


สาระสำคัญของการลงทุนและแผนการลงทุน วิธีการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน สภาพทางการเงินและเศรษฐกิจในปัจจุบันขององค์กร ความเป็นไปได้ในการดำเนินโครงการลงทุนของ OOO Apteka Pharma-Plus การประเมินประสิทธิภาพ

ภาคนิพนธ์ เพิ่ม 08/24/2011


การวิเคราะห์กิจกรรมการลงทุนขององค์กร ทิศทางและเงื่อนไขการดำเนินโครงการลงทุน. การคำนวณกระแสเงินสด การเลือกรูปแบบการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการที่มีเหตุผล การประเมินตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจและความน่าเชื่อถือในการลงทุน

ภาคนิพนธ์ เพิ่ม 10/21/2011


โมเดลเครือข่ายสำหรับการดำเนินการตามขั้นตอนหลักของโครงการลงทุน ขั้นตอนของการดำเนินโครงการลงทุน: ก่อนการลงทุน; การลงทุน; การดำเนินงาน ประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์ของโครงการ ส่วนลดและการบัญชีในอัตราดอกเบี้ยง่ายๆ

บริษัท ตัดสินใจที่จะจัดระเบียบการผลิตเปลือกพลาสติกก่อสร้าง การออกแบบไซต์สำหรับการผลิตของพวกเขาจัดให้มีการดำเนินงานก่อสร้างและติดตั้ง (การก่อสร้างโรงงานผลิต การซื้อและการติดตั้งอุปกรณ์ในกระบวนการ) ภายในสามปี การดำเนินงานของไซต์และการผลิตเปลือกหอยได้รับการออกแบบมาเป็นเวลา 11 ปี มีการวางแผนที่จะเริ่มการทำงานของไซต์ทันทีหลังจากเสร็จสิ้นการก่อสร้างและติดตั้ง ข้อมูลเริ่มต้นอื่นๆ แสดงไว้ในตาราง 3.1

ตารางที่ 3.1

ปี	เงินลงทุน	ปริมาณการผลิต	ราคาต่อหน่วย	ต้นทุนคงที่ (ไม่มีค่าเสื่อมราคา)	มูลค่าผันแปร	ภาษี	ขาตั้งการชำระบัญชี
0
ที่ 1	1,8
อันดับที่ 2	2,3
อันดับ 3	1,9
อันดับที่ 4
5		1,08	1,06	1,03	1,05	1,18
วันที่ 6		1,15	1,11	1,05	1,08	1,36
7		1,21	1,15	1,07	1,12	1,5
วันที่ 8		1,26	1,20	1,09	1,17	1,74
อันดับที่ 9		1,30	1,24	1,11	1,19	2,0
วันที่ 10		1,33	1,27	1,12	1,22	2,2
วันที่ 11		1,35	1,29	1,14	1,24	2,3
วันที่ 12		1,36	1,30	1,15	1,27	2,3
วันที่ 13		1,1	1,33	1,16	1,29	1,8
วันที่ 14		0,8	1,35	1,18	1,32	1,05

มูลค่าการลงทุน (K = 8.6) ปริมาณการผลิต (N np = 15.75) ราคา (P = 7.3) ต้นทุนคงที่ (C n = 2.32) ภาษี (H = 16.8) , มูลค่าการชำระบัญชี (L=10 ) และอัตราคิดลด (q н= 0.227) สำหรับ ควบคุมการทำงานนักเรียนแต่ละคนแสดงในตาราง 3.2

กำหนดตัวบ่งชี้อัตราผลตอบแทนภายใน มูลค่าปัจจุบันสุทธิ ผลตอบแทนจากการลงทุน ระยะเวลาคืนทุนของการลงทุน และวัตถุประสงค์ สร้างความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจในการจัดระเบียบการผลิตเปลือกพลาสติกก่อสร้าง

ในกระบวนการก่อสร้างและติดตั้งองค์กรใช้เงินกู้เพื่อการลงทุน ธนาคารพาณิชย์, (โครงการจะลงทุนในอัตรา 60% จากกองทุนสินเชื่อและ 40% จากเงินทุนของตัวเอง) ตามเงื่อนไขข้อตกลงระหว่างธนาคารกับผู้ประกอบการ เงินกู้จะชำระคืนภายใน 4 ปี ในสัดส่วนดังต่อไปนี้ (%) ปีที่ 1 - 30 ปีที่ 2 - 25 ปีที่ 3 - 25 ปีที่ 4 - 20 สำหรับการใช้งาน เงินกู้ผู้ประกอบการต้องจ่ายธนาคารสำหรับปีที่ 1 22% ของจำนวนเงินที่ใช้ในระหว่างปีสำหรับปีที่ 2 - 26% สำหรับปีที่ 3 - 32% และสำหรับปีที่ 4 - 35%

กำหนดว่าประสิทธิภาพของโครงการจะเปลี่ยนไปอย่างไรเมื่อองค์กรใช้เงินกู้จากธนาคารพาณิชย์ สรุปผลกระทบของสินเชื่อต่อประสิทธิภาพการลงทุน

ในการระบุประสิทธิภาพของการลงทุนในการดำเนินโครงการจะดำเนินการคำนวณดังต่อไปนี้

ตัวบ่งชี้อัตราผลตอบแทนภายในถูกกำหนด:

D i - รายได้ขององค์กรใน ฉันปีที่วงจรชีวิต;

K i - การลงทุนในวัตถุในปีที่ฉัน

T คือวงจรชีวิตของวัตถุตั้งแต่เริ่มก่อสร้างจนถึงสิ้นสุดการดำเนินการในปี

q - ตัวบ่งชี้อัตราผลตอบแทนภายในเป็นเศษส่วนของหน่วย

รายได้ขององค์กรในปีที่ 1 ของวงจรชีวิตของวัตถุถูกกำหนดโดยสูตร:

(3.2)

N npi - ปริมาณการผลิตในปีที่ i-th;

Ppi - ราคาของหน่วยการผลิตในปีที่ i-th;

C ni - ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยของผลผลิตในปีที่ i-th

С pos i - ต้นทุนคงที่ในปีที่ i-th;

L i - มูลค่าของมูลค่าการชำระบัญชีในปีที่ i-th

2. ตัวบ่งชี้มูลค่าปัจจุบันสุทธิถูกกำหนดโดยสูตร:

(3.3)

q n - อัตราส่วนลดต้นทุนจนถึงจุดเริ่มต้นของการก่อสร้างสิ่งอำนวยความสะดวก

H - รายได้สุทธิลดลง

อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนกำหนดดังนี้

(3.4)

(3.5)

