7. ინვესტიციების დაბრუნების (ანაზღაურების) პერიოდი (pbp). ინვესტიციის ეფექტურობის ყოვლისმომცველი შეფასება.
ინვესტიციების დაბრუნების (ანაზღაურების) პერიოდი განისაზღვრება, როგორც ანაზღაურებადი პერიოდი, რომლის დროსაც მთლიანი დისკონტირებული შემოსავალი უდრის მთლიან დისკონტებულ ინვესტიციას.
ცხადია, ამ შემთხვევაში, მნიშვნელობა NPV=0.
PBP ინდიკატორის ღირებულება განისაზღვრება ფულადი სახსრების კუმულაციური ჯამური ნაკადების შეჯამებით იმ მომენტამდე, როდესაც NPV-ის ღირებულება ნულის ტოლია.
ინვესტიციის ეფექტურობის პირობა ამ ინდიკატორისთვის:
PBP< თ
PBP ინდიკატორი საშუალებას იძლევა ვიმსჯელოთ არა მხოლოდ ინვესტიციების საერთო ეფექტურობაზე ან არაეფექტურობაზე, საანგარიშო პერიოდის ღირებულებასთან შედარებით, არამედ ინვესტიციის ლიკვიდურობის ხარისხით. იმათ. ეს მაჩვენებელი განსაზღვრავს, თუ რა პერიოდის განმავლობაში ფარავს დროთა განმავლობაში განაწილებული შემოსავალი საინვესტიციო ხარჯებს. ეს განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია ფირმებისთვის, რომლებიც აქტიურად იყენებენ ნასესხებ კაპიტალს ინვესტიციებისთვის, ასევე ფირმებისთვის, რომლებსაც აქვთ არატრადიციული ვალდებულების სტრუქტურა. ძალიან ხშირად, PBP მაჩვენებელი განისაზღვრება გრაფიკულად (იხ. სურათი ზემოთ).
PBP ინდიკატორის მთავარი მინუსი არის ის, რომ მიღებული შემოსავალი განხილული დაბრუნების პერიოდის მიღმა არ მოქმედებს ანაზღაურებაზე. PBP ინდიკატორი აქტიურად გამოიყენება იმ შემთხვევებში, როდესაც ეკონომიკური მდგომარეობა არასტაბილურია, როგორც მაკრო, ისე მიკრო დონეზე.
ინვესტიციების ეფექტურობის ძირითადი მაჩვენებლების ზემოაღნიშნული ანალიზი დროის ფაქტორის გათვალისწინებით მიუთითებს ამ კრიტერიუმების ცალ-ცალკე გამოყენებაზე მიზანშეწონილობის შესახებ. ამიტომ, პრაქტიკაში, ყველაზე ხშირად ეს კრიტერიუმები ერთად ანალიზდება (ტარდება ეფექტურობის ყოვლისმომცველი შეფასება).
თემა 2.4. ინვესტიციის ეფექტიანობის კრიტერიუმების გამოყენების თავისებურებები.
მულტივარიანტული შეფასების რამდენიმე განსაკუთრებული შემთხვევა. პრიორიტეტების არჩევანი.
კრიტერიუმების გამოყენების თავისებურებებიNPV, IRR, BCR, PBP. წინააღმდეგობები საინვესტიციო ეფექტურობის ძირითად კრიტერიუმებს შორის.
მულტივარიანტული შეფასების რამდენიმე განსაკუთრებული შემთხვევა. პრიორიტეტების არჩევანი.
IRR, BCR, PBP კრიტერიუმების გამოყენება ზოგიერთ შემთხვევაში პრაქტიკაში იწვევს სიტუაციებს, როდესაც მიღებული შედეგების ინტერპრეტაცია რთულია.
მაგალითად, ინდივიდუალური ინდიკატორების გამოყენებისას პროექტის ეფექტურობის შესახებ გადაწყვეტილების მიღება უბრალოდ შეუძლებელია. ასეთ შემთხვევებში საჭიროა დარჩენილი შესრულების კრიტერიუმების გამოთვლა, რაც შესაძლებელს ხდის საერთო სურათის უფრო რეალისტური გახადოს. თუმცა, ამოცანას ხშირად ართულებს ის ფაქტი, რომ ინვესტიციების ეფექტურობის ძირითადი მაჩვენებლები ხშირად ეწინააღმდეგება ერთმანეთს. ამიტომ ინვესტორებს გარკვეული კრიტერიუმების (პრიორიტეტების) არჩევის პრობლემა ექმნებათ. მოდით განვიხილოთ მულტივარიანტული შეფასების რამდენიმე განსაკუთრებული შემთხვევა, სადაც განსაკუთრებით გამოხატულია ინვესტიციის ეფექტიანობის ძირითადი მაჩვენებლების გამოყენების თავისებურებები.
npv, irr, bcr, pbp კრიტერიუმების გამოყენების თავისებურებები. წინააღმდეგობები საინვესტიციო ეფექტურობის ძირითად კრიტერიუმებს შორის.
ცნობილია, რომ გრაფიკულ დამოკიდებულებას NPV(q) ყველაზე ხშირად აქვს შემდეგი ფორმა:
ამავდროულად, ადვილია გრაფიკულად განსაზღვროთ IRR ინდიკატორის მნიშვნელობა. თუმცა, არის სიტუაციები, როდესაც პროექტს აქვს მრავალი დადებითი IRR. ეს ხდება მაშინ, როდესაც დამატებითი საინვესტიციო ხარჯები წარმოიქმნება ბილინგის პერიოდში. ამ შემთხვევაში, ფულადი სახსრების ნაკადებს შეიძლება ჰქონდეს განსხვავებული ნიშნები, ხოლო წმინდა ღირებულების ღირებულება შეიძლება იყოს დადებითი ან უარყოფითი (არაკლასიკური ფულადი ნაკადების შემთხვევაში).
ჩნდება კითხვა, რამდენიმე IRR მნიშვნელობიდან რომელი უნდა იქნას მიღებული ოპტიმალურად? ზოგჯერ შემოთავაზებულია ამ მნიშვნელობებიდან ყველაზე მცირე არჩევა, თუმცა, როგორც პრაქტიკა გვიჩვენებს, ამან შეიძლება გამოიწვიოს არასწორი დასკვნები.
