Tradicionalmente, os objetos de investimento de capital são geralmente associados a projetos de investimento. De acordo com a Lei "Sobre a atividade de investimento ..." projeto de investimento - esta é uma justificativa da viabilidade econômica, volume e tempo de investimentos de capital, incluindo a documentação necessária de projeto e estimativa, desenvolvida de acordo com a legislação da Federação Russa e padrões (normas e regras) aprovados da maneira prescrita, bem como uma descrição das ações práticas para a realização de investimentos (plano de negócios).

Essa definição torna difícil o uso de termos e características importantes de um projeto de investimento. Com efeito, como decorre do texto da lei acima referido, um projeto de investimento é, antes de mais nada, um plano abrangente de medidas destinadas a criar uma nova ou modernizar a produção existente de bens (obras, serviços), a fim de obter benefícios econômicos. Com base nisso, é difícil, por exemplo, introduzir conceitos fundamentais como "a eficiência de um projeto de investimento", "fluxos de caixa de um empresário individual", "retorno de um empresário individual", etc.

O termo "projeto" é entendido em dois sentidos:

• como conjunto de documentos contendo a formulação do objetivo da atividade futura e a definição de um conjunto de ações visando o cumprimento do objetivo traçado;
• como um complexo de ações (obras, serviços, aquisições, operações de gestão e decisões) destinadas a atingir o objetivo declarado.

Na teoria e prática de investimento, o termo "projeto" é geralmente usado no segundo sentido.

Um projeto de investimento (PI) nas "Recomendações Metodológicas ..." é definido da mesma forma que na Lei "Sobre a Atividade de Investimento ...".

De acordo com as "Recomendações Metodológicas ...", qualquer projeto de investimento é sempre baseado em um determinado projeto como um conjunto de obras e serviços que visam atingir objetivos de investimento, e um projeto de investimento descreve este projeto do ponto de vista da viabilidade econômica da sua implementação. Consequentemente, um projeto de investimento é sempre gerado por algum projeto (no sentido da segunda definição), a razão de ser da viabilidade e as características que contém. Nesse sentido, iodo com uma ou outra propriedades, características, parâmetros de PI (duração, implementação, fluxos de caixa, etc.) significa as propriedades, características, parâmetros correspondentes do projeto que o gera. Em outras palavras, ao avaliar a aceitabilidade da construção e operação de IP, por exemplo, um posto de gasolina, deve-se presumir que existe um conjunto de obras (projeto) para a construção de um posto de gasolina, cuja descrição está consagrada em projeto de investimento. Então a “eficiência do projeto de investimento” de um posto de gasolina é entendida como a eficiência do projeto como um conjunto de obras.

Classificação dos projetos de investimento

O critério de classificação mais importante é o grau de influência mútua dos projetos de investimento entre si, o que significa a relação entre as decisões e os resultados em um projeto a partir das decisões tomadas em outro projeto: considera-se que o projeto A afeta o projeto B se for necessário levar em consideração as decisões sobre o projeto B (e vice-versa - se as decisões sobre o projeto A devem ser levadas em consideração para a tomada de decisões sobre o projeto B).

De acordo com a influência mútua, os projetos de investimento podem ser divididos nos seguintes tipos.

Projetos de investimento independentes - quando a decisão de aceitar um projeto não afeta a decisão de aceitar outro empresário individual.

Para que o projeto de investimento A seja independente do projeto B, pelo menos duas condições são necessárias:

• - deve haver capacidade técnica para implementar o projeto L, independentemente de ser ou não projeto B. Por exemplo, é tecnicamente possível iniciar a produção de esquadrias sem implementar um projeto para a produção de vidros de janela. Da mesma forma, do ponto de vista técnico, é possível realizar um projeto de construção de um posto de gasolina sem levar em conta as decisões de um projeto de construção, por exemplo, um jardim de infância;
• - a receita esperada do projeto A não deve ser influenciada pelas decisões tomadas no projeto B.

Se considerarmos os pares de projetos de investimento acima, é óbvio que de acordo com essa condição, os projetos de construção de um posto de gasolina e um jardim de infância não estão interligados - é difícil imaginar que a receita dos proprietários de um posto de gasolina é devido aos resultados do funcionamento do jardim de infância. Quanto ao primeiro par de projetos - produção de esquadrias e vidraças, parece incorreta a conclusão de que não há relação entre suas receitas.

Justifica-se o pressuposto de que estes dois projetos devem ser executados simultaneamente.

Às vezes, uma empresa, por falta de fundos, não pode implementar dois projetos simultaneamente. Em tal situação, a aceitação de um projeto implicará na rejeição do segundo. No entanto, seria incorreto chamar projetos dependentes apenas com o fundamento de que o investidor não possui fundos suficientes para sua implementação conjunta. Na verdade, se a empresa não tiver capacidade financeira para construir simultaneamente um posto de gasolina e Jardim da infância, por isso, esses projetos não se tornarão interdependentes.

Projetos de investimento dependentes - incluem aqueles projetos para os quais a decisão de realizar um projeto afeta outro projeto, ou seja, Os fluxos de caixa para o projeto A variam dependendo se o projeto B é aceito ou rejeitado.

Os projetos dependentes podem ser divididos em vários tipos.

• 1... Projetos alternativos (mutuamente exclusivos) - quando dois ou mais projetos analisados ​​não podem ser executados ao mesmo tempo, e a adoção de um deles significa automaticamente que os demais projetos não podem ser executados. Por exemplo, em um determinado lote de terreno, pode ser construída uma oficina, uma cantina ou um estacionamento - a adoção de um desses projetos torna automaticamente impossível a implementação dos outros.
• 2. Projetos complementares, quando a implementação de vários projetos só pode ocorrer em conjunto. Dois tipos de projetos complementares são de considerável interesse:
  • a) projetos complementares - neste caso, a adoção de um projeto de investimento leva a um aumento da receita de outros projetos. Exemplos de projetos complementares incluem os projetos acima para a produção de esquadrias e vidros de janelas;
  • b) projetos relacionados a relações de substituição, quando a adoção de um novo projeto leva a alguma redução na receita de um ou mais projetos existentes. As relações de substituição estão relacionadas, por exemplo, ao projeto de produção de bens duráveis ​​(ferramentas elétricas) e ao projeto de produção de reparo dessa ferramenta, que o complementa. Na verdade, o fabricante da ferramenta elétrica entende que enfrentará dificuldades na comercialização de seus produtos se as oficinas não forem abertas. Já para o fabricante, o ideal seria quando não houvesse possibilidade de conserto e em caso de mau funcionamento da ferramenta elétrica, ela seria substituída por uma nova.

O segundo critério para a classificação de projetos de investimento é o período de sua implementação (criação e funcionamento). De acordo com este critério, os projetos de investimento são divididos em três tipos:

• 1) projetos de investimento de curto prazo - período de implementação de até três anos;
• 2) projetos de investimento de médio prazo - o período de implementação é de três a cinco anos;
• 3) projetos de investimento de longo prazo - período de implementação superior a cinco anos.