ไม่เป็นไร - ระยะเวลาคืนทุนของการลงทุน

ระยะเวลาคืนทุนของวัตถุปฏิบัติการคำนวณโดยสูตร:

t - ระยะเวลาคืนทุนของวัตถุ

ระยะเวลาตั้งแต่เริ่มลงทุนจนถึงเริ่มดำเนินการของโรงงาน

ก) การแก้ปัญหาโดยไม่คำนึงถึงเครดิต

จำเป็นต้องเริ่มแก้ปัญหาก่อนอื่นเพื่อแปลงข้อมูลเริ่มต้นที่แสดงผ่านดัชนีให้เป็นตัวเลขที่แน่นอน เช่น การทำธุรกรรมการชำระเงินสำหรับตัวแปรที่อยู่ภายใต้การพิจารณานั้นถูกสร้างขึ้น และผลลัพธ์เมื่อต้นปีที่เกี่ยวข้องแสดงไว้ในตารางที่ 3.3

ส่วนข้อมูลเริ่มต้นของตาราง (เจ็ดคอลัมน์แรก) ถูกเติมโดยการคูณดัชนีตัวบ่งชี้ด้วยค่าของมันด้วยดัชนีเดียว

ตัวบ่งชี้แรกคือต้นทุนต่อหน่วยการผลิต (C):

C \u003d C n + C ตำแหน่ง: N \u003d 2.32 + 35.7: 15.75 \u003d 4.587 rubles / m 2

ตัวบ่งชี้ที่สองคือกำไรในงบดุลขององค์กร (P b):

P b \u003d N * (C-S) \u003d 15750 * (7.3-4.587) \u003d 42.735 ล้าน / ปี

ตัวบ่งชี้ที่สามคือกำไรสุทธิ (D)

D \u003d P b - H \u003d 42735 - 16800 \u003d 25935 พัน / ถู

ผลลัพธ์ที่จำเป็นสำหรับการคำนวณเพิ่มเติมสรุปไว้ในตารางที่ 3.4 ซึ่งระบุลักษณะต้นทุนและผลลัพธ์ของโครงการลงทุนของผู้ประกอบการโดยไม่ต้องกู้ยืม (พันรูเบิล)

ตารางที่ 3.3

ปี	เงินลงทุน ล้านรูเบิล	ปริมาณการผลิต ล้าน ตร.ม./ปี	ราคา RUB/ตร.ม	เร็ว. ราคาล้านรูเบิล / ตร.ม	ตัวแปร ราคา RUB/m2	ภาษีล้านรูเบิล	ค ถู ต่อ ตร.ม	Pb ล้านรูเบิล	D ล้านรูเบิล
						/ปี		/ปี	/ปี
0	8,6
ที่ 1	15,48
อันดับที่ 2	19,78
อันดับ 3	16,34
อันดับที่ 4
5		15,75	7,3	35,7	2,32	16,8	4,587	42,735	25,935
วันที่ 6		17,01	7,738	36,771	2,436	19,824	4,598	53,416	33,592
7		18,1125	8,103	37,485	2,5056	22,848	4,575	63,898	41,050
วันที่ 8		19,0575	8,395	38,199	2,5984	25,2	4,603	72,270	47,070
อันดับที่ 9		19,845	8,76	38,913	2,7144	29,232	4,675	81,062	51,830
วันที่ 10		20,475	9,052	39,627	2,7608	33,6	4,696	89,185	55,585
วันที่ 11		20,9475	9,271	39,984	2,8304	36,96	4,739	94,930	57,970
วันที่ 12		21,2625	9,417	40,698	2,8768	38,64	4,791	98,363	59,723
วันที่ 13		21,42	9,49	41,055	2,9464	38,64	4,863	99,109	60,469
วันที่ 14		17,325	9,709	41,412	2,9928	30,24	5,383	74,946	44,706
วันที่ 15		12,6	9,855	42,126	3,0624	17,64	6,406	43,461	25,821

มากำหนดอัตราผลตอบแทนภายในกัน

การคำนวณขึ้นอยู่กับความเท่าเทียมกัน การลงทุนและกำไรสุทธิซึ่งลดลงเป็นศูนย์โดยการคิดลดตามสมการ (22) ผลลัพธ์คือ q=0.32286 ด้วยอัตราดังกล่าว รายได้รวมและการลงทุนรวมที่ได้รับจากการเริ่มต้นโครงการลงทุนจะเท่ากันและมีจำนวน 38664,000 รูเบิล

ตารางที่ 3.4

ปี	เงินลงทุน	กำไรสุทธิ
0
ที่ 1
อันดับที่ 2
อันดับ 3
อันดับที่ 4
5
วันที่ 6
7
วันที่ 8
อันดับที่ 9
วันที่ 10
วันที่ 11
วันที่ 12
วันที่ 13
วันที่ 14
วันที่ 15

2. กำหนดตัวบ่งชี้มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (N) ตามสูตร (3.3) H \u003d 29563,000 รูเบิล

ในขณะเดียวกัน รายได้รวมสุทธิในปัจจุบันคือ 72,763,000 รูเบิล การลงทุนทั้งหมดที่เข้ามาคือ 43,200,000 รูเบิล

กำหนดอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนตามสูตร (3.4):

ซึ่งหมายความว่าระหว่างการดำเนินการโครงการจะอนุญาตให้คุณส่งคืนทั้งหมดได้อย่างเต็มที่ กองทุนรวมการลงทุนและนอกจากนี้ รับรายได้ 68.4% ของจำนวนเงินลงทุนทั้งหมด

กำหนดระยะเวลาคืนทุนสำหรับการลงทุนและวัตถุที่ขาย

ระยะเวลาคืนทุนถูกกำหนดโดยสูตร (3.5) มันจะเป็น 6.1 ปี

ระยะเวลาคืนทุนของวัตถุตามสมการ (3.6) จะเป็น 2.1 ปี

ดังนั้นจึงมีการกำหนดตัวบ่งชี้ที่จำเป็นทั้งหมดของโครงการลงทุนและสามารถสรุปได้ว่าเป็นการสมควรที่จะนำไปใช้เนื่องจากพารามิเตอร์ประสิทธิภาพที่สำคัญที่สุด (รูปแบบผลตอบแทนภายใน มูลค่าปัจจุบันสุทธิ ผลตอบแทนจากการลงทุนและระยะเวลาคืนทุน) ดีกว่าค่ามาตรฐานมาก

B) วิธีแก้ปัญหาข้อ 6 โดยคำนึงถึงเงินกู้

การแก้ปัญหาเริ่มต้นด้วยคำจำกัดความ การลงทุนจริงในการดำเนินโครงการโดยคำนึงถึงการชำระคืนเงินกู้ตามข้อตกลงระหว่างผู้ประกอบการกับธนาคาร ผลการคำนวณสรุปไว้ในตารางที่ 3.5