განვიხილოთ შემდეგი მაგალითი. წიაღისეულის განვითარების საინვესტიციო პროექტი ხორციელდება. მის განხორციელებას 5000 დოლარის ინვესტიცია დასჭირდება. ვარაუდობენ, რომ წიაღისეული ნედლეულის მთელი სასარგებლო მოცულობა მოიპოვება პირველ წელს და იყიდება 28000 დოლარად; მეორე წელს მხოლოდ გარემოსდაცვითი სამუშაოები ტარდება ნიადაგის მელიორაციაზე, რომლის ღირებულებაც 28 000 დოლარია.
t=1 +28000 
IRR-ის დასადგენად, გააკეთეთ შემდეგი: 
მოდით განვსაზღვროთ ამ განტოლების ფესვები: 
;
.
NPV
განვიხილოთ ორი წერტილი ამ გრაფიკზე: q=20%,q=270%. ჩანს, რომ ამ ორი პუნქტისთვის დაკმაყოფილებულია ინვესტიციის ეფექტურობის პირობა IRR>q. თუმცა, q=20%, NPV<0. также видно, что величинаNPV>0, q-ის უფრო მაღალ მნიშვნელობებზე (q=270%). გამოდის, რომ ინვესტორისთვის მომგებიანია q მაღალი განაკვეთის გამოყენება, რაც, ცხადია, საღ აზრს ეწინააღმდეგება. მაგალითად, ნასესხები კაპიტალის გამოყენების შემთხვევაში.
ცხადია, აქ შეუძლებელია IRR-ის ოპტიმალურ მნიშვნელობაზე საუბარი. და გადაწყვეტილება ამ პროექტის ეფექტურობის შესახებ უნდა იქნას მიღებული სხვა შესრულების ინდიკატორების გამოყენებით.
განვიხილოთ კიდევ ერთი მაგალითი. საინვესტიციო პროექტს აქვს ფულადი ნაკადების შემდეგი სტრუქტურა ბილინგის პერიოდში:
t=1 -16000 
მოდით განვსაზღვროთ IRR ინდიკატორის მნიშვნელობა ამ პროექტისთვის. მოდი ვიმოქმედოთ ისევე, როგორც ზემოთ მოყვანილი მაგალითი: 
გამოთვლები აჩვენებს, რომ ამ განტოლებას არ აქვს ფესვები. მოდით გამოვსახოთ დამოკიდებულების NPV(q):
ნ 
PV
ჩანს, რომ აქ IRR ინდიკატორის დადგენა შეუძლებელია, ასევე აშკარაა, რომ ეს პროექტი ვერ იქნება ეფექტური კურსის ცვლილებების მთელ დიაპაზონშიq, თუმცა გრაფიკი ამას ნათლად აჩვენებს. ცხადია, ამ პროექტის შესაფასებლად დამატებითი კრიტერიუმები უნდა იყოს გათვალისწინებული, ან დამატებითი შეზღუდვები.
NPV
არის შემთხვევები, როდესაც ამ დამოკიდებულების გრაფიკს განსხვავებული ფორმა აქვს:
NPV
ის ასახავს შემთხვევას, როდესაც დამატებითი ინვესტიციები განხორციელდება ბილინგის პერიოდში (შესაძლოა რამდენჯერმე სხვადასხვა წლებში). მაშასადამე, კლასიკური ფულადი ნაკადებისთვის შეგვიძლია დავწეროთ, რომ t>PBP,NPV>0. მხოლოდ ამ პირობით არის ინვესტიციის ეფექტურობის პირობა PBP ინვესტიციის შესრულების სხვა ინდიკატორები ასევე უნდა იქნას გამოყენებული PBP-ის ოპტიმალური მნიშვნელობის დასასაბუთებლად. კერძოდ, შესაძლებელია, რომ PBP-ის უფრო დიდი მნიშვნელობით, ამ მაჩვენებლებში უკეთესი შედეგი იყოს მიღწეული. ასევე არის სიტუაციები (დამატებითი შეზღუდვების დაწესებისას), როდესაც PBP-ის უფრო მცირე ღირებულების არჩევა ხდება და პროექტში დამატებითი ინვესტიციების განხორციელებას აზრი არ აქვს. ნებისმიერ შემთხვევაში, განხილული მაგალითები აჩვენებს, რომ ინვესტიციების ეფექტურობის ძირითადი კრიტერიუმები ხშირად ეწინააღმდეგება ერთმანეთს. პრიორიტეტების საბოლოო არჩევანი რჩება ინვესტორზე (ნებისმიერი კრიტერიუმის ან კრიტერიუმების ჯგუფის უპირატესობა). ამრიგად, როგორც ზემოთ მოყვანილმა მაგალითებმა აჩვენა, NPV, IRR, BCR, PBP კრიტერიუმების გამოყენება ხშირ შემთხვევაში მოითხოვს სერიოზულ დამატებით ანალიზს, ე.ი. ოპტიმალური ვარიანტის ძიება ხშირად გულისხმობს დამატებითი კრიტერიუმების (ან შეზღუდვების) გამოყენებას. ინვესტიციის მთავარი მიზანი კაპიტალის გაზრდაა. მაგრამ სანამ მოგებას მიიღებთ, ჯერ ინვესტიციის ანაზღაურება გჭირდებათ. ამრიგად, ის მოქმედებს როგორც საწყისი წერტილი, როდესაც პროექტი იწყებს ინვესტორისთვის მოგების გამომუშავებას. ამ სტატიაში განვიხილავთ რა არის ინვესტიციების ანაზღაურებადი პერიოდი, როგორ გამოვთვალოთ პროექტის ანაზღაურებადი პერიოდი და ასევე გავაანალიზოთ ანაზღაურებადი პერიოდის ზოგიერთი მახასიათებელი. - ეს არის დროის ის პერიოდი, რომელიც აუცილებელია საინვესტიციო პროექტის მიერ მიღებულმა შემოსავალმა სრულად დაფაროს ასეთი პროექტის განხორციელებისთვის საწყისი საინვესტიციო ხარჯები. მაგალითად, თუ ინვესტიცია შეადგენდა 500 ათას დოლარს, ხოლო პროექტის პროგნოზირებადი პოზიტივი მოსალოდნელია 100 ათასი დოლარის ოდენობით. ყოველწლიურად, პროექტის ანაზღაურებადი პერიოდი იქნება 5 წელი. ანაზღაურებადი პერიოდი არის ერთ-ერთი ძირითადი მაჩვენებელი, რომელიც გამოიყენება პროექტის საინვესტიციო მიმზიდველობის შესაფასებლად. ხშირად, განსახილველი პროექტის ანაზღაურებადი პერიოდის გარდა, ასევე გამოითვლება ისეთი ინდიკატორები, როგორიცაა და. ანაზღაურების პერიოდს ხშირად უწოდებენ PP(ინგლისურიდან. ანაზღაურებადი პერიოდი). თუ მოსალოდნელია, რომ საინვესტიციო პროექტი მიიღებს თანაბარ ფულად ნაკადებს, მაშინ გამოიყენება უმარტივესი ფორმულა ანაზღაურების პერიოდის გამოსათვლელად: სადაც თუ საინვესტიციო პროექტისთვის ფულადი სახსრების ნაკადები არათანაბარია, მაშინ გამოიყენება შემდეგი ფორმულა: ამ შემთხვევაში, ანაზღაურებადი პერიოდი არის დროის პერიოდის მინიმალური მნიშვნელობა ( ნ
