7. Период возврата (возмещения) инвестиций (pbp). Комплексная оценка эффективности инвестиций.
Период возврата (возмещения) инвестиций определяется как такой срок окупаемости ,при котором суммарные дисконтированные доходы равны суммарным дисконтированным инвестициям.
Очевидно, что и в этом случае величина NPV=0.
Значение показателя PBPопределяется суммированием нарастающим итогом денежных потоков до того момента, когда величинаNPVбудет равна нулю.
Условие эффективности инвестиций для данного показателя:
PBP < T
Показатель PBPпозволяет судить не только об общей эффективности или неэффективности инвестиций путем сравнения с величиной расчетного периода, но и о степени ликвидности инвестиций. Т.е. данный показатель определяет за какой период времени распределенный во времени доход покрывает инвестиционные затраты. Это особенно важно для фирм, активно использующих заемный капитал для инвестирования, а также для фирм, имеющих нетрадиционную структуру пассивов. Очень часто показательPBPопределяется графическим способом (см. рис. выше).
Основным недостатком показателя PBPявляется то, что доходы, полученные за пределами рассматриваемого периода возврата, не влияют на величину срока окупаемости. ПоказательPBPактивно используется в тех случаях, когда экономическая ситуация является нестабильной, как на макро, так и на микро уровне.
Проведенный выше анализ основных показателей эффективности инвестиций, учитывающий фактор времени, указывает на то, что по отдельности использование этих критериев нецелесообразно. Следовательно, на практике чаще всего данные критерии анализируются совместно (проводится комплексная оценка эффективности).
Тема 2.4. Особенности применения критериев инвестиционной эффективности.
Некоторые частные случаи многовариантной оценки. Выбор приоритетов.
Особенности применения критериев NPV , IRR , BCR , PBP . Противоречия между основными критериями эффективности инвестиций.
Некоторые частные случаи многовариантной оценки. Выбор приоритетов.
Использование критериев IRR,BCR,PBPв некоторых случаях на практике приводит к таким ситуациям, в которых интерпретация полученных результатов затруднена.
Например, решение об эффективности проекта при использовании отдельных показателей просто не может быть принято. В подобных случаях необходим расчет остальных критериев эффективности, который позволяет сделать общую картину более реалистичной. Однако, задача часто осложняется тем, что основные показатели эффективности инвестиций часто противоречат друг другу. Поэтому инвесторы сталкиваются с проблемой выбора определенных критериев (приоритетов). Рассмотрим далее некоторые частные случаи многовариантной оценки, где особенности применения основных показателей эффективности инвестиций проявляется особенно ярко.
Особенности применения критериев npv, irr, bcr, pbp. Противоречия между основными критериями эффективности инвестиций.
Известно, что графическая зависимость NPV(q) чаще всего имеет следующий вид:
При этом, легко графически определить значение показателя IRR. Однако, встречаются ситуации, когда у проекта имеется несколько положительных значенийIRR. Это происходит тогда, когда в течение расчетного периода осуществляются дополнительные инвестиционные затраты. В этом случае денежные потоки могут иметь различные знаки, и величины чистой стоимости могут быть как положительными, так и отрицательными (в случае неклассических денежных потоков).
Возникает вопрос, какую из нескольких величин IRRпринять за оптимальную? Иногда, предлагается выбрать наименьшее из этих значений, однако, как показывает практика, это может привести к некорректным выводам.
Рассмотрим следующий пример. Осуществляется инвестиционный проект по разработке полезных ископаемых. Его реализация потребует инвестиций в размере 5000$. Предполагается, что весь полезный объем ископаемого сырья добывается в первый год и продается за 28000$; во второй год проводятся только экологические работы по рекультивации почвы, стоимостью 28000$.
t=1 +28000
Чтобы определить показатель IRR,
поступим следующим образом:
Определим корни данного уравнения:
;
.
NPV
Рассмотрим на данном графике две точки: q=20%,q=270%. Видно, что для этих двух точек выполняется условие эффективности инвестицийIRR>q. Однако, приq=20%,NPV<0. также видно, что величинаNPV>0,при более высоких значенияхq(приq=270%). Получается, что для инвестора выгодно использование более высокой ставкиq, что, очевидно, противоречит здравому смыслу. Например, в случае использования заемного капитала.
Очевидно, что здесь нельзя говорить об оптимальном значении IRR. А решение об эффективности данного проекта необходимо принимать с использованием других показателей эффективности.