วิธีการกรอกตารางนี้

ตัวเลขของคอลัมน์ที่ 2 แสดงถึงจำนวนเงินลงทุนในโครงการตามเงื่อนไขของปัญหา

ตัวเลขของคอลัมน์ที่ 3 คือการลงทุนของบริษัทเองในโครงการ (40% ของเงินลงทุนที่จำเป็น) คอลัมน์ที่ 4 - การลงทุนด้วยค่าใช้จ่ายของเงินกู้ธนาคารพาณิชย์ (60% ของเงินลงทุนที่จำเป็น)

คอลัมน์ที่ห้าแสดงจำนวนเงินที่มีลักษณะการชำระคืนเงินกู้ตามปีภายใต้เงื่อนไขของข้อตกลงตามลำดับ (30%, 25%, 25% และ 20%) จำนวนเงินกู้ทั้งหมดคือ 5,100,000 รูเบิล จะถูกส่งคืนให้ธนาคารเป็นบางส่วนในช่วงสามปี (1548+ 1290+ 1290+ 1032= 5160)

คอลัมน์ที่ 2, 3 และ 4 ของอาร์เรย์ทั้งหมดของคอลัมน์ที่ 5 จะถูกคำนวณและเติมด้วยวิธีเดียวกัน คอลัมน์ที่ 6 มีผลรวมของแถวของคอลัมน์ที่ 5

ตารางที่ 3.5

ปี	การลงทุนในโครงการพันรูเบิล	อิงค์ กระดาน สำหรับโครงการพันรูเบิล	เงินกู้ธนาคาร, พันรูเบิล	ชำระคืนเงินกู้เป็นปี, พันรูเบิล	การชำระคืนเงินกู้โดยรวม	จ่ายก่อนพันรูเบิล
0
ที่ 1
อันดับที่ 2					2786,4			4076,4	11988,4
อันดับ 3						3560,4		7172,4	13708,4
อันดับที่ 4							2941,2	9262,2	9262,2
5					1857,6			7275,6	7275,6
วันที่ 6						2373,6		4824,6	4824,6
7				-	-	-	1960,8	1960,8	1960,8

คอลัมน์ที่ 6 มีผลรวมของแถวของคอลัมน์ที่ 5

คอลัมน์สุดท้ายถูกเติมโดยการรวมตัวเลขของคอลัมน์ที่ 3 และ 6 ผลรวมของตัวเลขของคอลัมน์ที่ 2 เท่ากับผลรวมของคอลัมน์ที่ 7 และมีจำนวน 60,200 รูเบิล

การชำระเงินสำหรับการใช้ทรัพยากรเครดิตถูกกำหนดโดยข้อตกลง ตามนั้นผู้ประกอบการจ่ายเงินให้ธนาคารในปีแรกของการใช้เงินกู้ 22% ของจำนวนทั้งหมดในปีที่สองและปีต่อ ๆ ไป - 26, 32 และ 35% ของจำนวนเงินกู้ที่เหลืออยู่ ผลการคำนวณแสดงใน ตารางที่ 3.6.

ตัวเลขทั้งหมดในแถวจะรวมกัน และผลลัพธ์จะถูกใส่ลงในคอลัมน์ที่ 4 ของตาราง นี่คือผลลัพธ์สุดท้ายของการจ่ายดอกเบี้ยสำหรับการใช้ เงินกู้ธนาคารแยกตามปี ตามจำนวนเงินเหล่านี้รายได้ของผู้ประกอบการจะลดลงและสำหรับธนาคารจะเพิ่มขึ้น

การกำหนดประสิทธิภาพของเงินกู้สำหรับธนาคารที่ระบุไว้ใน ตารางที่ 3.7.

ในการกำหนดตัวบ่งชี้อัตราผลตอบแทนภายในสำหรับธนาคารจำเป็นต้องแก้สมการ:

อันเป็นผลมาจากการแก้ปัญหา q = 0.2531

ประสิทธิภาพของการดำเนินโครงการที่มีเงินกู้สูงกว่าการไม่มีเงินกู้

ตารางที่ 3.6

ปี	การคำนวณการชำระเงินสำหรับเงินกู้จากจำนวนที่เหลือของจำนวนที่ยืมไป, พันรูเบิล * สำหรับดอกเบี้ย	มูลค่าของจำนวนเงินที่ชำระสำหรับเงินกู้, พันรูเบิล	ค่าธรรมเนียม, พันรูเบิล
ที่ 1	5160*22%				5160*22%	1141,8
อันดับที่ 2	3612*26%	9288*22%			3612*26%+9288*22%	2982,48
อันดับ 3	2322*32%	6501,6*26%	11868*22%		2322*32%+6501,6*26%+11868*22%	5044,416
อันดับที่ 4	1032*35%	4179,6*32%	8307,6*26%	9804*22%	1032*35%+4179,6*32%+8307,6*26%+9804*22%	6015,528
5		1857,6*35%	5340,6 *32%	6862,8*26%	1857,6*35%+5340,6 *32%+6862,8*26%	4143,48
วันที่ 6			2373,6*35%	4411,8*32%	2373,6*35%+4411,8*32%	2242,536
7				1960,8*35%	1960,8*35%	686,28

ตารางที่ 3.7

จำนวนเครดิต เงิน, พันรูเบิล	ปี	การชำระคืนเงินกู้ + ดอกเบี้ยเงินกู้, พันรูเบิล
	0
	ที่ 1	2689,8(1548+1141,8)
	อันดับที่ 2	7058,88(4076,4 +2982,48)
	อันดับ 3	12216,82(7172,4 + 5044,42)
	อันดับที่ 4	15277,73 (9262,2 + 6015,53)
	5	11419,085 (7275,6 + 4143,48)
	วันที่ 6	7076,14 (4824,6 + 2242,54)
	7	2647,08 (1960,8 + 686,28)
รวม 36120		รวม 58376.52

ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น การดำเนินโครงการลงทุนใด ๆ จะต้องนำหน้าด้วยเหตุผลทางเศรษฐกิจ กล่าวคือ การพัฒนาแผนธุรกิจ เมื่อพัฒนาแผนธุรกิจ คำแนะนำเกี่ยวกับระเบียบวิธีสำหรับการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน (สิ่งพิมพ์อย่างเป็นทางการ) ที่ได้รับอนุมัติจากกระทรวงเศรษฐกิจของสหพันธรัฐรัสเซีย กระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซีย คณะกรรมการของรัฐ RF เกี่ยวกับนโยบายการก่อสร้าง สถาปัตยกรรม และที่อยู่อาศัย 21 มิถุนายน 2542 หมายเลข VK 477