) როდესაც კუმულაციური ფულადი ნაკადები აღემატება საწყის ინვესტიციას. დავუშვათ, რომ პროექტში 500,000 აშშ დოლარის ინვესტიცია განხორციელდა და ფულადი ნაკადები ჩამოყალიბებულია პერიოდების მიხედვით, როგორც ეს მოცემულია ქვემოთ მოცემულ ცხრილში. ამრიგად, პროექტის ანაზღაურებადი პერიოდი იქნება 4 წელი. კუმულაციური ფულადი ნაკადი, რომელიც აღემატება საწყისი ინვესტიციის $500,000-ს, მიიღწევა 4 წლის ბოლოსთვის $505,000-მდე. ანაზღაურებადი პერიოდის გამოთვლის მეთოდი საკმაოდ პოპულარული და მოსახერხებელი ინსტრუმენტია ინვესტიციების ანალიზში მისი გაანგარიშების სიმარტივის გამო. თუმცა ამ მეთოდს აქვს მნიშვნელოვანი ნაკლი - არ ითვალისწინებს დროთა განმავლობაში ფულის ღირებულების ცვლილებას, რაც გარკვეულწილად იწვევს გამოთვლილი მონაცემების დამახინჯებას. ამ ნაკლოვანების აღმოსაფხვრელად, ისინი ითვლიან. სადაც განვიხილოთ ინვესტიციების დისკონტირებული ანაზღაურებადი პერიოდის გაანგარიშების მაგალითი, ქვემოთ მოცემულ მონაცემებზე დაყრდნობით. ფულადი ნაკადები დისკონტირებული იქნება წლიური 10%-ით. ჩვეულებრივ, დისკონტის განაკვეთი აღებულია, როგორც ნასესხები კაპიტალის ღირებულება (საპროცენტო განაკვეთი სესხზე) ან ალტერნატიული საინვესტიციო ვარიანტები - საპროცენტო განაკვეთი დეპოზიტზე, ობლიგაციების სარგებელი ან რაიმე სახის „ურისკობისგან დაბრუნების მაჩვენებელი + რისკის პრემია. “. გაანგარიშება აჩვენებს, რომ ფულის ღირებულების შემცირება დროთა განმავლობაში იწვევს ანაზღაურებადი პერიოდის ზრდას. ასე რომ, თუ გავითვალისწინებთ ჩვეულებრივ (არადისკონტებულ) ფულადი ნაკადებს, მაშინ პროექტის ანაზღაურება იქნება 5 წელი. ხოლო ფასდაკლების შემთხვევაში გაიზრდება 8 წლამდე. ინვესტიციების დისკონტირებული ანაზღაურებადი პერიოდი საშუალებას აძლევს ინვესტორს უფრო სწორად გამოთვალოს ანაზღაურება. მსოფლიო პრაქტიკაში ინვესტიციების საშუალო ანაზღაურებადი პერიოდი 7-10 წელია. ამასთან, შიდა პრაქტიკაში (ფინანსური და ეკონომიკური მდგომარეობის არასტაბილურობის გამო) განხორციელებული საინვესტიციო პროექტების უმეტესობას ჰქონდა ანაზღაურებადი პერიოდი 3-5 წელი. უფრო ხანგრძლივი ანაზღაურებადი პერიოდი ინვესტორებისთვის გაზრდილ რისკებს შეიცავს, რაც უარყოფითად აისახება გრძელვადიანი საინვესტიციო პროგრამების განხორციელებაზე. მას შემდეგ რაც გადაწყვიტეთ ჩაერთოთ საინვესტიციო საქმიანობაში, მნიშვნელოვანია გვესმოდეს, რა არის ეს და რა არის მისი ძირითადი განსხვავებები ჩვეულებრივი ბიზნესისგან. კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი პუნქტია იმის ცოდნა, თუ როგორ სწორად გამოვთვალოთ შესაძლო ან რეალური მოგება და ავაშენოთ სტრატეგია, რომელიც მოგებამდე მივყავართ. თუ ყველაფერი სწორად არის დაგეგმილი საინვესტიციო კომპანიის მიერ, საინვესტიციო საქმიანობიდან მიღებული შემოსავალი ყოველთვის დიდი იქნება და დიდხანს არ მიიღებს. საინვესტიციო შემოსავალი არის ინვესტიციის დაბრუნება. ეს შეიძლება იყოს ფინანსური ან სხვა სახის მოგება. მაგალითად, ახალ ტექნოლოგიებზე წვდომის მოპოვება, მომხმარებელთა ბაზის გაფართოება, რომელიც გამოიყენებს კომპანიის სერვისებს ან შეიძენს წარმოებულ პროდუქტს. მოკლედ, საინვესტიციო შემოსავალი არის კომპანიის საინვესტიციო საქმიანობიდან მიღებული შემოსავალი. საინვესტიციო საქმიანობა არის საწარმოს ინვესტიცია წარმოებაში და მისი რესურსების სხვა სფეროებში (ფინანსური ან სხვა, მაგალითად, ინტელექტუალური, აღჭურვილობით უზრუნველყოფა და ა.