O terceiro critério de classificação dos projetos é a escala. Deve-se ter em mente que escala do projeto de investimento caracteriza o seu significado social, que é determinado pelo impacto dos resultados da implementação do projeto em pelo menos um dos mercados interno ou externo (financeiro, bens e serviços, recursos), bem como na situação ambiental e social. Em termos de escala, recomenda-se que os projetos sejam subdivididos nos seguintes tipos.

• 1. Projetos de investimento global, cuja implementação afeta significativamente a situação econômica, social ou ambiental em todo o mundo ou em um grande grupo de países. Um exemplo de tais projetos é a construção de oleodutos e gasodutos continentais, a criação de uma rede global de troca de informações, a formação de um trânsito ferroviário direto Leste-Oeste, etc.
• 2. Projetos de investimento econômico nacional afetando todo o país como um todo ou seu grandes regiões(Ural, região do Volga), e ao avaliá-los, pode-se restringir-se a levar em conta apenas essa influência. Projetos desta escala incluem rodovias federais e linhas ferroviárias, grandes usinas de energia, etc.
• 3. Projetos de investimento em grande escala, abrangendo indústrias individuais ou grandes entidades territoriais (entidades constituintes da Federação, cidades, distritos), e ao avaliá-los, é possível levar em consideração o impacto desses projetos sobre a situação em outras regiões ou indústrias - a construção de grandes empreendimentos , pontes, sistemas de informação regionais, etc.
• 4. Projetos de investimento local , cuja ação é limitada pelo quadro desta empresa que implementa o PI. Sua implementação não afeta significativamente a situação econômica, social e ambiental da região e não altera o nível e a estrutura dos preços nos mercados de commodities.

É preciso ter em mente que os projetos globais, econômicos nacionais e de grande escala são projetos socialmente significativos e cujos resultados são importantes para a sociedade como um todo. Projetos locais não são considerados socialmente significativos.

O quarto critério para a classificação de projetos de investimento é o seu foco principal. O foco do projeto de investimento depende de seus objetivos. Do ponto de vista deste critério, os projetos de investimento podem ser divididos nos seguintes tipos:

• projetos de investimento comercial , cujo objetivo principal é obter lucro;
• projetos de investimento social voltada para a solução, por exemplo, dos problemas de desemprego na região ou adaptação social de ex-militares etc .;
• projetos de investimento ambiental, cujo foco principal é melhorar o ambiente de vida para as pessoas, bem como a flora e a fauna, por exemplo, construindo um parque, construindo instalações de tratamento, recuperação de terras, etc.

A classificação apropriada de projetos permite que as empresas busquem políticas de investimento propositalmente, usem racionalmente os recursos financeiros e outros, e alcancem um equilíbrio ideal entre os custos do projeto e os resultados obtidos com ele.

• "Recomendações metodológicas para avaliar a eficácia dos projetos de investimento." Edição oficial. M.: Economics, 2000.S. 104.

O conceito de "projeto de investimento" é um sistema de medidas implementadas a tempo de uma renovação significativa ou criação de componentes individuais fundamentalmente novos das atividades de uma empresa. Os componentes de qualquer projeto de investimento são participantes diretos (físicos / entidade), uma organização ou grupo de pessoas interessadas nela. O último elo dessa estrutura pode referir-se tanto ao nível macroeconômico quanto ao nível meso, bem como ao nível microeconômico.

Aqui você pode baixar o projeto de investimento mais completo (exemplo com cálculos em Excel). Os resultados dos cálculos estão disponíveis para teste, as fórmulas são "visíveis" (é fácil verificar qual fórmula particular foi usada, a que dados se referem).

O projeto precisa criar um diagrama de estrutura parecido com este:

• autor da ideia;
• autor do conteúdo;
• investidores;
• empresa (grupo de empresas) para a qual o projeto é direcionado;
• consumidores aos quais o projeto foi direcionado.

Por exemplo, projetos de investimento, você precisa classificar a sequência de todos os elementos estruturais. Este sistema executa as seguintes funções:

• apoio à decisão para desenho e seleção;
• plano de desenvolvimento de negócios ideal; elaboração de planos financeiros e projetos de investimento;
• modelagem das atividades das empresas de várias formas e estruturas.

Em um projeto de investimento, uma parte integrante muito importante é a definição precisa de sua duração, por exemplo, 1 ano ou 2-3 meses. A data de "lançamento" do projeto de investimento também é importante.

Elaboramos um projeto de investimento usando um exemplo

Nome:	“Criação de uma fazenda pecuária com ciclo produtivo completo”.
Documentação:	plano de negócios, pesquisa de marketing do mercado da indústria agrícola.
Orçamento do projeto:	40.000 USD.
Campo de atividade:	Agricultura.
Fontes de financiamento:	fundos pessoais, fundos de crédito.
Determinação de meta:	criação de uma exploração pecuária em grande escala, um ciclo de produção a partir de uma empresa agrícola existente.
Direção:	comercial.

Se estamos falando de um exemplo específico de um projeto de investimento, a seguir está uma descrição detalhada de todas as etapas da implementação do plano do projeto, o conceito, a novidade, a eficiência, as formas de concretização. Deve-se observar que um exemplo típico pode ser um plano de negócios do próprio projeto de investimento como um todo ou parte dele. Um projeto pode incluir até dez seções:

1. Dados iniciais,
2. avaliação de mercado,
3. ativos financeiros
4. Produção,
5. recursos Humanos,
6. distribuição territorial de objetos de investimento,
7. Documentação do projeto,
8. organização e despesas,
9. termos de implementação de planos,
10. avaliação de desempenho empresarial.

Exemplo projeto de construção: "Complexo de sanatórios e resorts (SKK)". Mesmo um projeto de negócios perfeitamente planejado em todos os aspectos, sem um investidor, permanece não realizado.

Registro da estrutura de um projeto de investimento

Outro exemplo de projeto de investimento formalizado é a seguinte estrutura:

• companhia,
• essência conceitual,
• plano de investimento de capital (técnico e autorizações, custos de implantação de rede, etc.),
• datas de produção,
• termos de implementação,
• formas de realização e marketing, materiais e componentes,
• custos gerais e plano de pessoal,
• financiamento.

A estrutura deve depender diretamente das especificidades do objeto de investimento, do escopo de implementação, etc. Esses exemplos de projetos de investimento não levam em consideração o lado financeiro dos projetos de negócios. É importante que a condição financeira atual determine o saldo da data de lançamento do projeto. Esse fator afeta diretamente a quantidade e a direção dos fluxos de caixa. Nesse sentido, o retorno do investimento é determinado. Os exemplos compilados devem conter descrições do volume e da forma de investimento. Um breve resumo da essência da proposta é obrigatório. Currículo significa detalhar as principais características do empreendimento pré-definidas pelo próprio projeto. Muitas empresas, especialistas prestam serviços para o desenvolvimento de projetos de investimento ou sua análise, e como resultado de correção para a máxima eficiência.