Рассмотрим еще один пример. Инвестиционный проект имеет следующую структуру денежных потоков в течение расчетного периода:
t=1 -16000
Определим для данного проекта значение
показателя IRR. Далее
поступим аналогично вышерассмотренному
примеру:
Расчеты показывают, что данное уравнение не имеет корней. Построим график зависимости NPV(q):
N
PV
Видно, что здесь невозможно определить показатель IRR Очевидно также, что данный проект не может быть эффективен во всей области изменения ставкиq, хотя график однозначно свидетельствует об этом. Очевидно, что для оценки данного проекта должны привлекаться дополнительные критерии, либо использоваться дополнительные ограничения.
NPV
Существуют случаи, когда график данной зависимости имеет иной вид:
NPV
Он отражает тот случай, когда в течении
расчетного периода осуществляются
дополнительные инвестиции (возможно
несколько раз в разные годы). Поэтому
для классических денежных потоков мы
можем записать, что при t>PBP,NPV>0. только при этом
условии выполняется условие эффективности
инвестицийPBP Для обоснования оптимального значения
PBPследует также использовать
другие показатели эффективности
инвестиций. В частности, возможно, что
при большем значенииPBPдостигаются лучшие результаты по этим
показателям. Существуют также ситуации
(при вводе дополнительных ограничений),
когда выбирается меньшее значениеPBPи не имеет смысла осуществлять в проект
дополнительные инвестиции. В любом
случае, рассмотренные примеры говорят
о том, что основные критерии эффективности
инвестиций часто противоречат друг
другу. Окончательный выбор приоритетов
остается за инвестором (предпочтение
какого- либо критерия, либо группы
критериев). Таким образом, как показали вышерассмотренные
примеры, использование критериев NPV,IRR,BCR,PBPво многих случаях требует серьезного
дополнительного анализа, т.е. поиск
оптимального варианта часто предполагает
использование дополнительных критериев
(либо ограничений). Основная цель вложения денег в – это приумножение капитала. Но прежде чем получить прибыль, сначала нужно окупить инвестиции. Таким образом, выступает отправной точкой, когда проект начинает генерировать прибыль для инвестора. В данной статье мы рассмотрим, что такое срок окупаемости инвестиций, как произвести расчёт окупаемости проекта, а также проанализируем некоторые особенности периода окупаемости. – это период времени, который необходим для того, чтобы доходы, генерируемые инвестиционным проектом, полностью покрыли изначальные инвестиционные расходы по реализации такого проекта. Например, если инвестиции составили 500 тыс. дол., а прогнозный положительный по проекту ожидается в размере 100 тыс. дол. ежегодно, то период окупаемости проекта составит 5 лет. Срок окупаемости является одним из базовых показателей, используемым для оценки инвестиционной привлекательности проекта. Довольно часто, помимо периода окупаемости по рассматриваемому проекту также производится расчёт таких показателей как и . Срок окупаемости довольно часто обозначают как PP
(от англ. Pay-Back Period
). Если по инвестиционному проекту ожидаются равноразмерные поступления денежных потоков, то применяется самая простая формула расчёта периода окупаемости: где Если денежные потоки по инвестиционному проекту будут неравномерными, тогда применяется следующая формула: В данном случае срок окупаемости является минимальным значением временного периода (n
), когда кумулятивные денежные потоки превысят первоначальные инвестиции. Предположим, что в проект было инвестировано 500 тыс. дол., а денежные потоки формируются в разрезе периодов как указано в нижеприведённой таблице. Таким образом срок окупаемости проекта составит 4 года, т.к. кумулятивный денежный поток в размере, превышающем изначальную сумму инвестиций в 500 тыс. дол., будет достигнут к концу 4-го года и составит 505 тыс. дол. Метод расчёта периода окупаемости является довольно востребованным и удобным инструментом в инвестиционном анализе в силу простоты его расчёта. Однако данный метод имеет существенный недостаток — он не учитывает изменение стоимости денег во времени, что в некоторой степени приводит к искажению расчётных данных. Чтобы устранить этот недостаток рассчитывают . где Рассмотрим пример расчёта дисконтированного срока окупаемости инвестиций, исходя из нижеуказанных данных. Денежные потоки продисконтируем по ставке 10% годовых. Обычно за ставку дисконтирования принимают стоимость заёмного капитала (процентная ставка по кредиту) или альтернативные варианты инвестирования — процентная ставка по депозиту, доходность по облигациям или же некая «безрисковая норма доходности + премия за риск». Проведённый расчёт показывает, что снижение стоимости денег во времени приводит к увеличению срока окупаемости. Так, если принять во внимание обычные (недисконтированные) денежные потоки, то окупаемость проекта составит 5 лет. А в случае дисконтирования — увеличится до 8 лет. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций позволяет инвестору более корректно произвести расчёт окупаемости. В мировой практике средний срок окупаемости капиталовложений составляет 7-10 лет. В тоже время в отечественной практике (в силу нестабильности финансово-экономической ситуации) большинство реализованных инвестиционных проектов имели период окупаемости 3-5 лет. Более длительные сроки окупаемости несут для инвесторов повышенные риски, что пагубно сказывается на реализации долгосрочных инвестиционных программ. Решив заняться инвестиционной деятельность важно понимать, что это такое и в чем ее основные отличия от обычного бизнеса. Еще один немаловажный момент – это знание того, как правильно просчитать возможную или реальную прибыль и построить стратегию, ведущую к прибыли. Если все правильно спланирована инвестиционная компания, доходы от инвестиционной деятельности всегда будут большими и не заставят себя долго ждать. Инвестиционным доходом называется полученный результат от вложенных инвестиций. Это может быть финансовая или другой вид прибыли. Например, получение доступа к новым технологиям, расширение клиентской базы, которая будет пользоваться услугами компании или покупать производимый продукт. Если коротко, то инвестиционный доход – это доход, полученный от инвестиционной деятельности компании. Инвестиционная деятельность – это вложения предприятия в производственную и другие сферы своих ресурсов (финансовых или других, например, интеллектуальных, предоставлении оборудования и т.д.) для получения максимальной прибыли. Инвестиционная деятельность схожа с предпринимательской, но имеет ряд различий. К ключевым отличиям можно отнести: Что касается времени окупаемости – это по сути, главное отличие. Если в обычном бизнесе ставки делаются на скорую окупаемость, чем быстрее предприниматель получит прибыль, тем будет лучше. И хорошей деятельностью считается именно та, которая максимально быстро начнет приносить прибыль. В инвестиционной деятельности, правильным решением будет долгосрочная перспектива. Чем дольше предприятие инвестирует — тем больше прибыли оно получит. Вложения в высокодоходные инвестиционные проекты должны являться одним из самых важных направлений «политики» любого предприятия. Так, владение акциями компании на протяжении всего ее срока существования – более выгодно, чем владение акциями краткосрочный период. Кроме того, само предприятие, в которую производиться инвестирование должна существовать максимально долго. Именно от правильной инвестиционной стратегии зависит принесет ли инвестиционная компания доход или нет, будет ли он стабильным, и ожидаемо высоким. В то же время, в обычном бизнесе хоть и является важным рассматривание перспективы наперед, но также важен и тот доход который будет поступать в максимально короткие сроки. Но главное отличие в том, что в обычном бизнесе в перспективе только получение финансовой прибыли, такие моменты как доступ к новому оборудованию, интеллектуальным продвижением и т.д. – не является целью, но может быть «товаром». Что касается рисков, то обычный бизнес ориентирован на деятельность с минимизированными рисками, в то время как инвестиционная деятельность направлена в обратную сторону. Это значит, что чем выше риски, тем больше доходность инвестиционного портфеля. Но здесь нужно грамотно подходить к этапу инвестиционного планирования и максимально заранее все просчитать. Чтобы, даже с максимальными рисками понести минимальные потери. Главное разделение инвестиций производиться в зависимости от того куда вкладываются средства, и выделяют два вида: реальные (или капитальные) вложения и финансовые. Реальные или капитальные инвестиции вкладываются в модернизацию предприятий, расширение и модернизацию предприятий, открытие новых фондов. Это также вложения в интеллектуальную сферу, подбор сотрудников, обучение кадров организации. Финансовые инвестиции, в отличие от первых, направлены на получение прибыли от акций, ценных бумаг, облигаций. К этому виду относят и депозитные счета в банках. Среди всех перечисленных видов финансовых вложений можно отметить инвестиции в