ประสิทธิภาพของโครงการโดยรวมได้รับการประเมินเพื่อกำหนดความน่าดึงดูดใจที่อาจเกิดขึ้นของโครงการ ความได้เปรียบของการยอมรับจากผู้เข้าร่วมที่เป็นไปได้ มันแสดงให้เห็นถึงการยอมรับตามวัตถุประสงค์ของโครงการลงทุนในแง่ของประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ โดยไม่คำนึงถึงความสามารถทางการเงินของผู้เข้าร่วม เมื่อประเมินประสิทธิผลของโครงการโดยรวม ควรคำนึงถึงความสำคัญทางสังคมของโครงการ โดยคำนึงถึงขนาดของโครงการลงทุน ผลที่ตามมาทางเศรษฐกิจ สังคม และสิ่งแวดล้อมของการดำเนินโครงการระดับโลก เศรษฐกิจระดับประเทศ หรือโครงการขนาดใหญ่ส่งผลกระทบต่อสังคมทั้งหมด นั่นคือเหตุผลที่ประสิทธิภาพของโครงการโดยรวมมักจะแบ่งออกเป็นสองประเภท: สาธารณะ (เศรษฐกิจและสังคม) การประเมินที่จำเป็นสำหรับโครงการที่สำคัญทางสังคม เชิงพาณิชย์ซึ่งมีการประเมินสำหรับโครงการที่กำลังดำเนินอยู่เกือบทั้งหมด

ประสิทธิภาพสาธารณะคำนึงถึงสังคม ผลที่ตามมาทางเศรษฐกิจการดำเนินโครงการลงทุนเพื่อสังคมโดยรวม รวมทั้งต้นทุนโดยตรงของโครงการและผลจากโครงการ ตลอดจน "ผลกระทบภายนอก" - สังคม เศรษฐกิจ ฯลฯ

ประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์สะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจของโครงการสำหรับผู้เข้าร่วมโดยสมมติว่าเขารับผิดชอบค่าใช้จ่ายที่จำเป็นทั้งหมดสำหรับโครงการอย่างอิสระและใช้ผลลัพธ์ทั้งหมด กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อประเมินประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์ เราควรสรุปจากความสามารถของผู้เข้าร่วมโครงการในการจัดหาเงินทุนของโครงการลงทุน โดยสมมติว่ามีเงินทุนที่จำเป็นตามอัตภาพ

ประสิทธิภาพของการเข้าร่วมโครงการช่วยให้คุณสามารถประเมินความเป็นไปได้ของโครงการลงทุนโดยคำนึงถึงความสามารถทางการเงินและความสนใจของผู้เข้าร่วมทั้งหมด ประสิทธิภาพนี้มีหลายประเภท:

• o ประสิทธิผลของการมีส่วนร่วมขององค์กรในโครงการ (ประสิทธิผลสำหรับองค์กร - ผู้เข้าร่วมโครงการลงทุน)
• o ประสิทธิภาพของการลงทุนในหุ้นขององค์กร (ประสิทธิภาพสำหรับผู้ถือหุ้นของ บริษัท - ผู้เข้าร่วมโครงการลงทุน)
• o ประสิทธิผลของการมีส่วนร่วมในโครงการโครงสร้างระดับที่สูงขึ้นที่เกี่ยวข้องกับองค์กร - ผู้เข้าร่วมโครงการลงทุน (เศรษฐกิจระดับชาติ, ภูมิภาค, อุตสาหกรรม, ฯลฯ );
• o ประสิทธิภาพการใช้งบประมาณของโครงการลงทุน (ประสิทธิผลของการมีส่วนร่วมของรัฐในโครงการในด้านรายจ่ายและรายรับของงบประมาณทุกระดับ)

รูปแบบทั่วไปสำหรับการประเมินประสิทธิภาพของโครงการลงทุน. ประการแรก ความสำคัญทางสังคมของโครงการจะถูกกำหนด จากนั้นการประเมินประสิทธิผลของโครงการการลงทุนจะดำเนินการในสองขั้นตอน

ในขั้นตอนแรกจะมีการคำนวณตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพของโครงการโดยรวม

ขั้นตอนที่สองดำเนินการหลังจากการพัฒนารูปแบบการจัดหาเงินทุน ในขั้นตอนนี้จะมีการระบุรายชื่อผู้เข้าร่วมกำหนดความเป็นไปได้ทางการเงินและประสิทธิผลของการเข้าร่วมในโครงการของแต่ละคน

มีหลายวิธีในการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน โดยทั่วไปวิธีการเหล่านี้สามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม (รูปที่ 6.3): แบบธรรมดาหรือแบบคงที่ ส่วนลด

ข้าว. 6.3.

เรียบง่าย, หรือ คงที่, วิธีการไม่คำนึงถึงมูลค่าของเงินตามเวลาและตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่ารายได้และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินโครงการลงทุนมีความสำคัญเท่ากันในช่วงเวลาต่างๆ (ขั้นตอนการคำนวณ) ในระหว่างที่มีการประเมินประสิทธิภาพของโครงการ วิธีการง่าย ๆ ที่รู้จักกันดีที่สุดคืออัตราผลตอบแทนและระยะเวลาคืนทุน

อัตราผลตอบแทนอย่างง่าย กำหนดโดยสูตร

โดยที่ Pch - มูลค่าของกำไรสุทธิประจำปี และ - จำนวนต้นทุนการลงทุนทั้งหมด

อัตราผลตอบแทนอย่างง่ายจะเปรียบเทียบกับอัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนต้องการ หากสูงกว่าแสดงว่าโครงการลงทุนเป็นที่ยอมรับ (มีกำไร) สำหรับนักลงทุน

ระยะเวลาคืนทุน วิธีนี้สามารถคำนวณได้ดังนี้:

โดยที่ P คือกระแสเงินสดสุทธิประจำปีจากการดำเนินโครงการลงทุนซึ่งประกอบด้วยกำไรประจำปีและค่าเสื่อมราคา (Pch + A) A - จำนวนค่าเสื่อมราคาประจำปี

วิธีการลดราคา มีลักษณะโดยคำนึงถึงมูลค่าของเงินตามเวลา

ในทางโลกปฏิบัติ ประเทศที่พัฒนาแล้ววิธีการที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในการประเมินการลงทุนจริงตามระบบของตัวบ่งชี้ที่ระบุในตาราง 6.1.