A infusão de fundos de investimento é necessária para o desenvolvimento de qualquer negócio, independentemente do setor, do grau de desenvolvimento e da direção que se busca. Um exemplo de projeto de investimento bem-sucedido e lucrativo é o reaparelhamento técnico de uma empresa, a melhoria de sua produtividade e, como consequência, o aumento da liquidez comercial.

Objetivo de criação

O projeto de qualquer empresa é um conjunto de documentos que mostram as perspectivas de investimento.

Esses documentos incluem:

• cálculos técnicos;
• plano geral da futura instalação;
• estratégia de marketing;
• análise da sustentabilidade de um projeto empresarial;
• análise da situação financeira da empresa.

O objetivo dos cálculos é mostrar (na maioria dos casos para um investidor que planeja investir) sua liquidez. Em geral, o proprietário da ideia (desenvolvedor) tem um entendimento de como toda a estrutura de negócios proposta deve funcionar, como deve se desenvolver e quais riscos existem. Um desenvolvedor ideológico entende todos os componentes de um negócio de sucesso, mas não possui a ferramenta principal - finanças. Por outro lado, o investidor tem recursos, quer aplicá-los no negócio e está em busca da opção mais lucrativa para si.

Um projeto é aquele componente entre um investidor e um desenvolvedor que permite a você realizar diferentes objetivos para o benefício de um resultado - o sucesso. Por sua vez, duas estruturas de propósitos diferentes obtêm o que precisam: o investidor obtém recursos na quantia declarada no momento certo, e o detentor dos direitos autorais ideológicos tem a oportunidade de traduzir suas ideias de fantasias e fórmulas em um pedaço de papel em vida.

A essência dos cálculos

Um projeto, investimento, investimento de capital - parece tão distante, algo que só pode preocupar um empresário que tem pelo menos um milhão de recursos livres para investir. Na verdade, cada um de nós pode se tornar um investidor, o principal é escolher uma opção promissora de sucesso para os nossos próprios investimentos, para entender um pouco sobre o assunto onde se planejam os aportes financeiros. Por exemplo, um metalúrgico não pode avaliar riscos reais mini-padarias, e o padeiro não será capaz de entender as demonstrações financeiras sobre a lucratividade das empresas metalúrgicas. Portanto, a regra principal é entender o setor no qual o projeto de investimento está planejado para ser implementado.

Economistas e financistas gostam de dizer que mesmo o projeto menos lucrativo será, na prática, mais bem-sucedido e materialmente justificado do que o plano mais ideal que não encontrou seu investidor.

Existem inúmeras fórmulas econômicas, exemplos com exemplos de como calcular a eficácia de um formato de negócio.

Mas mesmo com esses cálculos que possam mostrar a lucratividade, as perspectivas do projeto de investimento selecionado, não se pode prescindir de um real entendimento das especificidades do caso. Os cálculos são o trabalho de economistas profissionalmente treinados que podem mostrar os benefícios de um projeto de investimento em números. Na prática, é importante entender verdades simples, estudar todas as características de um negócio que compõem o seu sucesso.

Exemplo: um projeto de uma empresa de móveis para madeira

Nome

Empresa de carpintaria permanente, destinada à produção de móveis e acessórios de madeira natural de diversas variedades, madeira serrada.

Características do projeto desenvolvido

Para o período indicado, o empreendimento é composto por duas oficinas, cujo foco é a produção de móveis para armários infantis. No decorrer do projeto de investimento, está prevista a ampliação da produção com a implantação da produção de móveis estofados para quarto de crianças. A região das instalações de produção é a cidade de Kansk (Território de Krasnoyarsk). O empresário espera expandir a esfera da produção de móveis, aumentando as vendas no primeiro ano em 20%, para cada ano subsequente em 15-18%.

O volume de investimentos planejados é de 15 milhões de rublos.

Pesquisa de mercado baseada em monitoramento de marketing de 2010 a 2017

O móvel infantil em madeira natural e serrada (aglomerado, fibra) é um produto muito apreciado na cidade e na região. Uma direção cada vez mais popular - móveis estofados para quartos de crianças, será tão procurada e relevante quanto os móveis de gabinete produzidos. A produção no período de 2014 a 2017 assinou mais de 10 grandes contratos, que têm como foco o fornecimento regular de móveis de gabinete para creches e para venda em lojas.

A nova direção ajudará a reduzir custos por meio de um acordo firmado anteriormente com uma empresa que produz móveis estofados. Com base nesse acordo, a empresa, se necessário, compra móveis estofados e forma um conjunto para o quarto das crianças. Se você tem sua própria produção, pode economizar no pagamento por esse tipo de produto, produzindo-o você mesmo.

De 2010 a 2017, a empresa conseguiu desenvolver uma estratégia e business case para seus próprios produtos de forma que as propostas fossem mais lucrativas para o consumidor. A oferta é ampla, tanto para o segmento de baixo custo quanto para móveis exclusivos em madeira maciça natural (amieiro, carvalho, freixo, choupo). Houve períodos de diminuição da atividade dos compradores (2012-2014), mas hoje a procura de produtos tornou-se igualmente relevante. Está prevista a produção de cerca de 1000 conjuntos de móveis estofados para quarto de criança por ano.

Tecnologia para a construção de equipamentos técnicos para uma nova direção

Como a empresa adquiriu o prédio para a produção de móveis, e é possível utilizar os cômodos vazios do prédio, não haverá necessidade de recursos para a compra ou construção de um prédio adicional. Foram realizados os seguintes estudos, cujos resultados constam do plano de negócios:

• foram feitos cálculos para o consumo de luz, água, aquecimento em uma sala recém-equipada;
• inspeção e seleção dos equipamentos necessários, que serão necessários para equipar a nova oficina (produção na nova oficina);
• calculou-se o custo dos custos de aquisição de matéria-prima, bem como o pagamento de salários;
• Prevê-se a contratação de mais 4 pessoas para a produção de móveis estofados;
• foi realizada uma seleção de fornecedores das matérias-primas necessárias a preços favoráveis ​​nas condições de atacado.

Cálculos de investimento:

• investimentos totais planejados - 15 milhões de rublos;
• está prevista uma injeção única de recursos, já que todo o dinheiro será utilizado na compra dos equipamentos necessários, no conserto da parte antiga do prédio;
• os fundos próprios do iniciador (empresa de móveis) - 3 milhões de rublos;
• injeções de investimento de investidores externos - 12 milhões de rublos;
• 40% de taxa interna de retorno planejada (TIR);

• 4 anos (DPBP) - período de payback descontado planejado;
• 3 anos (PBP) - payback calculado no início do investimento;
• VPL no valor de 9 milhões de rublos.

Os números acima são aproximados. Na verdade, um projeto de investimento é um documento que mostra os lucros reais no momento, e a rentabilidade esperada, levando em consideração o desconto. Um exemplo de projeto de investimento mostra apenas cálculos possíveis, de fato, o quadro pode ser diferente, dadas as especificidades da produção, seus volumes e metas.