облигации, доходность которых в настоящее время довольно высока. Инвестиции можно разделить и по времени действия проекта, выделяют: Различают инвестиционную деятельность и по форме участия в ней непосредственно инвестора. Выделяют прямое и косвенное инвестирование. В первом случае инвестор сам выбирает объекты для вложения средств и участвует в планировании проекта и его реализации. При косвенном участии инвестор действует через посредника. К такой форме прибегают еще неопытные деятели и получают поиск объектов для инвестирования стороннему лицу, а сам получает часть прибыли посредника. К такому виду инвестирования можно отнести банковский депозит. Если делить инвестиции по уровню доходности, то можно выделить: К первым двум можно отнести долгосрочные инвестиции с высокими и средними рисками. К низкодоходному относятся депозиты. Здесь низкий уровень риска, но и прибыль будет тоже небольшой. Для расчета дохода от инвестиций применяется целый ряд формул. Просчитывая доходность нужно помнить, что нельзя пользоваться только одним критерием и основываться только на них. Для составления более точной картины доходности на вложенный капитал используются все формулы и просчитывается стратегия вообще возможных перспектив и изменений на рынке и в экономике. Д = П – З
где Д
– это доход за выбранный период; П
– поступления за этот период (например, за месяц); З
– это затраты, совершенные за период. Д
= 150 000 – 97 000 Доход от инвестиций за январь 2017 года составит 53 тыс. рублей. Для расчета инвестиционной доходности базовой можно считать формулу чистого дохода: ЧД =
∑Д — К
ЧД
– это собственно сам чистый доход. ∑Д
– сумма доходов за все периоды проекта (в каждом проекте определяется несколько временных периодов); К
– это капитальные вложения, те, которые были внесены с самого начала. Формула чистого дохода позволяет оценить картину целиком и узнать прибыль за весь период инвестирования. Но эта формула не отражает четкой картины. Так как следует учитывать то, что с течением времени деньги подвержены инфляции и та сумма которая была внесена изначальна по окончанию проекта может иметь совсем другую стоимость. Для более точного отображения ситуации используется другая формула с учетом коэффициента дисконтирования. Формула вычисления коэффициента дисконтирования: а =
1 / (1 + Е)
где, а
– собственно и есть требуемый коэффициент; Е
– это ставка дисконта или норма дисконтирования за определенный интервал времени, во время которого был получен доход. Формула вычисления чистого дисконтированного дохода (ЧДД): ЧДД =
∑ (П- З)*а —
∑К*а
где, П
– это поступления за определенный период (собственно доход); З
– текущие затраты за этот период; К
– капитальные вложения за определенный период; а
– коэффициент дисконтирования, вычисленный ранее. Главное при использовании формулы, помнить, что все составляющие относятся к одному периоду. Индекс доходности инвестиций рассчитывается рассчитывается с целью понять, можно ли покрыть вложения в проект на основе текущего дохода. Вычисляется ИД по формуле: ИД =
∑(П – З)*а /
∑К*а
где, ИД
– это индекс доходности; П
– поступления за конкретный период; З
– затраты за конкретный период; а
– коэффициент дисконтирования; К
– капитальные вложения. В результате расчётов получиться число близкое к единице. Чем оно больше 1 тем эффективней проект. Средняя норма рентабельности ARR, она же средняя норма доходности, позволяет просчитать средний годовой доход, который можно получить на реализации инвестиционного проекта. Расчет внутренней нормы доходности инвестиционного проекта вычисляется по следующей формуле: ARR = ∑ ЧД / СЗ*N где, ЧД
– это чистый доход; СЗ
– сумма всех затрат (инвестиций); N
– количество всех расчетных периодов. Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта (ВНД) вычисляется по следующей формуле: ВНД = ∑ (P-З) / (1+Евн)
где, Р
– это результат, достигнутый за определенный период; З
– затраты за тот же период; Евн
– внутренняя норма дисконта. Следующие методы нужны, для определения собственной выгоды и понимания, стоит ли вообще заниматься конкретным инвестированием в проект. По приведенным формулам можно вычислить приблизительную рентабельность проекта еще в самом его начале. Но даже если показатели оказались многообещающими, периодическое вычисление свежих показателей поможет держать проект под контролем. Для выявления фактических показателей можно использовать уже описанные формулы ЧДД, ИД и ВНД. Но также есть ряд дополнительных. Для определения успешности инвестиционного проекта хорошо подходит метод расчетной нормы прибыли (РНП). Она позволяет рассчитать на сколько изменилась, за определенный временной период, сумма вложений в проект. РНП = СГП / ПКЗ * 100%