შ.) მაქსიმალური მოგების მიღების მიზნით. საინვესტიციო აქტივობა სამეწარმეო საქმიანობის მსგავსია, მაგრამ აქვს მთელი რიგი განსხვავებები. ძირითადი განსხვავებები მოიცავს: რაც შეეხება ანაზღაურების დროს - ეს არის, ფაქტობრივად, მთავარი განსხვავება. თუ ჩვეულებრივ ბიზნესში ფსონები კეთდება სწრაფ ანაზღაურებაზე, რაც უფრო ადრე მიიღებს მეწარმე მოგებას, მით უკეთესი. და კარგ საქმიანობად ითვლება ის, რომელიც რაც შეიძლება სწრაფად დაიწყებს მოგების მიღებას. საინვესტიციო საქმიანობაში სწორი გადაწყვეტილება იქნება გრძელვადიანი პერსპექტივა. რაც უფრო მეტ ინვესტიციას განახორციელებს კომპანია, მით მეტ მოგებას მიიღებს. უაღრესად მომგებიან საინვესტიციო პროექტებში ინვესტიციები ნებისმიერი საწარმოს „პოლიტიკის“ ერთ-ერთი უმნიშვნელოვანესი სფერო უნდა იყოს. ამრიგად, კომპანიის აქციების ფლობა მისი არსებობის მანძილზე უფრო მომგებიანია, ვიდრე აქციების მოკლე ვადით ფლობა. გარდა ამისა, თავად საწარმო, რომელშიც ინვესტიცია განხორციელდება, რაც შეიძლება დიდხანს უნდა არსებობდეს. სწორ საინვესტიციო სტრატეგიაზეა დამოკიდებული, მოიტანს თუ არა შემოსავალს საინვესტიციო კომპანია, იქნება თუ არა ის სტაბილური და მოსალოდნელი მაღალი. ამავდროულად, ჩვეულებრივ ბიზნესში, თუმცა მნიშვნელოვანია პერსპექტივების წინასწარ გათვალისწინება, ასევე მნიშვნელოვანია შემოსავალი, რომელიც მიიღება უმოკლეს დროში. მაგრამ მთავარი განსხვავება ისაა, რომ ჩვეულებრივ ბიზნესში, მომავალში, მხოლოდ ფინანსური მოგებაა, ისეთი მომენტები, როგორიცაა ახალ აღჭურვილობაზე წვდომა, ინტელექტუალური პოპულარიზაცია და ა.შ. - არ არის მიზანი, მაგრამ შეიძლება იყოს "კარგი". რისკის თვალსაზრისით, ჩვეულებრივი ბიზნესი ორიენტირებულია მინიმუმამდე დაყვანილი რისკების მქონე საქმიანობაზე, ხოლო საინვესტიციო აქტივობები მიმართულია საპირისპირო მიმართულებით. ეს ნიშნავს, რომ რაც უფრო მაღალია რისკები, მით უფრო მაღალია ანაზღაურება საინვესტიციო პორტფელზე. მაგრამ აქ თქვენ კომპეტენტურად უნდა მიუახლოვდეთ საინვესტიციო დაგეგმვის ეტაპს და შეძლებისდაგვარად წინასწარ გამოთვალოთ ყველაფერი. მაქსიმალური რისკების შემთხვევაშიც კი, მინიმალური დანაკარგები. ინვესტიციების ძირითადი დაყოფა ხდება იმის მიხედვით, თუ სად არის ინვესტირებადი თანხები და არის ორი სახის: რეალური (ან კაპიტალი) და ფინანსური. რეალური ან კაპიტალური ინვესტიციები იდება საწარმოების მოდერნიზაციაში, საწარმოების გაფართოებასა და მოდერნიზაციაში, ახალი ფონდების გახსნაში. ეს არის ასევე ინვესტიცია ინტელექტუალურ სფეროში, დაქირავება, ორგანიზაციის პერსონალის მომზადება. ფინანსური ინვესტიციები, პირველისგან განსხვავებით, მიზნად ისახავს მოგების მიღებას აქციებიდან, ფასიანი ქაღალდებით, ობლიგაციებიდან. ეს ტიპი ასევე მოიცავს სადეპოზიტო ანგარიშებს ბანკებში. ფინანსური ინვესტიციების ყველა ჩამოთვლილ სახეს შორის შეიძლება აღინიშნოს ინვესტიციები ობლიგაციებში, რომელთა სარგებელი ამჟამად საკმაოდ მაღალია. ინვესტიციები ასევე შეიძლება დაიყოს პროექტის ხანგრძლივობის მიხედვით, ისინი განასხვავებენ: განასხვავებენ საინვესტიციო საქმიანობას და უშუალოდ ინვესტორის მიერ მასში მონაწილეობის ფორმას. განასხვავებენ პირდაპირ და არაპირდაპირ ინვესტიციას. პირველ შემთხვევაში ინვესტორი თავად ირჩევს საინვესტიციო ობიექტებს და მონაწილეობს პროექტის დაგეგმვასა და მის განხორციელებაში. არაპირდაპირი მონაწილეობით ინვესტორი მოქმედებს შუამავლის მეშვეობით. ჯერ კიდევ გამოუცდელი ფიგურები მიმართავენ ამ ფორმას და იღებენ მესამე მხარის მიერ ინვესტიციისთვის ობიექტების ძიებას და თავად იღებს შუამავლის მოგების ნაწილს. ამ ტიპის ინვესტიცია შეიძლება მიეკუთვნებოდეს საბანკო დეპოზიტს. თუ ინვესტიციებს დავყოფთ მომგებიანობის დონის მიხედვით, მაშინ შეგვიძლია გამოვყოთ: პირველი ორი მოიცავს გრძელვადიან ინვესტიციებს მაღალი და საშუალო რისკით. დაბალშემოსავლიან დეპოზიტებში შედის დეპოზიტები. რისკის დაბალი დონეა, მაგრამ მოგებაც მცირე იქნება. ინვესტიციის ანაზღაურების გამოსათვლელად გამოიყენება მთელი რიგი ფორმულები. მომგებიანობის გაანგარიშებისას უნდა გახსოვდეთ, რომ არ შეგიძლიათ გამოიყენოთ მხოლოდ ერთი კრიტერიუმი და დაეყრდნოთ მხოლოდ მათ. ინვესტიციული კაპიტალის ანაზღაურების უფრო ზუსტი სურათის შესაქმნელად გამოიყენება ყველა ფორმულა და გამოითვლება სტრატეგია ზოგადად შესაძლო პერსპექტივებისა და ცვლილებებისთვის ბაზარზე და ეკონომიკაში. D \u003d P - Z სადაც დარის შემოსავალი შერჩეული პერიოდისთვის; პ- ამ პერიოდის ქვითრები (მაგალითად, ერთი თვის განმავლობაში); ვარის პერიოდის განმავლობაში გაწეული ხარჯები. დ = 150 000 – 97 000 2017 წლის იანვრის საინვესტიციო შემოსავალი იქნება 53 ათასი რუბლი. ინვესტიციის ანაზღაურების გამოსათვლელად, წმინდა შემოსავლის ძირითადი ფორმულა შეიძლება ჩაითვალოს: BH =∑D - კ BHეს არის რეალურად წმინდა შემოსავალი. ∑D- შემოსავლის ოდენობა პროექტის ყველა პერიოდისთვის (თითოეული პროექტი განსაზღვრავს რამდენიმე დროის პერიოდს); რომეს არის კაპიტალური ინვესტიციები, რაც თავიდანვე განხორციელდა. წმინდა შემოსავლის ფორმულა საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ მთლიანი სურათი და გაიგოთ მოგება მთელი საინვესტიციო პერიოდისთვის. მაგრამ ეს ფორმულა არ ასახავს ნათელ სურათს. ვინაიდან გასათვალისწინებელია, რომ დროთა განმავლობაში, ფული ექვემდებარება ინფლაციას და თანხას, რომელიც თავდაპირველად იყო შემოტანილი პროექტის დასასრულს, შეიძლება ჰქონდეს სრულიად განსხვავებული ღირებულება. სიტუაციის უფრო ზუსტი ჩვენებისთვის გამოიყენება სხვა ფორმულა, ფასდაკლების ფაქტორის გათვალისწინებით. ფასდაკლების ფაქტორის გამოთვლის ფორმულა: a =1 / (1 + E) სად, ა- ფაქტობრივად, არის საჭირო კოეფიციენტი; ე- ეს არის ფასდაკლების განაკვეთი ან ფასდაკლების განაკვეთი გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, რომლის განმავლობაშიც მიღებულია შემოსავალი. წმინდა მიმდინარე ღირებულების (NPV) გამოთვლის ფორმულა: NPV =∑ (P-Z) * a -∑კ*ა სად, პ- ეს არის ქვითრები გარკვეული პერიოდისთვის (ფაქტობრივი შემოსავალი); ვ- მიმდინარე ხარჯები ამ პერიოდისთვის; რომ- კაპიტალის ინვესტიციები გარკვეული პერიოდის განმავლობაში; აარის ფასდაკლების ფაქტორი ადრე გამოთვლილი. ფორმულის გამოყენებისას მთავარია გახსოვდეთ, რომ ყველა კომპონენტი ერთსა და იმავე პერიოდს ეხება. ინვესტიციის უკუგების ინდექსი გამოითვლება იმისთვის, რომ გავიგოთ შესაძლებელია თუ არა პროექტში ინვესტიციის დაფარვა მიმდინარე შემოსავლიდან გამომდინარე. ID გამოითვლება ფორმულით: id =∑(P – Z)*а /∑კ*ა სად, IDარის მოსავლიანობის ინდექსი; პ- ქვითრები კონკრეტული პერიოდისთვის; ვ- ხარჯები კონკრეტული პერიოდისთვის; ა- ფასდაკლების კოეფიციენტი; რომ- კაპიტალური ინვესტიციები. გამოთვლების შედეგად მიიღება ერთთან მიახლოებული რიცხვი. რაც მეტია 1, მით უფრო ეფექტურია პროექტი. ანაზღაურების საშუალო მაჩვენებელი ARR, რომელიც ასევე არის ანაზღაურების საშუალო მაჩვენებელი, საშუალებას გაძლევთ გამოთვალოთ საშუალო წლიური შემოსავალი, რომელიც შეიძლება მიიღოთ საინვესტიციო პროექტის განხორციელებით. საინვესტიციო პროექტის ანაზღაურების შიდა განაკვეთის გაანგარიშება გამოითვლება შემდეგი ფორმულით: ARR = ∑ BH / SZ*N სად, BHარის წმინდა შემოსავალი NW- ყველა ხარჯის (ინვესტიციების) ჯამი; ნ- ბილინგის ყველა პერიოდის რაოდენობა. საინვესტიციო პროექტის შიდა ანაზღაურება (IRR) გამოითვლება შემდეგი ფორმულის გამოყენებით: GNI = ∑ (P-Z) / (1+Evn) სად, რ- ეს არის გარკვეული პერიოდის განმავლობაში მიღწეული შედეგი; ვ- იმავე პერიოდის ხარჯები; ევენარის შიდა ფასდაკლების განაკვეთი. შემდეგი მეთოდებია საჭირო, რათა დადგინდეს თქვენი საკუთარი სარგებელი და გაიგოთ, ღირს თუ არა საერთოდ ინვესტიცია კონკრეტულ პროექტში. ზემოაღნიშნული ფორმულების გამოყენებით, თქვენ შეგიძლიათ გამოთვალოთ პროექტის სავარაუდო მომგებიანობა თავიდანვე. მაგრამ მაშინაც კი, თუ მეტრიკა პერსპექტიულია, ახალი მეტრიკის პერიოდული გამოთვლა დაეხმარება პროექტის კონტროლს. რეალური ინდიკატორების იდენტიფიცირებისთვის შეგიძლიათ გამოიყენოთ NPV, ID და GNI უკვე აღწერილი ფორმულები. მაგრამ ასევე არის რამდენიმე დამატებითი. საინვესტიციო პროექტის წარმატების დასადგენად, გამოთვლილი ანაზღაურება (CRR) მეთოდი კარგად არის შესაფერისი. ეს საშუალებას გაძლევთ გამოთვალოთ რამდენად შეიცვალა, გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, პროექტში ინვესტიციის ოდენობა. RNP = SGP / PKZ * 100% სად, SGPარის საშუალო წლიური მოგება; PKZ- საწყისი კაპიტალის ხარჯები. ფორმულის კიდევ ერთი ვერსია მცირე ცვლილებებით: RNP = SGP / SKZ * 100% სად, VHCარის საშუალო კაპიტალის ღირებულება. წმინდა დღევანდელი ღირებულება (NPV) გამოითვლება ფორმულის გამოყენებით: NPV = ∑ H*(1/(1+E)) + ∑ BH*(1/(1+E)) სად, ვ– საინვესტიციო ხარჯები; ე- ფასდაკლების განაკვეთი; BH- წმინდა შემოსავალი პროექტის გამოყენების პერიოდისთვის. ყველა ინდიკატორი აღებულია ბილინგის პერიოდის გარკვეული ეტაპისთვის. თუ მაჩვენებელი დადებითია, პროექტი გაამართლებს მოლოდინს და იქნება მომგებიანი, უფრო მეტიც, რაც უფრო მაღალია მაჩვენებელი, მით უფრო მომგებიანი იქნება ბიზნესი. პროექტის მომგებიანობის გაანგარიშება (RP) საშუალებას გაძლევთ განსაზღვროთ საწარმოს მიზანშეწონილობა. ფორმულის მიხედვით გამოთვლის შემდეგ, თქვენ მიიღებთ მაჩვენებელს ერთთან ახლოს, რაც უფრო მაღალია ის 1, მით უფრო მომგებიანია ინვესტიცია. RP = ∑ BH / (1+E) / ∑ 1/(1+E)) სად, BH- ეს არის წმინდა შემოსავალი გარკვეული საანგარიშო ეტაპისთვის, ხოლო PV-ის ოდენობა არის შემოსავალი პროექტის მთელი პერიოდისთვის; ეარის ფასდაკლების განაკვეთი. ყველა ზემოთ ჩამოთვლილი ფორმულის გამოყენებით, შეგიძლიათ გამოთვალოთ მოგება საინვესტიციო პროექტიდან. გარდა ამისა, თავიდანვე გაარკვიეთ, რამდენად, ზოგადად, ეს წამოწყება იქნება ეკონომიური და მიზანშეწონილი. (ხმები: 1, საშუალო: 5.00 5-დან) დღეს მინდა განვიხილო საკმაოდ მნიშვნელოვანი კითხვა: რა არის ინვესტიცია?