Por que você precisa de um cálculo de cálculo de eficiência

A eficácia do plano é a necessidade e o resultado do investimento. A singularidade do projeto oferecido aos investidores cria abordagens individuais para avaliar a eficácia do plano de negócios que está sendo implementado.

Essa individualidade é uma espécie de "sabor" que não é usado em nenhum outro lugar (know-how). De muitas maneiras, esse recurso garante a eficácia de todo o projeto que está sendo implementado e requer uma solução individual. A eficácia do futuro negócio é avaliada, na maioria dos casos, por características específicas - indicadores de desempenho.

Para calcular os indicadores de desempenho de um projeto de investimento, você precisa saber quais ações estão sendo realizadas, quais objetivos cada participante busca e quanto valem em termos materiais:

• cada participante do projeto individualmente define objetivos, interesses, critérios de avaliação, de acordo com os quais a conformidade do projeto especificado e seus próprios interesses serão avaliados no futuro. Simplesmente não existe um sistema específico para avaliar um projeto do ponto de vista de todos os seus participantes. Por exemplo, um participante (investidor) considerará um projeto eficaz se trouxer recursos reais planejados, e outro participante (empresário) considerará os indicadores de crescimento das vendas como eficiência;
• o empreendedor (desenvolvedor) deve entender os objetivos do investidor, justificar os benefícios de sua participação por indicadores que expressem eles próprios esses interesses.

• econômica, que reflete a correspondência dos custos na forma monetária com os resultados esperados;
• social - é extremamente importante avaliar a importância do projeto para a população que mora no entorno, independentemente da direção do empreendimento;
• ecológico - isto é, o impacto da produção no meio ambiente em todas as fases;
• defesa - o cumprimento dos custos com os interesses da segurança do país.

Dependendo do volume de produção, bem como das metas estabelecidas, recomenda-se considerar tal indicador de várias maneiras:

• a eficácia do plano como um todo;
• a eficácia da participação de cada membro da equipe.

A avaliação de eficiência é exatamente o motivo pelo qual o investidor está disposto a correr riscos. Se as metas, objetivos, cálculos estiverem corretos e compreensíveis por todos os lados, e os riscos forem justificados, então o investidor decide pelo resultado positivo, o projeto de investimento é implementado.

Como é avaliada a eficácia de um projeto de investimento? Por que um projeto de investimento está sendo criado? Quem oferece assistência real na avaliação de programas de investimento em Moscou?

Ola queridos amigos! Denis Kuderin está em contato.

Continuamos a explorar o tópico de investimentos financeiros lucrativos. O assunto que será discutido em detalhes na nova publicação são os projetos de investimento. Vou compartilhar com você minha experiência pessoal sobre este assunto.

O material interessa tanto a empresários iniciantes que vão abrir seu próprio negócio, quanto a investidores experientes que desejam repor a bagagem de conhecimentos financeiros.

Então vamos começar!

1. O que é um projeto de investimento e por que ele é necessário?

O objetivo de qualquer investimento monetário é multiplicar o capital. Você não pode obter lucro sério investindo no primeiro instrumento de investimento que aparecer.

É necessário realizar trabalhos preliminares para justificar os benefícios econômicos dos investimentos, determinar o prazo dos depósitos e seu volume, levar em consideração todos os riscos e calcular a rentabilidade do empreendimento. Para tanto, projetos de investimento estão sendo desenvolvidos.

Projeto de investimento- um plano documental, que justifica a viabilidade de se investir em uma determinada direção. Inclui cálculos financeiros, bem como uma descrição das etapas específicas para implementar o investimento. Um termo intimamente relacionado é um plano de negócios.

No sentido amplo da palavra, um projeto de investimento é entendido como qualquer projeto no qual se aplica dinheiro para receber dividendos. Pode ser uma pequena loja de pães frescos, uma enorme refinaria de petróleo ou até mesmo uma cidade inteira.

No entanto, o assunto do nosso artigo são projetos de investimento privado disponíveis para empreendedores novatos e estruturas de negócios existentes.

Existem vários tipos de tais projetos:

• produção (associada à produção real de bens);
• financeiro;
• comercial;
• científico e técnico.

Cada projeto é caracterizado por uma direção individual - pode ser a criação de novos produtos, operações com fluxos de caixa, medidas para modernizar as instalações de produção existentes.

No momento de sua existência, os projetos de investimento são divididos em:

• longo prazo (mais de 15 anos);
• médio prazo (5-15 anos);
• curto prazo (até 5 anos).

Qualquer projeto é baseado em uma ideia de negócio promissora. Outras ações têm como objetivo traduzir esta ideia em realidade.

Considere as principais etapas da criação de projetos de investimento.

Etapa 1. Procurando uma ideia de investimento

Cada projeto é baseado em uma ideia comercial promissora. Sem ideia, sem projeto. A iniciativa de criar uma nova fonte de renda pode partir de uma pessoa física ou jurídica.

Hoje, existem sites especiais na Internet - intercâmbios de projetos de investimento, nos quais as pessoas com dinheiro, se quiserem, podem encontrar propostas de um investimento lucrativo de capital. Os projetos diferem em orçamento, direções, tempo de implementação e retorno sobre o investimento.

As próprias ideias de investimento são ainda mais diversificadas:

• desenvolvimento de um complexo agroindustrial na Crimeia;
• abertura de fazenda para produção de alcachofra de Jerusalém;
• criação de geradores de energia solar no Deserto do Saara;
• lançamento de um café móvel na plataforma do bonde da cidade.

Garanto-vos que os projectos anunciados não são fruto da imaginação do autor, mas sim ideias reais da lista de uma das bolsas de valores oficiais russas.

A probabilidade de arrecadar fundos para projetos muito exóticos, é claro, é pequena. As ideias, cuja essência é clara e compreensível para investidores comuns, que visam principalmente o lucro de longo prazo, têm chances mais realistas.

Etapa 2. Avaliação de risco

Nesta fase, todas as informações relativas ao tempo de execução do projeto, ao montante dos fundos angariados, ao retorno do investimento e ao nível de concorrência são submetidas a uma análise crítica.

É necessário considerar todas as opções para mudar a situação do mercado e avaliar o grau de seu impacto na rentabilidade.

O objetivo de tais atividades é determinar o nível de risco do projeto, calcular as receitas e despesas do futuro empreendimento, identificar o coeficiente da possível influência de fatores subjetivos e objetivos no lucro.

Uma avaliação de risco competente é o principal critério para tomar uma decisão final. A realização dessa análise deixa claro quando e em que volume pode ser esperado um retorno sobre o capital investido.

Etapa 3. Desenvolvimento de um projeto de investimento

Nesta fase, os desenvolvedores estão engajados em um estudo aprofundado do nicho de mercado e coletam o máximo de informações a respeito da demanda do consumidor pelo produto que planejam criar.

Os preços de bens semelhantes (serviços, obras) de futuros concorrentes são necessariamente analisados, marketing e política econômica tais empresas. Essas atividades ajudarão a avaliar a viabilidade do projeto e determinar suas perspectivas.