где, СГП
– это средняя годовая прибыль; ПКЗ
– первоначальные капитальные затраты. Другой вариант формулы, имеющий небольшие изменения: РНП = СГП / СКЗ * 100%
где, СКЗ
– это средние капитальные затраты. Чистая текущая стоимость (NPV) вычисляется по формуле: NPV = ∑ З*(1/(1+Е)) + ∑ ЧД*(1/(1+Е))
где, З
– затраты на инвестиции; Е
– ставка дисконта; ЧД
– чистый доход за период использования проекта. Все показатели берутся за определенный шаг расчетного периода. Если показатель положительный – проект оправдает ожидания и будет прибыльным, притом, чем выше показатель, тем выгодней дело. Вычисление рентабельности проекта (РП) позволяет определить целесообразность затеи. Вычислив ее по формуле, получиться показатель близкий к единице, чем он выше 1, тем выгодней инвестирование. РП = ∑ ЧД / (1+Е) / ∑ 1/(1+Е))
где, ЧД
– это чистый доход за определенный расчетный шаг, а сумма ЧД – это доход за весь период использования проекта; Е
– это ставка дисконта. Использовав все приведенные формулы можно рассчитать получаемую прибыль от инвестиционного проекта. Кроме того, выяснить в самом начале, на сколько, вообще, эта затея будет рентабельной и целесообразной. (голосов: 1, в среднем: 5,00 из 5) Сегодня я хочу разобрать достаточно важный вопрос: что такое инвестиции?
На мой взгляд, очень опасно переходить к практике инвестирования, не зная теории, поэтому любой человек, желающий стать инвестором и получать пассивный доход, прежде всего, должен четко представлять себе, а к чему именно он стремится. В этой публикации я опишу сущность инвестиций
, их отличие от других схожих экономических категорий, расскажу, какие бывают виды инвестиций
. Итак, что такое инвестиции.
Сущность инвестиций.
Инвестиции
– это вложение денежных или материальных активов в различные проекты и финансовые инструменты с целью получения пассивного дохода. Инвестор
– это частое лицо или субъект хозяйствования, осуществляющий инвестиции. Традиционно понятие “инвестиции” отождествлялось только с долгосрочными вложениями капитала и прочих активов, но в последнее время, в связи с нестабильной экономической ситуацией в мире и стране, фактор долгосрочности постепенно утрачивает свою актуальность. Объект инвестирования
– это тот проект или актив, в который инвестор вкладывает свой капитал. Субъект инвестирования
– это и есть инвестор. Инвестиционный капитал
– это, соответственно, тот капитал, который инвестируется. Инвестиционный доход
– это тот пассивный доход, который инвестор получает от своих инвестиций. Период инвестирования (инвестиционный период)
– это тот срок, на который инвестор планирует вложить свой капитал. В отдельных случаях он может быть не определен, либо же инвестиции могут осуществляться на постоянной основе (навечно). Период окупаемости инвестиций
– это тот период, за который инвестиционный доход сравняется с суммой инвестиционного капитала. Период окупаемости и инвестиционный период – это не одно и то же! Другими словами, инвестиции – это искусство приумножения личного капитала, это способность сделать так, чтобы ваши деньги приносили вам новые деньги. Я специально назвал инвестиции искусством. Дело в том, что, на мой взгляд, научиться грамотно инвестировать не так просто. Можно проштудировать уйму литературы по инвестированию, вложить деньги так, как рекомендуют самые успешные инвесторы, заработавшие на этом не один миллион долларов, и прогореть. Так же как, например, нельзя научиться водить машину, прочитав множество книг по обучению вождению, или нельзя стать оперным певцом, прочитав, как нужно правильно петь. Поэтому я считаю, что инвестиции – это действительно искусство, обучиться которому дано не каждому. И процесс обучения здесь необходим не только теоретический, но и практический, включающий неизбежные ошибки и потери. Чтобы наглядно представить, что такое инвестиции, приведу такой пример. Допустим, человек покупает курицу, которая несет ему яйца. Все снесенные яйца человек продает и зарабатывает на этом. В данном примере: – человек – это инвестор, субъект инвестирования;
– курица – это объект инвестирования, инвестиционный актив;
– стоимость курицы – инвестиционный капитал;
– выручка от продажи яиц – инвестиционный доход;
– период жизни курицы – инвестиционный период;
– период, за который выручка от продажи яиц сравняется со стоимостью курицы – период окупаемости инвестиций.