ჩემი აზრით ძალიან სახიფათოა თეორიის ცოდნის გარეშე ინვესტირების პრაქტიკაზე გადასვლა, ამიტომ ნებისმიერ ადამიანს, ვისაც სურს გახდეს ინვესტორი და მიიღოს პასიური შემოსავალი, უპირველეს ყოვლისა, მკაფიოდ უნდა გაიგოს, კონკრეტულად რისკენ ისწრაფვის. ამ პოსტში მე აღვწერ ინვესტიციის არსი, მათი განსხვავება სხვა მსგავსი ეკონომიკური კატეგორიებისგან, გეტყვით რა არის ინვესტიციების სახეები. მაშ რა არის ინვესტიცია. ინვესტიციის არსი. ინვესტიციები- ეს არის ფულადი თუ მატერიალური აქტივების ინვესტიცია სხვადასხვა პროექტებსა და ფინანსურ ინსტრუმენტებში პასიური შემოსავლის მისაღებად. ინვესტორიარის კერძო პირი ან ბიზნეს სუბიექტი, რომელიც ახორციელებს ინვესტიციებს. ტრადიციულად, „ინვესტიციის“ ცნება იდენტიფიცირებული იყო მხოლოდ კაპიტალისა და სხვა აქტივების გრძელვადიანი ინვესტიციებით, მაგრამ ბოლო დროს, მსოფლიოში და ქვეყანაში არასტაბილური ეკონომიკური მდგომარეობის გამო, გრძელვადიანი ფაქტორი თანდათან კარგავს აქტუალობას. საინვესტიციო ობიექტი- ეს არის პროექტი ან აქტივი, რომელშიც ინვესტორი დებს თავის კაპიტალს. ინვესტიციის საგანიეს არის ინვესტორი. საინვესტიციო კაპიტალიარის, შესაბამისად, კაპიტალი, რომელიც ჩადებულია. საინვესტიციო შემოსავალი- ეს არის პასიური შემოსავალი, რომელსაც ინვესტორი იღებს თავისი ინვესტიციიდან. საინვესტიციო პერიოდი (ინვესტიციის პერიოდი)- ეს ის პერიოდია, რომლისთვისაც ინვესტორი თავისი კაპიტალის დაბანდებას გეგმავს. ზოგიერთ შემთხვევაში, ეს შეიძლება არ განისაზღვროს, ან ინვესტიციები განხორციელდეს მუდმივ საფუძველზე (სამუდამოდ). ანაზღაურებადი პერიოდი- ეს ის პერიოდია, რომლისთვისაც საინვესტიციო შემოსავალი იქნება საინვესტიციო კაპიტალის ოდენობის ტოლი. ანაზღაურებადი პერიოდი და ინვესტიციის პერიოდი არ არის იგივე! სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ინვესტიცია არის პირადი კაპიტალის გაზრდის ხელოვნება, ეს არის შესაძლებლობა, რომ ფულმა მოგიტანოთ ახალი ფული. მე კონკრეტულად დავარქვი ინვესტირებას ხელოვნება. ფაქტია, რომ, ჩემი აზრით, გონივრული ინვესტიციის სწავლა არც ისე ადვილია. შეგიძლიათ წაიკითხოთ ბევრი ლიტერატურა ინვესტიციების შესახებ, ჩადოთ ფული, როგორც ამას ყველაზე წარმატებული ინვესტორები გირჩევენ, რომლებმაც მასზე მილიონობით დოლარი გამოიმუშავეს და წახვიდეთ. ისევე, როგორც, მაგალითად, თქვენ ვერ ისწავლით მანქანის მართვას ბევრი წიგნის წაკითხვით მართვის სწავლის შესახებ, ან ვერ გახდებით ოპერის მომღერალი, თუ კითხულობთ, თუ როგორ უნდა იმღეროთ სწორად. ამიტომ მიმაჩნია, რომ ინვესტიცია ნამდვილად ხელოვნებაა, რომლის სწავლაც ყველას არ შეუძლია. და აქ სასწავლო პროცესი მოითხოვს არა მხოლოდ თეორიულ, არამედ პრაქტიკულს, მათ შორის გარდაუვალ შეცდომებსა და დანაკარგებს. იმისთვის, რომ ვიზუალურად წარმოვადგინოთ რა არის ინვესტიცია, მაგალითს მოვიყვან. ვთქვათ, კაცი ყიდულობს ქათამს, რომელიც კვერცხებს დებს მისთვის. ადამიანი ყიდის ყველა დადებულ კვერცხს და შოულობს მასზე. ამ მაგალითში: - პირი არის ინვესტორი, ინვესტიციის სუბიექტი; - ქათამი არის საინვესტიციო ობიექტი, საინვესტიციო აქტივი; – ქათმის ღირებულება – საინვესტიციო კაპიტალი; - კვერცხის რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავალი - საინვესტიციო შემოსავალი; - ქათმის სიცოცხლის პერიოდი - ინვესტიციის პერიოდი; - პერიოდი, რომლისთვისაც კვერცხის გაყიდვიდან მიღებული შემოსავალი გაუტოლდება ქათმის ღირებულებას - ინვესტიციების ანაზღაურებადი პერიოდი. გთხოვთ გაითვალისწინოთ, რომ ქათამი აუცილებლად უნდა იყოს მოვლილი, გამოკვება, რათა უკეთ დადოს კვერცხები, როგორც რაოდენობრივად, ასევე ხარისხობრივად. კვერცხების გასაყიდად ასევე საჭიროა გარკვეული ძალისხმევა. თუმცა, ეს ყველაფერი ბევრად უფრო მარტივია, ვიდრე ადამიანს როგორმე კვერცხების ტარება თავად რომ მოუწიოს. ინვესტიციების მომგებიანობა და რისკი. ინვესტიციის პროცესი ყოველთვის განუყოფლად არის დაკავშირებული ორ მნიშვნელოვან მახასიათებელთან: 1. მომგებიანობის დონე. 2. რისკის დონე. უფრო მეტიც, ეს მახასიათებლები პირდაპირ დამოკიდებულია ერთმანეთზე. რაც