Também estão sendo desenvolvidos os principais mecanismos para a futura implementação do plano de negócios. O número de funcionários é calculado, listas dos equipamentos necessários são feitas e o plano financeiro é aprovado.

Etapa 4. Coordenação e aprovação do projeto

No quarto estágio, os projetos de investimento se transformam em instalações completas, prontas para operar. Tudo o que resta é chegar a um acordo sobre um plano de negócios com os investidores e aprová-lo - ou seja, celebrar um acordo de investimento e começar a trabalhar na sua implementação.

Você também precisa adquirir todas as licenças e certificados previstos por lei para que sua atividade seja legal.

Etapa 5. Implementação do projeto

É hora de transformar seus planos em realidade. O sucesso depende de uma coordenação clara de ações. É necessário preparar as instalações, adquirir equipamentos, envolver especialistas e pessoal auxiliar na obra.

Se este for um projeto de Internet, você precisará de um site completo para funcionar - sua configuração e lançamento também requer um investimento de fundos e a participação de desenvolvedores profissionais.

Para maior clareza, vamos combinar as etapas de criação do projeto e suas características na tabela:

№	Fases da criação do projeto	Ações específicas	Nuances importantes
1	Procurando por uma ideia	Procuramos projetos de negócios promissores	Ideias econômicas devem ser impulsionadas pela demanda do consumidor
2	Avaliação de risco	Realizamos análises de mercado no nicho selecionado	Se houver um risco alto, é melhor abandonar o desenvolvimento e escolher outro projeto
3	Desenvolvimento de	Os principais mecanismos para a implementação do plano de negócios estão sendo desenvolvidos	Certifique-se de prestar atenção aos preços de produtos (serviços) semelhantes dos concorrentes
4	Acordo	Elaboramos a documentação	Não se esqueça de emitir licenças para fazer negócios no prazo (se necessário)
5	Implementação	Fazendo planos em realidade	O sucesso depende de uma abordagem profissional e competente para os negócios

3. Como o projeto de investimento é avaliado - uma visão geral dos 5 métodos principais do TOP-5

Uma avaliação das perspectivas de um projeto de investimento permite julgar sua rentabilidade e viabilidade. As capacidades financeiras do startup também são verificadas e o nível aproximado de lucratividade futura é determinado.

Existem vários métodos para determinar esses parâmetros.

Método de destaque condicional

Este método de avaliação é usado quando o projeto é um ramo de uma empresa já em operação. O novo objeto é convencionalmente apresentado como uma entidade jurídica independente com ativos e passivos próprios.

A metodologia avalia a eficácia do projeto e sua viabilidade financeira. O único inconveniente são os erros no cálculo dos custos fiscais, uma vez que são pagos com base nos resultados de toda a empresa.

Método de análise de mudança

Este método é utilizado nos casos em que são atraídos investimentos para a expansão ou modernização de uma produção existente.

A tarefa da análise é comparar o lucro líquido da empresa com o montante de investimento necessário para mudar Estado atual empresas. Na verdade, apenas a eficiência econômica é avaliada: os lucros financeiros reais da modernização não podem ser calculados desta forma.

A essência do método está na análise da condição financeira de uma empresa interessada em um projeto de investimento. O método é conveniente quando a escala da produção existente e a nova instalação são comparáveis.

O tamanho do capital de giro, o movimento dos fluxos financeiros da empresa são levados em consideração, é feita uma previsão do lucro da empresa. Não devemos esquecer os empréstimos e dívidas atuais, caso contrário a avaliação do projeto ficará incorreta.

Método de mistura

Primeiramente, é analisada a viabilidade econômico-financeira do novo projeto, após o que os resultados são comparados com o plano monetário existente da empresa operacional.

O método permite que você olhe para um projeto de investimento de diferentes pontos de vista, mas tem um certo grau de convenção.

Método de comparação

Tudo é simples aqui: o investidor compara a receita atual da empresa operacional com a receita possível após o lançamento do projeto de investimento. A diferença determinará a lucratividade do lançamento de uma nova unidade.

4. Como avaliar a eficácia de um projeto de investimento - instruções passo a passo para empresários iniciantes

Neste parágrafo, direi como avaliar a eficácia das startups de investimento privado na prática.

O conhecimento adquirido o ajudará a entender corretamente se o projeto vale o dinheiro investido e quais lucros podem ser esperados dele no futuro.

Etapa 1. Preste atenção à singularidade da ideia do projeto

Ideias únicas nem sempre são promissoras, mas podem trazer lucros realmente valiosos.

Como um projeto de investimento é, antes de mais nada, um projeto, portanto, possui todas as características deste documento. E os sinais do projeto podem ser mais bem interpretados em relação às atividades de investimento.

Qualquer projeto é caracterizado por:

• restrições temporárias;
• custo do projeto;
• resultado único;
• algoritmo de implementação em etapas e no tempo.

Essas características são totalmente inerentes a um projeto de investimento. Mas um projeto inovador não é um conjunto de documentos, como alguns autores tentam apresentá-lo com bastante frequência. um projeto de investimento consiste na implementação de uma ideia inovadora, já consubstanciada nas tecnologias ou equipamentos desenvolvidos, num determinado objeto de investimento. O projeto é realizado pelos executores de acordo com o plano em condições de recursos limitados em um determinado ambiente natural e social, o que também impõe certas restrições à sua implementação. Portanto, é importante definir o conceito e os tipos de projetos de investimento.

Um projeto de investimento é um anúncio e uma descrição de uma ideia de projeto, uma oferta comercial aos investidores e uma avaliação da sua eficácia, um guia para a implementação de um projeto e um plano de negócios para o funcionamento de um objeto de investimento. Este é um conjunto de medidas tomadas pelos participantes do projeto para atingir os objetivos definidos no projeto. Tudo isso unido pelo conceito de projeto de investimento.

O principal objetivo de um projeto de investimento, para qualquer investidor, é maximizar o retorno do investimento no objeto investido. Mesmo investindo em equipamentos sociais, o investidor espera aumentar os lucros no futuro Instalações de produção, devido à melhoria das condições sociais dos trabalhadores, onde investiu.

Os projetos de investimento são tão diversos quanto a classificação dos projetos de investimento. Seus principais recursos de classificação incluem:

1. objetivos do projeto;
2. escala de projetos;
3. ciclo de vida do projeto;
4. escopo do projeto.

1. Além do objetivo geral de qualquer projeto de investimento, de maximizar o lucro dos investimentos no objeto investido, existem sub-objetivos que lhe conferem características especiais. Essas submetas podem ser:

• resolver um problema econômico, social ou ambiental;
• expandir o volume de produção ou aumentar o número de serviços;
• produção de novos produtos.

2. A escala dos projetos é avaliada tanto pelo montante de recursos investidos no projeto quanto pelo impacto de seus resultados no meio ambiente.

Pelo tamanho dos fundos investidos, eles são divididos em:

• megaprojetos;
• ampla;
• médio;
• pequena.

Os megaprojetos em termos de investimentos excedem várias centenas de bilhões de rublos, incluindo grandes projetos para a construção de grandes instalações industriais, por exemplo, a construção de uma planta de liquefação de gás natural no Território Primorsky da Rússia.