Обратите внимание, что за курицей необходимо ухаживать, кормить ее, чтобы она лучше несла яйца как в количественном, так и в качественном отношении. Чтобы продать яйца тоже необходимо приложить определенные усилия. Однако все это гораздо проще, чем если бы человеку нужно было как-то нести яйца самому. Доходность и риск инвестиций.
Процесс инвестирования всегда неразрывно связан с двумя важнейшими характеристиками: 1. Уровень доходности.
2. Уровень риска.
Причем, эти характеристики находятся в прямой зависимости друг от друга. Чем выше предполагаемый уровень доходности инвестиций, тем выше риск их вложения, и наоборот. Сущность инвестиций всегда предполагает риски. Абсолютно безрисковых инвестиций не бывает вообще! Поэтому, если вам говорят, что какой-то проект не предполагает рисков – вас просто хотят обмануть и ввести в заблуждение. Точная доходность инвестиций, как правило, никогда не известна, поэтому можно говорить только о прогнозируемой доходности. К тому же, во многих случаях доходность вообще не гарантируется, как и возврат инвестиций, поэтому инвестор вкладывает деньги на свой страх и риск, исходя из прогнозируемого уровня доходности. Основной задачей инвестора является выбор таких объектов инвестирования, которые оптимально сочетали бы в себе эти две характеристики: уровень доходности и уровень риска. Вкладывать капитал в сверхрисковые проекты с низким уровнем доходности вообще бессмысленно, да и в проекты, риск вложения в которые минимален, но и доходность близка к нулю – тоже. Инвестиционный портфель.
Чтобы обезопасить личный капитал от потерь, гораздо лучше инвестировать не в один определенный актив, а в несколько разноплановых, создавая тем самым инвестиционный портфель и проводя . Инвестиционный портфель (портфель инвестиций)
– это совокупность всех инвестиций одного инвестора. Чем больше объектов инвестирования включает в себя портфель инвестиций, и чем они более разноплановые, тем больше капитал инвестора защищен от потерь, ведь если будет утеряно одно из вложений, то остальные дадут прибыль, которая перекроет потерю. К тому же, чем шире инвестиционный портфель, тем меньше вероятность, что “прогорят” сразу все инвестиции. Инвестиции имеют что-то общее с кредитованием и капитальными вложениями, однако эти экономические категории все же отличаются друг от друга. Разберем эти отличия подробнее. Отличие инвестиций от кредитования.
Инвестиционный процесс имеет много общего с процессом кредитования. В обоих случаях инвестор или кредитор передают свой капитал другому субъекту на определенный срок, планируя получать от этого пассивный доход. Но есть и существенные отличия: – Кредитование предполагает обязательный возврат выданного кредита, а инвестиции – нет, они могут и не вернуться, инвестор действует на свой страх и риск;
– Кредитование предполагает точно установленную доходность, обозначенную в кредитном договоре, тогда как инвестиционный доход – величина, как правило, неточная и прогнозируемая;
– Кредитование в большинстве случаев предполагает уплату процентов по кредиту уже сразу, с первого месяца пользования кредитом, а инвестиционный доход может начать поступать через гораздо больший срок;
– Кредит должен быть возвращен, независимо от того, будет ли приносить кредитуемый проект прибыль, а инвестиции начнут приносить доход лишь в том случае, если инвестиционный проект окажется прибыльным.
Отличие инвестиций от капитальных вложений.
Инвестиции также имеют много общего и с капитальными вложениями, но и здесь можно выделить существенные отличия: – Капитальные вложения вообще не предполагают возврата вложенного капитала, несмотря на то, что тоже имеют свой период окупаемости, а инвестиции предполагают;
– Капитальные вложения осуществляются в основные фонды (здания, сооружения, оборудование, транспорт и т.д.) и в больших объемах, а инвестиции могут осуществляться в любые активы и в любом объеме.
В принципе это основное, что я хотел сказать про сущность инвестиций, а теперь хочу рассмотреть основные виды инвестиций. Виды инвестиций.
В зависимости от различных параметров можно осуществлять разную классификацию инвестиций. Виды инвестиций по объекту инвестирования.