უფრო მაღალია ინვესტიციის ანაზღაურების მოსალოდნელი დონე, მით უფრო მაღალია ინვესტიციის რისკი და პირიქით. ინვესტიციის არსი ყოველთვის შეიცავს რისკებს. აბსოლუტურად ურისკო ინვესტიციები საერთოდ არ არსებობს! ამიტომ, თუ გეტყვიან, რომ პროექტი არ შეიცავს რისკებს, მათ უბრალოდ უნდათ თქვენი მოტყუება და შეცდომაში შეყვანა. ინვესტიციის ზუსტი ანაზღაურება, როგორც წესი, არასოდეს არის ცნობილი, ამიტომ შეიძლება მხოლოდ პროგნოზირებულ მოგებაზე საუბარი. გარდა ამისა, ხშირ შემთხვევაში, ანაზღაურება საერთოდ არ არის გარანტირებული, ისევე როგორც ინვესტიციის ანაზღაურება, ამიტომ ინვესტორი ინვესტიციას ახორციელებს საკუთარი საფრთხისა და რისკის ქვეშ, ანაზღაურების პროგნოზირებული დონის მიხედვით. ინვესტორის მთავარი ამოცანაა აირჩიოს ისეთი საინვესტიციო ობიექტები, რომლებიც ოპტიმალურად აერთიანებს ამ ორ მახასიათებელს: მომგებიანობის დონეს და რისკის დონეს. ზოგადად უაზროა ინვესტირება სუპერრისკულ პროექტებში, დაბალი ანაზღაურებით და ისეთ პროექტებში, სადაც ინვესტიციის რისკი მინიმალურია, მაგრამ ანაზღაურებაც ნულს უახლოვდება. საინვესტიციო პორტფელი. პირადი კაპიტალის დანაკარგებისგან დასაცავად, ბევრად უკეთესია ინვესტირება არა ერთ კონკრეტულ აქტივში, არამედ რამდენიმე მრავალფეროვანში, რითაც შექმენით საინვესტიციო პორტფელი და ხარჯები. საინვესტიციო პორტფელი (საინვესტიციო პორტფელი)არის ერთი ინვესტორის ყველა ინვესტიციის ჯამი. რაც უფრო მეტ საინვესტიციო ობიექტს მოიცავს საინვესტიციო პორტფელი და რაც უფრო მრავალფეროვანია ისინი, მით უფრო დაცულია ინვესტორის კაპიტალი დანაკარგებისგან, რადგან თუ ერთ-ერთი ინვესტიცია დაიკარგება, დანარჩენი მოგებას მოგვცემს, რომელიც დაფარავს ზარალს. გარდა ამისა, რაც უფრო ფართოა საინვესტიციო პორტფელი, მით ნაკლებია ალბათობა იმისა, რომ ყველა ინვესტიცია ერთდროულად „დაიწვას“. ინვესტიციებს აქვს რაღაც საერთო დაკრედიტებასთან და კაპიტალის ინვესტიციებთან, მაგრამ ეს ეკონომიკური კატეგორიები მაინც განსხვავდება ერთმანეთისგან. მოდით გავაანალიზოთ ეს განსხვავებები უფრო დეტალურად. განსხვავება ინვესტიციასა და დაკრედიტებას შორის. საინვესტიციო პროცესს ბევრი რამ აქვს საერთო დაკრედიტების პროცესთან. ორივე შემთხვევაში ინვესტორი ან კრედიტორი გადასცემს თავის კაპიტალს სხვა სუბიექტს გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, ამით გეგმავს პასიური შემოსავლის მიღებას. მაგრამ ასევე არსებობს მნიშვნელოვანი განსხვავებები: - სესხის გაცემა გულისხმობს გაცემული სესხის სავალდებულო დაბრუნებას, მაგრამ ინვესტიციები არა, შეიძლება არ დაბრუნდეს, ინვესტორი მოქმედებს საკუთარი საფრთხისა და რისკის ქვეშ; - დაკრედიტება გულისხმობს ზუსტად დადგენილ მომგებიანობას, რომელიც მითითებულია სესხის ხელშეკრულებაში, ხოლო საინვესტიციო შემოსავალი არის ღირებულება, როგორც წესი, არაზუსტი და პროგნოზირებადი; - სესხის გაცემა უმეტეს შემთხვევაში გულისხმობს სესხზე პროცენტის დაუყოვნებლივ გადახდას, სესხით სარგებლობის პირველი თვიდან და საინვესტიციო შემოსავალმა შეიძლება დაიწყოს გადინება ბევრად უფრო ხანგრძლივი პერიოდის შემდეგ; - სესხი უნდა დაიფაროს, მიუხედავად იმისა, მოიტანს თუ არა დაფინანსებული პროექტი მოგებას და ინვესტიციები მხოლოდ იმ შემთხვევაში დაიწყება, თუ საინვესტიციო პროექტი მომგებიანი აღმოჩნდება. განსხვავება ინვესტიციებსა და კაპიტალ ინვესტიციებს შორის. ინვესტიციებს ასევე ბევრი საერთო აქვს კაპიტალთან, მაგრამ აქაც მნიშვნელოვანი განსხვავებებია: - კაპიტალის ინვესტიციები, როგორც წესი, არ გულისხმობს ინვესტირებულ კაპიტალზე დაბრუნებას, მიუხედავად იმისა, რომ მათ ასევე აქვთ საკუთარი ანაზღაურებადი პერიოდი და იგულისხმება ინვესტიციები; – კაპიტალური ინვესტიციები განხორციელდება ძირითად აქტივებში (შენობები, ნაგებობები, აღჭურვილობა, ტრანსპორტი და ა.შ.) და დიდი მოცულობით, ხოლო ინვესტიციები შეიძლება განხორციელდეს ნებისმიერ აქტივში და ნებისმიერ მოცულობაში. პრინციპში, ეს არის მთავარი, რაც მინდოდა მეთქვა ინვესტიციების არსზე და ახლა მინდა განვიხილო ინვესტიციების ძირითადი ტიპები. ინვესტიციების სახეები. სხვადასხვა პარამეტრებიდან გამომდინარე, შეიძლება განხორციელდეს ინვესტიციების სხვადასხვა კლასიფიკაცია. ინვესტიციების სახეები საინვესტიციო ობიექტის მიხედვით. 1. რეალური ინვესტიცია:
– ინვესტიციები მატერიალურ აქტივებში (ინვესტიცია უძრავ ქონებაში, აღჭურვილობაში, ტრანსპორტში, მიწაზე, მშენებლობაში, რეკონსტრუქციაში და ა.შ.); - ინვესტიციები არამატერიალურ აქტივებში (ინვესტიციები ინტელექტუალურ საკუთრებაში: ლიცენზიები, პატენტები, სავაჭრო ნიშნები, საავტორო უფლებები, სამეცნიერო განვითარება და კვლევა, განათლება, კვალიფიკაციის ამაღლება და ა.შ.); 2. ფინანსური ინვესტიციები:
– პირდაპირი ინვესტიცია (კაპიტალის ინვესტიცია საწარმოში, რათა შეძლოს გავლენა მოახდინოს მის საქმიანობაზე, მაგალითად, ფასიანი ქაღალდების პაკეტის შეძენა, რომელიც იძლევა ხმის უფლებას); - პორტფელის ინვესტიციები (ინვესტიცია ფასიან ქაღალდებში, ურთიერთდახმარების ფონდებში, საწარმოს ფონდებში მხოლოდ კომპანიის მოგების წილის სახით პასიური შემოსავლის მიღების მიზნით); 3. სპეკულაციური ინვესტიცია– კაპიტალის ინვესტიცია ფასიან ქაღალდებში, ვალუტაში, ძვირფას ლითონებში, უპიროვნო საქონელში, რომლებიც ჩამოთვლილია მსოფლიო ბირჟებზე (ნავთობი, გაზი, მარცვლეული, ლითონი და ა.შ.) მხოლოდ ამ აქტივების ღირებულების ცვლილებაზე სპეკულაციური შემოსავლის მიზნით. ინვესტიციების სახეები საინვესტიციო პერიოდის მიხედვით. 1. გრძელვადიანი ინვესტიციები (3 წელზე მეტი ვადით); 2. საშუალოვადიანი ინვესტიციები (1-დან 3 წლამდე ვადით); 3. მოკლევადიანი ინვესტიციები (1 წლამდე). ინვესტიციების სახეები ინვესტორის საკუთრების ფორმის მიხედვით. 1. სახელმწიფო ინვესტიცია; 2. კომერციული ინვესტიციები; 3. შერეული ინვესტიციები; 4. კერძო ინვესტიცია. ინვესტიციების სახეები რეგიონების მიხედვით. 1. ინვესტიცია ქვეყნის შიგნით (შიდა ინვესტიცია); 2. უცხოური ინვესტიციები. ინვესტიციების სახეები საინვესტიციო სტრატეგიის რისკის დონის მიხედვით: 1. კონსერვატიული ინვესტიციები; 2. ზომიერი ინვესტიცია; 3. აგრესიული ინვესტიციები. არსებობს ინვესტიციების სხვა კლასიფიკაცია, მაგრამ ვფიქრობ, რომ ეს ტიპები საკმარისი იქნება. უფრო მეტიც, Financial Genius-ის ვებსაიტზე მხოლოდ ამ ტიპებზე ვისაუბრებთ. ასე რომ, ჩვენ დაინტერესებული ვიქნებით როგორც კერძო ინვესტიციებით საკუთრების ფორმით, ასევე ფინანსური და სპეკულაციური ინვესტიციებით საინვესტიციო ობიექტში. როგორც ნებისმიერ საპასუხისმგებლო ბიზნესში და მით უმეტეს, რომ საჭიროა პირადი კაპიტალის ინვესტირება, საინვესტიციო პროცესი მოითხოვს კომპეტენტურ და პროფესიონალურ მიდგომას, რომელიც ყოველთვის იწყება თეორიული საფუძვლების შესწავლით. თუმცა, უნდა გესმოდეთ, რომ მხოლოდ ინვესტიციის თეორია არ არის საკმარისი ფულის წარმატებული მართვისთვის, თუმცა ის, რა თქმა უნდა, შეიძლება გახდეს კარგი საფუძველი მომავალი პრაქტიკისთვის. ეს არის ყველაფერი, რაც დღეს მინდოდა მეთქვა ინვესტიციების არსსა და ტიპებზე. დასასრულს, მინდა დავამატო, რომ დღეს ინვესტიცია, ჩემი აზრით, ერთადერთი შანსია, რომ გაიარო, მიაღწიო პასიური შემოსავლის კარგ დონეს და გახდე ფინანსურად თავისუფალი. მსოფლიოში ბევრი წარმატებული ინვესტორი იგივეს ამბობს, მაგალითად, რობერტ კიოსაკი თავის წიგნში. ამით დავამთავრებ. მას შემდეგ რაც დაეუფლებით ინვესტიციის არსს, შეგიძლიათ გადახვიდეთ ინვესტიციის შესახებ უფრო რთული სტატიების შესწავლაზე და, რა თქმა უნდა, თანდათან დაიწყოთ მიღებული ცოდნის პრაქტიკაში გამოყენება. გისურვებთ წარმატებულ და მომგებიან ინვესტიციებს! თვალი ადევნეთ – ეს საიტი დაგეხმარებათ მართოთ თქვენი პირადი ფინანსები ეფექტურად და გახდეთ წარმატებული ინვესტორი.
რა არის ინვესტიციის ანაზღაურებადი პერიოდი?
ინვესტიციების ანაზღაურებადი პერიოდის გამოთვლის მეთოდოლოგია
PP(Pay-Back Period) — ანაზღაურებადი პერიოდი, წლები;
IC(Invest Capital) - საწყისი საინვესტიციო ხარჯები პროექტში;
CF(Cash Flow) არის საშუალო წლიური დადებითი ფულადი ნაკადი, რომელიც წარმოიქმნება საინვესტიციო პროექტის მიერ.
პერიოდი, წლები
ინვესტიცია პროექტში
პროექტის ფულადი ნაკადები
კუმულაციური ფულადი ნაკადი
0
500 000
1
80 000
80 000
2
120 000
200 000
3
145 000
345 000
4
160 000
505 000
5
170 000
675 000
DPP(Discounted Pay-Back Period) - ინვესტიციების დისკონტირებული ანაზღაურებადი პერიოდი;
IC(Invest Capital) - საწყისი ინვესტიციის ოდენობა;
CF(Cash Flow) - საინვესტიციო პროექტით წარმოქმნილი ფულადი სახსრები;
რ- ფასდაკლების განაკვეთი;
ნ- პროექტის ხანგრძლივობა.
ძირითადი განსხვავებები ინვესტიციებსა და რეგულარულ ბიზნესს შორის
მიმდინარე შემოსავალი
წმინდა შემოსავალი
ფასდაკლების ფაქტორის გაანგარიშება
ფასდაკლებული შემოსავალი
მოსავლიანობის ინდექსი
ანაზღაურების საშუალო და შიდა განაკვეთები
ფაქტობრივი ფინანსური მაჩვენებლების განსაზღვრის მეთოდები
დაბრუნების სავარაუდო მაჩვენებელი
NPV