ตารางที่ 6 1

ระบบตัวชี้วัดเพื่อประเมินการลงทุนจริง

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ กำหนดโดยการแสดงออก

โดยที่ Rt - ผลลัพธ์ (กระแสเงินสดทั้งหมด) ที่ทำได้ ขั้นตอนที่ฉันการคำนวณ 3t - ต้นทุน (กระแสเงินสดออกทั้งหมดไม่รวมเงินลงทุน) ดำเนินการในขั้นตอนเดียวกัน T - ขอบฟ้าการคำนวณ (เดือน, ไตรมาส, ปี); E - อัตราคิดลด; K - เงินลงทุนที่จำเป็นสำหรับการดำเนินโครงการ

เนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่า Ri เป็นรายได้เงินสดทั้งหมด (รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ รายได้จากการขายอุปกรณ์ที่ล้าสมัยและล้าสมัย ฯลฯ) และ 3t คือต้นทุนทั้งหมด (ต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ การชำระภาษี ฯลฯ .) ดังนั้นค่า (Rt - 3t) คือกำไรสุทธิ (Π4t) บวกกับการหักค่าเสื่อมราคา (А() ดังนั้นนิพจน์

ค่าเสื่อมราคาจะถูกเพิ่มเข้าไปในกำไรสุทธิเนื่องจากค่าเสื่อมราคายังคงอยู่ที่องค์กรเพื่อการผลิตซ้ำของสินทรัพย์การผลิตถาวรอย่างง่าย

สูตรนี้ใช้ได้หากอัตราคิดลดสำหรับรอบระยะเวลาการคำนวณทั้งหมดคงที่

หากอัตราคิดลดไม่คงที่ (เปลี่ยนจากงวดหนึ่งไปยังอีกงวดหนึ่ง) ขอแนะนำให้คำนวณมูลค่าของกระแสคิดลดสุทธิโดยใช้สูตร

การตัดสินใจลงทุนบางอย่างก็ขึ้นอยู่กับมูลค่าของ NPV

กฎ. หาก NPV > 0 - โครงการลงทุนมีผลกำไร ถ้าเอ็นพีวี< 0 - проект является невыгодным. Если ЧДД = 0 - проект не является ни прибыльным, ни убыточным. Решение о его реализации принимает инвестор.

ยิ่ง NPV มากเท่าใด อัตราส่วนความปลอดภัยทางการเงินของโครงการก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น และด้วยเหตุนี้ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการจึงยิ่งต่ำลง

เกณฑ์สำหรับ NPV และ ID นั้นเชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเกณฑ์เหล่านี้ถูกกำหนดบนพื้นฐานของฐานการคำนวณเดียวกัน

ดัชนีผลตอบแทน กำหนดโดยสูตรต่อไปนี้:

กฎ. ถ้า ID > 1 - โครงการมีผล ถ้าไอดี< 1 - проект неэффективен. Если ИД = 1 - решение о реализации проекта принимает инвестор.

ภายใต้ อัตราผลตอบแทนภายใน เข้าใจมูลค่าของอัตราคิดลด (E) ซึ่ง NPV ของโครงการเป็นศูนย์ เช่น

เกณฑ์นี้ (ตัวบ่งชี้) แสดงระดับค่าใช้จ่ายสัมพัทธ์สูงสุดที่อนุญาตซึ่งสามารถเชื่อมโยงกับโครงการลงทุน

ตัวอย่างเช่น หากโครงการได้รับการสนับสนุนทางการเงินทั้งหมดจากเงินกู้จากธนาคารพาณิชย์ มูลค่าของ IRR จะแสดงขีดจำกัดสูงสุดของระดับการธนาคารที่ยอมรับได้ อัตราดอกเบี้ยเกินซึ่งทำให้โครงการไม่ได้ประโยชน์

ในทางปฏิบัติ ตามกฎแล้ว โครงการลงทุนจะได้รับเงินทุน ไม่ใช่จากแหล่งเดียว แต่มาจากหลายแหล่ง ดังนั้น GNI จะต้องนำมาเปรียบเทียบกับต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน (MA)

กฎ. ถ้า IRR (IRR) > SS - โครงการควรได้รับการยอมรับ ประเภท (IRR)< СС - проект следует отвергнуть. ВИД (IRR) = = СС - проект ни прибыльный, ни убыточный.

ในทางปฏิบัติ IRR มักพบโดยการเลือกค่าอัตราคิดลดซ้ำๆ จนกว่า NPV จะเท่ากับ 0 วิธีนี้ค่อนข้างลำบาก ดังนั้นจึงมีการเสนออัลกอริทึมแบบง่ายสำหรับการคำนวณ IRR ในเอกสารทางเศรษฐศาสตร์:

GNI (/DYA) \u003d E โดยที่ NPV \u003d f (E) \u003d 0,

โดยที่ E1, E2 - อัตราคิดลดที่ NPV เป็นบวกและลบตามลำดับ NPV1, NPV2 - ค่าของ NPV บวกและลบตามลำดับ

ระยะเวลาคืนทุนแบบมีส่วนลด (ระยะ) - เวลาที่ใบเสร็จรับเงินจาก กิจกรรมการผลิตวิสาหกิจจะครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการลงทุน ระยะเวลาคืนทุนวัดเป็นปีหรือเดือน

การใช้ระยะเวลาคืนทุนเป็นเกณฑ์ประสิทธิภาพเป็นหนึ่งในวิธีการที่ง่ายและใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดในการปรับเหตุผลทางเศรษฐกิจของการลงทุนในโลกปฏิบัติ

ในสภาวะที่เงินเฟ้อสูง ความไม่มั่นคงในสังคมและรัฐ กล่าวคือ ในเงื่อนไขของความเสี่ยงในการลงทุนที่เพิ่มขึ้น บทบาทและความสำคัญของระยะเวลาคืนทุนซึ่งเป็นเกณฑ์สำหรับเหตุผลทางเศรษฐกิจของการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

แต่ไม่ว่าในสถานการณ์ใด ยิ่งระยะเวลาคืนทุนสั้นลง โครงการลงทุนนี้หรือโครงการนั้นก็ยิ่งน่าสนใจมากขึ้นเท่านั้น

สูตรทั่วไปสำหรับการคำนวณระยะเวลาคืนทุนที่มีส่วนลดคือ

ตามที่

ตัวอย่าง.ในการดำเนินโครงการลงทุนจำเป็นต้องมีเงินลงทุนจำนวน 500 ล้านรูเบิล หลังจากดำเนินโครงการลงทุน กระแสเงินสดสุทธิตามปี (Ph + A) คือ ล้านรูเบิล:

• ปีที่ 1 150
• ปีที่ 2 200
• ปีที่ 3 250
• ปีที่ 4 350

กำหนด NPV, ID, VID, ปัจจุบัน และสรุปเกี่ยวกับความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจของการดำเนินโครงการลงทุนหากทราบว่าอัตราคิดลด E = 20%