Grandes projetos em termos de investimentos somam dezenas de bilhões de rublos, por exemplo, a reconstrução de uma fábrica de processamento de plásticos em uma fábrica de produtos químicos.

Projetos médios têm investimentos de cerca de ou um pouco mais de um bilhão de rublos e geralmente são direcionados para a criação de pequenas novas instalações ou a modernização ou reconstrução da produção existente.

Pequenos projetos de investimento têm um pequeno volume de investimento de dezenas de milhões a 1 bilhão de rublos.

A escala do impacto do projeto é dividida em:

• econômica nacional;
• regional;
• indústria;
• local;
• para um objeto.

Um projeto de investimento econômico nacional afeta e afeta as atividades da economia do país, por exemplo, a criação de um sistema nacional de pagamentos em mídia de plástico.

Os projetos regionais são semelhantes aos anteriores, mas dizem respeito principalmente à região. Por exemplo, a construção de uma ponte para a Crimeia.

Os projetos setoriais são implementados apenas em uma indústria separada, por exemplo, na plataforma do mar.

Projetos locais estão associados a uma cidade específica ou localidade Isso poderia ser a construção de uma pequena usina de energia usando combustível local para fornecer eletricidade barata à cidade.

O maior número de projetos de investimento recai sobre objetos individuais: empresas, organizações, fábricas, oficinas, empresas sociais e outros.

3. Cada projeto de investimento é caracterizado pelo tempo da sua existência, desde a concepção da ideia, o desenvolvimento da sua documentação, a implementação do projeto, o ciclo de produção eficiente até ao encerramento do projeto. Para a classificação de projetos, é costume mensurar o período de sua implantação desde o início do investimento até que o objeto de investimento atinja o nível operacional. De acordo com este critério, os projetos são divididos em:

• longo prazo - mais de 15 anos;
• médio prazo - de 5 a 15 anos;
• curto prazo - até 5 anos.

4. Em termos de implementação de projetos de investimento, eles se dividem em:

• Produção;
• social;
• ecológico;
• científico e técnico;
• financeiro:
• organizacional.

Os projetos de investimento industrial incluem todos os tipos de projetos de investimento que visam a criação de produtos reais para a economia do país, seja uma nova turbina a gás ou uma nova variedade de safra de batata.

Os investimentos sociais são feitos em equipamentos sociais: saúde, educação, etc. Os investimentos ambientais são direcionados para o desenvolvimento de métodos e métodos de proteção do meio ambiente, sistemas modernos de proteção da natureza de emissões nocivas e outras medidas. Os investimentos científicos e técnicos servem para apoiar a ciência aplicada e básica, e são direcionados para áreas de pesquisa mais promissoras. Investimentos em sistema financeiro(não deve ser confundido com investimentos financeiros) são usados ​​para desenvolver métodos de gestão do setor bancário, para desenvolver o mercado de ações, bolsas de valores, sistemas de seguros, etc. Os investimentos organizacionais visam a melhoria do sistema de gestão da produção, gestão da qualidade dos produtos, organização do trabalho e descanso dos colaboradores.

A classificação acima cobre praticamente todos os tipos de projetos de investimento.

Conteúdo do projeto de investimento

Um projeto de investimento, cuja definição demos acima, durante seu ciclo de vida muda muitas vezes, apenas a estrutura do projeto de investimento não muda. O ciclo de vida é dividido em etapas de um projeto de investimento. Cada etapa é caracterizada pela profundidade na elaboração de ideias de projeto e pelo uso de um conjunto de diferentes ferramentas de pesquisa e métodos de cálculo. O desenho do investimento começa com a elaboração de um cenário de projeto, no qual são indicados os objetivos do projeto, quais os resultados que serão obtidos, quais recursos materiais e financeiros serão necessários.

A composição aproximada do cenário do projeto de investimento corresponde ao seu conteúdo e inclui:

1. Resumo do projeto.
2. Características do iniciador do projeto.
3. A ideia principal e a essência do projeto.
4. Análise do mercado de produção de produtos ou serviços sobre um tema selecionado.
5. Análise do mercado de vendas de produtos ou serviços, do mercado de matérias-primas e materiais, do mercado de trabalho.
6. Plano de implementação do projeto.
7. Plano financeiro do projeto.
8. Avaliação dos riscos do projeto.

1. O resumo fornece um resumo do projeto de investimento. 2. As características do investidor do projeto descrevem a condição financeira do iniciador do projeto, sua posição na indústria e no mercado, as características do sistema de gestão e também descreve os participantes do projeto de investimento do lado do iniciador do projeto. 3. A ideia principal e a essência do projeto fornecem uma descrição do projeto de investimento, os princípios e mecanismos para a implementação da ideia do projeto, suas vantagens e preferências sobre outras ideias. 4. A análise de mercado mostra o estado de produção dos produtos analisados, a parcela que o fabricante pode assumir no caso de um projeto de investimento. 5. A análise do mercado de vendas e dos recursos necessários para a implementação do projeto dá resposta à questão da possibilidade de venda dos produtos no mercado e da possibilidade de acesso constante aos recursos necessários à produção. 6. O plano de implementação do projeto contém as etapas do projeto de investimento, as medidas organizacionais necessárias para a implementação de todas as etapas do projeto. 7. O plano financeiro do projeto determina quantos recursos financeiros devem ser investidos no projeto de investimento, em que prazo e qual será o retorno financeiro do investimento. 8. A avaliação de risco do projeto fornece uma avaliação pessimista e otimista ampliada do projeto e do grau de vários riscos de sua implementação.

Estágios do projeto de investimento

Os estágios de implementação de um projeto de investimento podem ser designados aproximadamente como:

• pré-investimento;
• investimento;
• operacional;
• liquidação.

A fase de pré-investimento inclui uma lista completa de obras refletidas no cenário do projeto de investimento. Os investimentos do projeto nesta fase chegam a 0,7 - 1,5% do investimento total no projeto.

A fase de investimento inclui uma lista de trabalhos com investidores. Determinação do montante de financiamento necessário, ordem e prioridade dos investimentos. Determinação de fornecedores de equipamentos e tecnologia, condições de entrega e instalação no objeto de investimento, determinação do quadro de pessoal da empresa, nível de qualificação, celebração de contratos com fornecedores de matérias-primas e componentes, contratos de eletricidade, água e calor Recursos. Nesta fase, o principal e a maior parte do investimento são realizados. O investimento do projeto nesta fase é de 70-90% do investimento total.

Na fase operacional, são apurados os investimentos em capital de giro e salários. Nos primeiros anos, um projeto de investimento pode não ser lucrativo, pelo que os investidores também devem levar em consideração os investimentos adicionais no funcionamento sem fins lucrativos do objeto de investimento durante um determinado período de tempo. A fase operacional dura vários anos e pode ser medida em décadas, tudo depende da escolha do projeto de investimento e do período de física ou obsolescência dos principais equipamentos do projeto. Durante o período operacional, todas as metas estabelecidas pelos investidores para os autores do projeto devem ser alcançadas. Se considerarmos o investimento no projeto como 100%, esse estágio é de 7 a 10%.