1. Реальные инвестиции
:
– инвестиции в материальные активы (вложение капитала в недвижимость, оборудование, транспорт, землю, строительство, реконструкцию и т.д.);
– инвестиции в нематериальные активы (вложение капитала в интеллектуальную собственность: лицензии, патенты, товарные знаки, авторские права, научные разработки и исследования, образование, повышение квалификации и т.д.);
2. Финансовые инвестиции
:
– прямые инвестиции (вложение капитала в предприятие с целью возможности оказания влияния на его деятельность, например, приобретение пакета ценных бумаг, дающего право голоса);
– портфельные инвестиции (вложение капитала в ценные бумаги, ПИФы, фонды предприятий исключительно с целью получения пассивного дохода в виде доли прибыли фирмы);
3. Спекулятивные инвестиции
– вложение капитала в ценные бумаги, валюту, драгметаллы, обезличенные товары, котирующиеся на мировых биржах (нефть, газ, зерно, металл и т.д.) исключительно с целью спекулятивного заработка на изменении стоимости этих активов.
Виды инвестиций по периоду инвестирования.
1. Долгосрочные инвестиции (на срок свыше 3 лет);
2. Среднесрочные инвестиции (на срок от 1 до 3 лет);
3. Краткосрочные инвестиции (на срок до 1 года).
Виды инвестиций по форме собственности инвестора.
1. Государственные инвестиции;
2. Коммерческие инвестиции;
3. Смешанные инвестиции;
4. Частные инвестиции.
Виды инвестиций по региональному признаку.
1. Инвестиции внутри страны (внутренние инвестиции);
2. Зарубежные инвестиции.
Виды инвестиций по уровню риска инвестиционной стратегии
: 1. Консервативные инвестиции;
2. Умеренные инвестиции;
3. Агрессивные инвестиции.
Существуют и другие классификации инвестиций, но я думаю, что этих видов будет достаточно. Тем более, что на сайте Финансовый гений мы будем говорить только о некоторых из этих видов. Так, нас будут интересовать частные инвестиции по форме собственности, а также финансовые и спекулятивные инвестиции по объекту инвестирования. Как и к любому ответственному делу, а тем более – связанному с необходимостью вложения личного капитала, к процессу инвестирования нужен грамотный и профессиональный подход, который всегда начинается с изучения теоретических основ. Однако, вы должны понимать, что только теории инвестирования для успешного управления капиталом недостаточно, хотя она, несомненно, может стать хорошим фундаментом для будущей практики. Это все, что я сегодня хотел сказать про сущность и виды инвестиций. В заключение хочу добавить, что инвестирование сегодня – это, на мой взгляд, единственный шанс пройти , выйти на хороший уровень пассивного дохода и стать финансово свободным. Об этом же говорят и многие успешные инвесторы мира, например, Роберт Кийосаки в своей книге . На этом буду заканчивать. После того, как вы усвоили сущность инвестиций, можно переходить к изучению более сложных статей об инвестировании, и, конечно же, постепенно начинать применение полученных знаний на практике. Желаю вам успешных и прибыльных инвестиций! Оставайтесь на – этот сайт поможет вам наладить эффективное управление личными финансами и стать успешным инвестором.
Что такое срок окупаемости инвестиций?
Методика расчёта срока окупаемости инвестиций
PP
(Pay-Back Period) — период окупаемости, лет;
IC
(Invest Capital) – первоначальные инвестиционные затраты в проект;
CF
(Cash Flow) – среднегодовой положительный денежный поток, генерируемый инвестиционным проектом.
Период, лет
Инвестиции в проект
Денежный поток по проекту
Кумулятивный денежный поток
0
500 000
1
80 000
80 000
2
120 000
200 000
3
145 000
345 000
4
160 000
505 000
5
170 000
675 000
DPP
(Discounted Pay-Back Period) – дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
IC
(Invest Capital) – размер первоначальных инвестиций;
CF
(Cash Flow) – денежный поток, генерируемый инвестиционным проектом;
r
– ставка дисконтирования;
n
– срок реализации проекта
.
Ключевые отличия инвестиций от обычного бизнеса
Текущий доход
Чистый доход
Вычисление коэффициента дисконтирования
Дисконтированный доход
Индекс доходности
Средняя и внутренняя нормы доходности
Методы определения фактических финансовых показателей
Расчетная норма прибыли
NPV