วิธีการแก้. 1. คำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิ ล้านรูเบิล:

2. คำนวณดัชนีผลตอบแทน:

3. ค้นหาอัตราผลตอบแทนภายใน% ตามอัลกอริทึม

• 4. กำหนดระยะเวลาคืนทุนเป็นปีโดยใช้วิธีการต่างๆ:
• 1) ไม่รวมส่วนลดใบเสร็จรับเงิน:

• 2) คำนึงถึงใบเสร็จรับเงินที่มีส่วนลด:
  • ก) ขึ้นอยู่กับจำนวนเงินสดรับเฉลี่ยต่อปี

b) บนพื้นฐานของการรับเงินสดที่เพิ่มขึ้นจนกว่าจะถึงมูลค่าของการลงทุน

บทสรุป. โครงการลงทุนมีความสมเหตุสมผลทางเศรษฐกิจ เนื่องจากตัวบ่งชี้ทั้งหมดเป็นบวก: NPV > 0; รหัส > 1; IRR > 20% และระยะเวลาคืนทุนคือ 3.7 ปี

ระดับ ประสิทธิภาพของงบประมาณโครงการลงทุนการดำเนินโครงการลงทุนใด ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งขนาดกลางและขนาดใหญ่มีผลดีต่อด้านรายได้ของงบประมาณในระดับต่างๆ และหากรัฐมีส่วนร่วมในการจัดหาเงินทุนของโครงการลงทุนก็จะสะท้อนให้เห็นในส่วนค่าใช้จ่ายของงบประมาณ ในกรณีนี้ ตามแนวทางการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน จำเป็นต้องกำหนดประสิทธิภาพงบประมาณ

โดยที่ D - รายได้งบประมาณจากการดำเนินโครงการ E - อัตราคิดลด; n - หมายเลขซีเรียลของงวด P - ค่าใช้จ่ายงบประมาณสำหรับการดำเนินโครงการ

ค่าใช้จ่ายงบประมาณรวมถึง:

• o กองทุนที่จัดสรรสำหรับการจัดหางบประมาณโดยตรงของโครงการ
• o สินเชื่อธนาคารสำหรับผู้เข้าร่วมรายบุคคลในการดำเนินโครงการจัดสรรเป็น ยืมเงินขึ้นอยู่กับการชดเชยจากงบประมาณ
• o การจัดสรรงบประมาณโดยตรงสำหรับค่าธรรมเนียมส่วนเกินจากราคาตลาดสำหรับผู้ขนส่งเชื้อเพลิงและพลังงาน
• o การจ่ายผลประโยชน์สำหรับผู้ที่ไม่ได้ทำงานที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินโครงการ
• o รัฐ การรับประกันในระดับภูมิภาคความเสี่ยงด้านการลงทุนต่อผู้เข้าร่วมจากต่างประเทศและในประเทศ และอื่น ๆ.

รายได้งบประมาณรวมถึง:

• o ได้รับรายได้ภาษีเพิ่มเติมเข้างบประมาณระดับต่างๆ จากการดำเนินโครงการลงทุน
• o การรับเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) จากองค์กรบุคคลที่สามเนื่องจากผลกระทบของการดำเนินโครงการต่อการชำระเงินทางการเงิน
• o การรับภาษีศุลกากรและภาษีสรรพสามิตในงบประมาณ
• o ส่วนเกินมูลค่าหุ้นจากการออกหลักทรัพย์เพื่อการดำเนินโครงการ
• o เงินปันผลที่ได้รับและหุ้นและพันธบัตรของรัฐบาลที่ออกเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับโครงการ และอื่น ๆ.

นอกจาก NDDb แล้ว ตัวบ่งชี้ของ GNIb, IDb และ Tpk.b ยังสามารถนำมาใช้เพื่อประเมินการมีส่วนร่วมของรัฐอย่างมีเหตุผลได้

การกำหนดอัตราคิดลดในเหตุผลทางเศรษฐกิจของโครงการลงทุนการกำหนดอัตราคิดลดเป็นขั้นตอนที่สำคัญที่สุดในกระบวนการสร้างความสมเหตุสมผลทางเศรษฐกิจของโครงการลงทุน เนื่องจากเกณฑ์ทั้งหมด (NPV, PI, IRR, RR) ขึ้นอยู่กับมูลค่าของมัน โดยพิจารณาจากการตัดสินใจลงทุน อัตราคิดลดขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย: ระดับของอัตราเงินเฟ้อ, ขนาดของความเสี่ยงในการลงทุน, ดอกเบี้ยเงินกู้, แหล่งเงินทุนสำหรับโครงการลงทุน, ความต้องการของนักลงทุนสำหรับประสิทธิภาพจากเงินลงทุน, ลักษณะเฉพาะของ องค์กรและโครงการลงทุนโดยเฉพาะ ควรสังเกตว่าไม่มีข้อบังคับอย่างเป็นทางการที่กำหนดทางเลือกของอัตราคิดลดอย่างใดอย่างหนึ่ง ความรับผิดชอบทั้งหมดสำหรับการจัดตั้งขึ้นอยู่กับผู้เชี่ยวชาญที่ดำเนินการตามเหตุผลทางเศรษฐกิจของโครงการลงทุน พวกเขาจะต้องให้เหตุผลเป็นลายลักษณ์อักษรสำหรับอัตราคิดลดที่เลือก

เอกสารทางเศรษฐศาสตร์ให้คำแนะนำในการเลือกอัตราคิดลด ตัวอย่างเช่น หากโครงการลงทุนได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากกองทุนของตนเอง เช่น โดยไม่ต้องเกี่ยวข้องกับแหล่งอื่น ๆ ในกรณีนี้ขอแนะนำให้ใช้อัตราคิดลดที่ระดับความต้องการผลตอบแทนของนักลงทุนจากทุนที่เขาลงทุน เชื่อว่านักลงทุนในกรณีนี้คำนึงถึงปัจจัยทั้งหมดที่มีผลต่ออัตราคิดลด

หากโครงการลงทุนได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากหลายแหล่ง อัตราคิดลดจะพิจารณาจากต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

ดังนั้น หากโครงการลงทุนได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากกองทุนของตนเองและกองทุนที่ยืมมา ราคาทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

โดยที่ dc, d3 คือส่วนแบ่งของกองทุนของตัวเองและกองทุนที่ยืมมา ตามลำดับ ใน จำนวนเงินทั้งหมดทรัพยากรที่จัดสรรสำหรับการดำเนินโครงการลงทุน ส่วนแบ่งของหน่วย Cs, C ;, - ราคาทุนตามลำดับ, ทุนของตัวเองและเงินยืม,%; St - อัตราภาษีเงินได้, หุ้นของหน่วย