A fase de liquidação inicia-se após o esgotamento de todas as possibilidades do projeto de investimento e é caracterizada por uma queda dos lucros e, por vezes, por um excesso de custos sobre os rendimentos. O objeto está sujeito a liquidação ou reconstrução, o que requer novos investimentos. Na fase de liquidação, são analisadas todas as fases do projeto de investimento e seus resultados, revelados erros metodológicos e de implementação do projeto. Esta etapa é necessária para a continuidade do trabalho de todos os participantes em novos projetos, seja um novo projeto de investimento ou qualquer outro.

Avaliação da eficácia dos projetos de investimento

O investimento em projetos em cada etapa de sua implantação requer uma avaliação econômica. Essas estimativas nas fases de pré-investimento e investimento são de natureza preditiva; nas fases subsequentes, são calculadas com base em dados factuais. Naturalmente, as estimativas são realizadas com base em certas premissas que afetam a precisão das estimativas econômicas e o grau de risco.

Os investidores nessas fases prestam atenção à relevância dos fluxos de caixa nas projeções. Os fluxos de caixa relevantes são caracterizados por uma única transição de fluxos de caixa da área de custo para a lucrativa. Nesse caso, a precisão das estimativas de previsão aumenta significativamente e a confiança do investidor em tais estimativas aumenta.

As principais avaliações econômicas de projetos de investimento são divididas em estáticas e dinâmicas. As estimativas estáticas, que incluem a taxa de retorno sobre os investimentos e seu período de retorno, são amplamente utilizadas para estimativas preliminares, diferem na simplicidade de cálculo, mas têm uma desvantagem significativa - elas não levam em consideração a mudança no preço do dinheiro ao longo do tempo .

As avaliações dinâmicas eliminam essa desvantagem e fornecem uma avaliação adequada da eficácia de um projeto de investimento. Esses indicadores incluem:

• Índice de Retorno do Investimento (PI);
• Taxa Interna de Retorno (TIR);
• Taxa interna de retorno modificada (MIRR);
• Período de Retorno Descontado (DPP).

Abaixo está um projeto de investimento usando o exemplo de uma empresa do setor de energia.

PROJETO DE INVESTIMENTO DE FORNECIMENTO AO CONSUMIDOR DE ENERGIA TÉRMICA E ELÉTRICA DE FONTES INDEPENDENTES.

A ideia central do projeto de fornecimento de energia de fontes independentes

O iniciador do projeto parte do fato de que o uso de tecnologias modernas para a produção combinada de calor e energia elétrica aumenta significativamente a qualidade da energia produzida e reduz seu custo.

Isso é possível devido a dois fatores principais:

• Combinar a produção de energia térmica e elétrica;
• Sem perdas na transmissão de energia.

Combinar a produção de eletricidade com a produção de energia térmica é um processo de geração de eletricidade em que é aproveitado todo o calor gerado pelo acionamento do gerador. O aproveitamento do calor é possível devido à integração de trocadores de calor no projeto do motor, que permitem o aquecimento da água da rede em um determinado regime térmico. A eficiência geral, neste caso, é superior a 90%, dos quais 42% são para energia elétrica, 48-50% para calor.

O uso de uma tecnologia combinada para a produção de energia elétrica e térmica pode reduzir significativamente o consumo específico de combustível relativo em comparação com sua produção separada, bem como reduzir a poluição ambiental.

A ausência de perdas na transmissão se deve ao fato de toda a energia produzida ser consumida no local de produção. O desperdício zero aumenta ainda mais a eficiência de utilização do equipamento e cria uma vantagem competitiva adicional.

O iniciador do projeto pode construir para o Consumidor mini-UTEs de pistão a gás com capacidade de 15.984 MW e capacidade térmica de 14.552 MW.

Justificativa da escolha de tecnologia e equipamentos

Descrição do equipamento e tecnologia

Neste projeto, é suposto usar:

GE Jenbacher 612, com os seguintes parâmetros técnicos principais:

Unidade de energia elétrica 2002 kWh

Unidade de energia térmica 1842 kWh

Tensão do gerador 0,4 kV

Eficiência elétrica 48,2%

Eficiência térmica 43,9%

Eficiência geral 92,1%

Fatores que determinaram a escolha do equipamento adquirido

As condições de implementação do projecto de fornecimento de energia eléctrica e calor às instalações da economia do consumidor implicam a geração de energia a gás natural. Atualmente, existem duas maneiras de gerar:

1. O uso de usinas de turbinas a gás;
2. O uso de instalações de pistão a gás.

Para a implementação deste projeto de fornecimento de energia, foram selecionadas usinas baseadas em usinas a pistão a gás. Esta escolha deve-se aos seguintes motivos:

• A eficiência mecânica das turbinas a gás é significativamente menor do que a dos motores a gás;
• O motor a gás mantém alta eficiência elétrica, mesmo em altas temperaturas ambientes.
• O motor a gás tem uma eficiência elétrica maior e mais estável.

Resumindo o exposto, concluímos que o total para uma usina a gás-pistão produzindo eletricidade na faixa de 0,5-30 MW é menor do que para seu análogo usando tecnologia de turbina, e os investimentos para o projeto deste empreendimento serão significativamente menores.

ANÁLISE DE MERCADO

Fatores que determinam a escolha do fabricante e fornecedor do equipamento

A GE Jenbacher faz parte da empresa General Electric e é líder de mercado em motores a gás. As vantagens do equipamento GE Jenbacher incluem:

1. O recurso total de suas instalações ultrapassa 240 mil horas, e o recurso antes da reforma é de pelo menos 60 mil horas;
2. Alta fiabilidade. Durante toda a operação da empresa do fornecedor, não houve recolhimento de equipamentos devido a falhas de sua obra;
3. Alto grau de automação;
4. Possibilidade de uma abordagem modular para aumentar a capacidade da planta. O sistema de controle geral garante a operação coordenada de um número ilimitado de unidades;
5. A adaptação a uma nova composição de gás, na maioria dos casos, não leva muito tempo e não exige grandes custos financeiros;
6. Alto nível de serviço. O fornecedor possui uma empresa de serviço subsidiária no território da Federação Russa, que oferece instalação de alta qualidade do equipamento fornecido, seu ajuste e serviço pós-venda.

Atualmente, o mercado de vendas de turbinas a gás e usinas de pistão a gás é bastante extenso. Existem fornecedores de equipamentos nacionais e estrangeiros no mercado. Ao mesmo tempo, os fornecedores nacionais oferecem equipamentos em um segmento de mercado mais barato e ficam para trás em termos de qualidade dos equipamentos fornecidos e do nível de desenvolvimento do serviço. Os equipamentos importados ocupam um segmento mais caro do mercado. Os consumidores potenciais deste grupo, em primeiro lugar, são guiados não pelo nível de preços, mas pela confiabilidade e nível de serviço. As participações de mercado dos fabricantes estrangeiros no mercado russo são mostradas no Diagrama 1, em particular, a participação da GE Jenbacher é de 52%.