จำเป็นต้องคูณด้วยค่า (1 - St) เนื่องจากความจริงที่ว่าหากดอกเบี้ยเงินกู้รวมอยู่ในต้นทุนการผลิตแล้วผลประโยชน์ทางภาษีจะเกิดขึ้นดังนั้นจึงควรนำมาพิจารณาในราคา ของทุนของกองทุนที่ยืมมา

หากโครงการลงทุนได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากกองทุนที่ยืมมาเท่านั้น อัตราคิดลด

E \u003d Z (1 - เซนต์)

จากทั้งหมดข้างต้น เราสามารถสรุปได้ว่าอัตราคิดลดควรคำนึงถึงปัจจัยภายในและภายนอกที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินโครงการลงทุน

ตามเป้าหมายมีการระบุภารกิจหลัก: - เพื่อศึกษา พื้นฐานทางทฤษฎีการวิเคราะห์โครงการลงทุน - เพื่อให้การวิเคราะห์องค์กรและเศรษฐกิจของ Eldorado LLC; - เพื่อวิเคราะห์ความเป็นไปได้ของการดำเนินโครงการลงทุน - คำนวณประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของโครงการ วัตถุประสงค์ของการศึกษาคือ LLC Eldorado เรื่อง ...

แบ่งปันงานบนเครือข่ายสังคม

หากงานนี้ไม่เหมาะกับคุณ มีรายการงานที่คล้ายกันที่ด้านล่างของหน้า คุณยังสามารถใช้ปุ่มค้นหา

งานที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ ที่อาจสนใจ you.vshm>
15314.		การยืนยันประสิทธิผลและความเป็นไปได้ของการดำเนินโครงการลงทุนเพื่อผลิตโปรแกรมเมอร์	186.99KB
	การลงทุนเป็นองค์ประกอบที่จำเป็นและเป็นแรงผลักดันในการทำงานที่มีประสิทธิภาพของสมัยใหม่ เศรษฐกิจตลาด. การลงทุนหมายถึง ทรัพยากรทางเศรษฐกิจมุ่งเป้าไปที่การเพิ่มทุนที่แท้จริงของบริษัท ยิ่งสถานการณ์ในประเทศมีความยุ่งยากมากขึ้นเท่าใด ประสบการณ์และสัญชาตญาณของนักลงทุนก็ยิ่งควรขึ้นอยู่กับผลการประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับบรรยากาศการลงทุน บรรยากาศการลงทุนเป็นลักษณะทั่วไปของสังคมทั้งหมด
19559.		แผนธุรกิจของโครงการลงทุนเพื่อพัฒนากิจกรรมผู้ประกอบการโดยไม่ต้องจัดตั้งนิติบุคคลเพื่อการเพาะปลูกและขายผลิตภัณฑ์ปศุสัตว์	2.14MB
	การสนับสนุนโครงการโดยองค์การบริหารส่วนท้องถิ่นเพื่อแก้ไขปัญหาสังคมและพัฒนาอาณาบริเวณ และทำฉนวนสำหรับเลี้ยงสุกรในฤดูหนาว ซื้อหรือสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกเพิ่มเติมเพื่อเลี้ยงสัตว์ x ตัว ลงทะเบียนและเปิดศาลาที่มีอยู่เพื่อขายผลิตภัณฑ์ x
7804.		การประเมินความเป็นไปได้ทางการเงินของโครงการเผยแพร่	51.9KB
	แผนภูมิจุดคุ้มทุน พิจารณาตัวอย่างต่อไปนี้: และจำนวนต้นทุนคงที่คือ 300,000 รูเบิล สิ่งพิมพ์ 60 รูเบิล; x ปริมาณการผลิต การหมุนเวียนของสิ่งพิมพ์ใช้มูลค่าที่แตกต่างกัน ด้วยราคา 1 สำเนา 200 รูเบิล สำหรับค่าในตัวอย่างของเรา เราได้รับ: มูลค่าของรายได้ส่วนเพิ่มคือ c b = 200 60 = 140 รูเบิล
3289.		การวิเคราะห์การดำเนินการตามโครงการระดับชาติลำดับความสำคัญ "สุขภาพ" โดยหน่วยงานของรัฐและรัฐบาลท้องถิ่น	43.8KB
	การจัดการโครงการได้รับการแนะนำอย่างประสบความสำเร็จในองค์กรเอกชนหลายแห่ง เป็นไปได้หรือไม่ที่จะแนะนำการจัดการโครงการในรัฐและจะมีประสิทธิภาพในพื้นที่นี้? คำถามนี้เป็นจุดประสงค์ของงานหลักสูตร
16816.		การวิเคราะห์ประสิทธิภาพขององค์ประกอบต่าง ๆ ของโครงสร้างพื้นฐานนวัตกรรมที่สร้างขึ้นระหว่างการดำเนินโครงการนวัตกรรมของรัสเซีย	18.94KB
	การเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นจุดประสงค์หลักของการมีอยู่ของระบบเศรษฐกิจสมัยใหม่ส่วนใหญ่ ในการนี้ การอภิปรายที่เกี่ยวข้องกับปัญหาของการพัฒนาเศรษฐกิจให้ทันสมัยและการพัฒนาของขอบเขตนวัตกรรมได้รับการปรับปรุง ในระดับใหญ่ การพัฒนากระบวนการทั้งหมดข้างต้นมีความเกี่ยวข้องกับความสามารถของเศรษฐกิจของประเทศในการสร้างนวัตกรรม ซึ่งจะหมายถึงการพัฒนา ...
17659.		การประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน	891.81KB
	ขั้นตอนของการพัฒนาโครงการลงทุนและหลักเกณฑ์ การประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน สำหรับการลงทุนที่เหมาะสม สิ่งสำคัญคือต้องประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุนโดยใช้เกณฑ์และวิธีการประเมินที่จะตัดสินอย่างเหมาะสม - จะลงทุนในโครงการหรือปล่อยไว้เพื่อเพิ่มทุนของคุณหรือป้องกันตัวเองจากการลงทุนที่ไม่เกิดประโยชน์
5947.		การสนับสนุนทางการเงินของโครงการลงทุน	16.56KB
	ความซับซ้อนของการเลือกกลยุทธ์การลงทุนเกี่ยวข้องกับการค้นหาและการประเมินทางเลือกอื่นสำหรับการตัดสินใจลงทุนที่ตรงกับเป้าหมายขององค์กรและโอกาสในการพัฒนาได้ดีที่สุด องค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของกลยุทธ์ทางการเงินขององค์กรคือกลยุทธ์สำหรับการสร้างแหล่งการลงทุนขององค์กรซึ่งควรเป็นไปตามหลักการดังต่อไปนี้: โดยคำนึงถึงโอกาสในการพัฒนากิจกรรมการลงทุน ตรวจสอบให้แน่ใจว่าปริมาณของทรัพยากรการลงทุนที่ดึงดูดนั้นสอดคล้องกับปริมาณความต้องการการลงทุนขององค์กร ความปลอดภัย...
16054.		วิธีการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน	863.06KB
	การลงทุนโดยนักลงทุนของตนเองหรือยืมเงินเพื่อให้บรรลุเป้าหมายของผู้ประกอบการที่เกี่ยวข้องกับการทำกำไรเรียกว่าการลงทุน การจัดการโครงการไม่ใช่สิ่งประดิษฐ์สมัยใหม่
12501.		การประเมินประสิทธิภาพของโครงการลงทุน LLC "Jupiter"	142.02KB
	อย่างไรก็ตาม ในแง่ของการเติบโตระยะกลางและระยะยาว บทบาทของการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างมาก นี่เป็นเพราะความจำเป็นในการแก้ปัญหาที่เกี่ยวข้องกับความไม่สมดุลของโครงสร้างเชิงลึกและการสืบพันธุ์ที่เหลือจากเศรษฐกิจแบบวางแผน: ความเข้มของพลังงานที่เพิ่มขึ้นของการผลิต, สถานที่ตั้งที่ไม่มีประสิทธิภาพของวิสาหกิจ, การใช้ทรัพยากรที่ดินที่ไม่น่าพอใจ, ส่วนแบ่งสูงของผลิตภัณฑ์ที่ไม่มีการแข่งขัน, ภาวะโภชนาการเกิน การพัฒนาอุตสาหกรรมหนัก)
3259.		การศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการลงทุนจัดหาพลังงาน	516.6KB
	การพัฒนาการศึกษาความเป็นไปได้สำหรับโครงการลงทุนนั้นเกี่ยวข้องกับสิ่งแรกคือทำให้มั่นใจว่าการใช้ทรัพยากรขององค์กรมีประสิทธิภาพสูง: บรรลุผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจสูงสุดด้วยต้นทุนรวมขั้นต่ำในการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์

จากการศึกษาตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ผลิตในองค์กรมีความเป็นไปได้ในการเพิ่มความต้องการที่มีประสิทธิภาพสำหรับผลิตภัณฑ์นั้น ทั้งนี้บริษัทอยู่ระหว่างการพิจารณาความเป็นไปได้ในการจัดหาสายการผลิตใหม่เพื่อเพิ่มกำลังการผลิตเพื่อเพิ่มยอดขาย การประเมินปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นเป็นไปได้ขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ข้อมูลเกี่ยวกับโอกาสที่เป็นไปได้ของคู่แข่ง ต้นทุนของสาย (เงินลงทุนสำหรับโครงการ) คือ 18,530 ดอลลาร์; อายุการใช้งาน - 5 ปี กำไรสุทธิจากภาษีจากการขายสินทรัพย์ถาวรเมื่อสิ้นสุดอายุการใช้งานจะอยู่ที่ 926.5 ดอลลาร์ กระแสเงินสด (กำไรหักภาษีและค่าเสื่อมราคาหักออกจากมูลค่าของสินทรัพย์ถาวรที่ดำเนินการด้วยค่าใช้จ่ายของเงินลงทุน) คาดการณ์สำหรับปีในปริมาณต่อไปนี้: $5406, $6006, $5706, $5506, $5406 อัตราคิดลดสำหรับการกำหนดมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดจะถือว่าเท่ากับ 12% และ 15% อัตราเกณฑ์สำหรับการประเมินระดับที่คำนวณได้ของอัตราผลตอบแทนภายในกำหนดไว้ที่ 16% ระยะเวลาคืนทุนของเงินลงทุนที่ยอมรับได้สำหรับองค์กร ซึ่งคำนวณตามข้อมูลกระแสเงินสดและมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดคือ 5 ปี โครงการนี้มีความเป็นไปได้ในการดำเนินการหรือไม่?

2.2. การกำหนดมูลค่าสุทธิในปัจจุบัน

ก) ที่อัตราคิดลด 12%

ข) ในอัตราคิดลด 15%

2.3. การกำหนดอัตราผลตอบแทนภายใน

ตารางที่ 2.1

ข้อมูลเบื้องต้นสำหรับการคำนวณตัวบ่งชี้ IRR

	กระแสเงินสด $

ขึ้นอยู่กับการคำนวณที่ระบุในตาราง 2.1 เราสามารถสรุปได้ว่าฟังก์ชัน NPV=f(r) เปลี่ยนเครื่องหมายในช่วงเวลา (15%,16%)

2.4. การกำหนดระยะเวลาคืนทุน (ตามข้อมูลกระแสเงินสด)

การลงทุนคือ $18530 ในปีที่ 0 กระแสเงินสดสำหรับระยะเวลาห้าปีคือ: $5406, $6006, $5706, $5506, $5406 รายได้จะครอบคลุมการลงทุนเป็นเวลา 4 ปี ใน 3 ปีแรก รายได้คือ:

$5406 + $6006 + $5706 = $17118

คุณต้องครอบคลุมเป็นเวลา 4 ปี:

$18530 - $17118 = $1412,

$1412/ $5506 = 0.26 (ประมาณ 4.1 เดือน)

รวมระยะเวลาคืนทุน 3 ปี 4.1 เดือน

2.5. การกำหนดระยะเวลาคืนทุน (ตามมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสด)

ก) ที่อัตราคิดลด 12%

รายได้จะครอบคลุมการลงทุนเป็นเวลา 5 ปี สำหรับ 4 ปีแรก มีรายได้ (ข้อมูลจากตาราง 2.1):

$4826,79 + $4787,95 + $4061,21 + $3507,01 = $17182,96

เป็นเวลา 5 ปีคุณต้องครอบคลุม:

$18530 - $17182,96 = $1347,04,

$1347.04 / $3071.59 = 0.44 (ประมาณ 5.4 เดือน)

รวมระยะเวลาคืนทุน 4 ปี 5.4 เดือน

ข) ในอัตราคิดลด 15%

รายได้จะครอบคลุมการลงทุนเป็นเวลา 5 ปี สำหรับ 4 ปีแรก รายได้คือ:

$4700,87 + $4550 + $3753,95 + $3146,29 = $16151,11

เป็นเวลา 5 ปีคุณต้องครอบคลุม:

$18530 - $16151,11= $2378,89,

$2378.89 / $2689.55 = 0.88 (ประมาณ 10.7 เดือน)

รวมระยะเวลาคืนทุน 4 ปี 10.7 เดือน