Como você pode ver nos diagramas, a GE Jenbacher ocupa o primeiro lugar no mercado russo.

Cálculo da eficiência econômica do projeto

Dados iniciais do projeto de investimento
				cogeração
Marca de equipamentos				612						8
Potência elétrica unitária, kW				1 998		Energia elétrica, total, kW				15 984
				1 819						14 552
Total: energia elétrica, kW										15 984
Total: energia térmica, kW										14 552
Composição e capacidade do equipamento:				caldeiras de água quente (VK)
Marca de equipamentos				REX300		Número de unidades				8
Potência térmica da unidade, kW				4 000		Potência térmica, total, kW				32 000
Potência térmica total, kW										46 552
Eletricidade gerada e usada, kWh por ano						cogeração
				134 265 600					83,0%	111 440 448
Totalmente - 100% - carga do equipamento				122 236 800		Com a carga planejada de equipamentos			50%	61 118 400
Energia térmica gerada e usada, kWh por ano						caldeiras de água quente (VK)
Totalmente - 100% - carga do equipamento				268 800 000		Com a carga planejada de equipamentos			50%	134 400 000
				391 036 800
Custo da usina, milhões de rublos				Construção completa
Equipamentos e materiais				836,400		28 000
Tarifa				16,400
Projeto				93,200
CMP				300,000						# DIV / 0!
Reconstrução de redes				200						32 000
Supervisão de comissionamento e instalação				114						0,70
Total				1 560,000		22 400
Fundos investidos no projeto				0
Montante total do empréstimo, milhões de rublos				1 560,000
CUSTOS OPERACIONAIS - gás				cogeração		caldeiras de água quente (VK)
Consumo específico de gás, m3 / kWh				0,25		0,12
Consumo da estação, m3 por ano (8.400 horas por ano)				27 860 112		16 128 000	43 988 112
Custo de 1000 m3 de gás, esfregar (incluindo IVA)				3 540
Despesas anuais de gás combustível, milhões de rublos				98,625		57,093
CUSTOS OPERACIONAIS - óleo INCLUÍDO EM PEÇAS DE REPOSIÇÃO e SERVIÇO
CUSTOS OPERACIONAIS - peças sobressalentes e serviços							caldeiras de água quente (VK)
				por unidade equipar.		para toda a estação.		por unidade equipar.		para toda a estação.
1º ano		0,30				33,432	10%			26,746
CUSTOS OPERACIONAIS - custos de pessoal INCLUÍDOS EM PEÇAS DE REPOSIÇÃO e SERVIÇO
Nível de tarifa
				esfregar.
Custo médio de 1 kWh de eletricidade				3,63
Custo médio de 1 MWh de calor				864,00
Taxa para capacidade, RUB mln / MW por mês				1,41954
O custo do calor e da eletricidade, por ano					cogeração		caldeiras de água quente
					milhões de rublos			milhões de rublos
eletricidade				404,529				−
calor				52,806				116,122
Total				457,335				116,122

Eficiência do projeto de investimento

Fluxo operacional	unidades	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Custos de energia (total)		0,00	672,30	739,53	805,98	873,20	940,85	1 014,68	1 095,29	1 183,33	1 279,53	1 384,69
Custos de compra de eletricidade	milhões de rublos	0,00	444,98	489,48	538,43	592,27	651,50	716,65	788,31	867,14	953,86	1 049,24
Custos de compra de energia térmica		0,00	227,32	250,05	267,55	280,93	289,36	298,04	306,98	316,19	325,67	335,44
Despesas operacionais (variáveis) no próprio centro de energia
Custos de gás	milhões de rublos	0,00	(175,62)	(193,18)	(206,70)	(217,04)	(223,55)	(230,26)	(237,16)	(244,28)	(251,61)	(259,16)
Peças e serviço	milhões de rublos	0,00	(37,51)	(38,26)	(39,03)	(39,81)	(40,60)	(41,42)	(42,24)	(43,09)	(43,95)	(44,83)
Custos fixos	milhões de rublos	0,00	(24,47)	(36,51)	(40,59)	(44,99)	(48,83)	(54,12)	(60,06)	(66,73)	(73,35)	(81,74)
Eliminação operacional total	milhões de rublos	0,00	(104,42)	(353,22)	(379,45)	(403,61)	(424,01)	(447,65)	(473,22)	(500,92)	(530,10)	(562,71)
EBITDA	milhões de rublos	0,00	567,88	386,31	426,53	469,59	516,84	567,04	622,07	682,41	749,43	821,97
como uma porcentagem do custo de compra de recursos de energia	%		84%	52%	53%	54%	55%	56%	57%	58%	59%	59%
Lucro operacional antes do imposto de renda		(78,00)	357,28	183,51	231,53	282,39	337,44	395,44	458,27	588,81	663,63	743,97
Receita operacional líquida		(62,40)	285,82	146,81	185,22	225,91	269,95	316,35	366,61	471,05	530,90	595,18
Lucro / prejuízo acumulado		(62,40)	223,42	370,23	555,46	781,37	1 051,32	1 367,67	1 734,28	2 205,33	2 736,23	3 331,41
Fluxo de investimento		(1 560,00)	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	(312,00)	0,00	0,00	0,00
número de instalações Tipo "612"	PC.	8
preço de uma instalação Tipo "612"	milhões de rublos	77,86
número de PVC	PC.	8
preço de um PVC	milhões de rublos	26,69
Outros custos de capital	milhões de rublos	724
Custo total das estações	milhões de rublos	(1 560,00)
revisão	milhões de rublos								(312,00)
Empréstimo de títulos		1 560,00	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)	(78,00)
Condições de empréstimo	20
oferta %	10%
Fluxo de caixa líquido	3 509,06	(78,00)	341,68	167,91	215,93	266,79	321,84	379,84	130,67	510,81	585,63	665,97
Fluxo sem dívidas	3 938,06	(1 560,00)	567,88	386,31	426,53	469,59	516,84	567,04	310,07	682,41	749,43	821,97
		(1,90)	8,33	4,10	5,27	6,51	7,85	9,26	3,19	12,46	14,28	16,24
Fluxo descontado (NPV)	1 524,15	-1560,00	511,60	313,54	311,87	309,33	306,72	303,16	149,35	296,11	292,97	289,49
IRR	16,80%
Período de retorno	5	1	1	1	1	1	0	0	0	0	0	0

O projeto de investimento do empreendimento, proposto pelo Iniciador, contribui para o crescimento do capital do empreendimento e estimula a comercialização de recursos energéticos do setor. O projeto de investimento que citamos é típico para projetos de investimento.

A Investment Projects Exchange oferece aos investidores uma ampla gama de projetos semelhantes. Na Rússia, existe um portal especial de informações para projetos de investimento implementados na Rússia, no qual apenas os projetos de investimento em 2015 representam cerca de cento e cinquenta propostas para todos os investidores, inclusive estrangeiros.